Как «шорты» помогают зарабатывать на фондовом рынке
Торговля ценными бумагами может приносить прибыль не только в моменты роста их стоимости, но и за счет падения цены. О том, как это работает и почему такие действия называются "шортами", читайте в материале NUR.KZ.
Физические лица, занимающиеся активной торговлей ценными бумагами, называются трейдерами (от англ. trader – торговец).
Они отличаются от инвесторов, которые вкладывают деньги в определенные финансовые инструменты на длительный срок. Их прибыль обычно связана именно с ростом котировок (текущих цен) на активы.
В свою очередь, трейдеры могут получать доход даже при падении цен, используя так называемые "шорты" (от англ. short position – короткая позиция).
Что такое торговая позиция
Основная деятельность трейдеров заключается в совершении сделок: покупка и продажа ценных бумаг. И каждая из этих сделок называется торговой позицией.
Например, купив акции какой-либо компании, трейдер открывает позицию. Как только он продает эти бумаги, позиция считается закрытой.
При этом торговые позиции могут быть длинными (long) и короткими (short). Последние иногда называют просто "шортом".
Иллюстративное фото: freepik.com / standret
Отличия длинных и коротких позиций
Когда трейдер покупает актив в надежде получить прибыль от ее подорожания в будущем, это считается открытием длинной позиции. Ее смысл – купить подешевле и продать подороже.
При этом каких-либо ограничений по времени ожидания нет. Это решает сам трейдер. А все активы (ценные бумаги, криптовалюта и так далее) он приобретает на собственные деньги.
В случае коротких позиций имеются другие особенности заработка.
Как зарабатывают на шортах
Для открытия шорта используются заемные средства (кредитное плечо), а залогом служат деньги трейдера. Это позволяет провести более объемные операции и получить больше прибыли, если своих средств недостаточно.
Например, трейдер хочет провести сделку на 10 000 долларов, но у него есть только 2 000 долларов. Тогда он берет у брокера в долг акции под залог собственных средств: 100 бумаг компании "Дисней" условно по цене 100 долларов США за каждую.
В итоге он взял взаймы 10 000 долларов США в виде ценных бумаг. А его личные деньги становятся залогом и замораживаются на счете.
Далее, ожидая снижения цен на эти акции, он их продает по текущему курсу, получив 10 000 долларов на счет.
Иллюстративное фото: freepik.com
Как только его прогнозы оправдались и цены упали до определенного уровня, трейдер снова закупает эти акции.
И если котировки упали до 85 долларов за бумагу, то получается, что трейдер выкупит обратно 100 акций "Дисней" уже за 8 500 долларов.
Затем он возвращает эти акции брокеру и получает прибыль в виде разницы, которая составила 1 500 долларов США (без учета комиссий брокера и других издержек).
Однако такая стратегия имеет много рисков, которые могут привести к долгам для трейдера.
Риски "шортов"
Пользуясь кредитным плечом, трейдер берет долг у брокера. И если его стратегия не оправдается, а стоимость акций увеличится, то трейдеру придется покупать проданные бумаги за счет своих денег, чтобы вернуть их брокеру. Это называется "шорт-сквизом".
Например, если те же акции "Дисней" стали дороже на 15 долларов, то обратный выкуп займет уже 11 500 долларов. В итоге убыток трейдера составит 1 500 долларов США собственных денег.
И чем крупнее окажутся кредитное плечо и рост цен на акции, тем в больший убыток или даже долг может попасть трейдер.
А если он уверен, что цены упадут, то может попытаться удержать короткую позицию продолжительное время.
Но тогда брокер может потребовать у трейдера пополнить свой счет, если имеющихся денег может не хватить для обеспечения шорта, или принудительно закрыть позицию из-за роста цен.
То есть долго держать такую позицию сложно и затратно, потому она и названа шортом – короткой.
Казахстанцам, желающим заниматься трейдингом как источником постоянного дохода, следует пройти специальное обучение. Без должных знаний и навыков риск потери всех сбережений и попадания в долговую яму только возрастет, особенно при использовании шортов.
Что такое шорт и лонг на бирже. Простыми словами для новичков
Шорт — это торговая стратегия, которую использует трейдер, чтобы заработать на падении цен на рынке в ближайшей перспективе. Для этого он берет взаймы ценные бумаги у брокера и продает их на рынке, надеясь, что цена на них упадет. Когда цена действительно снижается, трейдер покупает ценные бумаги по более низкой цене и возвращает их брокеру, сохраняя разницу между продажной и покупной ценами в качестве прибыли.
Допустим, вы взяли взаймы акцию компании, которая в данный момент стоит $100, и продали ее на рынке, так как ожидаете, что ее цена упадет до $85. Когда это происходит, вы покупаете акцию по более низкой цене и возвращаете ее брокеру, прибыль же составляет $15.
Стратегия шорта часто используется на волатильных рынках, таких как криптовалютный рынок. Людей, которые открывают короткие позиции, часто называют «медведями», так как они играют на понижение цен.
При использовании стратегии лонга (длинной позиции) трейдер покупает акции, полагаясь на их рост в долгосрочной перспективе. В результате, в будущем он сможет продать эти акции по более выгодной цене.
В случае, если вы уверены в том, что акции компании вырастут, и текущая цена является наиболее выгодной для их покупки, то вы можете купить эти акции за $30, а затем продать их, когда их стоимость достигнет желаемых $50.
Держателей длинных позиций в трейдинге называют быками, потому что покупая акции и удерживая их, они стимулируют рост цен на эти акции. То есть они играют на повышение.
Стоит отметить, что термины «шорт» и «лонг» не связаны со временем совершения сделки. Таким образом, как шорт, так и лонг можно открыть и закрыть как в течение часа, так и в течение суток.
Известно, что короткая позиция считается более рискованной стратегией, поэтому ее не рекомендуется использовать новичкам в трейдинге.
При реализации данной стратегии трейдер берет акции взаймы у брокера, но их цена может неожиданно возрасти, несмотря на прогнозы. В этом случае новичок может быть вынужден выкупить ценные бумаги по более высокой цене, чтобы погасить долг перед брокером.
Если вы все же хотите рискнуть и поиграть на понижение, то мы рекомендуем установить стоп-лосс, чтобы ограничить потенциальные убытки. Как и в случае с лонг-стратегией, стратегия шорт не лишена рисков. Существует вероятность того, что цены на активы не пойдут в нужном направлении, и в лучшем случае вы не потеряете слишком много.
Несмотря на то, что шорт и лонг являются противоположными торговыми стратегиями, иногда их используют вместе.
Так, например, при использовании техники боксинга открывают длинную и короткую позицию одновременно, то есть вы приобретаете одинаковое количество акций в шорт и лонг. Если вы предвидите падение цены акций, то продаете лонг и оставляете шорт. В случае, если прогноз не сбывается и акции не падают в цене, то вы покупаете лонг обратно. А когда стоимость действительно снижается, то продаете шорт, покрываете затраты и получаете прибыль.
Выбор стратегии зависит от локального тренда. Определять его надо научиться. Или просто делегировать это роботизированной системе, как это сделал я.
Что такое короткая позиция и чем она отличается от длинной
Многие начинающие инвесторы слышали, что помимо покупки акций или облигаций, можно еще и «шортить» на фондовом рынке. Попробуем объяснить это сленговое выражение простыми словами, что такое короткая позиция. А также привести примеры, как это делается на практике.
Что такое короткая позиция
Шортить на фондовом рынке, или иными словами, открывать короткую позицию — это значит, зарабатывать на снижении котировок. Делается это так. Когда инвестор предполагает, что ценная бумага подешевеет, он может взять ее в долг у брокера, продать дороже, дождаться падения, купить дешевле и вернуть брокеру, оставив себе прибыль.
Прибыль на короткой позиции
Приведем пример подобной операции. Предположим, 16 марта 2021 года трейдер решил, что акции Газпрома торгуются слишком дорого, по 235 рублей за штуку. Тогда он принимает решение открыть короткую позицию, и продает 100 штук. Итого за сделку брокер берет с него залог и блокирует на счету следующую сумму:
Продажа 100 акций * 235 рублей равно 23500 рублей.
Затем через день, допустим, 18 марта котировка установилась на уровне 230 рублей за акцию, и инвестор решает закрыть свою короткую позицию, то есть купить бумаги и вернуть брокеру, оставив себе прибыль.
Покупка 100 акций * 230 рублей равно 23000 рублей.
Результат операции 23500 минус 23000 равно 500 рублей прибыли. Из этих денег необходимо вычесть комиссию брокера за покупку и продажу ценных бумаг плюс какой-то небольшой процент за предоставленный заем в ценных бумагах, которые были проданы.
Убыток на короткой позиции
Воодушевленный успехом трейдер принимает решение продолжить операции и решает открыть короткую позицию, то есть «зашортить» акции Лукойл. Текущая цена на 19 марта составила 6300 рублей за штуку. И он продал десять штук.
Продажа 10 акций * 6300 рублей равно 63000 рублей.
Дело было в пятницу. Затем наступили выходные, и в понедельник утром рынок открылся по цене 6500 рублей за акцию. А что будет дальше с ними, не известно. Аналитики говорят о предстоящем росте. И трейдер срочно закрывает позицию, покупая обратно свои десять проданных ценных бумаг.
Покупка 10 акций * 6500 рублей равно 65000 рублей
Итог операции 63000 минус 65000 рублей равно 2000 рублей убытка за одни выходные.
Таким образом, открытие коротких позиций по своей сути — спекулятивная операция, которая может приносить как прибыль, так и убыток.
Когда и как правильно шортить
Короткие позиции, биржевой шорт дает возможность заработать действительно очень хорошие деньги во время кризисов. Практика показывает, что растут котировки, чаще всего, постепенно, шаг за шагом, завоевывая новые и новые вершины.
Зато падают они нередко — быстро и стремительно. В таких ситуациях наиболее успешные трейдеры действительно могут сделать целое состояние. Как, например, в свое время это удалось фонду «Квантум» Джорджа Сороса и многим другим управляющим хедж-фондами, играя против британского фунта стерлингов.
В то же время, никогда нельзя забывать, что спекулятивные операции могут быть очень рискованными. Как контр-пример можно привести историю Джека Лиссона, в свое время разорившего один из старейших британских банков Barings – именно на коротких позициях в Азии, на торгах Сингапурской фондовой биржи.
Как шортить правильно? Прежде всего, надо уметь вовремя останавливаться, ставить так называемые стоп-лоссы — приказы брокеру на мгновенное закрытие позиции, если что-то пошло не так, на заранее установленном уровне. Ограничивая, таким образом, максимально возможные убытки.
Что такое шорт: как трейдеры и инвесторы зарабатывают на падении акций
Шорт (короткая позиция) — это продажа ценных бумаг, валюты или товаров, которыми трейдер не владеет на данный момент, то есть берет их в долг у брокера. По-английски этот термин звучит как short selling — «короткая продажа».
Трейдер открывает короткую позицию, надеясь заработать на падении стоимости актива, например акций. В таком случае говорят, что он «играет на понижение», или «шортит».
Допустим, вы заняли у брокера 100 акций Virgin Galactic, и брокер сразу их продал по высокой цене. Например, по $30. Через какое-то время бумаги подешевели до $15, вы купили те же 100 акций и вернули владельцу — брокеру. Разницу между ценой продажи и ценой покупки вы оставляете себе. Она и будет вашей прибылью. Условно следующей:
100*$30 — 100*$15=$3000 — $1500=$1500
Чтобы закрыть короткую позицию, нужно купить то же количество бумаг, что вы продавали.
Еще есть такое понятие, как лонг, или длинная позиция. Это покупка ценных бумаг или других активов, когда они стоят дешево, и продажа, когда они подорожают. Более подробно о разнице между длинной и короткой позициями можно почитать в другом нашем материале.
Как зарабатывают на коротких позициях: примеры из истории
Джесси Ливермор заработал $100 млн на шортах во время краха 1929 года
Джесси Ливермор родился в семье бедных фермеров из Массачусетса, сбежал из дома с $5 в кармане и начал торговать акциями еще будучи подростком. Тогда же он заметил в движениях котировок закономерность: цена акций двигалась волнами — то вверх, то вниз, когда она только начинала расти, то поднималась какое-то время, пока ее что-либо не останавливало. Впоследствии методом наблюдений, проб и ошибок он развил свои принципы торговли и заработал миллионы на бирже, хотя столько же и терял, и получил прозвище «Великий медведь Уолл-стрит».
Пик его карьеры и состояния пришелся на биржевой крах 1929 года, который дал начало Великой депрессии. В отличие от других трейдеров Джесси заработал на кризисе $100 млн, что в переводе на сегодняшние деньги составляет около $1,5 млрд. Перед крахом, с зимы 1928 года по весну 1929 года, Ливермор «был полноценным «быком» на безудержном «бычьем» рынке», писал Ричард Смиттен в его биографии. Трейдер ждал, когда рынок подаст сигнал о том, что скоро рост сменится снижением, чтобы продать бумаги и закрыть длинные позиции.
«Опыт научил его, что всегда лучше продавать пораньше на сильном рынке, особенно когда у него было существенное количество акций на продажу», — отметил Смиттен. И в начале лета 1929 года, когда «бычий» рынок еще был в разгаре, Ливермор наконец закрыл все свои длинные позиции, а также составил список акций, которые, по его мнению, были переоценены. Он заметил, что тренд на рынке меняется, но не был уверен, что тогда было самое время действовать. Тайком от всех он начал открывать пробные короткие позиции, используя для этого около 100 брокеров. Так он проверял рынок.
Первая попытка не удалась, и трейдер потерял более $250 тыс. Но впоследствии он узнал из Чикаго, что цены на все основные биржевые товары упали до небывалых минимумов. Кроме того, он следил за рынками за пределами США, в частности в Лондоне и Париже. Тогда он во второй раз открыл пробные короткие позиции, но их тоже пришлось покрывать с убытком. И только в третий раз у него все получилось — шорты оказались прибыльными, хотя заработал Ливермор немного. После этого он стал шортить по-крупному, в то время как другие считали «игру на понижение» на «бычьем» рынке сумасшествием, отметил Смиттен.
Капитализация компаний поднималась до небывалых высот, хорошие акции торговались втридорога, в цене взлетели спекулятивные, «модные» бумаги, в частности акции высокотехнологичных радиокомпаний, а на бирже стали торговать разносчики газет, фермеры, домохозяйки, парикмахеры и другие. Лидеры рынка — акции, которые вели рынок вверх — уже не достигали новых высот и снижались. В конце октября 1929 года рынок рухнул. Ливермора обвинили в этом крахе, ему стали поступать письма, телеграммы и звонки с угрозами.
Основатель хедж-фонда Kynikos Associates Джим Чанос пожалуй, самый известный шортист в США. Почему у игроков на понижение должна быть особая психология и что нужно изучать шортисту в первую очередь — разбираем правила инвестирования Чаноса в материале РБК Pro.