Как стать долларовым миллионером за 30 лет, лежа на диване
На Хабре недавно вышел пост ״Новичкам фондового рынка: честные разговоры о трейдинге״. Этот пост, опубликованный в одном из самых читаемых блогов Хабра, вводит людей в заблуждение и создает у них ложное представление о том, что игра на бирже — хороший способ заработка. Это вынудило меня написать комментарий, постепенно переросший в целую статью, с детальным разбором того, почему трейдинг — это не способ разбогатеть, а способ потерять деньги, и о том, как на самом деле заработать на инвестициях.
Часть 1: почему не существует богатых трейдеров
Кто и почему рекламирует трейдинг
Со всех сторон на нас льются потоки рекламы с улыбающимися людьми, держащими в руках пачку долларов, и рассказывающими как они жутко разбогатели сидя дома на диване, занимаясь трейдингом. Мать-одиночку с ребенком на руках никуда не берут на работу, она узнает про трейдинг и вот она уже зарабатывает сто, нет лучше двести тысяч рублей в месяц, абсолютно не напрягаясь. У каждой брокерской конторы обязательно есть бесплатные курсы трейдинга, которые обещают золотые горы после их прохождения. И я говорю не только о форекс-кухнях вроде Альпари — у нормальных брокеров, таких как БКС или Interactive Brokers, тоже обязательно есть эти самые бесплатные курсы трейдинга. Зачем им это нужно? Почему даже нормальные брокерские конторы с хорошей репутацией зазывают заниматься такими сомнительными вещами как трейдинг? Чтобы ответить на этот животрепещущий вопрос нужно понять одно простое правило. Когда мы получаем от кого-то какую-либо информацию, чтобы отделить зерна от плевел и полезный контент от маркетинга нужно задаться вопросом: на чем зарабатывает тот, кто эту информацию мне сообщил. Так на чем зарабатывает брокер? Любой брокер зарабатывает на комиссиях за каждую совершенную сделку. Именно поэтому ему выгодно, чтобы вы совершали как можно больше сделок купли-продажи и как можно чаще. То есть брокеру выгодно, чтобы вы занимались трейдингом. И наооборот, брокеру абсолютно не выгодно, если вы совершаете редкие долгосрочные инвестиции. И это речь идет про более-менее нормальных брокеров. Как зарабатывают форекс-кухни, выступая контрагентами по сделкам и «играя» с котировками, я даже и говорить не хочу.
Зазывают заниматься трейдингом также авторы различных платных курсов и блогеры с платной подпиской, которые по их собственным заверениям учат супер-секретной технике заработка на бирже. Зачем им продавать курсы по 5000 рублей, если на бирже по их словам они стригут деньги миллионами — вопрос абсолютно риторический.
Незавидная судьба трейдеров
По статистике примерно 90% трейдеров полностью или частично сливают свой первоначальный депозит. Кто-то делает это за пару дней, кто-то за пару месяцев, а кто-то за пару лет, но результат всегда одинаков. Особенно быстро это делают новички и те, кто любит пользоваться кредитными плечами. Ну а что же оставшиеся 10%? Дело в том, что среди оставшихся почти никто в ходе активного трейдинга не может на достаточно длительном промежутке времени обойти по доходности рыночный индекс S&P500. То есть даже если трейдер не слил все свои деньги, а выигрывал на бирже, то в итоге он получит доходность меньшую, чем если бы просто вложил все деньги в индексный фонд S&P500.
Это не значит, что доходность выше рынка не получит никто. Нет, всегда будут те, кто сорвет джек-пот. Кто-то вложился в биткойн и жутко разбогател, когда криптовалютный пузырь раздулся. Кто-то удачно купил квартиру в Москве в 2002-ом и продал в разы дороже в 2007-ом. То есть всегда будет 1% трейдеров, которые заработали доходность большую, чем рыночная. Проблема лишь в том, что этот 1% — это не самые умные или талантливые. Попадание в этот процент определяется абсолютной случайностью. И в будущем эти же трейдеры с превеликой вероятностью больше никогда не покажут такой же доходности. То есть выиграть в казино конечно же можно, но выигрывать в казино стабильно на протяжении длительного периода времени невозможно. Именно поэтому трейдинг и называют игрой на бирже — ведь он гораздо ближе к казино, чем к инвестициям.
Доверие денег профессионалам
Ну ладно, предположим, что рядовые трейдеры недостаточно хороши для заработка на бирже. А что, если мы доверим деньги профессионалам? Тем самым инвестиционным фондам под управлением людей в пиджаках и галстуках? К сожалению, все те же законы экономики действуют и на инвестиционные фонды. По статистике большинство активно управляемых фондов либо теряют деньги, либо получают доходность ниже рыночной. А те немногие, кто получил доходность выше рыночной не могут повторить этот результат в будущем. Что не мешает этим фондам активно рекламироваться и привлекать вкладчиков, ведь менеджеры фондов хорошо зарабатывают на комиссиях за управление. Если они смогут заработать еще и на проценте от прибыли принесенной клиенту — хорошо, не смогут — ну и ладно.
Даже один из величайших инвестиционных управляющих нашего времени Уоррен Баффет на протяжении более, чем 40 лет получавший доходность выше рыночной, последние 17 лет проигрывает индексу S&P500. При том, что его методы с трудом можно назвать трейдингом — это скорее смесь долгосрочных инвестиций с очень небольшим числом активных операций.
Эффективный рынок
Почему же так происходит? Почему никто не может стабильно получать доходность выше рыночной. За ответ на этот вопрос американский экономист Юджин Фама получил Нобелевскую премию по экономике. И звучит этот ответ так — рынок эффективен. Если на эффективном рынке кто-то узнает какой-либо способ обыграть рынок, то вскоре все остальные участники тоже узнают об этом, и с распространением этого знания цены на рынке меняются, отражая в себе новую информацию. Таким образом рынок саморегулируется. Эта та самая невидимая рука рынка, о которой писал еще Адам Смит.
Но что такое эффективность рынка? Эффективность рынка — это скорость распространения информации. Именно поэтому в давние времена еще можно было показывать отличную доходность, вкладываясь в мелкие компании с большим потенциалом роста — тогда скорость распространения информации была не так высока. А вот в последние пару десятков лет с тотальным проникновением интернета в самые отдаленные уголки планеты и ускорением распространения информации наш мировой фондовый рынок стал почти абсолютно эффективным и уже никому не удается превосходить его среднюю доходность.
Часть 2: пассивные инвестиции
Так как же нам все-таки заработать на фондовом рынке? Давайте подумаем — если стабильно получать доходность выше рыночной невозможно, то значит можно стабильно получать рыночную доходность! Так стоп. Давайте сначала вообще разберемся, что это за зверь такой — рыночная доходность. Начнем издалека:
Доходность и риск
Что такое доходность и как ее высчитать, я думаю, понятно всем. Какой риск существует при инвестициях тоже довольно очевидно, но вот как он меряется знают далеко не все.
В мире финансов риск — это синоним слова волатильность. А само слово волатильность — синоним математического понятия стандартного отклонения. То есть, если у вас есть акция, которая вчера стоила $100, сегодня стоит $95, а завтра будет стоить $105, то она гораздо менее волатильна, а следовательно и менее рискова, чем акция, которая вчера стоила $100, сегодня стоит $20, а завтра стоит $180.
Основная аксиома финансов — больший доход всегда сопровождается большим риском, а малорисковые вложения дают маленький доход. Например, в любом российском банке у вкладов в долларах очень низкий процент, а у рублевых вкладов процент достаточно высокий. Это потому что вероятность сильной девальвации доллара очень низкая, а вероятность сильной девальвации рубля гораздо выше.
Также стоит понимать, что ожидаемая доходность и ожидаемый риск расчитывается исходя из исторических данных. Но исторические данные не дают полной гарантии, что доходность и волатильность в будущем будет такая же, как была в прошлом. Например, компания Кока Кола, существующая уже больше сотни лет и исправно платящая хорошие дивиденды, может вдруг потерпеть громадные убытки, потерять долю рынка или вообще закрыться.
Классы активов
А какие вообще активы могут приносить нам доход?
Биржевых активов существует превеликое множество. Но для формирования инвестиционного портфеля обычно используются лишь три класса активов.
- Акции — stocks — вы покупаете частичку компании. Доход получается от дивидендов и увеличения цены самой акции. Например, акция А стоила $25. Через год она стала стоить $27 и принесла $1 дивидендов. Ваш доход — $3. Акции — высокодоходные, но и рискованные активы. Через год акция может стоить не $27, а $20. А может быть такое, что компания обанкротится и цена акции станет равна $0.
- Облигации — bonds — вы покупаете долговое обязательство компании или государства с определенной датой погашения по определенной цене. Доход получается от изменения цены облигации, зависящей от ставки центробанка и близости даты погашения, и от купонных ежегодных выплат. В отличие от акций, облигации гораздо менее волатильны, но и менее доходны. Потому что даже в случае банкротства компании в первую очередь долги погашаются перед кредиторами, а потом все остальное. Государственные облигации Соединенных Штатов Америки сверхнадежны и считаются почти безрисковым активом.
- Золото — основной ценный металл. Стоимость золота имеет почти нулевую корреляцию со стоимостью акций и облигаций.
- Акции — стоимости разных акций довольно хорошо коррелируют друг с другом. Когда экономика растет — все компании хорошо зарабатывают. Когда экономика падает — все компании терпят убытки
- Корпоративные облигации — стоимость корпоративных облигаций имеет слабую корреляцию со стоимостью акций. Когда экономика падает — риск дефолтов немного повышается и корпоративные облигации дешевеют и наоборот. Эта корреляция очень слабая, но все же существует
- Государственные облигации — стоимость государственных облигаций имеют отрицательную корреляцию со стоимостью акций. То есть когда когда акции дешевеют, государственные облигации дорожают, и наоборот
- Золото — стоимость золота имеет околонулевую корреляцию со стоимостью акций
Индексы, индексные фонды и ETF
Примерно раз в десять лет случаются кризисы, в ходе которых экономике резко плохеет и стоимость всех акций резко падает. Но в долгосрочной перспективе (если брать промежутки в десятки лет) совокупная стоимость акций всегда растет — ведь на всей планете растет экономика и увеличивается производительность труда, а доллар потихоньку девальвируется. И хоть отдельные компании могут банкротиться или дешеветь, но стоимость акций всех компаний вместе взятых, на достаточно длительном промежутке времени всегда стремится вверх. То есть вложившись, в акции одной-двух компаний, мы можем легко прогореть, но если вложимся в акции всех компаний сразу, то все будет хорошо. Пусть даже некоторые из этих компаний обанкротятся или их акции подешевеют, акции остальных компаний подорожают и компенсируют нам наши потери с лихвой. Но как же нам вложиться во все компании сразу?
Знаменитый финансист Чарльз Доу еще в 19-ом веке додумался, что сложив цены акций 11-ти самых крупных компаний Америки своего времени, он получит число, которое показывает как на заданном промежутке времени ведет себя весь фондовый рынок целиком — растет он или падает. Так появился первый индекс фондового рынка — индекс Доу Джонс. А начиная с 1957 года другая известная финансовая компания Standard&Poors публикует свой индекс акций 500 крупнейших компаний Америки. Именно S&P500 сейчас считается основным показателем состояния фондового рынка США. То есть покупая акции всех этих 500 крупнейших компаний в равных пропорциях, мы как раз и получим рыночную доходность. Великолепно!
Но как купить акции сразу 500 компаний, если у нас есть $1000, а средняя цена акции одной компании $100? Для этого нужно объединиться с другими инвесторами, скинуть все деньги в один фонд, на эту кучу денег накупить акции этих 500 компаний, а после раздать каждому вкладчику пай в самом фонде, пропорциональный его вложению. Именно так и сделал головастый парень Джон Богл, который в 1976 году основал компанию Vanguard и придумал первый индексный фонд.
Но управление таким фондом отнимает много ресурсов, из-за этого комиссия управляющего фондом получается слишком высокой. Да и купить или продать пай такого фонда не очень просто. Поэтому в 1993 году на свет появился первый ETF (Exchange Traded Fund) по индексу S&P500. Идея ETF в том, что этот индексный фонд не раздает своим вкладчикам паи, а регистрирует компанию, акции которой и раздает вкладчикам пропорционально их доле. А этими акциями можно точно также торговать на бирже. То есть купив акции ETF на бирже, мы вкладываем свои деньги в индексный фонд, который покупает на них акции 500 крупнейший компаний Америкии в равных пропорциях. Основные преимущества ETF состоят в том, что комиссии за управление таким фондом крайне низки, и в том, что мы можем купить или продать нашу долю на бирже за считанные секунды. Чудесно, не правда ли?
Более того, позже кроме ETF на акции появились еще ETF на разные виды облигаций, и даже на золото. Например, в своем портфеле я использую такие ETF, как VOO (S&P500), VCLT (долгосрочные корпоративные облигации), VGLT (долгосрочные государственные облигации США) и IAU (золото). Они обладают наименьшими в своем классе комиссиями за управление. Почему это важно?
Потому что самые главные расходы любого инвестора — налоги, комиссии брокера и комиссии за управление фонда. И одной из первостепенных задач для нас является минимизация этих трех трат. Поэтому выбирая ETF-фонды, обязательно смотрите какую комиссию они берут за управление. Даже кажущиеся незначительными отличия в пару десятых долей процента на долгом периоде времени могут обернуться весьма и весьма значительными тратами.
Диверсификация
Ну вот казалось бы, мы купили долю в индексном фонде и получаем рыночную доходность. Вроде бы все хорошо и мы в шоколаде? Но не все так просто.
Есть одна проблема. Наш горизонт инвестирования (то есть время, когда мы хотим воспользоваться нашими инвестициями) может быть не настолько далеким, чтобы мы могли спокойно пережить потерю половины стоимости нашего портфеля во время кризиса. Например, через пару лет пора нам на пенсию и начать тратить свой фонд, а тут бахнул кризис, и стоимость нашего портфеля упала наполовину. А как мы помним, акции — это высокорискованный актив, и такое периодически случается. В таком случае, нам нужно уменьшить волатильность нашего портфеля. Конечно, в таком случае уменьшится и наш доход, но мы лучше недополучим лишней доходности, чем потеряем половину всего своего честно заработанного. Тут нам на помощь и приходят золото, а также корпоративные и государственные облигации, стоимость которых, как мы помним, обладают соотвественно нулевой, слабой и отрицательной корреляцией со стоимостью акций. Поэтому добавив в портфель облигаций и золота, мы резко уменьшим его волатильность, что нам и требуется.
Портфельная теория Гарри Марковица
Как же нам найти идеальное соотношение различных активов в нашем портфеле, чтобы получить наилучшую доходность при наиболее приемлемом для нас риске? Тут нам на помощь приходит портфельная теория, за разработку которой Гарри Марковиц получил Нобелевскую премию по экономике. Суть ее в том, что если взять все возможные сочетания пропорций используемых в портфеле активов и рассчитать для них ожидаемый риск и ожидаемую доходность, то окажется, что может существовать несколько портфелей, которые при одинаковом показателе риска имеют разные доходности. Например, сочетание 70% актива А и 30% актива Б дает нам доходность 5% при риске 7%, а сочетание 80% актива А и 20% актива Б дает нам доходность 8% при риске 5%. Второй портфель явно лучше.
На следующем графике доходности и риска для всех возможных сочетаний акций фонда VOO и акций фонда VGLT хорошо видно, что существуют портфели, которые при одинаковом уровне риска имеют совершенно разную доходность.
Таким образом, основное применение данной теории — нахождение самого эффективного портфеля, то есть нахождение такого сочетания пропорций выбранных нами активов, при которых мы получим наилучший доход при желаемом уровне риска.
Также очень важно понимать, что состав портфеля сильно зависит от совокупности всех жизненных обстоятельств и инвестиционных целей человека, таких как его горизонт инвестирования и склонность к риску. Например, человеку предпенсионного возраста скорее всего стоит уменьшить волатильность портфеля, чтобы не потерять слишком много в кризис перед выходом на пенсию. А вот если кризис на фондовом рынке закончился недавно и вы молоды, то возможно стоит подумать о более волатильном, но и более доходном портфеле.
Ребалансировка портфеля
Каждый чистильщик обуви на Уолл-стрит знает, что чтобы заработать много денег надо покупать дешево и продавать дорого. Но как угадать удачный момент для покупки? Обратимся с этим вопросом все к той же гипотезе эффективного рынка. Если бы кто-нибудь умел предугадывать хороший момент для покупки или продажи активов, то он смог бы обыгрывать рынок. Но это ведь невозможно! Так что же нам делать? Правильный ответ: использовать ребалансировку.
Давайте представим, что у нас есть портфель, состоящий из двух акций А и Б. Акция А стоит $10 и акция Б стоит $10. Мы решаем, что в нашем портфеле этих акций должно быть поровну. И вот мы вкладываем наши первоначальные $100 и покупаем 5 акций А и 5 акций Б. Через какое-то время цена акции А падает до $5, а цена акции Б вырастает до $15. То есть теперь у нас есть 5 акций А общей стоимостью в $25 и 5 акций Б общей стоимостью в $75. Со следующей зарплаты у нас появляется еще 100 долларов, которые мы хотим добавить в наш портфель. Как же лучше всего это сделать?
Лучше всего в данном случае провести ребалансировку портфеля и вернуть соотношение акций к изначальному отношению стоимостей 50% на 50%. Мы покупаем 14 акций А по $5 и 2 акции Б по $15. Таким образом у нас теперь 19 акций А общей стоимостью $95 и 7 акций Б общей стоимостью $105. Мы привели портфель к соотношению стоимостей 47,5% к 52,5% — то есть почти поровну. Предположим, что теперь акция А обратно подорожала и снова стала стоить $10, а акция Б подешевела и стала стоить тоже $10. То есть цены обеих акций вернулись к изначальным. Сколько же теперь будет стоить наш портфель целиком? Давайте посчитаем: у нас 19 акций А общей стоимостью $190 и 7 акций Б общей стоимостью $70, что в сумме дает $260. Так стоп, мы же вложили в этот портфель только два раза по $100, почему же теперь он стоит $260? Потому что мы купили побольше акций А, когда они стоили дешево, а потом подорожали. И мы не очень сильно вложились в акции Б, когда они стоили дорого, а потом подешевели.
Реинвестирование дивидендов и сложный процент
Даже если мы будем применять ребалансировку, доходность нашего портфеля все равно будет невелика и составит всего 4-8% годовых в долларах. Как же мы можем разбогатеть, получая такую маленькую доходность? Очень легко! В этом нам поможет сложный процент.
Если мы будем реинвестировать все получаемые от акций дивиденды и все получаемые от облигаций купоны обратно в портфель, докупая на эти деньги дополнительные ценные бумаги, то стоимость нашего портфеля будет увеличиваться не линейно, а экспоненциально.
Например, если у нас есть некий портфель с доходностью 5% в год, то при реинвестиции полученного дохода обратно в портфель наш капитал удвоится не за 20 лет, а всего за 14.5 лет.
За 30 же лет наш капитал увеличится в 4.3 раза. Это и есть магия сложного процента. А если мы к тому же будем ежемесячно довносить дополнительные средства в наш портфель, то рост нашего капитала будет идти гораздо более быстрыми темпами.
А теперь наконец-то перейдем к главному вопросу поста!
Как программисту стать долларовым миллионером
Предположим у нас есть Вася. Живет Вася в Киеве и работает он там сеньор-программистом за $4000 в месяц. С этих денег Вася вполне свободно может откладывать по $1500 в месяц на инвестиции. У Васи есть портфель, который на длительном периоде времени имеет ожидаемую доходность в 4% годовых. Все выплачиваемые Васе дивиденды, он реинвестирует обратно в свой портфель. Таким образом за 30 лет Вася становится обладателем состояния, размером более миллиона долларов. Простая математика и никакой магии.
10 шагов, чтобы заработать миллион на бирже
Биржевая торговля уже давно стала синонимом богатства. А кто сейчас не хочет получить дополнительный доход? Ставки по вкладам с каждым годом снижаются, и все больше россиян отказываются от долгосрочных вкладов и депозитов в банках в пользу инвестирования. Однако, с чего начать и как достичь успеха в инвестициях?
Предлагаем прочитать перевод статьи Тимоти Сайкса, опубликованной Huffington Post– самого молодого трейдера в истории США, ставшего в 20 лет миллионером. Изучив ее, вы сможете по-новому посмотреть на свою биржевую стратегию и изменить взгляд на привычные правила торговли.
Игра на бирже – это не просто возможность немного подзаработать. При правильной стратегии и определенных навыках даже небольшие инвестиции могут привести к первым заработанным на бирже миллионам. Превратиться в миллионера фондового рынка не так уж просто, и это точно не случится в одночасье, однако, как показал опыт некоторых моих студентов – это все же возможно.
Если вы хотите заработать миллионы на биржевых сделках, вот вам 10 проверенных советов:
- Сосредоточьтесь на горячих акциях
Если у вас в планах долгосрочный успех на фондовой бирже, лучше всего заходить в каждую позицию с четкой стратегией. Перед стартом создайте план: оцените все риски и спрогнозируйте вознаграждение, которое вы получите от своих инвестиций. Придерживайтесь этого плана несмотря ни на что.
Зарабатывать миллионы на бирже кому-то может показаться сложной задачей, но вам это под силу, если следовать советам выше. Подготовьте себя к возможным неудачам и поймите задачи, которые приходят вместе с инвестиционной стратегией – только так вы приблизитесь к достижению своих инвестиционных целей!
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Как стать «квалом» с доступом к иностранным бумагам: 4 критерия
ЦБ ограничит продажу акций иностранных компаний неквалифицированному инвестору
«Отключение» инвесторов от иностранных акций будет поэтапное, и к 1 января 2023 года неквалифицированный инвестор не сможет покупать акции иностранных компаний из недружественных стран вообще. Проще говоря, никаких Apple и Microsoft в свой портфель «неквал» добавить не сможет. Часть брокеров полностью ограничит покупку иностранных акций для неквалифицированных инвесторов уже с 1 октября. Брокеры просто не могут обеспечить контроль над долями бумаг в портфелях инвесторов.
- менять стратегию и исходить из того, что после Нового года усреднить позиции в американских акциях вы не сможете, как и добрать новые компании;
- переходить к иностранным брокерам и продолжать покупать иностранные акции в другой юрисдикции;
- стать квалифицированным инвестором.
Какие есть риски в иностранных бумагах
Американские акции, купленные через российского брокера, стали «сомнительной инвестицией», особенно для долгосрочного инвестора, а не трейдера.
Дивиденды по иностранным акциям не приходят, и когда мы их увидим, пока открытый вопрос. Отсутствие дивидендов делает американские бумаги неинтересными для дивидендного портфеля и не дает возможности реинвестировать дивиденды , включая сложные проценты.
Правила игры с иностранными акциями меняются каждый день. Есть риски полного запрета на покупку иностранных акций резидентами России, есть риски повторной блокировки акций, аналогично той, которая была в июне. Важно не забывать, что большинство иностранных акций проходят через неспонсируемый листинг . Эмитент может даже не знать, что его акции торгуются на определенной бирже, и не обязан защищать права инвесторов, купивших акции по неспонсируемому листингу.
Спонсируемый листинг — это размещение ценных бумаг на бирже по инициативе самого эмитента, то есть компании, которая выпускает эти бумаги. Неспонсируемый листинг — это размещение ценных бумаг не самим эмитентом, а профессиональным участником рынка, у которого есть эти бумаги. При этом этот участник не уполномочен эмитентом, а действует из собственных интересов, а также интересов своих клиентов.
Список рисков можно продолжать бесконечно, важно понимать, что кроме рыночного риска инвестор сейчас должен оценивать и риски инфраструктурные. Если все риски понятны, а покупать иностранные акции хочется, то тут остается только стать квалифицированным инвестором.
Критерии получения статуса квалифицированного инвестора
Четыре критерия, по которым можно получить статус «квала» (нужно соответствовать одному из них):
Иметь активы на сумму ₽6 млн и более. В расчет берутся денежные средства на всех счетах и вкладах, активы на брокерских счетах и обезличенных металлических счетах (ОМС);
Оборот по всем совершенным сделкам за последний год должен составлять не менее ₽6 млн, причем нужно совершать как минимум одну сделку в месяц и не менее десяти сделок за квартал;
Опыт работы в компании, которая занимается ценными бумагами не менее трех лет или два года в организации, которая сама является квалифицированным инвестором (например, у брокера);
Высшее образование в вузе, который может аттестовывать студентов в сфере профессиональной деятельности на финансовом рынке.
Пункты 1 и 2 могут подойти большинству инвесторов, поэтому подробно разберем их.
Имущественный ценз
Если вы проходите по данному критерию, то советую вам поторопиться, так как в ЦБ уже много раз говорили о том, что имущественный ценз следует поднять с ₽6 млн до ₽30 млн.
Чтобы пройти по данному критерию, у вас суммарно должно быть активов на ₽6 млн. Вам нужно подготовить выписки по вашим вкладам, накопительным счетам, остаткам на карте и активам на брокерском счете. Собрать все эти документы и отправить их брокеру.
Есть хитрость: никто не проверяет, как долго деньги лежат у вас на счете. Если вы семейная пара, то ваши средства могут быть разбиты на два счета (счет жены и мужа).
Пример: на имя мужа ведется брокерский счет с активами на ₽4 млн. На имя жены открыт накопительный счет в банке на сумму ₽2 млн. По отдельности никто из супругов не может получить статус квалифицированного инвестора. Но можно перевести деньги со счета жены на накопительный счет мужа и получить выписку из банка. В этом случае муж сможет получить статус квалифицированного инвестора. После получения статуса деньги можно перевести на счет жены обратно.
Сделки с бумагами
За последние 12 месяцев у вас должно быть:
1) минимум десять сделок каждые три месяца;
2) не меньше одной сделки в месяц;
3) суммарный оборот на ₽6 млн.
Все эти три параметра должны сойтись. Что делать:
- Посмотреть, как давно у вас открыт брокерский счет. Если больше года, то идем дальше;
- Попросить выписку у брокера со всеми вашими сделками за последние 12 месяцев. Посмотреть, набирается ли у вас по десять сделок в квартал и есть ли у вас минимум по одной сделке каждый месяц;
- Если все сошлось, то смотрим оборот по вашему счету. Оборот — это сумма покупки и продажи.
Например, купили одну акцию за ₽100, продали ее за ₽120. ₽100 + ₽120 = ₽220. Ваш оборот — ₽220. Допустим, за год ваш оборот составил ₽2,5 млн. Осталось «докрутить» его до ₽6 млн.
Берем бумагу с хорошей ликвидностью и совершаем сделку по покупке и продаже — купили и сразу продали. Допустим, у вас на счете есть ₽50 тыс. Это означает, что вам надо 35 раз купить какую-то бумагу и 35 раз продать ее.
35 × 50 000 + 35 × 50 000 = 3 500 000
Прежде чем накручивать оборот, обратите внимание на ваш тариф и комиссии по нему. Вероятно, вы можете перейти на более выгодный тариф у вашего брокера. У некоторых брокеров есть активы, которые вы можете покупать и продавать бесплатно. Чаще всего это фонды. В этом случае получить статус квалифицированного инвестора вы сможете без затрат на комиссии.
Какие есть плюсы у статуса неквалифицированного инвестора?
- Если вы неквалифицированный инвестор, то в случае судебных разбирательств будете иметь преимущество в суде перед брокером как менее защищенная сторона.
- Жалобы неквалифицированных инвесторов особенно тщательно рассматриваются в Банке России.
- Очень вероятно, что спасение капиталов неквалифицированных инвесторов от заморозки будет иметь приоритет.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Куда вложить миллион: как заработать денег, если вклад не приносит дохода?
Куда деть миллион рублей, накопленный на вкладе, если вы разочаровались в банках? Стоит ли бояться стать инвестором? Почему все больше россиян выбирают именно эту дорожку? Эти и многие другие нюансы инвестирования Bankiros.ru обсудил с Екатериной Безсмертной, деканом факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
Какой доход можно получить с миллиона рублей?
У миллиона рублей, хранящегося в форме вклада в коммерческом банке, есть масса преимуществ – получение дохода не сопряжено с какими бы то ни было дополнительными хлопотами для его владельца: достаточно единожды прийти в банковское отделение, открыть счет, зачислить на него деньги, и ждать начисления процентов. Не нужно задумываться о заполнении налоговой декларации, а возможные потери в результате наступления страхового случая будут компенсированы возмещением Агентства по страхованию вкладов на сумму до 1,4 млн рублей. Недостаток в современных условиях только один – низкий уровень процентных выплат. На текущий момент базовый уровень доходности вкладов с физическими лицами на срок свыше года составляет 5,335%.
Совсем иную доходность можно получить на рынке ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Удачная операция может обеспечить десятки или даже сотни процентов годовых. Однако следует понимать, что обратной стороной доходности являются высокие финансовые риски. Зачастую в погоне за выгодой неопытные инвесторы в короткий срок теряют в результате бессистемных операций значительную часть своего капитала.
Как стать инвестором?
Стать инвестором на фондовом рынке очень просто – нужно заключить договор брокерского обслуживания с одной из брокерско-дилерской компаний или с коммерческим банком, имеющим соответствующую лицензию; зачислить денежные средства на свой брокерский счет; распорядиться об установлении на свой компьютер торгового терминала (например, QUIK, TRANSAQ или другого специализированного программного обеспечения, разработанного для конкретной брокерской компании, позволяющего в режиме реального времени наблюдать текущие курсы финансовых инструментов, самостоятельно совершать торговые операции, знакомиться с аналитическими обзорами, строить графики, позволяющие изучать поведение цен и торговых объемов, и т.д.).
Как правило, клиенту брокерской компании предлагают установить и соответствующее мобильное приложение на смартфон – это позволяет ему постоянно наблюдать состояние рынка, знать текущую стоимость своего инвестиционного портфеля, покупать и продавать ценные бумаги на бирже, находясь в любой точке земного шара, где есть доступ к сети Интернет.
Есть ли какие-то ориентиры в части доходности ценных бумаг?
Если говорить об акциях наиболее известных и крупных компаний, то таким общим ориентиром, своего рода «средней температурой по больнице» является фондовый индекс – показатель, отражающий общее состояние фондового рынка страны, его динамику. Индекс Московской биржи – главной российской торговой площадки, на которой обращаются ценные бумаги и производные финансовые инструменты – вырос за 2020 год на 8%. Это значит, что, составив свой портфель из акций, входящих в расчет индекса, можно было бы получить доходность 8% годовых. На практике инвесторы ограничиваются вложениями в относительно небольшое количество инструментов. И мастерство инвестора заключается в правильном выборе времени и объекта вложения.
Так, например, купив в начале прошлого года акции крупнейшей российской золотодобывающей компании «Полюс», можно было при их продаже через год заработать 113,7% годовых. Выгодными оказались и вложения тех, кто в начале года приобрел акции АФК «Система» (92,2%), «Яндекс» (86,2%), «Полиметалл» (81,7%), «Магнит» (64,4%), и других. А вложения в акции ряда нефтегазовых компаний (например, «Лукойл», «Татнефть», «Башнефть»), наоборот, принесли инвесторам убытки.
Как же правильно выбрать объект инвестиций?
Если инвестор хочет торговать на рынке самостоятельно, то, безусловно, тут не обойтись без специальных знаний. Кроме того, необходимо быть готовым к существенным затратам времени – независимо от того, какую тактику и какой временной горизонт для инвестирования выберет инвестор, ему придется постоянно отвлекаться на чтение аналитических прогнозов, изучение ценовых графиков и ознакомление с новостями рынка.
Следует также понимать, что специальные знания не спасают от ошибок даже профессионалов – многочисленные исследования частоты «сбываемости» публикуемых прогнозов неоднократно это доказывали.
Означает ли это, что частному инвестору, не располагающему глубокими специальными знаниями, следует держаться подальше от фондового рынка?
Конечно же, нет. Нужно понимать, что следует быть максимально осторожными, и не рассматривать фондовый рынок как источник мгновенного обогащения, а также следовать некоторым правилам.
Существует несколько вариантов инвестирования. Наиболее сложные и рискованные – самостоятельная торговля акциями на краткосрочном временном горизонте, а самым опасным вариантом, подходящим лишь для инвесторов, имеющих опыт торговли, являются операции с производными финансовыми инструментами – фьючерсами и опционами.
Краткосрочная торговля акциями подразумевает возможность получения дохода, как правило, только в виде прироста рыночной стоимости: прибылью инвестора является разница между ценой продажи акций и ценой покупки, за минусом комиссионных, уплачиваемых брокеру, и налога на доходы физических лиц — НДФЛ (он составляет 13% годовых от полученного дохода).
На какие дивиденды можно рассчитывать?
Если же инвестор приобретает акции с целью долгосрочного владения, то у него появляется второй вид дохода – дивиденды, которые представляют собой часть прибыли компании, выпустившей ценные бумаги, и выплачиваются, как правило, один или два раза в год. Величина дивидендов известна заранее: она определяется решением собрания акционеров и публикуется в информационных сводках ряда инвестиционных компаний – эту информацию легко можно найти в интернете, задав в поисковике соответствующий запрос.
Важно знать, что получает дивиденды то лицо, которое на момент закрытия реестра акционеров (т.е. списка, где указываются владельцы акций) является собственником ценных бумаг. Чтобы попасть в список получателей дивидендов, нужно успеть купить ценные бумаги за два торговых дня до закрытия реестра. Например, уже сейчас известно: чтобы стать получателем дивидендов АО «Черкизово» за 2020 год в размере 134 рублей на одну акцию, нужно успеть приобрести ценные бумаги до 01.04.2021, а дивиденды АО «Северсталь» в размере 36,27 рубля – до 28.05.2021. Дивиденды также являются объектом налогообложения, ставка налога – такая же, как и для дохода, получаемого в виде прироста стоимости акций – 13%.
Сколько можно заработать на облигациях?
Более предсказуемым с точки зрения периода выплат размера потенциального дохода объектом инвестирования являются вложения в облигации. К примеру, годовая купонная доходность государственных облигаций (ОФЗ – облигаций федерального займа), погашаемых в 2023-2025 годах, составляет порядка 5,3-7,5%. У корпоративных облигаций (т.е. облигаций, выпускаемых компаниями), доходность, чаще всего, выше, чем у государственных. Например, у облигаций РОСНАНО с погашением в 2022 году, купонная доходность составляет 12,75% годовых. Однако, если инвестор приобретает облигации по рыночной цене, превышающей номинальную стоимость облигаций, реальная доходность операции может оказаться гораздо ниже. С 2021 года купоны по облигациям также облагаются по ставке 13%.
Почему россияне боятся инвестировать?
Частных инвесторов, впервые планирующих выйти на рынок ценных бумаг, чаще всего, наряду с отсутствием специальных знаний о рынке, останавливает от этого шага боязнь возникающих у них дополнительных обязанностей – выплаты комиссионного вознаграждения (величина которого составляет в среднем от 0,02 до 0,1% от объема совершаемых сделок, устанавливается самой брокерско-дилерской компанией и зависит от выбранного инвестором тарифа, объемов активов инвестора, частоты совершаемых торговых операций и других параметров) и оплаты налога на доходы физических лиц.
При этом многих больше всего пугает даже не само уменьшение потенциального дохода в результате процесса налогообложения, а сопряженные с ним хлопоты и затраты времени, связанные с заполнением налоговой декларации и стоянием в очередях. На самом же деле, все не так сложно, как кажется – в реальности инвестор избавлен от этих проблем, поскольку налоговым агентом (лицом, несущим ответственность за своевременное перечисление налогов в бюджет) является брокерская компания.
Кстати, о том, что платят НДФЛ с полученных доходов, порой не догадываются и частные инвесторы, выбравшие требующий наименьших хлопот и душевных переживаний способ входа на фондовый рынок – те, кто приобретает паи паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, формируемый из денежных средств и финансовых инструментов, состав и стоимость которого меняется во времени в связи с совершением управляющей компанией торговых операций с активами, составляющими ПИФ.
Как инвестор получает доход?
Доход инвестор получает разово – при погашении купленных ранее паев, и он полностью зависит от инвестиционного мастерства сотрудников управляющей компании. Например, в 2020 году подавляющее большинство открытых ПИФ получили положительную доходность, а наиболее успешные смогли увеличить стоимость своих паев на 80-100%. Но инвесторам следует быть крайне осторожными и при выборе ПИФ – далеко не всегда управляющей компании, показавшей высокий доход за предшествующий период, удается в будущем повторить свой успех. Также следует иметь в виду, что управляющая компания получает от инвесторов за свои услуги вознаграждение, информацию о размере и порядке уплаты которого следует уточнять заранее.
За 2020 год число частных лиц, ставших инвесторами, увеличивалось небывалыми темпами. Так, число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, выросло за год почти на 5 млн и достигло рекордной величины 8,8 млн. Способствовало такому росту снижение процентных ставок, делающее банковские вклады невыгодными вложениями, активная маркетинговая политика инвестиционных компаний, в доступной форме доносящих до граждан преимущества операций с ценными бумагами, выгоды от реализуемой в стране системы индивидуальных инвестиционных счетов.
Однако информации о том, насколько выгодными операции с финансовыми инструментами стали для граждан, нет.
Поэтому, прежде чем становиться инвесторами, следует внимательно изучить нюансы того или иного способа инвестирования, сопоставить потенциальную выгоду и возможные риски, и не пренебрегать советами сотрудников брокерских компаний, которые будут обслуживать ваш брокерский счет.