Введение в корреляцию криптовалют
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.
Что такое корреляция
Корреляция – это взаимосвязь двух или нескольких величин. На финансовых рынках между собой коррелируют активы. Изменение цены одного актива влияет на динамику другого или нескольких активов. Различают прямую и обратную корреляцию. Прямая – движение активов в одном направлении. Обратная – в противоположных.
На дневном графике показана прямая корреляция между акциями Сбербанка и Алроса. Акции движутся в одном направлении на определенном расстоянии друг от друга.
Корреляция криптовалют
Криптовалюты коррелируют друг с другом и с активами фондового рынка. Большинство монет связаны между собой положительной корреляцией. Это значит, что крипторынок движется синхронно. Прослеживается реакция на одни и те же факторы, что отражается на общей капитализации рынка криптовалют.
В таблице представлены коэффициенты корреляции 16 криптовалют с наибольшей капитализацией. Зависимость монет друг от друга отличается: коэффициент корреляции между одними близок к 1, у других он стремится к нулю.
Примеры пар с низкой корреляцией – NXT и XRP (0.1), NXT и BCX (0.19), XRP и REP (0.26). Пары с высокой корреляцией — ZEC и XMR (0.81), ETX и LTC (0.74), ETX и ZEC (0.79)
Также в таблице показана связь криптовалют с фундаментальными показателями: индексом фондового рынка S&P 500, индикатором волатильности VIX и стоимостью золота. У большинства активов с показателями обратная корреляция. Небольшая положительная зависимость прослеживается с золотом.
Некоторые трейдеры используют корреляцию криптовалют используют в торговле. Приведем пример. На график наносятся два коррелируемых актива. В момент максимального расхождения криптовалюту с большей стоимостью продают, с меньшей стоимостью покупают. В момент ценового схождения активов обе сделки закрывают. Такая стратегия называется парным трейдингом.
Рассмотрим ее на примере BTCUSD и ETHUSD. Криптовалюты BTC и ETH объединяет общая фиатная валюта USD, которая определяет положительную корреляцию. ETH повторяет движения BTC с небольшим запаздыванием.
В момент максимальной раскорреляции открывается позиция в шорт по BTCUSD по $204 и позиция в лонг по ETHUSD по $180. Когда активы сошлись на отметке $194, обе позиции закрываются. Прибыль от продажи BTCUSD – $10. Прибыль от покупки ETHUSD – $14. Общий доход от двух сделок составил $24.
Корреляция Bitcoin
У Bitcoin наибольший процент капитализации крипторынка – 44.57% (на момент написания статьи). С ним коррелируют все криптовалюты. Между BTC и большинством криптоактивов прямая связь (кроме Ripple). У 75% монет коэффициент корреляции выше 0.44. У 50% он превышает 0.67.
Сильную корреляцию с BTC показывают Litecoin (0,84), DASH (0,81) и Monero (0,84). У ETH коэффициент корреляции ниже (0,72). При ценовом изменении BTC на 1 пункт, цены зависимых криптовалют меняются в том же направлении не менее чем на 0,8 пункта. В меньшей зависимости от Bitcoin находятся Ripple (0,45) и NXT (0,52).
Рост BTC сопровождается ростом альткоинов и наоборот. Криптовалюты не копируют движение Bitcoin буквально: их ценовое падение глубже, а рост – ниже чем у BTC. После резких проливов альткоины восстанавливаются медленно. Рост BTC всегда их опережает.
Пример – падение Bitcoin осенью 2017 года. Тогда с $10,5 тыс. BTC упал до $3,8 тыс. Затем, в течение года цена криптовалюты восстановилась до $19 тысяч. Драйвером роста послужило увеличение денежной массы USD до 22% и активные закупки BTC институциональными инвесторами.
Bitcoin – “поводырь” для многих криптовалют. В скальпинге, используя “поводырь”, трейдер раньше получает информацию о движении другой торгуемой криптовалюты и открывает сделку. Например, учитывая высокий коэффициент корреляции BTC и LTC (0.96) , можно торговать LTC, используя BTC как поводырь. Желательно открывать все позиции LTCUSD с небольшой задержкой, убедившись, что BTCUSD сменил направление.
На 5-минутном графике показано открытие позиций на покупку и продажу LTCUSD. Экстремумы криптовалютных активов практически совпадают.
Корреляция с общим рынком
Рассмотрим взаимосвязь криптовалют с общим рынком. Сколько криптоактивов следует за ним?
На текущий момент коэффициент корреляции BTC и общего рынка равен 0.92. Анализируя ТОП-200 монет с максимальной капитализацией видим, что у 75% криптовалют коэффициент корреляции выше 0.67%, а у 50% монет показатель превышает 0.80. Вывод: с ростом всего рынка растет большинство криптовалют. Обвал рынка влечет снижение большей части котировок.
Однако связь между криптовалютами (список ТОП-200) и Bitcoin значительно слабее, чем между криптовалютами и общим рынком. Снижение BTC не означает ослабление его корреляции с общим рынком. Пример – обвал Bitcoin в начале 2017 года не снизил его коэффициент корреляции с общим рынком
Корреляция криптовалют, как альткоины зависят от биткоина
Ранее мы рассматривали вопрос о правильном подходе к выбору валют для формирования портфеля: Торговля криптовалютой для начинающих, план действий и когда выводить в наличные. Сегодня попробуем немного расширить понимание в этом вопросе.
Каждому инвестору при работе с криптопортфелем нужно отслеживать сразу несколько показателей для того, чтобы портфель был сбалансирован.
Во-первых, это степень зависимости (корреляции) криптовалют между собой. Если все валюты движутся синхронно, то толку от собирания их в портфель будет немного, портфель будет испытывать взлеты и падения по капитализации синхронно с колебаниями крипторынка в целом. Важно подбирать такие валюты, которые между собой слабо связаны, чтобы падение одной компенсировалось ростом другой.
Во-вторых, нужно понимать общий настрой рынка. Когда рынок готов к росту и можно часть наличных денег перевести в криптовалюты, и напротив, если ожидается снижение капитализации крипторынка, можно часть монет вывести в кэш и аккумулировать средства для покупки после снижения.
Что такое корреляция
Корреляция активов между собой – это, другими словами, их взаимозависимость, когда изменение одного актива влечет за собой изменение и связанного с ним.
Корреляция изменяется на диапазоне от -1 до +1:
- Если корреляция равна 1, то это означает, что два актива движутся абсолютно синхронно, то есть реагируют одинаково на все внешние факторы.
- Если корреляция равна 0, то это означает, что движение активов относительно друг друга совершенно независимо.
- Если же она равна -1, то это означает, что активы движутся в противоположных направлениях.
Пример положительной корреляции — цена на нефть и природный газ, или рост доходов населения и рост стоимости жилья. Примеры отрицательной корреляции – количество бесполезно потраченного времени и успеваемости, или цен на энергоресурсы и котировок японской иены.
Корреляция криптовалют
Для того чтобы самостоятельно рассчитать корреляцию между криптовалютами, необходимо обладать терпением, навыками и иметь под рукой таблицы с курсами валют в формате Excel. Задача выполнимая, но ресурсоёмкая.
Ниже в таблице вы можете увидеть уровень корреляции 16 наиболее капиталоёмких криптовалют между собой, а также связь с некоторыми фундаментальными показателями – индексом фондового рынка S&P500, индикатором волатильности VIX и ценой на золото.
Из таблицы можно сделать сразу несколько довольно важных выводов.
Во-первых, практически все криптовалюты имеют между собой положительную корреляцию . Это означает, что крипторынок в целом реагирует на одни и те же факторы, общая капитализация крипторынка колеблется относительно каких-то внешних факторов, криптовалюты, в целом, движутся синхронно.
Конечно, где-то связь между отдельными валютами выше, где-то ниже. К примеру, между двумя наиболее популярными валютами с самой высокой капитализацией, эфиром и биткоином, на 90-дневном отрезке корреляция равна 0.5, то есть в целом есть неплохое соответствие между движениями этих валют. Есть и более сильная зависимость, скажем, между биткоином и 
Monero коэффициент равен 0.6, а между 
Zcash и Monero и вовсе 0.81, то есть эти две монеты движутся почти синхронно.
Во-вторых, и это более важное наблюдение, крипторынок в целом имеет обратную корреляцию к нескольким известным фундаментальным показателям . Как видно из графика, крипторынок имеет отрицательную зависимость от американского фондового рынка S&P500 и от индекса волатильности VIX, оценивающего склонность инвесторов к риску. В то же время с золотом зависимость слабо положительная.
От чего зависит капитализация криптовалют?
Отсюда можно сделать вывод, что крипторынок испытывает приток капитала тогда, когда на рынке преобладает бегство от риска, и снижается, когда растет интерес к риску . Пока эта зависимость слабо выражена, но она существует, и её можно использовать для прогнозирования интереса к криптовалютам.
Попробуем создать синтетический индикатор, который будет отражать рост инвесторов к риску (включим в него динамику цены на сырье и золото, капитализацию крупнейших фондовых рынков и доходностей гособлигаций. Эти зависимости уже хорошо известны из фундаментального анализа, подробности пока опустим) и сравним перепады настроений на рынках с колебаниями курса биткоина как криптовалюты с наибольшей капитализацией.
Это индекс (зеленая гистограмма) будет выглядеть так:
Здесь рост показателей будет соответствовать росту панических настроений и бегству от риска. А снижение, напротив – росту спроса на доходные, но высокорисковые активы.
Поскольку гистограмма не очень плавная, добавим на нее 5-дневную среднюю линию для наглядности, и примерно отметим точки разворота.
Теперь нанесем полученные сигналы на график биткоина и посмотрим, что получилось.
А получилось весьма интересно – колебания биткоина довольно неплохо коррелируют с изменением рыночных настроений.
Как выясняется, крупный капитал уже давно инвестирует в биткоин , задолго до того, как была запущена торговля фьючерсами на CBOE и CME. Если бы это было не так, то не было бы никакой зависимости между изменением рыночных настроений и биткоином, однако такая зависимость есть, и она видна невооружённым глазом .
Еще один момент, который, как нам кажется, ранее никто еще не озвучивал – крупный капитал относится к биткоину как к защитному активу . Этот момент очень важен, а потому остановимся на нем подробнее.
Что такое защитный актив? Это такой актив, куда уходит капитал во времена рыночных потрясений. Задача капитала – отсидеться с минимальными потерями, переждать период падения рынков. Давно известно, что является защитными активами – это золото, валюты зависимых от сырья стран (японская иена, швейцарский франк), а также рынок облигаций. В моменты падения рынков капитал всегда уходит именно в эти активы.
Крипторынок обычно называют высокорисковым, мол, вкладывание денег в него сопряжено с ожиданием высоких доходов, но и с повышенным риском. Однако на самом деле капитал ведет себя ровно наоборот – в биткоин (а значит, учитывая положительную корреляцию между криптовалютами, и в весь крипторынок) идет рост инвестиций тогда, когда капитал видит опасность замедления роста мировой экономики.
Подтвержденная нами зависимость показывает, что крупный капитал видит криптовалюты в виде защитного актива. Этот вывод – прямое признание того, что крипторынок является антагонистом современной финансовой системе, и он начнет рост тогда, когда на традиционные рынки вновь вернется паника .
Практические выводы
В свой инвестиционный портфель вы можете выбирать для покупки валюты, имеющие минимальный коэффициент корреляции с теми, что уже есть.
Для того чтобы покупать криптовалюту или продавать и уходить в кэш, нужно понимать настроения рынка. Если настроения рынка в положительной зоне и преобладает эйфория, то капитал частично выходит из крипторынка, его капиталоёмкость падает и курсы криптовалют снижаются. В такие периоды можно частично уходить в кэш и воздерживаться от покупок.
Если же на рынки возвращается паника и рынки падают (особенно это касается фондовых рынков и нефти), то это может означать приток новых денег в крипторынок, а значит, можно попробовать купить в начале этого движения в расчёте на продолжение роста.
Почему цены альткоинов так сильно зависят от курса Биткоина?
В самом начале существования криптоиндустрии понятие «криптовалюта» ассоциировалось только с Биткоином, ведь тогда не было других проектов подобного рода. Однако уже в следующие годы появились тысячи новых стартапов на блокчейне с разными сферами применения. Несмотря на это, Биткоин до сих пор остается «главной» криптовалютой, причём от динамики изменения его цены зависит «погода» на всем остальном рынке. Давайте разберемся в особенностях этой тенденции.
Криптовалюты действительно зависят от поведения Биткоина. Это не миф: для подтверждения данной особенности достаточно посмотреть на графики монет на любой дистанции. Вот первая десятка монет, а в правой части видны графики их курсов за последнюю неделю. Очевидно, зависимость есть — и достаточно сильная.
Рейтинг криптовалют и их графики
Исключением является разве что стейблкоин Tether USDT, курс которого привязан к доллару. Естественно, он внимания на BTC не обращает.
От чего зависит курс альткоинов?
Пожалуй, главная причина сложившейся на рынке ситуации — практически каждый альткоин с более-менее «заметной» капитализацией торгуется в паре с Биткоином. Кроме того, подавляющее большинство монет нельзя купить напрямую за обычную валюту. То есть перед торговлей подобными активами трейдеру в любом случае придется покупать BTC.
Это действительно так. Даже когда мы писали гид по заработку на мастернодах в конце 2018 года, приобрести монету DeviantCoin можно было в обмен на Биткоин. Причём происходило это на уже мёртвой бирже Cryptopia.
Поэтому если владелец альткоинов хочет вообще выйти из криптоиндустрии, скорее всего он сначала продаст свои активы за биткоины, а затем конвертирует BTC обратно в обычную валюту. Из-за этих постоянных колебаний стоимость различных альткоинов неразрывно связана с Биткоином во многих случаях, сообщает Decrypt.
На большинстве торговых бирж больше всего криптовалютных пар для трейдинга именно с Биткоином
Биткоин остаётся резервной криптовалютой практически для всех крупных криптобирж, то есть многие торговые площадки держат деньги именно в BTC. Это придает монете стабильности, которой другим альткоинам пока что не удавалось достичь.
По данным Glassnode, на криптовалютных биржах хранятся чуть более 2.6 миллиона биткоинов. В июне 2020 года общее количество биткоинов на биржах достигло годового минимума — 2.31 миллиона BTC.
Пока что Биткоин остается главным проектом крипторынка и вряд ли эта тенденция поменяется в ближайшее время
Конечно, в любом правиле есть исключения: если относительно альткоина появились хорошие новости по типу листинга на крупной бирже, анонса апгрейда и так далее, его цена может взлететь даже вопреки общему рыночному тренду. Памп будет обусловлен желанием инвесторов продать свои биткоины и купить именно этот альткоин в ожидании роста его цены.
Вы можете оценить общее состояние рынка альткоинов, исходя из индекса доминирования Биткоина. Этот показатель отмечает долю BTC в общей капитализации рынка. Если индекс доминирования падает, значит объем средств в альткоинах увеличивается относительно Биткоина. Во время стремительного роста крипторынка наблюдается резкое падение индекса доминирования.
Первый заметный обвал показателя случился в начале 2017 года, когда цена и капитализация Эфириума начали стремительно расти.
Момент резкого обвала индекса доминирования Биткоина в 2017 году
В этом году самыми трендовыми альткоинами стали проекты из сферы децентрализованных финансов. Если точнее — в данный момент все внимание приковано к NFT-токенам и площадкам для их работы.
Напомним, самой популярной платформой для торговли монет из ниши DeFi является Uniswap. Это децентрализованная биржа, то есть она не хранит ваши деньги. Вдобавок платформа не требует создания учётной записи и подтверждения личности с помощью документов. Подробнее об особенностях взаимодействия с Юнисвапом читайте в отдельном материале.
Практика показывает, что «сезоны альткоинов» — то есть когда монеты резко дорожают по отношению к Биткоину — длятся максимум пару месяцев. То есть большую часть времени средства безопаснее держать именно в BTC, нежели в каких-то других криптовалютах. Однако потенциал для заработка в таком случае будет значительно более консервативным, чем в сравнении с какими-то новыми проектами, и это также нужно учитывать.
Мы считаем, что тенденция зависимости курсов альткоинов от Биткоина будет продолжаться и дальше. Как минимум пока BTC будет занимать большую долю на крипторынке — а сегодня показатель доминирования первой монеты составляет 57.4 процента. Так что рекомендуем трейдерам обязательно оценивать не только состояние определённой монеты, но и поведение Биткоина. Ведь если он вдруг обвалится, как это было несколько раз в сентябре, курсы альтов не спасут никакие новости.
Хотите найти выгодные инвестиции? Не упустите свой шанс на иксы в нашем крипточате миллионеров. Также обязательно заглядывайте в Яндекс Дзен за добавкой материалов.
Почему альты следуют за движением цены BTC
ССЫЛКИ ДЛЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ЧТЕНИЯ ЭТОГО ВИДЕО И ВСЕЙ ИНФОРМАЦИИ В ТЕКСТЕ НИЖЕ:
Торговые пары
BTC является центром крипто-трейдинга, потому что это наиболее часто торгуемая монета с альткойнами.
Это также единственная криптовалюта в этом пространстве, которая напрямую связана с внешним миром фиатных валют. Альтернативные монеты обычно не сочетаются с USDT или фиатными валютами. Это объясняет, почему Биткойн является законодателем мод в криптопространстве.
Большинство людей торгуют биткойнами, они смотрят на то, что делает биткойн, и торгуют соответственно. Поскольку большинство альткоинов торгуются по отношению к биткойнам, это объясняет, почему их ценовые движения отражают движение биткойнов.
Кроме того, большинство людей размещают стоп-ордера в BTC, не говоря уже об огромном объеме торговли, осуществляемой с помощью торговых ботов. Я считаю, что эти боты способствуют немедленному отражению цены BTC.
Кроме того, дополнительным объяснением того, почему альты обычно не отклоняются от ценовых моделей Биткойн, является свидетельство того, что эти альты не имеют очень сильного или независимого сообщества и/или варианта использования, поддерживающего их. Взгляните на графики различных монет на главной странице рыночной капитализации монет. Монеты, которые идеально соответствуют биткойнам, являются убедительным доказательством того, что в этих монетах мало что происходит с точки зрения новых разработок или достижений. Если бы это было так, эти монеты продемонстрировали бы, возможно, более положительное движение цены или, по крайней мере, другое движение цены, чем BTC. На самом деле, если вы посмотрите на монеты, которые не идеально отражают Биткойн, стоит немного покопаться и выяснить, почему.
В этой статье также делается попытка объяснить условия, при которых альткоины отражают или расходятся с движениями цены BTC: https://cryptocurrencyfacts.com/2017/12/15/the-relationship-between-altcoins-and-bitcoin-simple/
Есть несколько различных сценариев, которые происходят с ценовыми движениями биткойнов и альткоинов. Либо биткойн растет в цене, а альткойны обесцениваются, это свидетельствует о том, что большинство людей продают свои альткойны и переходят на биткойн. Есть сценарий, в котором все перекачивается, а это означает, что новые деньги текут в криптопространство, и многие криптовалюты получают выгоду. Или после скачка цены, наблюдаемого с биткойнами, у альткоинов наблюдается отсроченное положительное движение цены, в этом случае это происходит, когда люди решают зафиксировать некоторую прибыль, наблюдаемую с биткойнами, и перевести ее в другие криптовалюты.
Одна часть ценной информации, которую следует помнить, заключается в том, что кто-либо или кто-либо, утверждающий, что использует «исторические данные» в качестве основного доказательства в поддержку своей причины или точки зрения, призывающей к определенному движению цены, может и, скорее всего, будет очень ошибаться. Причина в том, что биткойн и криптовалюты не только все еще являются очень новым классом активов, но и вообще не предлагают большой глубины в отношении исторических данных. Не говоря уже о том, что сама природа этого нового класса активов является совершенно новой, и нам еще предстоит увидеть его полный размах, влияние и принятие.