ex ante
anté- — ♦ Élément, du lat. ante « avant », indiquant l antériorité. ⇒ 2. anti . anté élément, du latin ante, avant , marquant l antériorité (ex. antédiluvien, etc.). ⇒ANTÉ , préf. Préf. marquant l antériorité temp. (et plus rarement, l antériorité… … Encyclopédie Universelle
Ante Gotovina — (12 octobre 1955 à Pašman, Croatie, Yougoslavie ) est un général croate ayant aussi la nationalité française. Il a été accusé en 2001 par le TPIY de violation des lois et coutumes de la guerre et de crimes contre l humanité pour ses… … Wikipédia en Français
Ante (Vorname) — Ante ist die kroatische Form des männlichen Vornamens Anton. Grundsätzlich ist dieser Name zurückzuführen auf den Hl. Antonius von Padua und besitzt eine enorme Popularität in Kroatien. Auch in Schweden und Dänemark ist der Name als Koseform von… … Deutsch Wikipedia
Ante Starčević — (May 23, 1823 February 28, 1896) was a Croatian politician and writer. His diverse activities and works laid the foundations for the modern Croatian state. LifeStarčević was born in Žitnik near Gospić, a small town not far from the Adriatic Sea,… … Wikipedia
Ante (name) — Ante is a Croatian male first name. It is a common Croatian given name which is cognate to the name Anthony. People named Ante *Ante Covic Croatian Australian footballer *Ante Gotovina Croatian general *Ante Jazić Croatian Canadian footballer… … Wikipedia
Ante Gotovina — (born October 12, 1955, Island of Pašman, Croatia) is a former lieutenant general ( general pukovnik ) of the Croatian Army who served in the 1991 1995 war in Croatia. He was indicted in 2001 by the International Criminal Tribunal for the Former… … Wikipedia
Ante (Rivière) — Ante (rivière de la Marne) Pour les articles homonymes, voir Ante (rivière du Calvados). L Ante Photo souhaitée Merci Caractéristiques Longueur 26 km … Wikipédia en Français
Ante (riviere) — Ante (rivière de la Marne) Pour les articles homonymes, voir Ante (rivière du Calvados). L Ante Photo souhaitée Merci Caractéristiques Longueur 26 km … Wikipédia en Français
Ante (rivière) — Ante (rivière de la Marne) Pour les articles homonymes, voir Ante (rivière du Calvados). L Ante Photo souhaitée Merci Caractéristiques Longueur 26 km … Wikipédia en Français
Ante Pavelić — [ˈaːntɛ ˈpavɛliʨ] (* 14. Juli 1889 in Bradina/Herzegowina, heute zu Konjic; † 28. Dezember 1959 in Madrid) war ein kroatischer faschistischer Politiker … Deutsch Wikipedia
ante — sustantivo masculino 1. (no contable) Piel curtida de ciertos animales, fina y de tacto aterciopelado: cazadora de ante, zapatos de ante. ante preposición 1. Delante de, en presencia de: Se arrodilló ante el altar. No podía creer que estuviera… … Diccionario Salamanca de la Lengua Española
Ex-Ante против Ex-Post
Узнайте различия между двумя терминами Ex-Ante и Ex-Post.
Что такое Ex-Ante и Ex-Post?
Ex-ante и Ex-post — это латинские термины, используемые при прогнозировании доходности ценных бумаг. В этой статье мы подробно рассмотрим термины ex-ante и ex-post.
В переводе с латыни ex-ante — это предсказание конкретного события в будущем, например, потенциальной доходности компании. Прогнозы ex-ante часто бывают неточными, поскольку невозможно учесть переменные, на которые влияют рыночные силы спроса и предложения.
С другой стороны, ex-post означает «после события», а ex-ante — «до события». Метод ex-post ориентирован на прошлое и рассматривает результаты после того, как они уже произошли. Для инвестиционных компаний аналитики могут использовать историческую доходность для прогнозирования вероятности получения прибыли или убытков от инвестиций.
Что такое Ex-Ante?
Ex-ante — это латинское слово, которое означает «до события» и это предполагаемый доход, который инвесторы могут ожидать получить от инвестиций, или прибыль, которую компания может ожидать получить в конце определенного периода. Проще говоря, это предсказание события до того, как оно фактически произойдет, а фактический результат будет неопределенным. Предсказав результат, можно сравнить полученное значение ex-ante с фактическими показателями, когда это произойдет.
Например, при подготовке слияния двух конкурентов аналитики могут предсказать ожидаемый синергетический эффект, который возникнет в результате такой сделки, еще до того, как она произойдет. Синергетический эффект может выражаться в изменении цены акций, а также в предполагаемых доходах объединенной компании. Прогнозирование может происходить до слияния или сразу после него, но при этом существует неопределенность относительно возможных последствий сделки.
Как работает Ex-Ante
Предварительное прогнозирование — это предсказание события до того, как оно произойдет, или до того, как о нем станет известно участникам. Прогнозирование может касаться отдельных продуктов предприятия, бизнес-единицы или всего предприятия. Прогнозируемый результат служит основой для сравнения прогноза с фактическими результатами (ex-post).
Например, Федеральная резервная система США прогнозирует ожидаемую инфляцию, чтобы решить, повышать или понижать процентные ставки. Прогноз не основан на фактических данных, поскольку событие произойдет в будущем и не известно с уверенностью, какими будут экономические показатели.
Например, если ФРС повысит процентные ставки, мы сможем узнать, правильным или неправильным было решение, только тогда, когда произойдет предсказанный результат. Если повышение процентных ставок и глобальная рецессия подтолкнут экономику к инфляции, это может означать, что повышение процентных ставок было неправильным решением. Однако если спустя три-пять лет экономика по-прежнему стабильна и работает на высоте, это означает, что решение ФРС о повышении процентных ставок было правильным и своевременным.
Что такое Ex-Post?
Ex-post — это латинское слово, которое означает «после события» и оно противоположно латинскому слову «ex-ante». Инвестиционные компании используют эту концепцию для прогнозирования ожидаемой доходности ценной бумаги на основе фактической или исторической доходности, полученной этой ценной бумагой. В отличие от ex-ante, которая основана на предполагаемой доходности, ex-post представляет собой фактические результаты, достигнутые компанией, то есть доходность, полученную инвесторами компании.
Инвесторы могут использовать данные ex-post для получения фактических результатов деятельности ценной бумаги, не включая прогнозы, на которые могут повлиять рыночные потрясения. Стоимость ценной бумаги ex-post может быть получена путем вычитания цены, уплаченной инвесторами, из текущей рыночной цены ценной бумаги.
Как работает Ex-Post
Стоимость актива ex-post можно рассчитать, взяв начальную и конечную стоимость за определенный период, обычно менее года, а затем приняв во внимание рост или падение стоимости актива, а также заработанный доход от актива. Начальная стоимость — это рыночная цена актива на тот момент или цена, которую инвесторы заплатили за актив, если покупка произошла в течение периода оценки. Конечная стоимость — это текущая рыночная цена актива или цена, которую потенциальные инвесторы заплатили бы за приобретение актива сегодня.
Полученная стоимость может быть использована для анализа колебаний цен на инвестиции или доходов, а также для прогнозирования ожидаемой доходности ценной бумаги или инвестиций. Затем величина ex-post (фактическая доходность, основанная на исторической доходности) может быть сравнена с прогнозируемой доходностью для определения точности используемых методов оценки риска. Например, при оценке доходности ценной бумаги с 1 октября по 31 декабря следует рассчитать разницу между начальным значением 1 октября и конечным значением 31 декабря.
Основной вывод
Когда предсказанное событие (ex-ante) происходит, аналитики могут сравнить фактический результат (ex-post) и предсказанный результат, чтобы увидеть, насколько точным было предсказание. Разница между двумя результатами может дать дополнительную информацию о том, как оптимизировать процесс прогнозирования, чтобы сделать его практически точным. Это также помогает аналитикам проанализировать, насколько хорошо они справились с задачей по сравнению с тем результатом, которого они изначально планировали достичь.
Дополнительные ресурсы:
Спасибо, что ознакомились с руководством Finansistem «Ex-post против Ex-ante». Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, представленные ниже:
Оценка ex ante или оценка ex post их отличия и особенности
Особенность оценки ex ante заключается в том, что она может приниматься исключительно до момента принятия решения об изъятии собственности. Оценка ex post принимается уже после принятия данного решения.
Оценки ex post
Для оценки ex post характерны более точные значения. Это происходит в силу наличия большего объёма информации. Рыночные цены регулярно изменяются, именно из-за этого чем ближе дата оценки компенсации к моменту принятия решения об изъятии собственности, тем более точно будет произведена оценка величины компенсации. Оценки ex post более точными будут к моменту принятия решения.
Оценка величины компенсации – это подтверждение предыдущей стоимости.
На основе данного утверждения можно говорить о том, что оценка величины компенсации не является прогнозом стоимости в будущем. И благодаря этого фактору, она также будет более точной.
Приоритет тех, кто оценивает величину компенсации также отличается.
Оценки ex ante могут носит более независимый характер нежели оценки ex post.
Важно понимать различие, которое состоит в том, что оценки ex ante проводятся до того, как стали понятны планы на отчуждение. Одновременно с тем, оценки ex post осуществляются в тот момент, когда совершенно понятны и ясны планы по изъятию собственности, а в некоторых ситуациях ещё и приняты или даже реализованы.
Оценки ex ante
При проведении оценки ex ante применяются различные механизмы, которые способны увеличить беспристрастность оценки.
Оценки могут подвергаться аудиту или применяться в качестве базы для налогообложения собственников.
Такие механизмы могут обеспечить максимальную беспристрастность в оценках ex ante.
Для стадии оценки ex post такие механизмы не характерны.
Отличия издержек оценки
Принимая во внимание административные издержки, стоит отметить, что методы оценки величины компенсации ex post несколько менее затратные, нежели методы оценки ex ante. Это происходит потому, что последние могут производиться не единожды. Однако если говорить о необходимости оценки ценности имущества в целях налогообложения, то и оценка ex post не обязательно будет более дешёвой.
Стоит учитывать и тот факт, что суммарные оценки могут быть выше, если действовать методом сложения издержек оценки ценностей имущества ex ante с целью налогообложения и затрат, которые уйдут на оценку ценности имущества ex post с целью выплаты компенсаций.
Ex-Ante
Ex-ante is a Latin word that means “before the event.” The term is commonly used in financial markets to refer to the prediction of events such as economic and financial parameters. For example, ex-ante applies when predicting the returns of a security.
Analysts use fundamental factors to determine the expected returns and then compares them to the actual performance of the security. However, ex-ante is not always accurate because the prediction does not account for unexpected variables, and the market is susceptible to shocks that alter the returns of a security.
How It Works
Ex-ante analysis refers to the prediction of an event before it actually happens, or before the participants of that event become aware of the facts. In the financial world, ex-ante is the return that investors expect to earn from an investment portfolio. The term can also apply when calculating earnings estimates of a whole business unit or an individual unit. The actual outcome is not known for certain, but making the prediction of the expected returns serves as the basis for comparing the predicted performance and the actual performance.
Ex-ante predictions can also be made when a merger is expected to be initiated. The predictions are related to the cost savings that will result from the merger, as well as the possible synergies that the combined entity will enjoy after the merger transaction is completed.
While the predictions may occur ex-ante, they may also take occur immediately after the completion of the transaction, but there is uncertainty on the expected performance. While the actual event (the merger) has already happened, the ex-ante analysis focuses on the major upcoming event after the merger. Such events may include earnings reports, share price movements, industry dominance, etc.
Uncertainty of Ex-Ante Analysis
Predicting the expected returns of a security or investment is often a difficult task, especially due to the unpredictability of the market. Some analysts may attempt to account for expected variables in the market, but the predictions may sometimes miss the targets due to external shocks that affect the financial markets. Therefore, ex-ante analysis cannot be relied upon entirely when making financial decisions.
Ex-Ante Interest Rate
Ex-ante interest rate is the real interest rate that is calculated before the actual rate of inflation is known. It is the interest rate quoted on loans and bonds, and it does not adjust for the rate of inflation. For example, if a bank lends you $100 at an interest rate of 10%, you can expect to pay $10 as interest without adjusting for the inflation rate.
The lender assumes that the rate of inflation will be zero, and expects to receive $110 after the expiration of the loan repayment duration. Assuming that the actual interest rate turns out to be 10% (same as the interest rate charged), the real interest rate will be zero rather than the expected 10%.
When the lender advanced the loan to the borrower, the rate of inflation was unknown, and the lender predicted that the inflation rate would be zero. Therefore, based on this assumption, Nominal Rate = Real Rate = 10%. It is the ex-ante interest rate because it was determined before the actual interest rate was known to the lender.
The inflation rate during the loan period is only known after the loan’s been paid, which is referred to as the ex-post real interest on the loan. In this case, the ex-post interest rate is calculated as follows: Nominal Rate – Actual Inflation Rate (10% – 10% = 0%).
Ex-Ante vs. Ex-Post
After the occurrence of a predicted event, the predicted outcome (ex-ante) can be compared to the actual outcome (ex-post). The ex-post information allows the investment company to evaluate how they actually performed as opposed to how well they planned to achieve the outcome. The actual outcome can also help the investor refine their prediction process and get additional insights on how to make the predictions closer to the actual outcome.
More Resources
CFI offers the Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™ certification program for those looking to take their careers to the next level. To keep learning and advancing your career, the following resources will be helpful: