Неотслеживаемый листинг что это

Что такое делистинг на бирже?

Среди новых криптовалют бывают проекты, которые не смогли развиться или оказались сопряжены с негативными репутационными факторами. Биржи не желают сотрудничать с ненадежными компаниями и в определенный момент избавляются от сомнительных активов через процедуру делистинга.

Что такое делистинг

Делистингом называют исключение криптовалюты из списка активов, доступных для торговли на бирже. После выполнения такой процедуры трейдеры не смогут видеть, покупать и продавать заблокированный актив.

Удаление из списка криптовалют для торговли производится на каждой платформе отдельно. И если одна биржа провела делистинг конкретного актива, это не значит, что другие тоже его удалят. Но сам факт исключения монеты из оборота (даже на одной крупной платформе) влечет за собой определенные проблемы.

Новые криптолистинги на крупных биржах заметно повышают рейтинг и капитализацию монеты. Поэтому для проектов важно попасть в торговые списки на платформах такого уровня, как Binance. А если произошел делистинг, значит, с компанией что-то не так. Почти всегда удаление токена из оборота означает наличие проблем.

Причины делистинга криптовалют

Биржи исключают актив из списка торгуемых инструментов только при явном несоответствии необходимым условиям.

Например, компания Binance в конце прошлого года убрала из оборота сразу три токена:

Эти активы не прошли проверку на соответствие требованиям площадки.

Перед тем как принимать подобные решения, Binance оценивает следующие показатели проекта:

стабильность смарт-контрактов и той сети, в которой они запускаются;

качество развития и уровень прогресса;

ликвидность и объем торгов;

уровень приверженности команды заявленной траектории развития;

безопасность сети и ее стабильность в случае хакерских атак;

качество и скорость ответов на запросы биржи в рамках проверки со стороны биржи;

вклад в устойчивость и состояние криптовалютной экосистемы;

наличие доказанных фактов халатности или незаконного/неэтичного поведения руководства.

После исключения монеты из оборота все торговые ордера с ней удаляются.

Ниже приведены несколько распространенных причин, по которым биржи удаляют монеты из котировочного листа.

Скандалы, связанные с командой

Дорожащие своей репутацией компании не хотят быть публично аффилированы с проблемными проектами, поскольку это может негативно отразиться на их собственном рейтинге и вызвать вопросы со стороны регуляторов.

Репутация важна для крупных бирж: при утрате доверия пользователей компания теряет клиентов и собственную прибыль. Важным фактором остается также отсутствие претензий или строгих проверок со стороны контролирующих органов.

Если платформа приняла решение провести делистинг одной или нескольких монет, другие площадки могут повторить это действие, выражая солидарную позицию. В качестве примера можно привести ситуацию с проектом BitConnect, который был популярным еще в 2017 году. После проведения ICO его криптовалюта начала быстро дорожать, и ее курс достиг отметки в $460, а капитализация составила $2,6 млрд. На то время это считалось огромным показателем.

Проект выглядел перспективным, и крупные биржи добавили его в свои торговые списки. Но позже выяснилось, что BitConnect является финансовой пирамидой, к которой у клиентов есть много претензий. Эта информация стала быстро распространяться, поэтому крупные биржи начали массово делистить токен ВСС. В итоге его цена снизилась до 10$, а позже упала до нуля.

Чтобы избегать подобных ситуаций, специалисты компании Binance тщательно проверяют проект перед тем, как открыть по нему торги. Поэтому листинг ненадежного актива на нашей платформе практически исключен.

Небольшой объем торгов

Торговые платформы добавляют перспективные цифровые монеты в оборот с целью привлечения инвесторов и получения комиссии. Если монетой не интересуются и торгуют неактивно, то оставлять ее в листинге нет смысла. В таких ситуациях делистинг используется для удаления инструментов, неспособных принести бирже достаточную прибыль.

Кроме того, существуют мошеннические схемы, которые связаны с использованием неликвидных монет. И если биржа позволяет ими торговать, то она подвергает опасности своих клиентов. То есть делистинг таких активов является одним из факторов обеспечения устойчивой безопасности.

Из криптолистинга часто удаляются проекты, имеющие слабую узнаваемость и низкий уровень капитализации. В основном это новые монеты, которые не смогли попасть в топ-200. Также исключение из котировочного листа может произойти, если ранее популярный актив перестал привлекать внимание инвесторов и потерял свои позиции.

При этом биржа может не полностью удалить проект, а лишь прекратить торговлю в некоторых парах. Например, в июне этого года платформа Binance удалила пары API3/BNB, SXP/GBP, TLM/BNB. Но оставила возможность торговать указанными активами в других парах.

Анонимные криптовалюты

Это группа цифровых активов, которые обеспечивают повышенную анонимность пользователей, блокируя возможность отслеживания транзакций. Такие активы интересны для многих инвесторов — они позволяют выполнять финансовые операции без раскрытия личности.

Но есть проблема, которая заключается в том, что некоторые централизованные биржи имеют лицензии и находятся под надзором контролирующих органов. И они выставляют определенные требования. Регуляторы разных стран хотят, чтобы все финансовые операции были прозрачными и минимально анонимными. По этой причине они могут оказывать давление на торговые платформы, вынуждая их удалять из оборота неотслеживаемые монеты.

Также анонимные криптовалюты представляют потенциальную угрозу безопасности за счет повышения рисков кражи средств. В качестве примера можно привести случай, когда хакеры взломали одну из крупнейших японских бирж и украли деньги трейдеров. После этого регулирующие органы вынудили местные компании отказаться от анонимных монет Monero, Dash и Zcash. Ключевой аргумент сводился к тому, что транзакции этих активов не отслеживаются.

Если у криптопроекта постоянно случаются сбои и взломы, то его токен также могут исключить из листа котировок. Биржи не хотят иметь дело с монетами, которые вызывают негатив в среде инвесторов.

Как делистинг влияет на цену

Стоимость криптовалюты на рынке во многом зависит от востребованности и доверия к компании, которая является ее эмитентом. Если инвесторы по какой-либо причине сочтут, что монета неудобна, не имеет пользы, связана с рисками или в принципе неактуальна, то ее стоимость будет идти вниз.

Также криптовалютное сообщество очень чутко реагирует на новости. В случае негативной оценки отдельной монеты со стороны лидеров мнений ее цена может значительно снизиться. И делистинг — это самое негативное действие против проекта со стороны криптовалютной платформы. Если биржа популярная, то такой шаг окажет отрицательное влияние на котировки актива даже в случае продолжения его использования на других площадках.

Когда же от проекта отказывается несколько крупных бирж, вернуться к прежним котировкам монете будет крайне сложно. А компания с низким рейтингом вряд ли сможет повторно заслужить доверие инвесторов.

Кроме того, нужно понимать, что после делистинга актива на нескольких крупных платформах сама возможность торговли будет затруднена. Потому что инвесторам, которые сохранили лояльность к проекту, придется искать малоизвестные площадки для проведения транзакций. Это очень неудобно.

В итоге большая часть инвесторов (особенно крупных) переключится на другие криптоактивы с похожими характеристиками. А это приведет к сильному падению стоимости делистнутой монеты.

Что делать инвестору в случае делистинга купленной криптовалюты

Обычно монету не удаляют все биржи одновременно. Первый шаг делает одна компания, а другие уже следуют за ней. При этом после закрытия торгов актив еще некоторое время можно выводить на внешние счета. В такой ситуации у инвестора остается время, чтобы перевести токены на другую площадку и выполнить там все запланированные операции.

Если же монета торгуется только на одной крупной бирже, то необходимо быстро реагировать на объявление о делистинге и в кратчайшие сроки продавать актив, по которому планируется остановка торгов. Кроме того, важно отслеживать новостной фон, чтобы узнавать о надвигающихся проблемах еще до официальных заявлений.

Если инвестор упустит время перед удалением монеты, то он может столкнуться с отсутствием возможности ее обмена или вывода на внешний счет. Но, работая с крупной площадкой, с хорошим уровнем сервиса, можно рассчитывать на своевременное уведомление о запланированном делистинге. Также для минимизации подобных рисков лучше добавлять в портфель только те монеты, которые торгуются на нескольких крупных биржах.

Как попасть на биржу? Все о листинге ценных бумаг

Листинг — это процесс добавления ценной бумаги к торговле на определенной площадке. То есть буквально внесение ее в список активов, которые можно приобрести на бирже. Процедура и требования к бумагам зависят как от отдельной площадки, так и от типа актива. Но есть общие этапы и условия, а также законодательная база, которая регламентирует этот процесс.

Важно понимать, что листинг не означает автоматически эмиссию новых ценных бумаг. Это всего лишь «зачисление» активов в списки продаваемых на конкретной бирже. В России листинг регулируется Федеральным законом № 39 «О рынке ценных бумаг».

Цели и задачи листинга на бирже

Для компании вывести свои бумаги для продажи на бирже — эффективный шаг для привлечения капитала и частных инвесторов в бизнес. Однако самой бирже важно допускать до котирования только тех эмитентов , в чьей добросовестности она уверена. Именно для этого проводится процедура листинга.

• разработка и поддержание единого стандарта для эмитентов и ценных бумаг;
• создание безопасной торговой среды как для инвесторов, так и для эмитентов;
• уточнение надежности ценной бумаги;
• формирование репутационных рамок для эмитентов.

Поскольку рынок ценных бумаг — это подвижная система, то одного допуска к торговле мало для обеспечения достаточной прозрачности и уровня доверия к площадке. Биржа может инициировать процедуру делистинга , который необходим, если ценные бумаги демонстрируют низкую востребованность или эмитент перестает соответствовать критериям.

«Основная задача листинга ­– проинформировать инвесторов при принятии инвестиционных решений о качестве, надежности и публичности эмитента», — рассказали в пресс-службе Мосбиржи.

Плюсы и минусы листинга

Выходя на биржу, компания должна понимать, что у листинга есть не только плюсы, но и минусы.

К положительным сторонам листинга относят:

• возможность привлечь дополнительный капитал для укрупнения бизнеса;
• репутационные преимущества;
• потенциальные налоговые льготы;
• появление высокой ликвидности для акций.

Однако стоит отметить недостатки, которые есть у этого процесса:

• высокая стоимость самого листинга и сопутствующих трат;
• требование полной прозрачности финансовой отчетности компании;
• репутационные риски в случае делистинга или непрохождения листинга и попадания в предлистинговый список;
• возможная потеря фокуса у менеджмента, когда требуется подготовить документы и организацию компании для листинга.

Уровни листинга

Список требований для прохождения листинга у каждой биржи довольно объемный. Не каждая компания может соответствовать абсолютно всем критериям. Поэтому биржи устанавливают несколько уровней допуска, которые фактически выступают в роли градации ликвидности и надежности бумаги и эмитента. На сайте Мосбиржи можно посмотреть, сколько бумаг входит в тот или иной уровень.

• Первый уровень — к нему допускаются самые стабильные и ликвидные ценные бумаги. В России такие активы предлагают крупнейшие эмитенты, такие как «Газпром», ЛУКОЙЛ, Сбербанк, АЛРОСА и другие.
• Второй уровень — эмитенты поменьше, при этом надежность бумаг все равно довольно высокая, а вот ликвидность уже меньше. В этом уровне можно встретить «Аптечную сеть 36,6», КАМАЗ и другие.
• Третий уровень — это не котировальный список. Здесь к бумаге предъявляются самые базовые требования в соответствии с российским законодательством. При этом биржа не готова ручаться за надежность этих бумаг. Нередко эмитенты попадают сначала на третий уровень, но когда компания доказывает, что отвечает остальным требованиям, бумага перемещается на уровень выше.

В пресс-службе Мосбиржи пояснили, что важным фактором включения в первый и второй уровни листинга являются требования к корпоративному управлению, то есть прозрачности, эффективности и предсказуемости процессов управления компанией. «Среди требований: наличие независимых директоров в советах директоров, наличие комитетов по аудиту, вознаграждениям и номинациям, корпоративного секретаря, утвержденной дивидендной политики, а также отдельного подразделения по внутреннему аудиту и соответствующей утвержденной политики», — поясняет площадка.

На третьем уровне листинга требований к компаниям намного меньше. В частности, нет обязательств по корпоративному управлению. Но раскрытие информации для инвесторов в любом случае обязательно. На Мосбирже на третий уровень листинга не распространяются требования по ликвидности бумаг и наличию маркетмейкера для поддержания уровня листинга. Тогда как наличие маркетмейкера и поддержание ликвидности являются обязательными условиями для первого и второго уровней.

Виды листинга

Для обозначения того, какие намерения есть у компании в связи с бумагой, приняты обозначения видов листингов. По одному термину можно понять, какие перспективы у конкретного актива.

• Первичный листинг ценной бумаги означает первое размещение на региональной бирже, например на Московской или Санкт-Петербургской. Компания только эмитировала ценную бумагу и решила вывести ее на торговую площадку.
• Вторичный листинг подразумевает расширение зоны торговли ценной бумагой. Такой актив уже отобрали для локальной площадки, как требует закон, и далее последует листинг на иностранной бирже.
• Специальный листинг, напротив, обозначает ограниченное распространение ценной бумаги. Он требуется для особых активов, например тех, которые будут доступны к покупке только определенной категории инвесторов.

Отличают также и механизм проведения этой процедуры, которая включает в себя взаимодействие разных участников.

• Прямой листинг направлен на внесение актива в списки одной биржи.
• Двойной листинг осуществляется, когда компания размещается последовательно на разных биржах, которые друг с другом при этом не взаимодействуют.
• Кросс-листинг, напротив, означает, что у бирж есть договоренности по упрощению процедур, и если компания хочет котироваться на них, она может пройти листинг сначала на одной площадке, а потом на другой уже по укороченной схеме.
• Депозитарный листинг допускает до котирования на бирже расписки на ценные бумаги иностранных компаний. Фактически это сертификат на владение активом, который котируется на бирже в другой стране. Но купить его можно на отечественной площадке.

Процедура листинга

Регламент включения ценных бумаг в список котировок у каждой биржи индивидуальный, но в общем случае компания проходит несколько этапов:

• подача заявления, к которому прикладываются документы, подтверждающие, что и компания, и ценные бумаги соответствуют требованиям площадки;
• раскрытие информации о финансовой деятельности компании;
• проверка ценных бумаг;
• комиссия, на которой выносится решение о допуске актива до определенного уровня;
• непосредственный листинг с подписанием договора с компанией.

«На Московской бирже компании нужно пройти всего три этапа, — говорит Владислав Цыплаков, директор по инвестиционно-банковской деятельности BCS Global Markets. — Это так называемый KYC (know your client) — фактически знакомство биржи с эмитентом и его бизнесом, прелистинг (не обязательный, но рекомендуемый биржей этап, позволяющий проработать все детали финальной заявки), когда эмитент предоставляет все необходимые документы (проекты документов), подтверждающие соблюдение критериев листинга, и сам листинг — завершение процесса, в ходе которого биржей принимается окончательное решение о включении ценных бумаг в список инструментов, допущенных к торгам».

По его словам, сроки выхода на биржу могут варьироваться и зависят в основном от готовности документации самого эмитента. В среднем это может занимать полтора-два месяца.

С точки зрения сроков многое зависит от скорости работы самого эмитента (подготовка документов, презентаций, ответы на дополнительные вопросы биржи по документам), но в среднем можно говорить о полутора-двух месяцах на все этапы.

Требования к компании-эмитенту могут быть разными в зависимости от площадки, но, как правило, они включают:

• соответствие всем требованиям законодательства страны;
• регистрацию выпуска;
• определенный объем эмиссии, который для каждого уровня может быть свой;
• номинальную стоимость ценной бумаги;
• сроки деятельности компании: для какого-то уровня может быть потребоваться не менее трех лет, а где-то хватит и года;
• раскрытие отчетности за определенный период;
• информацию по убыткам, дефолту и другим негативным событиям;
• кредитный рейтинг;
• обеспечение эмиссии.

Важно учитывать и расходы на листинг со стороны эмитента. Часто выход на листинг сопровождается и проведением IPO. В таком случае общая стоимость процесса может достигать и сотни миллионов рублей, считает Цыплаков. «Если говорить конкретно про листинг, то основной расходной составляющей будет работа сопровождающей процесс юридической фирмы, а также затраты, связанные c рассмотрением заявки биржей, созданием системы корпоративного управления (наем независимых директоров и дополнительных штатных сотрудников), системы раскрытия информации (IR-раздел корпоративного сайта и его сопровождение, работа со сторонними серверами раскрытия информации и т. д.), подготовка аудированной отчетности, которая требует привлечения сторонних специалистов», — подчеркнул эксперт.

Делистинг

Рынок допускает и вывод ценных бумаг из котировальных списков биржи. Происходить это может по разным причинам и не обязательно драматичным. Например, если срок действия актива подошел к концу. Однако нередко происходит и принудительный делистинг. Это требуется в случае, если компания-эмитент обанкротилась или перестала соответствовать требованиям биржи.

Случаются ситуации, когда эмитент сам отзывает свои бумаги с биржи. «Такое решение принимается общим собранием акционеров, — рассказали в пресс-службе Мосбиржи. — Должно быть получено одобрение акционеров и проведены все процедуры, направленные на защиту прав инвесторов, в частности проведен выкуп ценных бумаг. Такое заявление может быть удовлетворено биржей».

Биржа в свою очередь может отказать в делистинге. Это важно для соблюдения прав инвесторов. В таких случаях, даже отказав в делистинге, биржа снижает уровень листинга или включает в сектор компаний повышенного инвестиционного риска. «Такие действия однозначно сигнализируют рынку об ухудшении качества эмитента или его ценных бумаг. Важно, что у инвесторов все равно будет возможность совершать операции с такими бумагами», — уверяют на Мосбирже.

Что делать в случае, если ценная бумага, которой вы владеете, покинула биржу, читайте в отдельном материале.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Монета PRiVCY взлетела на 36000000% за день и стала четвертой по величине криптовалютой — но так ли это на самом деле?

По данным CoinMarketCap, монета PRiVCY выросла более чем на 36000000 процентов за ночь, установив новый рекорд ежедневной прибыли и стала стоить более 57 миллиардов долларов. При такой рыночной капитализации PRiVCY была больше, чем Binance Coin, Cardano и Dogecoin, но действительно ли она выросла или это был сбой?

Монета PRiVCY (PRIV), она выросла с менее одного цента до более чем 3500 долларов, став четвертой по величине криптовалютой на рынке. Но так ли это на самом деле?

Монета PRiVCY — малоизвестный проект, ориентированный на конфиденциальность и анонимность. Он утверждает, что интегрирован с TOR для повышения анонимности, со скрытыми адресами и мгновенными транзакциями. На своем веб-сайте он утверждает, что объединяет доказательство доли владения и доказательство работы, что делает его более эффективным и рентабельным.

14 июня монета PRiVCY была просто еще одним из множества небольших криптовалютных проектов, обещающих стать «лучшим биткоином». Однако почти из ниоткуда криптовалюта взлетела с 0,009 доллара до более чем 3500 долларов на CoinMarketCap. При обороте в 16,5 миллионов долларов проект мгновенно стал стоить 57 миллиардов долларов. Это было больше, чем Binance Coin, Cardano, Dogecoin и XRP, одни из крупнейших тяжеловесов рынка.

Nearly had a heart attack thinking I could retire! One day soon hopefully, especially with half the circulating supply about to go with the swap underway. #privcy @PRiVCY_COIN $PRIV pic.twitter.com/QPYwLM9NhJ

— Bitcoin_Bullrun (@BBullrun) June 14, 2021

Глюк за 57 миллиардов долларов?

Эксперты рынка немедленно приступили к работе, чтобы разобраться в проекте и выяснить, почему он взлетел астрономически.

Многие сразу же оспорили данные и обвинили в сбое на сайте CoinMarketCap.

Аджит Хурана, основатель Genezis Network, компании, специализирующейся на инвестициях в криптовалюту, прокомментировал: Я думаю, что ошибка возникла из-за использования цены единицы одного и количества единиц другого актива и умножения ее для получения рыночной капитализации. Два актива объединились, и я уверен, что CoinMarketCap скоро исправит это.

Монета PRiVCY была зарегистрирована всего на двух биржах — StakeCube и Crex24. С тех пор он был исключен из Crex24 в соответствии с его страницей в Twitter.

Также, похоже, существуют бессрочные фьючерсы на индекс, известный как PRIV-PERP, который якобы отслеживает цену корзины конфиденциальных монет. Этот индекс торговался на бирже FTX и, казалось, был источником беспорядка CoinMarketCap.

Наимиш Сангви, генеральный директор Coin Crunch, криптографического агентства новостей и данных, объяснил эту путаницу: Если вы посмотрите на спотовый рынок на CoinMarketCap.com, цена токена PRIV значительно ниже, но цена индекса (PRIV-PERP) довольно высока с точки зрения бессрочных фьючерсов. PRIV — это монета, которая торгуется на двух биржах, но PRIV также является индексом, который торгуется на FTX.

«На CoinMarketCap.com ошибка, из-за которой оба тикера объединились, из-за чего вы видите более высокую цену», — добавил Сангхви. «На самом деле цена токена PRIV невысока, это разные вещи, и из-за ошибки он неверно сообщает о стремительном росте токена PRIV».

Позже CoinMarketCap исправит ошибку и покажет, что криптовалюта упала на 100 процентов, что указывает на полный крах.

Сегодня, незадолго до публикации, CoinMarketCap удалил всю страницу с данными PRIV.

«Этот проект представлен как «неотслеживаемый листинг», — заявила платформа на странице PRiVCY.

CoinGecko, второй по посещаемости трекер данных криптовалютного рынка, не пострадал. В нем указана цена PRiVCY в размере 0,00781966 долларов США при рыночной капитализации 245 745 долларов США. Токен занимает позицию 2257 в соответствии с платформой.

Листинг ценных бумаг на фондовой бирже

Что значит листинг на бирже — цели и решаемые задачи

Процедура листинга ценных бумаг: плюсы и минусы

Виды и перспективы использования листинга на бирже

Основные этапы листинга ценных бумаг

Правила прохождения процедуры листинга ценных бумаг

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.