Акции PayPal потеряли более 4% на фоне предупреждений аналитиков о росте конкуренции
Акции PayPal упали в цене на 4,36% после того, как аналитики Bernstein в среду, 17 ноября, изменили свои рекомендации с покупки на удержание бумаг. Они снизили целевую цену акций с $260 до $220, предупредив о рисках растущей конкуренции со стороны платформ онлайн-торговли и рассрочки, передает CNBC.
Аналитики подтвердили свое признание PayPal в качестве ведущего электронного кошелька в цифровом мире, но предупредили, что платежная компания рискует стать скорее нарушителем тенденций, чем разрушителем традиций. Они указали на растущую конкуренцию платежному сервису со стороны крупных платформ электронной коммерции — Shopify и Amazon, на долю которых приходится 32% рынка онлайн-ретейла США.
Так, по словам аналитиков, Shopify «становится неоспоримым конкурентом» PayPal среди малого и среднего бизнеса и планирует запустить собственную платежную платформу. Amazon собирается начать принимать платежи через сервис Venmo от PayPal в 2022 году, но аналитики отмечают, что Venmo в настоящее время «сильно недомонетизирован».
Аналитики написали, что PayPal «попал в осаду» со стороны других платежных сервисов — от Apple Pay и Square до сервисов онлайн-рассрочки, работающих по принципу «покупай сейчас, плати потом» («buy now, pay later»), Affirm и Klarna, которые растут на 50-100% ежегодно. «Мы считаем, что ожидаемое приобретение Square Afterpay меняет правила игры и ускоряет ее усилия по превращению в доминирующую платежную экосистему в США», — отметили аналитики. Они добавили, что Square продолжит конкурировать с PayPal своим приложением Cash.
В начале августа платежный сервис основателя Twitter Джека Дорси Square объявил, что потратит $29 млрд на покупку предоставляющей услуги «покупки по частям» австралийской компании Afterpay. Основанная Джеффом Безосом компания Amazon позже договорилась о партнерстве в этой сфере с Affirm Holdings. PayPal в начале сентября договорился о покупке за $2,7 млрд японской платформы Paidy, работающей в сегменте «покупай сейчас, плати потом».
Акции PayPal упали после публикации финотчета и слабых прогнозов на год
Падение акций в прошлую среду после финансового отчета за квартал было не только у Meta. Акции PayPal достигли своих худших показателей после прогноза прибыли на 2022 год.
Как и в случае с Meta, акции PayPal упали на 24% в среду утром, а рыночная стоимость компании сократилась на десятки миллиардов долларов. PayPal был фаворитом у инвесторов на протяжении большей части 2020 и 2021 годов. Произошло это из-за пандемии, в ходе которой увеличились онлайн-покупки, следовательно, объемы транзакций и прибыль. В результате этого ее рыночная капитализация превысила капитализацию всех банков США, за исключением JPMorgan Chase & Co.
После падения в среду акции PayPal вернулись на уровень мая 2020 года. По утверждениям руководителей компании, в 2022 году их бизнес столкнётся с рядом трудностей: сокращение государственных пакетов стимулирующих мер, нехватка рабочей силы, Омикрон, инфляция и проблемы с цепочками поставок. Ну и еще один удар для бизнеса от одного из крупнейших источников клиентов – eBay Inc. Платформа создает собственную платежную систему быстрее, чем ожидали в PayPal.
PayPal также отказалась от поставленной в прошлом году цели удвоить свою активную базу пользователей до 750 миллионов учетных записей, чем удивили аналитиков и инвесторов. По словам исполнительного директора Дэна Шульмана, сейчас основное внимание уделяется тому, чтобы постоянные пользователи чаще пользовались PayPal.
Скорректированная прибыль в 2022 году ожидается порядка $4,67 на одну акцию. Это значительно ниже общего прогноза аналитиков – $5,21 за акцию. PayPal также прогнозирует рост выручки на 15-17%. Это меньше показателя в 18%, опубликованного компанией несколько месяцев назад. Но даже этот прогноз инвесторы сочли разочаровывающим.
Финансовый директор Джон Рейни на телефонной конференции по доходам сказал:
«Наши усредненные цели не учитывали инфляцию на 40-летнем максимуме и проблемы с цепочками поставок, которой я в жизни не видел. Таким образом, 2022 год у нас начнется не так стремительно, как ожидалось, поэтому мы занимаем более умеренную позицию в его отношении».
Акции PayPal обвалились на 18% после слабых прогнозов по прибыли
Акции платежной системы PayPal обвалились на 17,92%, до $144,3 за бумагу, по итогам вечерних торгов на бирже NASDAQ во вторник. Капитализация компании сократилась до $206,55 млрд.
Инвесторы негативно отреагировали на сообщение PayPal о том, что выручка и прибыль платежной системы в первом квартале будут значительно ниже ожиданий, поскольку на бизнес компании негативно повлияет отказ онлайн-платформы для проведения аукционов eBay от платежных услуг PayPal.
Соглашение между PayPal и ее бывшей материнской компанией eBay закончилось, и постепенный переход онлайн-платформы на собственную платежную систему негативно влияет на объемы транзакций, сообщили в компании. Это приведет к снижению дохода примерно на $600 млн в первой половине нынешнего года, заявил главный исполнительный директор PayPal Дэн Шульман на телеконференции с аналитиками.
PayPal ожидает, что в текущем квартале выручка увеличится примерно на 6% по сравнению с прошлым годом ($6,03 млрд), что меньше консенсус-прогноза. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали роста показателя на 11,7% по сравнению с первым кварталом прошлого года. Компания прогнозирует скорректированный показатель прибыли на акцию ( EPS ) в размере около $0,87 при ожиданиях аналитиков на уровне $1,16.
Общий доход платежной системы за четвертый квартал 2021 года вырос на 13%, до $6,9 млрд по сравнению с предыдущим значением $6,1 млрд. Это самый низкий показатель прироста за два года. Прибыль на акцию составила $1,11 по сравнению с $1,08 годом ранее. Оба показателя оказались на уровне ожиданий рынка. Общий объем платежей за последние три месяца вырос на 23%, до $339,5 млрд.
Компания PayPal была создана в 1998 году. В 2002 года после слияния с eBay она стала платежным подразделением компании. В 2015 году платежная система PayPal была выделена в отдельную компанию и провела IPO на бирже NASDAQ. Отчет о доходах за первый квартал 2022 года PayPal представит 3 мая.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Акции PayPal: стоит ли рассматривать их падение как возможность для покупки
Немедленная реакция рынка кажется преувеличенной, учитывая, что руководство предупреждало о том, что показателям будет трудно выдержать сравнение с прошлым годом, и что переход eBay на другую платёжную систему ударит по прибыли.
Компания также предупреждала, что на операционные показатели повлияют такие факторы, как сбои в цепочках поставок, инфляция, новый штамм коронавируса и напряжённая ситуация на рынке труда, в первую очередь потому, что ограничат покупательскую активность в праздники.
Вернёмся к квартальным результатам PayPal (PYPL): выручка составила $6,92 млрд, превысив прогноз аналитиков Уолл-стрит, равный $6,87 млрд. Прибыль на акцию составила $1,11, не дотянув до прогноза аналитиков, равного $1,12.
Далее, PayPal ожидает роста выручки в 2022 году на 15-17%, тогда как Уолл-стрит ожидает увидеть рост на 17,9%.
Что это значит для инвесторов?
Дэн Долев из Mizuho Securities назвал квартальные результаты PayPal “разочаровывающими”, но в то же время “на удивление жизнерадостными”. На очередное падение акций PayPal Долев отреагировал так: “Мы считаем, что похмелье, вызванной затянувшейся пандемийной торговлей, скоро пройдёт, поэтому сейчас самое время купить акции PYPL”.
Стоит отметить, что акции PayPal сейчас торгуются на 43% ниже своего 52-недельного максимума. Более того, за последние 6 месяцев акции потеряли 36% своей стоимости.
Несмотря на всё это, рекомендация Долева по акциям PayPal — “Покупать”, целевая цена — $200.
Стоит отметить, что не всё так плохо, как может показаться. Несмотря на то, что переход eBay на другую финансовую систему и нестабильная макроэкономическая обстановка могут продолжить оказывать негативное влияние на результаты PayPal в первой половине 2022 года, у компании есть факторы роста, такие как партнёрство с Amazon, сильная конкурентная позиция на рынке электронных платежей, покупка Paidy, расширение базы ритейлеров-партнёров и хорошие перспективы на рынке BNPL-сервисов.
Рекомендации аналитиков Уолл-стрит
Уолл-стрит продолжает оптимистично относится к акциям PYPL, несмотря на краткосрочные неблагоприятные факторы. Согласно данным BestStocks, консенсус-прогноз аналитиков по акциям PayPal — “Активно покупать” (основан на 27 рекомендациях “Покупать”, 6 — “Держать” и 1 — “Продавать”). Более того, акции PayPal набрали 8 баллов из 10 в рейтинговой системе Smart Score от BestStocks, это значит, что доходность акций может быть выше средней по рынку.
Далее, ввиду сильного падения стоимости, потенциал роста акций PayPal вырос, согласно данным BestStocks о целевых ценах, назначенных аналитиками. Средняя целевая цена акции PayPal составляет $248,34, что подразумевает потенциал роста на 41,3% от текущих уровней.