Что представляют собой акции роста и акции стоимости, и как можно их различить?
Акции роста могут относиться как к бумагам молодых технологических компаний из Кремниевой долины, так и к акциям крупных международных корпораций с долгой историей. Однако их общим свойством является то, что они растут быстрее, чем средний рыночный рост.
Другими словами, если акции определенного производителя чипов, например, увеличиваются быстрее, чем акции других производителей аналогичных устройств, то это можно отнести к акциям роста.
Обычно компании роста имеют значительное конкурентное преимущество на рынке, что обеспечивает стабильный рост их прибыли. Такие компании могут обладать уникальными патентами, применять редкую технологию или предлагать востребованный продукт, который трудно скопировать.
Компании роста обычно направляют свои доходы на развитие и быструю экспансию, часто ограничивая или минимизируя выплату дивидендов. Прибыль от таких акций основана на увеличении их стоимости. В то же время, акции роста могут быть переоценены с точки зрения фундаментальных показателей и мультипликаторов. Акции роста можно найти во многих секторах экономики, но в настоящее время их большинство сосредоточено в технологическом секторе и биофармацевтике.
Примером классической акции роста является Netflix, компания, которая первой широкомасштабно освоила рынок видеостриминга, получила конкурентное преимущество и росла в течение нескольких лет. Однако сейчас Netflix сталкивается с сильными конкурентами, такими как Apple и Walt Disney. Хотя эти конкуренты не смогут немедленно лишить Netflix его преимущества, со временем уникальность позиции Netflix на рынке начнет снижаться.
Также Apple в течение длительного времени была признана акцией роста, особенно благодаря уникальности iPhone и экосистеме устройств, которые быстро завоевали мировой рынок. Однако в настоящее время положение Apple перестало быть уникальным, так как продажи смартфонов снижаются, и компания пытается компенсировать потери через более неприбыльные секторы, такие как видеостриминг, электронные платежи, игровые платформы, СМИ и музыка по подписке.
- Tesla, компания, чьи акции выросли на 260% за последние 12 месяцев.
- Beyond Meat, производитель «растительного» мяса, акции которого торгуются на 174% выше цены IPO.
- Nvidia, ведущий мировой производитель чипов, разрабатывающий процессоры для дата-центров таких компаний, как Amazon, Google и Microsoft.
- Visa и Mastercard, крупнейшие платежные системы, капитализация которых ожидается достичь $1 трлн благодаря росту электронной коммерции и интернет-покупок.
- Standard & Poor’s разрабатывает специальный индекс для акций роста в рамках S&P 500, известный как S&P 500 Growth Index. В его первой десятке находятся такие компании, как Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Alphabet, Visa, Mastercard и Procter & Gamble. За последние десять лет индекс компаний роста вырос на 280%, а за последний год — на 27%.
Акции стоимости представляют собой противоположность акциям роста. Они обычно являются значительно недооцененными, если оценивать их по ключевым показателям, таким как дивиденды или прибыль. Такие компании обычно торгуются по более низким ценам по сравнению с аналогичными компаниями на рынке. Часто причиной недооценки являются внешние факторы, а не реальные финансовые показатели. Например, скандал, связанный с руководством компании, может оттолкнуть инвесторов от данных акций.
Акции стоимости представляют собой противоположность акциям роста. Они обычно являются значительно недооцененными, если оценивать их по ключевым показателям, таким как дивиденды или прибыль. Такие компании обычно торгуются по более низким ценам по сравнению с аналогичными компаниями на рынке. Часто причиной недооценки являются внешние факторы, а не реальные финансовые показатели. Например, скандал, связанный с руководством компании, может оттолкнуть инвесторов от данных акций.
Поиск таких акций является сложной задачей. Легендарный инвестор Уоррен Баффет построил свою финансовую империю, исходя из стратегии поиска «несправедливо» дешевых акций, которые можно приобрести по низкой цене. Одной из особенностей акций стоимости является понимание бизнес-модели компании и способов ее прибыли. Именно поэтому портфель Баффета в течение долгого времени не включал «непонятные» акции в сфере высоких технологий, но содержал значительное представительство в «понятном» банковском секторе.
Примером акций стоимости можно назвать бумаги угольной компании «Распадская», у которой коэффициент P/E (отношение цены акций к годовой прибыли) составляет 2,85, что является очень низким показателем и указывает на неоправданно низкую стоимость акций. Средний коэффициент в отрасли составляет 5,47.
Еще одним примером является российская горнодобывающая компания «Мечел», которая в прошлом году была самой недооцененной компанией в каталоге РБК Quote по коэффициенту P/E, составившему 1,9.
Акции роста и акции стоимости
На фондовом рынке существует множество различных стратегий и подходов. Одними из наиболее распространенных являются инвестирование в акции роста и акции стоимости. Оба типа акций обладают своими уникальными особенностями, которые делают их привлекательными для разных типов инвесторов.
В данной статье мы рассмотрим основные отличия акций роста от акций стоимости, какие есть преимущества и недостатки, а также каким образом можно использовать их для инвестирования.
Акции роста
Акции роста — это акции компаний, которые демонстрируют быстрый рост и высокую доходность. Ожидается, что акции таких компаний будут расти более высокими темпами, чем остальной рынок.
Чаще всего это компании, работающие в инновационных секторах экономики, таких как информационные технологии или биотехнологии. Такие компании, как правило, характеризуются высокими темпами роста выручки, высокой операционной рентабельностью и ростом прибыли выше среднего. Примеры акций роста на американском рынке: Amazon, Tesla, Netflix, а на российском рынке — Яндекс, VK, OZON.
Компании, чьи акции относятся к этой категории, обычно быстро растут и расширяют свой бизнес, путем реинвестирования большей части доходов обратно в бизнес, что способствует росту цены на акции.
Инвесторы, которые покупают акции роста, часто надеются на то, что их цена продолжит расти в будущем и готовы платить премию за потенциал будущего роста, что также приводит к росту цены акции. В результате акции роста, как правило, имеют более высокий коэффициент P/E.
Акции роста считаются одним из самых перспективных активов на рынке. Инвесторы, которые хотят получить высокую прибыль в короткие сроки, обычно выбирают именно этот тип акций. Однако, следует понимать, что такой подход сопряжен с риском потери части или всех инвестиций. Также, перед тем как купить акции роста, желательно проанализировать рынок и оценить, насколько успешна и стабильна компания, в которую вы собираетесь инвестировать.
Акции стоимости
Акции стоимости — это акции компаний, которые торгуются на рынке по цене ниже, чем они должны были бы стоить, учитывая их фундаментальные показатели.
У этих компаний могут быть хорошие фундаментальные показатели, но по той или иной причине рынок еще не признал их истинную ценность. Они могли оказаться в немилости у инвесторов по целому ряду причин, таких как недавнее снижение прибыли или временный спад в их отрасли. В результате акции стоимости, как правило, имеют более низкие коэффициенты P/E и более высокую дивидендную доходность. Поскольку акции стоимости часто оцениваются ниже их фундаментальной оценки, то они могут обеспечить запас прочности для инвесторов, которые готовы купить по более низкой цене, надеясь на то, что со временем компания оправится от своей неудачи и цена акций вырастет к свой справедливой стоимости.
Акции стоимости часто встречаются в таких отраслях, как банковское дело, энергетика и розничная торговля. Эти компании, как правило, характеризуются стабильной прибылью, высокой дивидендной доходностью и низким соотношением цены к балансовой стоимости (P/BV). Примеры акций роста на американском рынке: JPMorgan, ExxonMobil и Walmart, а на российском рынке — Лукойл, Интер РАО, X5 Retail Group.
Инвесторы, которые покупают акции стоимости, надеются на то, что цена акций в будущем вырастет, когда рынок поймет их истинную стоимость. Акции стоимости считаются менее рискованными, чем акции роста, так как они могут считаться «недооцененными» на рынке. Инвесторы, которые хотят получить прибыль в долгосрочной перспективе, обычно выбирают именно этот тип акций.
Однако, выбирать акции стоимости также нужно осторожно. Если компания не пользуется спросом на рынке, то она может остаться недооцененной на длительный период времени, что приведет к убыткам для инвесторов.
Понять как анализировать компании перед инвестированием и найти недооцененный акции по фундаментальному анализу вам помогут следующие статьи:
Сравнение акций стоимости и акций роста
Источник: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/
Для сравнения динамики роста акций роста и акций стоимости рассмотрим индексы от S&P500 с учетом дивидендов— для акций роста S&P500 Growth (Total Return) и для акций стоимости S&P500 Value (Total Return). Также в качестве бенчмарка рассмотрим и сам индекс S&P500 (Total Return), который отражает среднерыночный результат.
За последние 10 лет индекс S&P500 вырос на 322,68% (12,02% годовых), фонд акций роста показал результат 364,35% (13,38% годовых), что выше среднерыночных значений, а фонд акций стоимости оказался хуже рынка с результатом в 267,97% (9,96% годовых).
На графике можно заметить большую волатильность акций роста, который в периоды роста рынка растут более быстрыми темпами, но и в периоды спада снижаются также быстрее рынка.
Преимущества и недостатки
Ответить на вопрос какая из стратегий инвестирования в акции роста или в акции стоимости является лучшей не представляется возможным. Т.к. у каждого подхода есть как свои уникальные преимущества, так и недостатки.
Одним из главных преимуществ инвестирования в акции роста является возможность получения высокой прибыли в короткие сроки. Однако, такой подход также сопряжен с высоким риском потери части или всех инвестиций в связи с более высокой волатильностью. Также в связи с тем, что компании вкладывают большую часть прибыли обратно в бизнес, они обычно не платят дивиденды.
Акции стоимости, с другой стороны, считаются менее рискованными, так как они имеют большую стабильность и предсказуемость. Однако, такой подход также ограничивает потенциальную прибыль, т.к. цена акций может не измениться в течение долгого времени.Инвестирование в акции стоимости может быть привлекательным для инвесторов, которые ставят во главу угла стабильность и стабильные дивиденды, а не потенциал роста.
Как использовать акции роста и акции стоимости для инвестирования
Использование акций роста и акций стоимости зависит от инвестора, его инвестиционной стратегии и терпимости к риску.
Некоторые инвесторы могут предпочесть инвестировать только в акции роста, чтобы получить максимальную прибыль в короткие сроки. Другие могут предпочесть инвестировать только в акции стоимости, чтобы получить прибыль в долгосрочной перспективе с меньшим риском.
Наиболее эффективной стратегией является комбинирование акций роста и акций стоимости, т.к. позволит получить прибыль как в короткие, так и в долгосрочные периоды. Кроме того, такой подход позволяет диверсифицировать портфель, чтобы распределить риски между различными компаниями и секторами экономики.
Итоги
Акции роста и акции стоимости — это два различных подхода к инвестированию в акции. У каждой стратегии есть свои плюсы и минусы. Выбор между ними зависит от типа инвестора, его инвестиционной стратегии и терпимости к потерям.
Комбинирование акций роста и акций стоимости в своем портфеле может быть эффективным способом инвестирования, позволяющим получить прибыль как в короткие, так и в долгосрочные периоды при одновременном снижении рисков.
Наконец, не забывайте, что инвестирование в акции роста или стоимости всегда сопряжено с определенным уровнем риска и перед принятием решения о покупке активов, проведите тщательный анализ рынка и компании, а также оцените свои финансовые возможности для определения подходящего уровня риска.
Куда выгоднее вложить деньги: в акции роста или стоимости
Покупая акции частных компаний, инвестор как бы приобретает долю в этой организации, надеясь на их подорожание в будущем. О том, чем отличаются акции роста и стоимости, а также в каких случаях их следует выбирать, читайте в материале NUR.KZ.
Акции – это вид ценных бумаг, которые торгуются на фондовых биржах и обычно доступны для покупки частными инвесторами.
Компании выпускают акции, чтобы привлечь деньги и использовать их для своего развития. Взамен инвестор становится как бы совладельцем этой компании (соразмерно объему приобретенных акций) и может участвовать в ее управлении, получать доход в виде дивидендов, а также при продаже этих бумаг по более высокой цене.
Акции бывают обычные и привилегированные, но также с точки зрения инвестирования их делят на акции стоимости и роста.
Акции роста
Обычно к акциям роста принято относить ценные бумаги молодых активно развивающихся компаний, в особенности в технологической сфере (IT).
Однако правильнее будет говорить не о секторе экономики, а об особенности самой компании. Другими словами, акции роста – это ценные бумаги бизнеса, который быстро развивается и имеет показатели роста доходности, опережающие среднерыночные.
График роста. Иллюстративное фото: freepik.com/rawpixel.com
Например, это может быть новая компания, которая открыла бизнес в незаполненной нише и не имеет конкурентов, либо ее преимущества перекрывают возможности остальных участников рынка.
При этом обычно подобные организации стремятся использовать доходы на развитие бизнеса. Поэтому инвесторы не рассчитывают на высокие дивиденды, а делают ставку на рост цены акции и их дальнейшую продажу.
Эти акции являются переоцененными, так как инвесторы надеются на дальнейший рост компании и прибыльность вложений.
Риск в этом случае заключается в несоответствии ожиданиям инвесторов: при снижении показателей доходности они могут начать продавать купленные бумаги, из-за чего акции могут резко потерять в цене.
При этом обычно быстрорастущие компании рано или поздно приходят к стадии стоимости, когда темпы развития сокращаются, появляются конкуренты. И в этот момент их акции могут потерять в цене из-за переоценки рынка, что также важно учитывать инвестору.
Акции стоимости
Когда компания развивается медленными темпами, но имеет стабильную доходность и устойчивую бизнес-модель, предлагая востребованный на рынке продукт, она имеет более точную оценку участников рынка без переоцененных ожиданий.
Соответственно, их акции называются акциями стоимости.
Поиск точки входа в инвестиции. Иллюстративное фото: pexels.com/Lukas
То есть это устойчивые компании, которые чаще направляют доходы на выплату дивидендов, так как им сложнее развиваться в условиях устоявшейся ниши. Поэтому инвесторы вкладывают в них деньги именно с этой целью.
И хоть такие вложения являются как бы более надежными, но все же существуют рыночные факторы риска, из-за которых и они могут потерять в стоимости.
Другими словами, акции роста могут оказаться выгодным решением для получения более высокого дохода за счет потенциала их роста, но при этом имеют соответствующие риски. Дивиденды не являются основной целью таких вложений.
А акции стоимости, наоборот, используются в большей степени для получения дивидендов и хранения вложений с более низкими рисками.
Узнавайте обо всем первыми
Подпишитесь и узнавайте о свежих новостях Казахстана, фото, видео и других эксклюзивах.
Акции роста и акции стоимости: что это такое и как их отличить?
Акциями роста могут именоваться как бумаги молодой технологической компании из Кремниевой долины, так и огромной международной корпорации с долгой историей. Объединяет их одно качество — они растут темпами, опережающими средний рыночный рост.
Другими словами, если речь идет о производителе чипов и акции этого производителя дорожают быстрее других производителей аналогичных устройств, значит перед вами акция роста.
Как правило, у компаний роста есть существенное преимущество на рынке, которое обеспечивает эмитенту стабильное увеличение прибыли. Такие компании могут обладать уникальными патентами, использовать редкую технологию, предлагать рынку востребованный продукт, который сложно скопировать.
Компании роста обычно вкладывают доходы в развитие и быструю экспансию, а дивиденды не платят или сводят их до минимума. Зарабатывать такие бумаги позволяют на росте котировок. При этом по фундаментальным показателям и значениям мультипликаторов акции роста могут быть переоценены. Акции роста есть в большинстве секторов экономики, но сейчас их наибольшее число сосредоточено в технологическом секторе или биофармацевтике.
Примеры акций роста
Почти весь период своего существования классической акцией роста был Netflix — компания первой начала масштабно осваивать рынок видеостриминга, получила за счет этого преимущество и росла в течение нескольких лет. Сейчас у Netflix начали появляться сильные оппоненты в лице Apple или Walt Disney. Лишить компанию преимущества они сразу не смогут, но со временем уникальность положения Netflix на рынке начнет снижаться.
Apple тоже долгое время относилась к growth stocks. В первую очень благодаря уникальности айфона и построенной вокруг него экосистеме устройств, которые после своего появления стремительно завоевывали мир. Но в наши дни положение Apple перестало быть уникальным — продажи смартфонов с логотипом надкусанного яблока снижаются, а сама компания пробует компенсировать потери за счет выхода на менее прибыльный рынок сервисов: видеостриминга, электронных платежей, игровых платформ, СМИ или музыки по подписке.
Другие примеры акций роста:
- Tesla, бумаги которой выросли на 260% за последние 12 месяцев; производитель «растительного» мяса Beyond Meat, акции которого стоят на 174% больше, чем на IPO;
- ведущий мировой чипмейкер Nvidia, разрабатывающий процессоры для дата-центров Amazon, Google и Microsoft;
- платежные системы Visa и Mastercard, которым прогнозируют рост капитализации до $1 трлн на фоне бума электронной коммерции и интернет-покупок.
Компания Standard & Poor's рассчитывает специальный индекс для акций роста, входящих в S&P 500. Он называется S&P 500 Growth Index. Первая десятка самых тяжеловесных компаний индекса включает Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Alphabet, Visa, Mastercard и Procter & Gamble. За десять лет индекс компаний роста увеличился на 280%, а за последний год — на 27%.
Что такое акции стоимости
Акции (или компании) стоимости — противоположность акциям роста. Если смотреть на ключевые показатели, как, например, дивиденды или прибыль, то такие компании существенно недооценены. И они стоят дешевле аналогов на рынке. Часто бумаги недооценены в силу внешних факторов, а не реальных финансовых показателей. Например, произошел скандал, связанный с советом директоров, который надолго отбил у инвесторов интерес к этим бумагам.
Найти такие акции — сложная задача. На стратегии поиска подобных компаний строил свою финансовую империю легендарный инвестор Уоррен Баффет : он старался найти «несправедливо» дешевые акции и купить их по заниженной цене. Особенность акций стоимости — должно быть понятно, как устроен бизнес компании и на чем она планирует зарабатывать деньги. По этой причине в портфеле Баффета долгое время отсутствовали «непонятные» акции сегмента высоких технологий, зато был широко представлен «понятный» банковский сектор.
Примеры акций стоимости
Акциями стоимости можно назвать бумаги угольной компании «Распадская». Показатель P/E (соотношение стоимости акций к годовой прибыли) у нее равен 2,85 — это очень низкий коэффициент, который говорит о том, что бумаги стоят неоправданно дешево. Средний коэффициент по отрасли — 5,47.
Другой пример — российская горнодобывающая компания «Мечел». В прошлом году «Мечел» стал самой недооцененной компанией каталога РБК Quote по коэффициенту P/E — он составил 1,9.
Standard & Poor's также рассчитывает индекс акций стоимости для членов S&P 500. В первую десятку индекса входят: инвестиционная компания Berkshire Hathaway, телекоммуникационный конгломерат AT&T, нефтяники Exxon Mobil и Chevron, компании сектора медицины Unitedhealth, Johnson & Johnson и Pfizer. За десять лет индекс вырос на 152%, а за прошедший год — на 18%.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее