Wash trading что это

Wash Trading на криптобиржах. Как это работает?

В прошлый раз мы проанализировали криптокражи в DeFi-секторе, однако рассмотренный нами список включает в себя далеко не все преступления, происходящие в криптоиндустрии. В последнее время многие СМИ заговорили о проблеме вош-трейдинга (или «отмывочной торговли»), встречающейся как на централизованных (CEX), так и децентрализованных (DEX) платформах. 5 января миллиардер Марк Кьюбан заявил, что причиной следующего «взрыва» в криптовалютной сфере станет вош-трейдинг на CEX.

В этой статье мы обсудим характер, особенности и примеры «отмывочной торговли» криптовалютами.

Под вош-трейдингом (wash trading) понимают одновременную или практически одновременную куплю-продажу одних и тех же активов ради искусственного завышения торговых объемов и обманного привлечения трейдеров к участию в торговле. Когда последние видят возросшую активность на рынке, начинается активная покупка или продажа криптовалюты, что приводит к росту или падению цены соответственно. Словом, злоумышленник, подтолкнув цену к нужному ему направлению, получает благоприятные условия для заработка.

Вош-трейдинг осуществляется по-разному. Он может включать лишь одного человека, которые создает несколько аккаунтов и просто переводит огромные средства между ними. Вош-трейдингом можно также заниматься по сговору, когда участники пересылают активы друг другу, создавая иллюзию активности.

Мошенническая схема опасна тем, что инвесторы верят в выдуманные перспективы монеты, которые в итоге оборачиваются убытками и недоверием пользователей к криптовалютам в целом. Это зачастую можно встретить в новых проектах, которые приманивают инвесторов торговой активностью, но на самом деле не имеют практической ценности. И не только в новых: даже биткоин замешан в такого рода операциях! Согласно августовскому исследованию Forbes, 51% всего ежедневного торгового объема операций с биткоином являются фейковыми!

На традиционных рынках США вош-трейдинг давно находится под запретом. «Закон о товарной бирже», запрещающий этот тип активности, был принят еще в 1936 году, однако не имеет никакого влияния на криптовалюты. Дело в том, что до сих пор они не получили определенного статуса. Невозможно контролировать то, что не имеет правовой формы, поэтому вош-трейдинг в криптосфере стал серьезной проблемой.

Как зарабатывать на криптовалюте и в то же время не потерять весь свой доход? Аналитики предлагают разные инструменты анализа торговых объемов для выявления мошеннических схем.

Например, один из авторов Medium предлагает простую методику, больше рассчитанную на новые монеты, чем на общеизвестные. Во-первых, нужно узнать практическую пользу монеты, найдя локации, где она используется. В его логике мем-монеты Dogecoin и Shiba Inu попадают в список «отмывочных» монет, поскольку они нигде не востребованы. Во-вторых, надо посмотреть, где торгуется монета. Если она торгуется лишь на одной бирже, то лучше избегать криптовалюту. В-третьих, надо выяснить, когда она торгуется. Если краткие всплески торговой активности сменяются бездействием, то лучше не торговать монетой.

В декабре Dune Analytics подготовила отчет, где прописала 4 фильтра для обнаружения вош-трейдинга в NFT-секторе. Первое – купля-продажа на одном и том же адресе кошелька. Второе – пересылка одного и того же NFT между двумя кошельками туда и обратно. Третье – покупка одного и того же NFT минимум три раза. Четвертое – первичное финансирование продавца и покупателя одним и тем же кошельком.

В декабре появилась научная публикация под названием «Crypto Wash Trading». Основой для анализа стали 3 регулируемые и 26 нерегулируемых бирж. Авторы работы пришли к выводу, что более 77% торгового объема на нерегулируемых платформах обязаны вош-трейдингу. Среди них, если просмотреть выборку, мы обнаружим хорошо известных нам гигантов – Binance, Huobi, KuCoin и пр.

Dune Analytics выявила долю вош-трейдинга на площадках, где торгуются NFT. Как оказалось, его роль на X2Y2 составляет почти 86%, а показатели вош-трейдинга на LooksRare вообще приблизились к 100%! Тем не менее, в большинстве своем площадки отличаются незначительной долей «отмывочной торговли».

Вош-трейдинг представляет большую угрозу для современной криптоиндустрии. Он вытекает из отсутствия законодательных ограничений, но вскоре вполне может попасть в правовое поле. Пока что криптовалютная биржа остается благоприятной почвой для вош-трейдинга теневых игроков.

Unveiling Wash Trading: Understanding Its Impact on the Trading Market

Wash trading is a deceptive practice where individuals or entities simultaneously act as buyers and sellers of a financial instrument, creating an illusion of genuine trading activity. It artificially inflates trading volumes and manipulates financial data, misleading other participants. In both financial and cryptocurrency markets, wash trading undermines market integrity, distorts price discovery, and can harm investors’ trust. Regulatory efforts and technological solutions are crucial in detecting and preventing manipulation, ensuring fair and transparent trading environments. Unfortunately, this is still a market risk as the round trip trading can cause traders to lose in an unethical manner.

What is Wash Trading?

Wash trading is a dishonest practice in the financial markets where a person or entity simultaneously acts as the buyer and seller of a financial asset to provide the appearance of real trading activity. Executing trades without a change in beneficial ownership or economic substance is what is meant by this. Instead, manipulating conditions or misleading others by increasing trading volumes or prices is the primary goal of these traders.

This practice has a long history that dates back to the inception of financial markets. Trading was done to manipulate prices and give the appearance of market activity in the 19th century, when exchanges were less regulated than they are now.

Wash trade is prohibited and punishable under rules and regulations that have been created over time by regulatory agencies in various nations. For instance, the Securities Exchange Act of 1934 in the United States gives the Securities and Exchange Commission (SEC) the authority to enforce rules prohibiting wash trading. Similar actions have been taken by other jurisdictions to stop this dishonest behavior.

Wash Trading in the Financial and Cryptocurrency Markets

Unveiling Wash Trading: Understanding Its Impact on the Trading Market - 579f0242 5442 4807 b58a bd9c822b70ac

This practice has been noted in both the traditional financial markets and the cryptocurrency market, albeit its prevalence may vary owing to a number of circumstances.

Regulators have long been concerned about wash trading in traditional financial markets like stock exchanges. Wash trade has been somewhat reduced as a result of restrictions and surveillance systems, although it still happens occasionally. Wash trading is a tactic used by participants to inflate liquidity, manipulate stock prices, or mislead investors about the demand or interest in a given security.

The problem of wash trading has become prominent in the bitcoin market. Many bitcoin exchanges have less regulation and are decentralized, which has made wash trading more common. Furthermore, the absence of centralized monitoring and transparency foster a climate where people or organizations can carry out wash trades more anonymously.

Volume Manipulation: This manipulation has the potential to artificially boost trading volumes. A more active and liquid market may appear to be created by higher trading volumes, which may draw more traders and investors. This may skew perceptions of market demand and affect financial decisions.

Price Manipulation: Wash traders are able to manipulate prices by regularly carrying out wash deals at predetermined prices. Others may be duped into thinking there is real price movement as a result and may be persuaded to purchase or sell based on false signals.

Market Depth Deception: Wash trading can give investors a false impression of the volume of buy and sell orders at various levels, or “market depth.” To give the impression that there is a lot of interest in a specific asset, manipulators can perform wash trades and place sizable buy or sell orders, giving the impression that there is a lot of demand or supply. These wash trades will often inflate prices.

Technical analysis distortion: Wash trading can affect indicators that use trading volume and price data in their calculations. For instance, because this practice inflates trade volumes and price movements artificially, indicators like moving averages, oscillators, and trend lines may produce erroneous signals.

A Notable Case of Wash Trading

There have been prominent instances of inflated NFT trades that were utilized to manipulate prices, even though wash trades are frequently difficult to spot. CryptoPunk 9998 was exchanged between two wallets on October 28, 2021, for 124,457 ether (ETH), which was then valued about $532 million. The pixelated avatar with white hair and green eyes was purchased thanks to the CryptoPunks Bot, which automatically monitors and tweets about CryptoPunks transactions.

Etherscan claims that the buyer utilized a flash loan from a number of sources to pay 124,457 ETH to the CryptoPunk’s smart contract, which was then transferred to the seller’s wallet. After the loans were repaid, the seller delivered the 124,457 ETH back to the buyer, raising suspicions about the transaction.

The NFT was relisted on the market for 250,000 ETH, or around $1 billion, after the conclusion of the wash trade. To put things in context, before this wash trade, this same CryptoPunk was selling for between $300,000 and $400,000.

Additionally, several NFT platforms have been charged with promoting a culture of manipulation. For instance, data gathered by NFT tracker CryptoSlam indicates that $18 billion, or roughly 95% of the total trading volume on LooksRare, has been associated with wash trading.

Unveiling Wash Trading: Understanding Its Impact on the Trading Market - c64dc352 8724 4e46 bcb5 ee26c691f638

The Legal and Regulatory Landscape Surrounding Wash Trading

All financial markets, both traditional markets and the cryptocurrency industry, view wash trading as an illegal and manipulative behavior. It is classified as a form of manipulation due to its deceptive nature and the intent to create false or misleading activity.

Although wash trading’s legal standing differs from jurisdiction to jurisdiction, most regulatory organizations expressly forbid it and punish those who are caught doing it. For example, in the United States, wash trading is forbidden under the Securities Exchange Act of 1934. The Securities and Exchange Commission (SEC) is given the authority by the legislation to enforce rules against wash trading in the securities markets. Similarly, in the context of commodities markets, the commodities Exchange Act outlaws wash trading and allows authorities to the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) to take action against violators. The Commodity Exchange Act is one of the most frequent threats regulators use to prevent wash trading.

Detecting and Avoiding Wash Trading: Tips for Traders

To detect a potential wash trade activities:

Analyze market volume patterns for unusual spikes or consistent high volumes.
Examine order book data for repeated placement and cancellation of orders at similar price levels.
Compare activity across reputable exchanges and multiple accounts for inconsistencies.
Utilize data analysis tools and indicators provided by available platforms.
Stay informed about investor developments and regulatory changes.
Choose reputable platforms with robust security measures.
Trust your instincts, conduct research, and seek professional advice if needed.
Understand examples of a wash sale.

Alternative Market Manipulation Techniques

Market manipulation encompasses various techniques aimed at distorting conditions and misleading participants. Here’s a brief description of some common market manipulation techniques:

Spoofing: Spoofing involves placing large orders with the intention of canceling them before execution, creating a false impression of supply or demand. Traders use spoofing to manipulate prices by artificially influencing trader’s intentions and sentiment.
Pump-and-Dump Schemes: In pump-and-dump schemes, manipulators artificially inflate the price of an asset by spreading positive information or false rumors to attract buyers. Once the price rises, they sell their holdings, causing the price to plummet and leaving other investors with losses.
Front-Running: Front-running occurs when a broker or trader executes orders on a security based on advance knowledge of pending trades by their clients. By placing their own trades before executing client orders, they can profit from price movements caused by the client’s order.
Churning: Churning refers to excessive trading in a client’s account by a broker solely to generate commissions, disregarding the client’s best interests. It aims to generate fees for the broker while eroding the client’s portfolio value due to increased transaction costs.
Painting the Tape: In painting the tape, manipulators collude to trade among themselves to produce artificial activity and influence the perception of market demand. They aim to attract other traders or investors to join the perceived trend based on the false exchange activity.
Wash Sales: Similar to wash trading, wash sales involve simultaneous buying and selling of securities, but with different beneficial owners. The purpose is to create an appearance of activity while avoiding regulatory restrictions or tax consequences.
Bear Raid: A bear raid occurs when traders collude to drive down the price of a security by overwhelming the market with sell orders. This creates panic selling among other individuals, allowing the manipulators to profit from the price decline.

Technological Solutions for Combating Wash Trading

Several technological tools and methods can be employed to detect and prevent manipulation in financial markets. Here are some notable examples:

Artificial Intelligence (AI) Algorithms: AI algorithms can analyze vast amounts of trading data, identify patterns, and flag suspicious trading activities. Machine learning techniques can be utilized to train algorithms to recognize manipulation patterns based on historical data, allowing for more efficient detection and monitoring.

Data Analytics Platforms: Specialized data analytics platforms leverage advanced statistical techniques and algorithms to analyze trading data in real-time. These platforms can detect irregular trading patterns, abnormal volume spikes, or repetitive trading behavior that may indicate potential wash trading.

Call to Action: Encourage readers to further educate themselves on manipulation practices, emphasizing the importance of due diligence and informed decision-making in trading activities

Blockchain Technologies: Blockchain technology can promote transparency and auditability in financial markets. The ability to manipulate or fabricate trading data is made more difficult by recording trades and transactions on a distributed ledger. Analyzing blockchain data can help identify inconsistencies and anomalies associated with manipulation.

Trade Surveillance Systems: Trade surveillance systems are used by exchanges and regulatory bodies to monitor trading activities. These systems use rule-based engines and algorithms to find possible market manipulation, such as wash trading. They analyze trading data, order book information, and other relevant market data to identify suspicious trading patterns.

Network Analysis: Network analysis methods can be used to investigate trader connections and relationships. By analyzing the network structure, transaction flows, and interdependencies, potential wash trading schemes involving colluding parties can be identified.

Transaction Monitoring Tools: Real-time tracking and analysis of individual deals is performed through transaction monitoring tools. They look for indicators such as rapid order placement and cancellation, consistent round-trip trades, or repetitive trade sizes that may suggest nefarious actions. These technologies can provide compliance teams notifications or reports for more in-depth analysis.

It’s important to note that while these technological tools and methods can aid in the detection and prevention of manipulation, no single solution is foolproof.

Conclusion: The Need for Market Transparency and Vigilance Against Wash Trading

In conclusion, wash trading is a deceptive practice that creates an illusion of genuine trading activity by simultaneously acting as the buyer and seller of a financial asset. It is regarded as illegal and manipulative in financial markets.

Wash trading has a long history and has been addressed through regulations and penalties imposed by regulatory authorities. It is prevalent in both traditional financial markets and the cryptocurrency market, although the extent may vary due to factors such as regulation and transparency.

Detecting and preventing wash trading requires vigilance from traders and the use of technological tools. Artificial intelligence algorithms, data analytics platforms, blockchain technologies, trade surveillance systems, network analysis, and transaction monitoring tools can aid in the detection and prevention of manipulation activities.

Additionally, it is important for traders to choose reputable platforms, stay informed about market developments, and be aware of various market manipulation practices beyond wash trading. By being vigilant and conducting due diligence, traders can protect themselves and contribute to maintaining fair and transparent markets.

Combating all forms of manipulation requires a combination of regulatory efforts, technological advancements, and market participants’ cooperation. Continued education, awareness, and adherence to ethical trading practices are essential in promoting market integrity and protecting investors’ interests.

Is wash trading legal in crypto?

Yes, it is illegal in all markets, including the crypto space. Unfortunately, NFT wash trading has been a major issue in the NFT markets and cryptocurrency exchanges.

How do you identify wash trading crypto?

Most of the time is involves large trading volume that is followed by a return of the original transaction to the original holder of the crypto assets.

How much crypto is wash trading?

While the exact amount is unknown, Forbes recently suggested that as much as 50% of all bitcoin transactions are wash trades.

Ethereum Versus Ethereum Classic: What’s The Difference Between The Two Types Of Ether?
What is a CFD? Contracts For Difference Explained
Is Bitcoin A Good Investment?
How To Trade Ripple And The XRPUSD & XRPBTC Pairs
Dogecoin vs. Bitcoin: Which one is the Better Investment?

Subscribe to stay updated

Receive the latest news and stay informed!

Other news

Ripple Price Prediction: How Much Will XRP Be Worth Following the Settlement? - xrp 1

This guide serves as a valuable resource for investors and traders seeking to uncover Ripple’s various price movements and projections…

EOS Price Prediction | How Much Will EOS Be Worth? - eos

Investing in cryptocurrencies like Bitcoin, Ethereum, and EOS can be confusing for those new to the emerging asset class and…

Bitcoin Cash Price Prediction - bitcoin cash

Bitcoin Cash is a popular offshoot of the original Bitcoin blockchain. This cryptocurrency emerged due to dissatisfaction with Bitcoin’s direction,…

PrimeXBT products are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. These products are not suitable for all investors. You should consider whether you understand how these products work and whether you can afford to take the high risk of losing your money. Seek independent advice if necessary.

This website products and services are provided by PrimeXBT Trading Services LLC

PrimeXBT Trading Services LLC is incorporated in St. Vincent and the Grenadines as an operating subsidiary within the PrimeXBT group of companies. PrimeXBT Trading Services LLC is not required to hold any financial services license or authorization in St. Vincent and the Grenadines to offer its products and services.

PRIMEXBT DOES NOT ACCEPT ANY USERS OR RESIDENTS FROM UNITED STATES OF AMERICA, JAPAN, SAINT VINCENT AND THE GRENADINES, CANADA, CUBA, ALGERIA, ECUADOR, IRAN, SYRIA, NORTH KOREA OR SUDAN, UNITED STATES MINOR OUTLYING ISLANDS, AMERICAN SAMOA, RUSSIAN FEDERATION AND THE COUNTRIES OR TERRITORIES WHERE ITS ACTIVITY SHALL BE ESPECIALLY LICENSED, ACCREDITED OR REGULATED BY OTHER WAYS. YOU SHALL CHECK YOUR APPLICABLE LAW AND BE FULLY RESPONSIBLE FOR ANY NEGATIVE IMPACT ARISEN FROM YOUR RESIDENCE COUNTRY REGULATIONS. IF YOU ARE TRAVELLING TO ANY OF THESE COUNTRIES, YOU ACKNOWLEDGE THAT OUR SERVICES MAY BE UNAVAILABLE AND/OR BLOCKED IN SUCH COUNTRIES.

PRIOR TO TRADING WITH MARGIN YOU SHOULD CAREFULLY CONSIDER THE TERMS AND CONDITIONS OF THIS WEB-SITE, TO THE EXTENT NECESSARY, CONSULT AN APPROPRIATE LAWYER, ACCOUNTANT, OR TAX PROFESSIONAL. IF ANY OF THE FOLLOWING TERMS ARE UNACCEPTABLE TO YOU, YOU SHOULD NOT USE THE WEB-SITE, AND TO THE EXTENT PERMITTED BY LAW, YOU AGREE NOT TO HOLD ANY OF THE COMPANY AND ITS RESPECTIVE PAST, PRESENT AND FUTURE EMPLOYEES, OFFICERS, DIRECTORS, CONTRACTORS, CONSULTANTS, EQUITY HOLDERS, SUPPLIERS, VENDORS, SERVICE PROVIDERS, PARENT COMPANIES, SUBSIDIARIES, AFFILIATES, AGENTS, REPRESENTATIVES, PREDECESSORS, SUCCESSORS AND ASSIGNS LIABLE FOR ANY LOSSES OR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES ARISING FROM, OR IN ANY WAY CONNECTED, TO THE TRADING WITH MARGIN, INCLUDING LOSSES ASSOCIATED WITH THE TRADING WITH MARGIN.

PLEASE NOTE THAT COMPANY IS IN THE PROCESS OF UNDERTAKING A LEGAL AND REGULATORY ANALYSIS OF BITCOIN TRADING WITH MARGIN. FOLLOWING THE CONCLUSION OF THIS ANALYSIS, COMPANY MAY DECIDE TO AMEND THE INTENDED FUNCTIONALITY IN ORDER TO ENSURE COMPLIANCE WITH ANY LEGAL OR REGULATORY REQUIREMENTS TO WHICH COMPANY IS SUBJECT. WE SHALL PUBLISH A NOTICE ON OUR WEBSITE OF ANY CHANGES THAT WE DECIDE TO MAKE MODIFICATIONS TO THE FUNCTIONALITY AND IT IS YOUR RESPONSIBILITY TO REGULARLY CHECK OUR WEBSITE FOR ANY SUCH NOTICES. ON THE CONCLUSION OF THIS ANALYSIS, WE WILL DECIDE WHETHER OR NOT TO CHANGE THE FUNCTIONALITY OF THE WEB-SITE.

The company does accept only participants:

he/she/it is of an age of majority (at least 18 years of age), meets all other eligibility criteria and residency requirements, and is fully able and legally competent to use the Website, enter into agreement with the PrimeXBT and in doing so will not violate any other agreement to which he/she/it is a party;
he/she/it has necessary and relevant experience and knowledge to deal with margin trading, cryptocurrencies and Blockchain-based systems, as well as full understanding of their framework, and is aware of all the merits, risks and any restrictions associated with margin trading, cryptocurrencies and Blockchain-based systems, as well as knows how to manage them, and is solely responsible for any evaluations based on such knowledge;
Is not a foreign or domestic PEP.
he/she/it will not be using the Website for any illegal activity, including but not limited to money laundering and the financing of terrorism;

Keep in mind that trading with margin may be subject to taxation. You are solely responsible for withholding, collecting, reporting, paying, settling and/or remitting any and all taxes to the appropriate tax authorities in such jurisdiction(s) in which You may be liable to pay tax. PrimeXBT shall not be responsible for withholding, collecting, reporting, paying, settling and/or remitting any taxes (including, but not limited to, any income, capital gains, sales, value added or similar tax) which may arise from Your participation in the trading with margin.

Content, research, tools, and coin symbols are for educational and illustrative purposes only and do not imply a recommendation or solicitation to buy or sell a particular asset or to engage in any particular investment strategy. The projections or other information regarding the likelihood of various investment outcomes are hypothetical in nature, are not guaranteed for accuracy or completeness, do not reflect actual investment results, do not take into consideration commissions, margin interest and other costs, and are not guarantees of future results. All investments involve risk, losses may exceed the principal invested. You alone are responsible for evaluating the merits and risks associated with the use of our systems, services or products.

Wash trading на криптобиржах. Как это работает?

В прошлый раз мы проанализировали криптокражи в DeFi-секторе , однако рассмотренный нами список включает в себя далеко не все преступления, происходящие в криптоиндустрии. В последнее время многие СМИ заговорили о проблеме вош-трейдинга (или «отмывочной торговли»), встречающейся как на централизованных (CEX), так и децентрализованных (DEX) платформах. 5 января миллиардер Марк Кьюбан заявил, что причиной следующего «взрыва» в криптовалютной сфере станет вош-трейдинг на CEX.

В этой статье мы обсудим характер, особенности и примеры «отмывочной торговли» криптовалютами.

Понятие вош-трейдинга

Мошенническая схема опасна тем, что инвесторы верят в выдуманные перспективы монеты, которые в итоге оборачиваются убытками и недоверием пользователей к криптовалютам в целом. Это зачастую можно встретить в новых проектах, которые приманивают инвесторов торговой активностью, но на самом деле не имеют практической ценности. И не только в новых: даже биткоин замешан в такого рода операциях! Согласно августовскому исследованию Forbes , 51% всего ежедневного торгового объема операций с биткоином являются фейковыми!

Методики расчета

Примеры

В декабре появилась научная публикация под названием « Crypto Wash Trading ». Основой для анализа стали 3 регулируемые и 26 нерегулируемых бирж. Авторы работы пришли к выводу, что более 77% торгового объема на нерегулируемых платформах обязаны вош-трейдингу. Среди них, если просмотреть выборку, мы обнаружим хорошо известных нам гигантов – Binance, Huobi, KuCoin и пр.

Wash trading-1

Wash trading-2

Итог

Криптокражи в DeFi-секторе: причины и решения

Преступления в криптомире: как обезопасить себя?

Подписывайтесь на наш Telegram, чтобы познакомиться с командой NFT ARTY и быть в курсе последних тенденций.

Также освещаем события из мира NFT в Instagram, Twitter и Дзен

Wash Trading: Что это такое и почему это важно?

Wash Trading (воштрейдинг) – это когда трейдер или инвестор покупает и продает одну и ту же ценную бумагу в течение короткого промежутка времени, пытаясь ввести в заблуждение других участников рынка относительно цены или ликвидности актива. На рынках ценных бумаг “Wash Trading” является незаконной, но в криптоиндустрии еще не установлены правила.

В этой статье мы обсудим, что такое отмывочная торговля, как она работает, где она часто используется на криптовалютных рынках – и как не стать ее жертвой.

Что такое “Wash Trading”?

Wash Trading определяет продажу, при которой трейдер продает актив, а затем выкупает его примерно в то же время, что и продал.

Сделки могут использоваться как форма манипулирования рынком. Инвестор покупает и продает один и тот же актив в быстрой последовательности, пытаясь повлиять на цену или торговую активность.

Существует несколько мотивов, по которым трейдер или компания хотят участвовать в “Wash” сделках. Целью может быть стимулирование активности покупателей, чтобы поднять цены, или стимулирование продаж, чтобы опустить цены. Другая мотивация может заключаться в том, что трейдер пытается использовать “такую” продажу для фиксации капитальных потерь, а затем купить актив по более низкой себестоимости, по сути, добиваясь налоговой скидки.

Несмотря на то, что в “Wash Trading” могут участвовать несколько разных трейдеров, компаний и счетов, мотивация одна и та же. Цель ее – ввести в заблуждение, повысив восприятие цены и объема торгуемого финансового актива.

Как работает Wash Trading?

На базовом уровне “Wash Trading” – это одновременная покупка и продажа актива инвестором. Однако настоящая “отмывочная” торговля идет дальше, принимая во внимание намерения инвестора.

Поэтому для подтверждения “отмывочной” торговли обычно выполняются два условия.

Первое условие – это намерение. У трейдера должна быть определенная стратегия покупки и продажи одного и того же актива заранее. Опять же, “отмывочная” торговля ведется с целью ввести в заблуждение. В результате для того, чтобы попытаться ввести в заблуждение, требуется несколько счетов.

Трейдер или фирма совершает сделки с одним и тем же активом, но использует разные счета, чтобы добиться изменения цен или увеличения объема торгов. Счет с активом будет продавать актив другому счету трейдера-отмывалы.

Второе условие – это результат. Результатом сделки должна быть “отмывочная” торговля, когда инвестор купил и продал один и тот же актив в одно и то же время, используя счета, имеющие одинаковое или общее владение.

Один из способов определить, имеет ли место “отмывочная торговля”, заключается в проверке финансового положения инвестора. Если сделка не изменяет общую позицию инвестора и не подвергает его какому-либо рыночному риску, то ее можно считать “отмывочной”.

Пример Wash Trading сделки

Допустим, у нас есть биржевой трейдер по имени Джо и брокерская фирма, сговорившиеся быстро покупать и продавать акции компании ABC. Идея заключается в том, что другие инвесторы заметят активность на акциях ABC и решат инвестировать в ABC. Когда эти инвесторы покупают ABC, цена растет, и Джо получает прибыль от роста. Затем “Джо” осуществляет короткую продажу акций ABC, снижая цену и получая прибыль от нисходящего ценового тренда.

В криптовалютах тоже подозревают “отмывочную торговлю”, особенно в условиях, когда регуляторы не спешат регулировать ее существование. В 2017 и 2018 годах, когда блокчейн-проекты собирали деньги через ICO (первичные размещения монет), доходы от краудфандинга могли возвращаться на биржи, чтобы показать повышенный уровень интереса к новому проекту.

Например, крупные инвесторы криптопроекта XYZ могут купить еще немного криптовалюты XYZ у этого проекта, используя несколько адресов. После того как они приобретут дополнительные XYZ, они переведут такое же количество XYZ на биржи. В этот момент они конвертируют XYZ в Ether и используют этот Ether для покупки еще XYZ. Такое поведение продолжалось некоторое время, при этом они использовали несколько адресов, пытаясь скрыть свои намерения.

Сторонние инвесторы увидели бы возросший интерес и объем XYZ, а затем решили бы купить проект в долгосрочной перспективе. Этот дополнительный интерес со стороны внешних держателей с долгосрочными намерениями повышает цену XYZ. Затем инсайдер продает часть своей криптовалюты XYZ с прибылью. По сути, крупные инвесторы XYZ используют “отмывочную торговлю”, чтобы ввести других в заблуждение относительно спекулятивного интереса к проекту – чтобы в конечном итоге с прибылью сбросить свой пакет акций.

Wash Trading и создание рынка: Различия

На первый взгляд может показаться, что “мытьё” и маркет-мейкинг – это одно и то же.

Маркетмейкинг – это покупка и продажа одного и того же количества актива в одно и то же время, но, возможно, в разных местах. Например, маркет-мейкер биткоина может предложить трейдеру купить его на одной бирже за 49 300 долларов. Затем, когда инвестор решит купить 0,01 биткойна, который продал ему маркет-мейкер, маркет-мейкер развернется и быстро купит 0,01 биткойна за $49 200 на другой бирже. Маркет-мейкер останется в минусе, но получит прибыль от спреда и разницы в ценах на биткоин.

Ключевое различие между маркет-мейкерством и “отмывочной” торговлей заключается в намерении. Маркет-мейкер оказывает услугу, предоставляя актив в свободном доступе для покупки и продажи другими инвесторами. Поэтому в сделках маркет-мейкинга участвуют другие инвесторы. Маркет-мейкер позволяет своей криптовалюте быть доступной для покупки кем-то другим (кого он не знает).

С другой стороны, “отмывочная торговля” – это когда единственными “сторонами” в сделке являются счета с общей собственностью. Отмывочный трейдер использует счета с бенефициарным и общим правом собственности в качестве “сторон” сделки. Таким образом, “отмывочный трейдер” фактически торгует с самим собой – и ни с кем другим. В результате не возникает никакой непосредственной выгоды, кроме введения других в заблуждение относительно цены или объема финансового актива.

Как происходит Wash Trading в NFT?

NFT, или неиграбельные токены, в последнее время стали объектом пристального внимания в связи с отмывочной торговлей. Сначала рассмотрим, чем отличаются НФТ, а затем опишем, как может происходить отмывочная торговля с НФТ.

Что отличает NFT от биткоина или Ethereum?

Чтобы понять, что такое NFT, нам нужно начать с понятия “сменный токен”. Сменный токен – это актив, который может быть обменен как один на другой. Фиатная валюта является взаимозаменяемой. Мы с вами можем обменяться 10-долларовыми купюрами, и каждая из них будет иметь одинаковую стоимость.

NFTотличаются тем, что каждый из них уникален. Недвижимость неподъемна. У нас с вами может быть одинаковый поэтажный план двух домов, расположенных на одной улице в одном районе. Однако в вашем доме может быть модернизация, и он может быть в лучшем состоянии. Поэтому, если бы мы просто обменялись домами, это не было бы равноценным обменом.

В криптовалюте NFT – это просто нечто уникальное, чей владелец и другие данные хранятся в блокчейне. Количество NFT, которые можно купить и собрать, стремительно растет.

Если вы являетесь создателем NFT, вам нужен способ выделить свой NFT, чтобы люди могли купить его у вас, а вы могли получить прибыль. По этой причине в сферу НФТ вошел wash trading.

Отмывочный трейдер покупает и продает свой собственный NFT так, чтобы он показал завышенный объем и интерес, а возможно, и рост цены. (Отмывочный трейдер контролирует цены покупки и продажи – таким образом, он может купить его по более высокой цене у самого себя). Такое поведение может повторяться снова и снова.

В результате посторонние лица, видя такую повышенную активность, могут рассмотреть возможность покупки NFT по завышенной цене. Как только NFT продается постороннему лицу, создатель NFT получает разницу.

Недавно компания Chainalysis провела исследование на эту тему и обнаружила 110 адресов кошельков, которые получили прибыль в размере 8,9 млн долларов США в результате активной “мыльной” торговли.

Законна ли “Wash Trading”?

Нет. Закон о товарных биржах запрещает “Wash Trading” торговлю. До его принятия трейдеры часто использовали “отмывочную торговлю” для манипулирования рынками и ценами на акции. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) также применяет правила, касающиеся “мытой торговли”, включая инструкции, запрещающие брокерам получать прибыль в результате “мытой торговли”.

Налоговое управление также имеет правила, касающиеся “мытых” сделок. Эти правила запрещают инвесторам вычитать капитальные потери по налогам (от продажи или торговли ценными бумагами), которые возникают в результате “мытых” продаж. Например, трейдеры, которые используют “мытые” сделки с акциями, чтобы не платить налоги, окажутся все равно должны.

Однако нормативные акты в отношении криптовалют еще не дошли до нас. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) проявляет интерес к криптовалютам. Однако НФТ не считаются ценными бумагами, поскольку они не являются легко реализуемыми и находятся вне компетенции SEC.

Аналогичным образом, Налоговое управление считает криптовалюты имуществом, а не ценными бумагами. До тех пор, пока регулирующие органы не разберутся, чья юрисдикция распространяется на надзор за криптовалютами, существует риск “отмывочной торговли” и, следовательно, недостоверных данных о ценах и объемах.

Как избежать участия в Wash Trading

Wash Trading более распространена на небольших и новых рынках, чем на крупных, более устоявшихся рынках. Это связано с тем, что маленькими рынками легче манипулировать.

Крупный кит может легко сдвинуть рынок криптовалют с малой или микро-крышкой, поскольку размер его баланса может быть сопоставим со стоимостью самой криптовалюты. В случае с криптовалютами с малой капитализацией, просто покупая и продавая понемногу, некоторые боты “просыпаются” и создают больший объем на рынке.

Кроме того, новые монеты, которые появляются на рынке, не имеют истории цен и объемов. Поэтому разработчики или другие инсайдеры могут заниматься “отмывочной” торговлей, чтобы ввести участников в заблуждение относительно истинной стоимости монеты.

Наконец, многие NFT не имеют ни объема, ни интереса к торговле ими. Поэтому владельцы НФТ могут легко участвовать в отмывочной торговле, чтобы заманить ничего не подозревающих покупателей в покупку НФТ по завышенной цене. Лучшая защита от “отмывочной торговли” – избегать новых выпусков, криптовалют с малой капитализацией и НФТ.

Чтобы не стать жертвой инцидента с “отмывочной торговлей”, склоняйтесь к более устоявшимся криптовалютам с большим объемом торгов. Чем больше рынок, тем больше средств требуется недобросовестным игрокам для манипулирования рынком. Как вы понимаете, это крайне сложно сделать на таких крупных рынках, как Bitcoin или Ethereum, стоимость которых исчисляется сотнями миллиардов долларов.

Чем больше рыночная капитализация криптовалюты, тем больше бирж будут торговать ею. Это позволяет лучше определять цены. Например, если одна биржа разрешает “отмывочные” сделки, то арбитражеры будут поглощать любую разницу в ценах на других биржах. Чем крупнее криптовалюта, тем больше вероятность того, что на этом рынке будут работать несколько бирж, что дает возможность арбитража между различными площадками для приведения цен в соответствие.

Наконец, ищите те рынки, на которых уже давно ведутся торги. Таким образом, вы сможете сравнить объем сделок в настоящее время с историей этой криптовалюты. Это сравнение покажет, не появились ли на рынке экстремальные объемы, которые могут ввести участников в заблуждение.

Любой хороший трейдер или инвестор имеет план и стратегию для своих сделок. Наличие процесса и повторяющегося метода для входа в сделки и позиции – в сочетании с процессом для стратегии выхода из сделки – это то, что приносит последовательность в торговле. В своем торговом плане также обязательно учитывайте возраст и размер криптовалюты.

Wash Trading подразумевает намерение ввести в заблуждение и обмануть участников рынка относительно цены актива и/или объема совершаемых сделок. В криптовалютах – и особенно в менее ликвидных NFT – “отмывочная торговля” встречается часто, поскольку нормативные акты еще не дошли до этого нового класса активов.

До тех пор, пока правила не будут обновлены, вы можете не стать жертвой “отмывочных” трейдеров, торгуя на криптовалютных рынках, которые больше по размеру и имеют более длительную историю цен.