Арбитражные стратегии
В инструментах, торгующихся на бирже периодически возникают ценовые дисбалансы и рыночные неэффективности, которые носят временный характер, прибыль извлекается, когда эти перекосы сходят на нет. Такой заработок, не использующий направленных позиций, вследствие этого не имеющий рыночного риска, называется арбитражом.
Арбитражные стратегии характеризуются своей нейтральностью к направлению движения рынка. Нам не важно, вырастут акции Газпрома или упадут или индекс РТС в целом, мы в любом случае получим доход! При условии конечно, что будут возможности для арбитража, а они, как правило, в той или иной степени есть всегда, и их количество возрастает в периоды высокой волатильности(нестабильности) на рынке.
Доходность арбитражных операций, которые мы используем, в настоящий момент составляет около 20-30% годовых с мизерным уровнем просадки.
2. Виды арбитражных стратегий
Акции российских компаний торгуются не только на Московской бирже, но и, например, на Лондонской фондовой бирже(LSE).
Суть данного вида арбитража предельно проста — при возникновении расхождений на этих двух биржах продаётся более дорогой контракт и в таком же количестве покупается более дешевый. Однако так как на LSE акции торгуются в долларах, а на Московской бирже в рублях, то здесь еще требуется хеджирование валютной составляющей, и сделать это можно, например, при помощи наличной валюты или фьючерсов на доллар.
В настоящее время биржи рассчитывают целый ряд индексов. На некоторые из них имеются фьючерсы, из ликвидных — фьючерсы на индексы РТС и ММВБ. Состав этих индексов идентичен, разница между ними заключается лишь в том, что один из них рассчитывается в долларах, другой в рублях. Арбитраж заключается в устранении диспропорций, возникающих в базисах фьючерсов на индексы.
- Во-первых ими торгуют так называемые скальперы, зарабатывающие на небольших движениях рынка.
- Во-вторых спекулянты, открывающие позиции на более долгосрочную перспективу.
- В-третьих, когда рынок акций падает, хеджеры и портфельные управляющие приходят продавать для страхования портфеля именно фьючерсы на индекс из-за их ликвидности и простоты.
Данный арбитраж имеет ту же природу, что и описанный выше. Только против фьючерса на индекс открывается позиция в акциях, из которых состоит сам индекс или же акции заменяются фьючерсами на акции.
В состав индексов РТС и ММВБ входит 50 акций. Но на деле львиную долю в нем занимает существенно меньшее количество акции, которые и используются в арбитраже, точное повторение индекса не возможно, да и в общем-то не нужно.
- Синтетический длинный (лонг) фьючерс = лонг колл + шорт пут
- Синтетический короткий (шорт) фьючерс = шорт колл + лонг пут
Следует отметить, что емкость данного вида арбитража относительно невелика, т.е «переварить» он может достаточно небольшое количество денежных средств.
3. Методы принятия торговых решений и технология торговли.
Поскольку арбитраж существует на рынке, как правило, небольшой промежуток времени, необходим постоянный мониторинг рынка и рыночных цен, оперативный метод принятия решений и быстрый ввод заявок одновременно по целым группам акций, фьючерсов и опционов.
Здесь не обойтись без использования торговых роботов. ИФК «Опцион» применяет в своих стратегиях целый ряд торговых алгоритмов и роботов, воплощающих их, которые, с одной стороны, мониторят рынок, а с другой автоматически и быстро совершают сделки. Человек — портфельный менеджер лишь задает роботам необходимые параметры, дальше они справляются сами.
Из всего многообразия видов арбитражей в текущий момент времени позиции открываются лишь в самых доходных и ликвидных, т.е. не обязательно используются все вышеперечисленные виды, некоторые из них могут не применятся вовсе.
© 2005-2023, Инвестиционно-финансовая компания «Опцион», Тел. / Факс: +7 (495) 785-56-12,
Что такое арбитражная торговля?
Арбитражная торговля — это торговая стратегия с относительно низким уровнем риска, которая использует разницу в ценах на разных рынках. В большинстве случаев это связано с покупкой и продажей одного и того же актива (например, биткоин) на разных биржах. Поскольку цена на биткоин теоретически должна быть одинаковой на Binance и на другой бирже, любая разница между ними, скорее всего, является возможностью для арбитража.
adult sex toys
Это очень распространенная стратегия в мире трейдинга, но в основном она использовалась крупными финансовыми учреждениями. С демократизацией финансовых рынков благодаря криптовалютам у крипто-трейдеров также появилась возможность ей воспользоваться.
Вступление
Что, если бы вы могли гарантировать себе прибыльную сделку? Как бы это выглядело? Ответ прост. Вы бы знали, прежде чем входить в сделку, что точно получите прибыль. Любой, у кого есть такое преимущество, будет использовать его по максимуму, пока может.
Хотя гарантированной прибыли на рынке не существует, арбитражная торговля — это наиболее приближенное к этому понятие. Трейдеры яростно конкурируют за возможность войти в такие типы сделок. Именно по этой причине прибыль в арбитражной торговле, как правило, очень мала и сильно зависит от скорости и объема сделки. Вот почему большая часть арбитражной торговли осуществляется с помощью алгоритмов , разработанных компаниями, которые занимаются высокочастотной торговлей (HFT).
Что такое арбитражная торговля?
Арбитражная торговля — это торговая стратегия, направленная на получение прибыли путем одновременной покупки актива на одном рынке и его продажи на другом. Чаще всего это делается между идентичными активами, торгуемыми на разных биржах. Теоретически разница в цене между этими финансовыми инструментами должна быть равна нулю, поскольку это буквально один и тот же актив.
Задача арбитражного трейдера, или арбитражера, заключается не только в обнаружении этих ценовых различий, но и в возможности быстро пользоваться ими. Поскольку другие арбитражные трейдеры также могут увидеть эту разницу в цене (спреде), окно прибыльности обычно закрывается очень быстро.
Вдобавок ко всему, поскольку арбитражные сделки, как правило, сопряжены с низким уровнем риска, доходность обычно невысока. Это означает, что арбитражным трейдерам нужно не только действовать быстро, но и иметь большой капитал, чтобы не проводить сделки в ноль.
Вам может быть интересно, какие виды арбитражной торговли доступны крипто-трейдерам. Давайте сразу перейдем к делу и рассмотрим стратегии, которыми можно воспользоваться.
Виды арбитражной торговли
Существует множество типов арбитражных стратегий, которыми пользуются трейдеры по всему миру на самых разных рынках. Ниже приведены самые популярные типы криптовалютного трейдинга.
Биржевой арбитраж
Наиболее распространенным типом арбитражной торговли является биржевой арбитраж, когда трейдер покупает один и тот же криптоактив на одной бирже и продает его на другой.
Цена на криптовалюту может быстро меняться. Если вы посмотрите на биржевые стаканы для одного и того же актива на разных биржах, вы обнаружите, что цены почти никогда не бывают одинаковыми в одно и то же время. Именно здесь начинают действовать арбитражные трейдеры. Они пытаются использовать эти небольшие различия для получения прибыли. Это, в свою очередь, делает базовый рынок более эффективным, поскольку цена остается в относительно ограниченном диапазоне на различных торговых площадках. В этом смысле неэффективность рынка может означать возможность.
Как это работает на практике? Допустим, есть разница в цене на биткоин между Binance и другой биржей. Если арбитражный трейдер увидит это, он захочет купить биткоины на бирже по более низкой цене и продать их на бирже по более высокой цене. Конечно, решающее значение имеют время и исполнение. Рынок биткоин — относительно зрелый, и окна возможностей в биржевом арбитраже, как правило, очень небольшие.
Арбитраж ставки финансирования
Другой распространенный тип арбитражной торговли для трейдеров, торгующих производными криптовалютами, — это арбитраж ставки финансирования. Это когда трейдер покупает криптовалюту и хеджирует ее ценовое движение с помощью фьючерсного контракта на ту же криптовалюту, ставка финансирования которого ниже, чем стоимость покупки криптовалюты. Стоимость в данном случае составляют любые комиссии, которые может понести позиция.
Допустим, у вас есть немного Ethereum. На данный момент вы можете быть довольны этими инвестициями, однако цена Ethereum будет сильно колебаться. Итак, вы решаете застраховать свою подверженность ценовым рискам, продав фьючерсный контракт (шорт) по той же цене, что и ваши инвестиции в Ethereum. Допустим, по ставке финансирования по этому контракту вам выплачивается 2%. Это будет означать, что вы получите 2% за владение Ethereum без какого-либо ценового риска, что приведет к выгодной возможности арбитража.
Треугольный арбитраж
Еще один очень распространенный вид арбитражной торговли в мире криптовалют — треугольный арбитраж. Этот тип арбитража возможен, когда трейдер замечает расхождение цен между тремя разными криптовалютами и циклично обменивает их друг на друга.
Идея треугольного арбитража исходит из попытки использовать разницу в цене между валютами (например, BTC / ETH). Например, вы можете купить биткоин за свой BNB, затем купить Ethereum за свой биткоин и, наконец, выкупить BNB за Ethereum. Если относительная стоимость Ethereum и биткоин не соответствует стоимости каждой из этих валют по отношению к BNB, существует возможность арбитража.
Риски, связанные с арбитражной торговлей
Хотя арбитражная торговля считается относительно низкорисковой, это не означает, что риск равен нулю. Без риска не было бы вознаграждения, и арбитражная торговля, безусловно, не исключение.
Самый большой риск, связанный с арбитражной торговлей, — это риск исполнения. Это происходит, когда разница между ценами меняется до того, как вы сможете завершить сделку, что приводит к нулевой или отрицательной доходности. Это может быть связано с проскальзыванием, медленным исполнением сделки, аномально высокими транзакционными издержками, внезапным всплеском волатильности и т. д.
Еще один серьезный риск при участии в арбитражной торговле — это риск ликвидности. Это происходит, когда вам не хватает ликвидности, чтобы входить и выходить с рынков, на которых вы должны торговать, чтобы завершить арбитраж. Если вы торгуете с использованием инструментов с кредитным плечом, таких как фьючерсные контракты, также возможно, что вы получите маржин колл, если сделка пойдет против вас. Как обычно, решающее значение имеет правильное управление рисками.
Завершающие мысли
Возможность воспользоваться преимуществами арбитражной торговли — отличная возможность для трейдеров криптовалюты. Обладая нужным количеством скорости и капитала для участия в этих типах стратегий, вы можете быстро выполнять прибыльные сделки с низким уровнем риска.
Нельзя упускать из виду риск, связанный с арбитражной торговлей. Хотя арбитражная торговля может подразумевать «безрисковую прибыль» или «гарантированную прибыль», в действительности существует достаточный риск, чтобы держать любого трейдера в напряжении.
Плюсы и минусы арбитражного трейдинга
Рассказываем о том, как арбитражный трейдинг помогает увеличивать доход профессиональных участников рынка.
Арбитражный трейдинг — это заработок на разнице курса между биржами.
Арбитражная торговля практически безубыточная. Из-за природы арбитражных инструментов убытки по такой стратегии близятся к нулю. В основе арбитража лежит мысль об использовании разницы цен, которая есть на рынке в постоянном количестве — между биржами. Но есть и другие методы, которые используют в пределах одной биржи. Например, одновременная торговля базовым активом и фьючерсом на него — в случае убытка по фьючерсу торговая позиция перекрывается продажей базового актива.
Не все биржи торгуют одним и тем же активом с одинаковой ценой. У криптовалютных котировок есть задержка в обновлении. В среднем, ее глобальное значение приближается к отличиям на уровне 0,01%. Этот промежуток в котировках на биржах возникает из-за технических ограничений в скорости обновления данных различной автоматики, используемой биржами. Следует понимать, что речь о разнице в десятые доли доллара — для нормального трейдинга это едва ощутимо.
Почему между котировками на биржах есть задержка. Например, типичная задержка домашнего интернета находится на уровне 70 миллисекунд для одного пакета данных объемом в 32 бита. Почти как если бы Вы сейчас дважды закрыли глаза. Сигнал домашнего интернета идет к провайдеру, от него к распределительным узлам DNS имен и следом замыкает цепь сервера в дата-центрах. Между этими тремя точками находится бессчетное количество узлов: коммутаторов, распределителей, маршрутизаторов. Задержку увеличивает много факторов: погода, плотность ЭМ-излучения при передаче сигнала, наличие физических препятствий, качество медной проводки коаксиальных кабелей и АЦП, которые обрабатывают сигнал, получаемый из оптоволокна. Скорость выполнения кода на стороне сервера вносит задержку на уровне 1-2 мс, необходимых для выполнения программного кода на процессоре и передачи данных пользователю, поскольку эти операции выполняются на наносекундном уровне. Глобально это приводит к тому, что скорость интернета у всех всегда будет разной, пока уровень задержек не достигнет 0 мс. Из-за этой задержки между биржами и существует разница в котировках цен.
Арбитражники покупают криптовалюту на одном обменнике и продают на другом. Суть арбитражной стратегии в том, чтобы заработать на разнице курсов. Все, как при обычной торговле, но с одним отличием: арбитражник получает прибыль вне зависимости от направления курса или ситуации на рынке. Продажа и покупка осуществляется либо в рамках одной и той же биржи, либо в нескольких разных.
Разница на спотовую позицию по DOT на разных биржах.
Доходность низкая, речь о 0,5% годовых. Арбитражная торговля использует едва ощутимую для нормальных трейдеров разницу в ценах. При бюджете в $2000 это будет означать, что прибыль по всему счету за год будет всего $10. Однако, такой низкий уровень доходности обусловлен точностью, с которой арбитражный трейдинг выполняется. Из-за постоянного наличия различия в котировках активов условия для выгодной сделки всегда на стороне трейдера.
Для арбитражного трейдинга нужен крупный бюджет. Как уже говорилось, годовая доходность такой методики ограничена и лежит на уровне до 1% в годовом отрезке. Для того, чтобы получать финансово значимый доход, например $20 000 в год, понадобится в х20 больше вложений. Это будет оптимистичным сценарием развития событий, однако остается 3% шанс возникновения осложнений.
Чем выше волатильность, тем выше прибыль при арбитражном трейдинге. Из всего уравнения, при стратегии арбитража сам трейдер может управлять двумя переменными — волатильностью и размером бюджета. Чтобы максимизировать прибыль при арбитраже выбирают монеты с самым высоким показателем хаотичного поведения. Логика простая: чем чаще монета меняет курс, тем больше разница между ней и ее деривативами или стоимостью на других биржах.
Деривативы используют, чтобы повысить доходность арбитража. Природа деривативов волатильна сама по себе. Это инструмент, цена которого зависит от будущей цены основного актива. Так, фьючерс цена фьючерса на BTC зависит от того, куда рынок предполагает будет идти курс BTC, а не от его текущей цены. Это вызвано тем, что у фьючерсов есть срок исполнения, по достижении которого они будут закрыты автоматически.
Разница в стоимости свопов по DOT на разных биржах.
Арбитраж лишь на уровень ниже HFT, но такой же требовательный. При HFT торговые терминалы должны работать в радиусе одного города с дата-центрами биржи. Для арбитража это правило сохраняется, но с поправкой на то, что скорость соединения важнее. Чем ниже задержки на стороне трейдера, тем выше его шансы получать прибыль стабильно.
Выделяют деривативный, безосновный и спотовый арбитражный трейдинг.
Арбитраж
Процедура одновременного приобретения определенного товара на рынке по наименьшей цене и реализация его на другой торговой площадке по наиболее высокой стоимости с целью получения дохода. Если рассматривать данный процесс на Forex, то арбитраж позволяет трейдерам получить прибыль в короткий срок за счет кратковременной разницы между курсами валют.
Другие термины категории
Актуальные аналитические обзоры
Торговля
- Торговля по сигналам
- Платформы и приложения
- Инвестирование
- Ввод и вывод средств
Аналитика
- Новости FXStreet
- Торговые сигналы от Autochartist
Разное
- Договоры и регламенты
- Справка
- Форум
8 800 200 01 31
Для звонков из России
© 1998-2023 Alpari Comoros
Бренд Альпари:
Alpari (Comoros) Ltd, юридический адрес: Bonovo Road, Fomboni, Island of Mohéli, Comoros Union (Коморы), зарегистрирована под номером HY00423015 и лицензирована Управлением международных услуг Мвали (Мохели) (Mwali International Services Authority, Island of Mohéli) как Международная брокерская и клиринговая компания под номером T2023236.
Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.
Уведомление о рисках: начиная работать на финансовых рынках, убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием кредитного плеча, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.