От чего зависит ценообразование нефти на бирже тинькофф ответы

Откуда берутся цены на нефть

Самиздат продолжает знакомить читателя с таинственным и непостижимым миром энергоресурсов. На этот раз преподаватель экономического факультета СПбГУ Константин Лещенко объясняет, почему нефть стоит столько, сколько она стоит, как трейдеры и посредники зарабатывают на продаже сырья и почему цены на Brent существуют только в будущем времени.

Как мы уже знаем, от цен на нефть часто зависит благосостояние целых стран и их политика. Но как формируются эти цены? Этот процесс заслуживает особого внимания, тут всё не так просто.

Во-первых, конечно же, нефть — это реальный товар, и ключевой момент в образовании цены на него — сделка купли-продажи. Встречаются покупатель и продавец и договариваются о количестве, цене и условиях поставки. Продавцом может быть как сама производящая нефтяная компания, так и трейдер, который перекупает у компании её нефть и затем перепродаёт её другим покупателям. Продавцом нефтепродуктов (бензина, пропана, битума, дизеля, керосина и так далее) может выступать нефтеперерабатывающий завод, а может и какой-то трейдер, который точно так же перекупил у НПЗ определённые объёмы.

Покупателями нефти тоже могут быть НПЗ или трейдеры. Но при этом покупатели нефтепродуктов более разнообразны — это и автозаправки, и заправщики самолётов, и химические компании, и асфальтовые заводы, и бункеровочные компании (те, которые занимаются заправкой кораблей), и компании тепло- и электроснабжения. Ну а конечный покупатель — это тот, кто заливает себе всё это дело в бак или покупает укладку дороги и прочее.

В деле купли-продажи нефти крутится огромное количество посредников, которые знают или говорят, что знают людей, готовых либо купить определённые объемы нефтепродуктов, либо поставить эти объёмы. У нас в стране особенно популярны люди, «продающие» дизель. Как правило, они пытаются познакомить относительно небольших продавцов и покупателей друг с другом и заработать на этом процент от сделки. Но иногда они стремятся получить банковскую гарантию на выплату определённых средств при условии, что представят документы об отгрузке или наличии определённых объёмов топлива у несуществующего поставщика. Затем они подделывают эти документы, получают по ним деньги (счёт идёт на десятки миллионов долларов), а дальше — ищи ветра в поле. Причём второй сценарий встречается гораздо чаще, чем первый. В данном случае речь идёт о небольших объёмах товара, так что торговля через таких посредников серьёзного влияния на мировые или региональные цены на нефть не оказывает.

Конечно, к таким посредникам не следует относить трейдеров, которые покупают реальный товар и, продавая его, получают разницу между суммами покупки и продажи. При этом они на некоторое время становятся собственниками товара. Как правило, трейдер — это фирма, занимающаяся оптовой закупкой энергоресурсов (зачастую такие фирмы торгуют не только нефтью, но ещё и углём, газом, электроэнергией и так далее). Крупнейшие трейдеры в мире — Vitol, Glencore, Cargill и прочие.

И вот тут начинается самое интересное: исходя из чего и как определяется цена на нефть и нефтепродукты, которая затем записывается в контракт? Сторонам нужно от чего-то отталкиваться. И здесь не вполне работает обычная логика: производитель знает свои издержки, покупатель знает свой бюджет, и дальше они пытаются встретиться где-то посередине между «красными линиями» друг друга. Есть несколько причин, почему эта схема не работает:

1. Спрос на нефть и нефтепродукты неэластичен — в краткосрочной перспективе (до пяти лет) изменения цен лишь немного влияют на реально закупаемый объём. Неважно, стоит ли она 150 долларов или 50 — её всё равно постоянно нужно примерно одинаковое количество. Как мы видели в этой и этой статьях, нефть нечем заменить, человечество просто не может её не потреблять. Поэтому у конечных покупателей не существует такого понятия, как фиксированный бюджет на нефть — если нужно будет заплатить больше, придётся заплатить больше или ходить пешком и не делать ещё много чего.

2. Производители нефти получают от продажи нефти доход, который зачастую нужен им, чтобы оплачивать кредиты и займы, привлечённые для разработки месторождений, которые окупаются временами довольно долго. Поэтому, даже когда цена на нефть устанавливается ниже себестоимости её производства и доставки до пункта продажи, многие нефтяные компании всё равно продолжают производить и продавать, чтобы получать хоть какие-то деньги (та же логика применима и к государствам, бюджет которых зависит от нефтяных доходов). А значит, и у производителей та самая «красная черта», за которую нельзя залезать при заключении сделки, тоже достаточно размыта.

3. Трейдерам не так уж важно, сколько стоит нефть. Им куда больше важна разница, которую они получают после купли-продажи. Ключевой их актив — это сеть сбыта, они знают производителей и покупателей и заботятся о том, чтобы и тем, и другим было выгодно торговать через них, а не напрямую.

4. Цены на нефть формируются под влиянием ожиданий не только продавцов и покупателей реального товара, но также и финансовых рынков.

Последний пункт заслуживает особого внимания, потому что он в корне меняет всю систему ценообразования. Дело в том, что, когда мы по телевизору или в газетах видим цены на нефть марок Brent и WTI, это цены по большей части не на реальный товар с поставкой сегодня. Это цены на контракты на поставку нефти как минимум через месяц. Торгуются эти контракты на биржах в Лондоне (Brent) и Нью-Йорке (WTI). Покупают и продают эти контракты с двумя целями:

— Компании и покупатели реального товара хотят зафиксировать себе определённую цену на товар в будущем, это такая подстраховка, которая по-умному называется хэджированием.

— Инвесторы, у которых много денег, хотят приумножать эти деньги и заключают сделки на покупку и продажу тех же самых контрактов (с целью перепродажи). Это могут быть контракты на поставку реального товара; а также контракты на цену на контракты на куплю-продажу реального товара или контракты на разницу в ценах; на право купить или продать при определённых уровнях цен; контракты на право обменять права на покупку или продажу при определённых ценах и так далее. Это удивительный мир биржевой флоры и фауны, который по объёмам торговли на бирже во много раз превышает объёмы торговли реальным товаром. Общие объёмы торгов составляют около двухсот миллионов баррелей в день, а реального товара в распоряжении участников по разным подсчётам — всего в районе четырёх миллионов баррелей. То есть многократная перепродажа + огромный оборот производных финансовых инструментов — это каждодневные реалии товарных бирж, торгующих срочными контрактами. Такому явлению есть название — «бумажная нефть». По разным оценкам, от 70% до 90% котировок на смесь Brent и WTI формируются благодаря торговле этой самой бумажной нефтью. В результате в новостных программах деловых СМИ мы видим цифры: например, баррель Brent стоит 47 долларов 15 центов (на 14 июля 2016 года). Эта цифра довольно условна, всегда говорят, что «нефть торгуется в районе отметки», то есть подразумеваются колебания, которые происходят каждую секунду во время рабочих часов биржи.

От чего зависит цена на Нефть – 11 факторов, Что влияет на курс нефти

От чего зависит курс нефти на мировом рынке – Как влияет на цену сокращение добычи нефти, санкции, ОПЕК, курс доллара и другие факторы.

Несмотря на постепенный переход на возобновляемые источники энергии «черное золото» остается востребованным. Даже с учетом пандемии коронавируса в 2020 году дневное потребление нефти превысило 90 млн баррелей. Для нефти характерна высокая волатильность, но для заработка на изменении цены «черного золота» нужно понимать, что влияет на курс нефти. Об этом и пойдет речь ниже – все факторы, влияющие на цену нефти.

Краткий гид:

Как устанавливаются мировые цены на нефть

Исследование ИНЭИ РАН показало, что цена нефти на 80-85% определяется соотношением между спросом и предложением. Оставшиеся 15-20% приходятся на прочие факторы, включающие изменение курса доллара, эмоциональную составляющую.

Этот актив невозможно быстро заменить аналогами, поэтому именно баланс спроса со стороны потребителей и предложения со стороны продавцов определяет котировки.

В процессе эволюции товарного рынка друг друга сменило несколько методик определения стоимости нефти:

• До 1920-х годов не было механизма, который бы регулировал ценообразование этого актива. Нефтяной сектор только зарождался, нефтедобывающие компании устанавливали цены на свое усмотрение ввиду отсутствия конкуренции и жесткого регулирования отрасли;
• 17 сентября 1928 года – Royal Dutch Shell, нефтяная компания Нью-Джерси и Англо-иранская нефтяная компания (позже они превратились в Exxon и British Petroleum соответственно) создают картель, контролирующий около 90% нефтяного рынка. В 1932 году к картелю добавились основные нефтяники США. Эта структура контролировала рынок нефти, а значит и ценообразование до 70-х годов;
• 10-14 сентября 1960 года – создание ОПЕК. Эта организация постепенно меняет принцип ценообразования нефти. В 1970-х годах картель превращается во влиятельную организацию и начинает реально влиять на рынок нефти;
• 1983 год – запуск фьючерсов на нефть на американской бирже NYMEX. Изначально ОПЕК всячески препятствовала этому, но в итоге работа с фьючерсами продолжилась и с 80-х годов цена «черного золота» стала определяться в большей степени балансом спроса и предложения.

Что касается того, от чего зависит курс нефти, то на котировки актива влияет несколько основных факторов (решения ОПЕК, запасы нефти, рост промышленности и другие). Каждый из них сказывается на мировом спросе на углеводороды.

В мире есть 3 эталонных сорта нефти:

– добывается в Северном море и ценится за низкое содержание серы; – техасская нефть, ее добывают в странах Западного полушария;
• Dubai Crude – дубайская нефть, экспортируется в азиатский регион.

Есть масса других сортов, например, российская Urals, торгуется с небольшой уценкой к Брент из-за более дорогой переработки. Стоимость барреля разных сортов различается, но между ними всегда сохраняется практически 100%-ная корреляция.

Невозможен сценарий, при котором, например, Брент будет падать на длинной дистанции, а WTI в то же время стабильно расти. Графики разных сортов «черного золота» движутся синхронно.

Если разбираться от чего зависит цена на нефть марки Brent или другого сорта, то факторы влияния будут одни и те же. Например, из-за урагана в США падают объемы запасов сырой нефти в США (речь идет о сорте WTI), но рост наблюдается и по WTI, и по Бренту.

* Кстати, теперь самые актуальные новости публикуются на Telegram-канале Люди делают деньги. Не пропускай отборный и полезный контент, которого нет на сайте!

Факторы, влияющие на ценообразование барреля нефти можно рассматривать обобщенно, без привязки к конкретному сорту.

Влияние геополитических факторов на курс нефти

Под этой категорией событий, влияющих на цену нефти, понимаются в первую очередь взаимоотношения между странами. Как пример можно привести санкции, угрозы вооруженных конфликтов.

Факторы этой группы можно разделить на несколько групп:

• Санкционное давление на страны, обеспечивающие поставку значительного объема углеводородов на мировой рынок. Введение санкций обеспечивает исчезновение с рынка нескольких сотен тысяч/миллионов баррелей в день. Это снижает предложение, что становится причиной роста нефти. Снятие санкций вызывает зеркальный эффект – появляется избыток предложения при том же уровне спроса. Например, 8 мая 2018 года после сообщения о возврате жестких санкций в отношении Ирана резко выросла волатильность всех сортов нефти, марка Brent росла на $3,0 за пару часов. На курс влияют даже слухи о том, что готовится пакет санкций, эмоции тут же отражаются на графиках Brent, WTI. В вопросе как санкции влияют на цену на нефть все зависит от того к чему они приведут – если на рынок попадет дополнительные баррели, котировки снизятся, если предложение снизится – цена пойдет вверх;

• Усиление геополитической напряженности, усугубление конфликтов между крупнейшими экономиками мира. Трейдеры закладывают в курс риски возможного спада промышленного производства, что может снизить спрос на «черное золото». Хороший пример – эскалация американо-китайской торговой войны в августе 2018 года. После сообщения о том, что китайские товары будут облагаться дополнительной пошлиной нефть стала дешеветь. В тот же период на котировках сказывалась и угроза введения новых санкций против Ирана и России;

• Военные конфликты, особенно если в них втянуты страны, экспортирующие нефть, или основные потребители этого сырья. Это буквально «выключает» из мирового рынка миллионы баррелей «черного золота», снижая предложение. Яркий пример – ситуация с Ливией в 2011 году, во второй половине марта во многом благодаря неопределенности будущего страны стоимость барреля росла примерно на $20,0;
• Форс-мажоры (сюда входят не только землетрясения, цунами и прочие природные факторы, но и террористические акты). В случае с терактами влияние на рынок носит ограниченный характер. Например, после атаки на нефтяные объекты Саудовской Аравии цена барреля взлетела почти на 20%, но в течение следующих недель котировки достигли докризисного уровня.

Влияние спроса на котировки нефти

Это один из ключевых факторов, определяющих стоимость барреля «черного золота». Объем добываемой нефти можно корректировать, но это мероприятие, растянутое во времени, спрос может изменяться значительно быстрее. При нарушении этого баланса цена барреля резко меняется.

Большой разрыв между спросом и предложением на длительной дистанции невозможен. Если резко снижается потребность в нефти, нефтедобытчики какое-то время могут добывать ее и размещать в хранилищах, но их объем не бесконечен. В итоге они вынуждены снижать стоимость барреля до тех пор, пока покупатели не сочтут цену приемлемой. При росте мировой промышленности наблюдается обратная картина.

В периоды, когда нет кризисов и мировая экономика растет кривые спроса и предложения двигаются практически параллельно друг другу, сохраняется небольшой разрыв между ними.

Любые расхождения быстро устраняются за счет корректировки стоимости «черного золота» и объема добычи.

Подобное происходило, например, во время коронавирусного кризиса. Паралич мировой экономики привел к падению спроса на нефть в моменте до 80,84 млн баррелей. Это сказалось и на стоимости барреля, и на добыче.

Влияние объема запасов на цену нефти

Этот фактор также связан с балансом спроса и предложения. Если статистика показывает рост запасов сырой нефти, это значит, что увеличивается предложение и вынуждает продавцов снижать стоимость барреля. Сокращение запасов указывает на растущий спрос со стороны покупателей либо уменьшение добываемой нефти (оба явления могут совпасть). Что касается того как влияет на цену сокращение добычи нефти, то влияние этого фактора уже разбиралось выше.

Важна в первую очередь статистика по крупнейшим нефтедобытчикам, не входящим в ОПЕК. Наибольшую значимость имеют отчеты из США, это государство не является членом картеля и после сланцевой революции вышло на первое место по добыче «черного золота».

Статистику по запасам сырой нефти публикуют:

(Energy Information Administration). Независимая организация, являющаяся структурным подразделением американского Министерства Энергетики. EIA не концентрируется на нефти, а отслеживает ситуацию по всем источникам энергии, в том числе следит за сектором атомной энергетики и ситуацией с возобновляемыми источниками энергии; (American Petroleum Institute), с 1929 года выдает различную статистику по нефти.

Данные по запасам сырой нефти публикуются еженедельно по средам в 15:30 (GMT). Данные показываются в виде сокращения запасов в млн баррелей. Сокращение отмечается зеленым цветом так как это считается бычьим фактором и толкает цену нефти вверх. Выход важных новостей по нефти отмечается в обычном экономическом календаре, там же публикуются прошлые, ожидаемые и фактические данные.

На котировках сказываются только значимые различия между прогнозируемым и фактическим значением запасов. Например, в среду 4 ноября 2020 года разница между ожиданиями экспертов и фактическими запасами в американских нефтехранилищах составила более 8 млн баррелей в сторону снижения запасов. Это спровоцировало рост котировок более чем на доллар.

Как курсы валют влияют на нефть

Между нефтью и рядом валют есть устойчивая связь. Эта связь объясняется не только тем, что сырьевые страны пополняют бюджет за счет продажи углеводородов, но и особенностями расчета за нефть.

В случае с долларом и «черным золотом» наблюдается обратная корреляция. Когда нефть падает, американская нацвалюта растет и наоборот.

Например, в 2019 году ежедневно США импортировали порядка 9,14 млн баррелей. Расчеты за эти углеводороды идут не всегда в долларах, ряд стран перешел на расчеты в евро. То есть Америке для покупки нефти нужно обменять доллары на иную валюту. При росте стоимости «черного золота» на покупку одного и того же объема тратится все больше долларов. Из-за появления на рынке большего количества USD, курс американской нацвалюты снижается. При падении нефтяных котировок наблюдается обратная зависимость.

На малых таймфреймах зависимость этого типа незаметна. На старших таймфреймах обратная корреляция заметна лучше.

Что касается сырьевых валют, то скорее не они влияют на стоимость нефти, а состояние отрасли сказывается на курсах нацвалют. Это касается ярковыраженных сырьевых экономик и проявляется в виде обвала нацвалюты в периоды кризисов. Государствам нечем заткнуть дыру в доходной части бюджета, единственный способ сделать это – девальвация нацвалюты. За счет этого изыскиваются средства для выполнения социальных обязательств.

Яркий пример подобной тактики – ситуация с российским рублем в 2020 году. Порядка 40-50% доходов федерального бюджета приходится на нефть, после ее обвала рубль также стал падать и обновил исторические минимумы. За счет этого частично покрывается дыра в бюджете размеров в несколько триллионов рублей.

Курсы валют – не единственное, что влияет на цену нефти. По значимости этот фактор не стоит на первом месте, но знание о связи между ценой углеводородов и курсом сырьевых валют используется в торговле.

Влияние количества буровых вышек на курс нефти

До 2010 года сланцевая нефть была слишком дорогой, а технология ее добычи несовершенной. Это сдерживало развитие отрасли и на количество буровых вышек не обращали особого внимания.

В 2010 году началась так называемая сланцевая революция. Совершенствование технологии добычи нефти и рост стоимости «черного золота» превратили США в одного из мировых лидеров по добыче, а статистика по действующим буровым вышкам стала тем от чего зависит цена на нефть на мировом рынке.

C 40-х годов прошлого века соответствующую статистику публикует компания Baker Hughes. Ее данные используются и в современности. Данные выдаются в табличной форме с детализацией по штатам, также ведется статистика по другим странам.

Само по себе количество буровых вышек не особо важно, состояние нефтяного сектора характеризует динамика изменения их числа. На бычьем рынке их число растет, на медвежьем падает.

Также буровые вышки выступают в роли некоего балансира, ограничивающего рост нефтяных котировок. Для американских сланцевиков «удобной» считается цена порядка $40 за баррель. Если ценник опускается ниже этого уровня, происходит резкое падение числа буровых. С ростом стоимости «черного золота» растет и количество буровых, что выводит на рынок дополнительный объем нефти, повышает спрос и замедляет темпы роста котировок.

Это одна из причин, по которым в обозримом будущем закрепление нефти за уровнем в $100 маловероятно. Если цены приблизятся к этой отметке, сланцевики не останутся в стороне и за счет увеличения предложения не дадут цене расти дальше.

Что касается анализа, то число буровых вышек обычно учитывается при среднесрочном анализе. Снижение числа вышек – бычий фактор для рынка нефти, увеличение – фактор, сдерживающий рост стоимости барреля.

Воздействие ОПЕК на нефтяные котировки

Аббревиатура ОПЕК расшифровывается как Организация стран-экспортеров нефти. В состав картеля входит большинство стран, добывающих «черное золото». Основная функция этой организации – выступать в роли регулятора, балансируя добычу углеводородов в зависимости от мирового спроса. За счет этого происходит и стабилизация цены. Теоретически можно было бы обойтись и без ОПЕК, но картель облегчает переговоры.

По информации с сайта самой ОПЕК на долю стран-участник приходится более 3/4 разведанных запасов нефти на планете. Страны картеля располагают запасами в размере 1,1898 трлн баррелей, те, кто не входит в состав ОПЕК, обладают запасами в размере 308,18 млрд баррелей.

Несмотря на солидные запасы страны ОПЕК добывают менее 50% от мировой добычи «черного золота». При этом на них приходится более 60% экспортируемой нефти.

Что касается того как ОПЕК влияет на цену нефти, то все сводится к ограничению добычи. Картель может устанавливать квоты для стран-участник. При этом картель не всесилен, в него не входят такие игроки нефтяного рынка как США и Россия.

В критические для нефтяного рынка моменты возможны компромиссы между членами OPEC и странами, не входящими в него. В этом случае стороны обязуются ограничивать нефтедобычу, а в заключенном соглашении описываются требования на сколько баррелей должна быть сокращена добыча «черного золота» каждой из стран.

Любые новости о заключении соглашения, развале старой сделки, нарушении одной из стран квот по добыче мгновенно сказываются на котировках всех марок нефти. Достаточно слуха о том, что сделка может сорваться или кто-то нарушает условия сделки, чтобы на рынке возникло состояние нервозности.

Хороший пример связи работы ОПЕК и стоимости барреля – ситуация, возникшая весной 2020 года. Совпало 2 фактора:

• Опасения по поводу замедления темпов роста мировой экономики, что гарантирует снижение спроса на углеводороды;
• Развал старой сделки ОПЕК из-за жесткой позиции российской стороны.

Тогда комбинация этих факторов привела к рекордному со времен войны в Персидском заливе обвалу цены барреля «черного золота». После выходных рынок открылся с ГЭПом вниз, позже фьючерсы на WTI ненадолго уходили в область отрицательных значений. ОПЕК – то, что влияет на стоимость нефти в любых условиях. Ни одна новость, связанная с картелем, не остается без внимания.

На таких событиях можно легко зарабатывать на нефти через ведущих брокеров:

Где торговать

Для клиентов из России и СНГ доступен брокер Just2Trade. Здесь есть более 5000 фьючерсов, включая нефтяные, аграрные, энергетические и другие рынки — это очень гибкая корзина активов. Также у Just2Trade доступны более 30 000 акций (+дивиденды), возможность участия в IPO на NYSE и NASDAQ, ETF фонды, государственные и частные облигации, хранение криптовалют и другие активы.

Минимального депозита нет, но рекомендуется иметь хотя бы 10-20 тысяч рублей, чтобы можно было купить несколько разных контрактов. Доступны платежи российскими картами. Выбрать актив можно здесь — и по этой ссылке вы получите -50% на брокерские комиссии.

Влияние себестоимости добычи на курс нефти

Выше отмечалось, что цену углеводородов определяет баланс спроса и предложения, но в экономтеории есть альтернативная теория ценообразования – затратная. Базисом в этом случае является себестоимость продукта, это касается и нефти, и любого другого актива.

В случае с нефтью затратная модель не может быть принята как единственно верная из-за следующих особенностей:

• Нефть не производится, а добывается, ее запас на планете конечен;
• Месторождения характеризуются разной сложностью разработки;
• В «производстве» нефти может быть задействовано 2 стороны – собственник месторождения и тот, кто его разрабатывает;
• Нефть является основой мировой энергетики.

При этом затраты на добычу барреля нельзя не учитывать. Этот показатель может отличаться на порядок и напрямую влияет на рентабельность добычи. Что касается самой добычи, то в эту категорию относятся не только работы по извлечению углеводородов, но и затраты на поиск новых месторождений, строительство необходимой инфраструктуры.

В вопросе, что влияет на нефть сегодня нельзя ориентироваться только на стоимость ее извлечения из толщи земной коры. Есть и обратная зависимость – при падении спроса на углеводороды нефтяные компании минимизируют затраты на добычу. Сокращаются работы по разведке новых месторождений, консервируются месторождения, в которых добыча сопряжена со значительными расходами.

Снижение себестоимости добычи барреля влияет на количество компаний, остающихся в игре при снижении нефти. Они смогут пережить более значимое падение «черного золота» после которого вынуждены будут законсервировать добычу.

Хороший пример – сланцевая революция в США. Если в 2010 году стоимость добычи барреля превышала $100, то в следующие несколько лет упала ниже $40. В результате на рынок попали миллионы «лишних» баррелей нефти, а это медвежий фактор для нефтяных котировок.

Вся существующая статистика по странам дает лишь приблизительное понимание стоимости добычи барреля. В России, например, на долю ТРИЗ (трудноизвлекаемой нефти) приходится порядка 65% от общих запасов. При этом стоимость добычи барреля ТРИЗ примерно в 2,2 раза по сравнению с обычными месторождениями. Это то от чего зависит цена на нефть в России и разработка новых скважин. При снижении мирового спроса компании предпочитают не тратить деньги, а по максимуму вырабатывать скважины с минимальной себестоимости добычи.

В будущем по мере выработки уже известных «удобных» месторождений нефтяные компании будут переходить к разработке ТРИЗ. Это будет сопровождаться снижением предложения и ростом затрат нефтяников. Единственная проблема этой схемы – сложность прогнозирования развития альтернативной энергетики. Возможно, спрос на «черное золото» будет снижаться еще большими темпами.

В качестве промежуточного вывода можно сказать, что себестоимость добычи барреля влияет на его стоимость, но не является определяющим фактором. Снижение себестоимости воспринимается как медвежий фактор потому что нефтяные компании получают возможность демпинговать, вводить в эксплуатацию скважины, которые ранее были нерентабельны. Это создает дисбаланс между спросом и предложением.

Воздействие природных и климатических факторов на нефть

Природные и климатические факторы относятся к категории того, что влияет на цену нефтепродуктов, но они не рассматриваются как ценообразующие в долгосрочной перспективе. Невозможно спрогнозировать появление, например, урагана за 1-2 года. События этого типа сказываются на нефтяных котировках, но их влияние ограничено краткосрочной перспективой.

Выделяется 2 наиболее значимых фактора из этой категории:

1. Низкие зимние температуры, это особенно актуально для США, так как страна – один из крупнейших потребителей нефти на планете. Суровая зима гарантирует повышенный спрос на топливо всех типов, отсюда и рост нефтяных котировок;
2. Сезон ураганов. Из-за этого в период с конца августа по конец октября возможен рост стоимости барреля. Основные перерабатывающие мощности в США сконцентрированы на побережье и находятся в зоне действия ураганов. Из соображений безопасности персонал заводов в такие периоды не работает, снижаются запасы углеводородов.

Выше приводился пример по запасам нефти. В среду 4 ноября 2020 года было зафиксировано падение запасов на 8+ млн баррелей из-за урагана Зета. Сезонность этого явления известна, но спрогнозировать появление очередного урагана за несколько месяцев невозможно.

Если углубиться в климатическую составляющую, то можно выделить и менее значимые факторы, влияющие на стоимость барреля. Например, температура закачиваемой воды влияет на выход нефти. Так, если вода будет намного холоднее чем нефтеносный пласт, то выход «черного золота» уменьшается на 0,5-3,0%.

Зависимость цены на нефть от альтернативной энергетики

В период высоких цен на «черное золото» активизировались усилия в области поиска альтернативных источников энергии. Ставка делается на возобновляемые источники энергии (гидроэнергетика, использование энергии ветра, солнца, водородное топливо). Постепенно основной потребитель нефти (транспорт) стал переходить на электричество. И хотя по состоянию на 2020 год ДВС доминируют, но в будущем расклад сил может измениться.

В расширенном обзоре будущего мировой энергетики в Bloomberg предположили, что к 2050 году по отдельным направлениям альтернативные источники энергии займут долю 50+%. Ожидалось, что, например, в электрогенерации на долю ветровой генерации и энергии Солнца придется 56%.

Обвал нефти в 2020 году поставил под угрозу эти прогнозы. Пик инвестиций в этой направление пришелся на 2017 год, после этого фиксируется снижение. При этом переход на «зеленые» источники энергии требует серьезных финансовых вливаний. В Bloomberg сообщают, что к 2050 году совокупные вливания в это направление составят до $10 трлн. При этом, чтобы понизить долю углеводородов в мировой энергетике на 1% нужно потратить порядка $2 трлн.

Альтернативная энергетика развивается во многом благодаря субсидированию и политической составляющей. Низкие цены на нефть буквально убивают переход на возобновляемые источники энергии.

Влияние состояния экономик стран на курс нефти

При изучении того, что влияет на нефть Брент и другие сорта «черного золота» нельзя игнорировать состояние экономики ряда стран. Учитывается состояние основных импортеров углеводородов, чем быстрее растет их экономика, тем выше темпы роста промышленного производства, что повышает спрос на нефть.

В пятерку основных импортеров нефти входят Китай, США, Индия, Япония и Южная Корея. На эти страны приходится более 50,0% импорта. На 15 перечисленных стран приходится более 85% мирового импорта.

Определяющим является Китай. Новости о замедлении темпов роста его промышленности гарантированно оказывают давление на нефтяные котировки.

Также важен уровень бездефицитного бюджета стран, добывающих нефть. Если нефтяные котировки опускаются до уровней, невыгодных большинству государств с развитой нефтедобычей, растет вероятность, что ОПЕК и страны, не входящие в картель, заключат соглашение об ограничении добычи. Уровень бездефицитного бюджета зависит от конкретной страны.

Особняком стоит Саудовская Аравия. За счет наименьшей на планете стоимости добычи барреля и солидных запасов углеводородов саудиты способны в одиночку обвалить нефтяной рынок. Достигается это и за счет наращивания до максимума добычи, и за счет продажи своей нефти с дисконтом.

Влияние спекулятивного фактора на нефть

Этот фактор стал проявлять себя в начале нулевых годов. До 1999 года в США в роли ограничителя выступал закон Гласса-Стигала, он не позволял коммерческим банкам заниматься спекуляциями на деньги вкладчиков. Затем этот закон был отменен и на нефтяном рынке резко возросла спекулятивная составляющая. Рынок наводнили банки, пенсионные и хедж-фонды.

В итоге уже к 2010 году объем торгов, предполагающих физическую поставку «черного золота», составил $2,4 трлн, а номинальный объем производных инструментов оказался равен $28 трлн.

Объем торгов производными инструментами в 500 раз превышает объем реальных поставок.

Спекулятивная составляющая на рынке нефти присутствует, но все спекулянты в работе учитывают конкретные факторы, связанные с реальным нефтяным рынком. Спекуляции влияют на нефтяные котировки, что делает рынок довольно эмоциональным. Нефть остро реагирует даже на слухи, связанные, например, с грядущей сделкой ОПЕК или готовящимися санкциями.

Иногда спекулятивный рынок нефти отрывается от реального. Пример – ситуация весной 2020 года, когда фьючерсы на WTI ушли в область отрицательных значений. При этом за реальную нефть никто из продавцов не приплачивал, чтобы ее забрал покупатель. Но такие примеры – исключение.

Можно ли управлять ценами на нефть

Нефтяными котировками можно управлять, но под управлением понимается не достижение точного ценового уровня, а скорее изменение общей тенденции. Невозможно сделать так, чтобы, например, завтра к 15:30 МСК баррель нефти Брент стоил ровно $48,00. Такой уровень управления невозможен из-за масштабов рынка и количества участников.

Пример такого управления – решения ОПЕК по ограничению добычи «черного золота». Это влияет на спрос и предложение, а значит корректируется и стоимость барреля. При этом о точных котировках никто не говорит. Цель ОПЕК – переломить негативную для членов картеля тенденцию.

Еще один пример управления ценами на нефть – введение дисконта отдельными странами (Саудовская Аравия). Это относится к реальной поставке нефти, котировки в торговом терминале этот дисконт не учитывают.

На ранней стадии развития нефтяного рынка подобное управление было возможно. Биржевая торговля не велась, не было и производных биржевых инструментов на нефть. Компания, добывающая углеводороды, сама устанавливала стоимость барреля – это и был период реального управления ценами на нефть.

Что касается сговора крупных игроков с целью спекулятивной атаки на нефть, то вероятность этого исчезающе мала. Выше описывались новости, влияющие на цену нефти, спекулянты всех калибров реагируют на них, за счет этого и сохраняется высокая волатильность по «черному золоту».

Заключение

В вопросе какие факторы влияют на цену нефти все можно свести к соотношению между спросом и предложением. В свою очередь на баланс между покупателями и продавцами влияет целый ряд факторов, начиная от климатических и заканчивая решениями ОПЕК.

Нефть – высоковолатильный инструмент, на который торгуются производные биржевые инструменты. Несмотря на обилие информации, влияющей на нефтяные котировки, курс «черного золота» поддается анализу и на его изменении можно зарабатывать.

Как устроен рынок нефти

Такой фразой можно охарактеризовать то, что творилось на бирже 20 апреля 2020 года, когда цена майских фьючерсов на нефть марки WTI опустилась ниже нуля.

Поэтому я решил разобраться и ответить на главные вопросы о нефти:

1. Как добывают нефть.
2. Что можно получить из одного барреля нефти.
3. Что такое сланцевая нефть и чем она хороша.

Что такое нефть

Нефть — природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом. Состоит она в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений. Проще говоря, пахнет, горит и течет.

Нефть появилась в результате распада растений и живых организмов, обитавших на морском дне. Бытует легенда, что к появлению нефти приложили усилия динозавры, но это не так. Главные герои здесь — планктон и водоросли, которые прожили увлекательную жизнь на дне океанов, а потом превратились в вещество под названием кероген. А вот уже сам кероген под влиянием высокой температуры и миллионов лет в земле выделил известную нам черную маслянистую нефть.

Что можно получить из барреля нефти и что это вообще за баррель

Для нас баррель — это очередная западная нелогичная мера измерения объема, которая равна 119,2 л. Но и эти цифры не связаны с нефтью: мера нефтяного барреля — 158,988 л. Баррель — это, проще говоря, бочка. Даже пиво может похвастаться своим личным баррелем объемом 117,3 л.

Но вернемся к нефти, поскольку из одного барреля в ходе перегонки, обработки и прочих воздействий можно получить 102 л бензина, 30 л дизеля, 25 л авиатоплива, 11 л нефтезаводского газа, 6,8 л мазута, 5,4 л сжиженного газа, 1 л моторного масла, 1,5 кг угля и 120 восковых свечек на торт. Это не бьется с 158,9 л нефти, но дело не в том, что нефть подчиняется своим математическим законам: в ходе перегонки сырой нефти туда добавляют около 9 л реагентов.

Еще нефть входит в состав самых разнообразных вещей, которые нас окружают — от полиэтиленовых пакетов для овощей в супермаркетах до парфюмерии. Нефть входит даже в состав некоторых продуктов питания: самая обычная жвачка своей мягкостью и «жевательностью» обязана именно нефтяным полимерам.

Сейчас, когда есть современные танкеры и нефтепроводы, бочки для хранения и транспортировки нефти не используют, но мера измерения осталась.

В России в качестве измерения используют тонны, но и с этим есть трудности: у разных сортов нефти разная плотность — это прямо влияет на ее массу при одинаковых объемах. В итоге приходится переводить нефтяные баррели в тонны, учитывая плотность каждого отдельного сорта нефти.

Где ищут нефть

В земле нет бассейна, озера или любого другого объемного пространства, где может булькать нефть. Она находится в жидком состоянии, но только более плотная, чем может показаться на первый взгляд. Нефть впитана в породы земли, как в губку: в пески, песчаники, конгломераты, доломиты и известняки. И после выкачки нефти из конкретного участка земли почва не провалится, так что сдвигов плит, землетрясений и апокалипсиса точно не случится.

В течение миллионов лет нефть двигалась внутри земли — это происходило до тех пор, пока на пути не попадался тупик в виде твердых пластов глины. Эту область между пластами, где застряла нефть, геофизики назвали ловушкой. Эти ловушки — это и есть те самые сундуки с сокровищами, за которыми охотятся нефтяники. Для определения месторождений нефти геофизики создают вибрацию на конкретном участке земли — это вызывает колебания в горных породах, что, по сути, похоже на процедуру УЗИ у доктора.

С самим буровым процессом все довольно просто: инженеры бурят скважину от 1 км в глубину, туда спускают трубы, между трубами и земными породами цементируют пространство, по трубам спускают взрывчатку на глубину нахождения нефти и жмут красную кнопку. Нефть под сильным давлением стремится наружу. Но нефть не будет бить фонтаном из земли — чтобы выкачать ее, нужен насос. Многие видели такие станки-качалки, которые двигаются вверх-вниз. Эти самые качалки и заставляют работать насос, чтоб выкачать нефть наружу.

Качалка — популярный вид насоса, но не единственный: ту же работу можно выполнять без наземных агрегатов, например с помощью электроцентробежного насоса погружного типа.

На сколько нам хватит нефти

В докладе ОПЕК 2019 года говорится, что человечество может рассчитывать на 1,5 трлн баррелей мировых запасов нефти. Более профильно это звучит как «доказанные резервы нефти» и подразумевает, что эти запасы при нынешних технологиях можно добыть с вероятностью 90%. Для сравнения: за последние 70 лет человечество потратило 1,4 трлн баррелей нефти.

Но не стоит думать, что эти 1,5 трлн — это некий потолок. Это лишь разведанные запасы нефти, а поиски новых месторождений прекращать никто не будет.

Вот как, по данным от ОПЕК, расположились страны-лидеры по доказанным резервам нефти:

Территориально большинство мировых запасов находится на Ближнем Востоке — 53%. Этому способствовали сдвиги тектонических плит, в ходе которых нефть буквально выдавило из древнего океана Тетис — образовался очень богатый на запасы нефтегазовый бассейн в Персидском заливе.

Нефть в этом бассейне находится на относительно небольшой глубине — это влияет на сокращение расходов по ее добыче. Это как раз одна из причин, почему Саудовская Аравия во время пандемии COVID⁠-⁠19 готова была продавать свою нефть с большим дисконтом: себестоимость нефти изначально ниже, чем у той же российской нефти.

Что такое сланцевая нефть

Тему сланцевой нефти рассмотрим отдельно. Многие слышали про нее, но не каждый ответит, в чем ее отличие от традиционной нефти. Все дело в способе добычи. Сланцевая нефть находится в порах сланцевых пластов с низкой проницаемостью — она не может свободно перемещаться внутри горных пород. Такая нефть не сможет оказаться в ловушке, как было с традиционной нефтью, фактически она уже в ней находится, но только в более труднодоступной.

Добыча такой нефти долгое время была нерентабельной, потому что классическим бурением нельзя достать необходимые баррели нефти из сланцев — сложность добычи делала ее неконкурентоспособной на сырьевом рынке. В итоге все были в курсе, что в сланцах немалое количество нетронутой нефти, но это не вызывало у нефтяников какой⁠-⁠либо мотивации ее качать. Но все изменилось в начале 2000⁠-⁠х: современные технологии позволили применить наклонное бурение скважин и использовать гидроразрыв пласта.

Сначала бурится вертикальная скважина — до уровня нахождения сланцевых пластов. Эта глубина может достигать 5 км, но таких залежей пока что избегают: слишком дорого. Затем скважина искривляется в сторону горизонтальной плоскости. Затем боковины скважины цементируют — по образовавшемуся туннелю запускают снаряд, чтобы проделать трещины в пластах. В эти трещины закачивают смесь воды, песка и химических реагентов под большим давлением — 100 МПа — это приводит к гидроразрыву пласта.

Через трещины начинает выходить нефть вперемешку с газом и водой. На этом этапе нефть еще не собираются выкачивать на поверхность: область в скважине, где был совершен гидроразрыв, закупоривают пробкой, чтобы сделать еще несколько дополнительных гидроразрывов по соседству. И когда все пласты в скважине готовы отдать нефть, пробки убирают с каждого отдела — нефть стремится на поверхность. Далее нефть очищают от ненужных примесей, а саму воду повторно используют для следующего гидроразрыва уже в новой скважине.

Процесс добычи сланцевой нефти более сложный по сравнению с добычей классической нефти. Это сказывается на расходах по добыче и конечной рыночной стоимости самой нефти. При нынешних технологиях добычи безубыточность сланцевой нефти находится в диапазоне 50⁠—⁠60 $⁣ ( 3867 ⁠—⁠ 4640 ₽) за баррель. Но как только мировые цены на нефть падают ниже этой границы, добыча сланцевой нефти становится нерентабельной и ставит под угрозу существование сланцевых нефтяных компаний. К весне 2020 года 17 сланцевых компаний из США уже подали на банкротство.

Итак, добыча нефти из сланцев сейчас наконец может быть рентабельной. И это хорошо для нефтяников: запасы сланцевой нефти в мире, по самым скромным подсчетам, находятся на отметке 400 млрд баррелей, где только на США приходится аж 58 млрд баррелей. Если в 2007 году в США добывали чуть больше 2 млн баррелей сланцевой нефти в сутки, то сейчас — 10 млн баррелей в сутки. Такой резкий рост добычи сланцевой нефти указывает на то, что США хочет выбить и себе место среди главных мировых поставщиков нефти. Этот период сланцевого бума в современной истории известен как «сланцевая революция».

Плюс сланцевой нефти в том, что это альтернативные месторождения. Одной только сланцевой нефти хватит человечеству на 50 лет.

Из минусов: себестоимость — методы сложнее, а еще спустя год объем добычи на одной скважине падает вплоть до 80%. По этой причине от одной вертикальной скважины разветвляют до 30 горизонтальных скважин. Еще один минус — огромный вред почве из⁠-⁠за разрыва пластов. Химические реагенты, использующиеся для гидроразрыва, могут просочиться в подземные воды — это негативно скажется на плодородии почвы.

Кто и что влияет на цену нефти

Сейчас за ценой на нефть стоит биржа с качелями спроса и предложения, но если взглянуть в недалекое прошлое, то до 1986 года контроль над ценообразованием нефти принадлежал всего двум картелям.

«Международный нефтяной картель», известный как «Семь сестер», имел влияние с 40⁠-⁠х по 70⁠-⁠е и был образован крупнейшими на тот период нефтекомпаниями: British Petroleum, Exxon, Gulf Oil, Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron и Texaco. Под их контролем было более 80% мировых запасов нефти, поэтому вопрос о том, кто регулирует цены на нефть, тут не стоял.

Само ценообразование следовало простой логике и основывалось на двух вариантах: транспортировка нефти из Мексиканского залива и транспортировка из Персидского залива. При таком раскладе покупателю все равно, где физически происходила добыча нефти, ведь отправка шла с одного из двух заливов. У этой стратегии был важный нюанс: чем меньше расстояние от места добычи нефти до порта отправки, тем меньше расходов у продавца на транспортировку. А так как цена на нефть была фиксированная и не зависела от места добычи, каждый сэкономленный доллар с транспортировки переходил уже в прибыль продавца.

ОПЕК. С 70-х ситуация начала меняться в сторону господствования ОПЕК — организации из 13 стран⁠-⁠нефтедобытчиков: Алжира, Анголы, Венесуэлы, Габона, Ирана, Ирака, Конго, Кувейта, Ливии, ОАЭ, Нигерии, Саудовской Аравии и Экваториальной Гвинеи.

Образование ОПЕК вызвано тем, что развивающиеся страны, ВВП которых напрямую зависел от экспорта нефти, сами хотели распоряжаться своими территориальными запасами через национальные нефтедобывающие компании. ОПЕК контролировала около 50% мировых запасов нефти — меньше, чем в лучшие времена у «Сестер». Организация устанавливала квоты по добыче нефти среди участниц, контролировала приток добытой нефти на рынки во избежание резкого повышения или падения цен в период волатильности. Два раза в год ОПЕК проводит конференции, где анализирует рынок нефти и предпринимает соответствующие меры для поддержания баланса цен.

С 1986 года добавился еще один регулятор цены на нефть в виде рынка «бумажной нефти», где происходит торговля фьючерсами — ценными бумагами, по которым покупатель и продавец договариваются о сделке в определенном будущем.

Фундаментом ценообразования остается физическая нефть, но это не мешает торговать «бумажной нефтью» на объемы, в два раза превышающие оборот реальной нефти. Нефть превратилась в актив, с которого люди хотят получать прибыль: 95% операций с нефтью на бирже приходятся на расчетные фьючерсы — в них физически не предусмотрена поставка нефти покупателю, все расчеты только на бумаге. Расчетные фьючерсы на волатильную нефть стали отличным инструментом для спекулянтов, которые готовы скакать по краткосрочным трендам, выжидая момент для закрытия позиции.

Фьючерсы на нефть можно приобрести на более чем 80 биржах, но основная доля сделок приходится на три крупные: Нью⁠-⁠Йоркскую товарную биржу, Лондонскую межконтинентальную биржу, Сингапурскую товарную биржу. Биржи находятся в разных часовых поясах, поэтому нефтью торгуют 24 часа в сутки.

А для покупки реальной нефти заинтересованный покупатель не идет на биржу: нужен прямой контакт с нефтедобытчиком или нефтетрейдером. Биржа в этом случае выступает в качестве индикатора для определения нынешней цены нефти.

Какие сорта нефти популярны

В целом нефть представляют как черную маслянистую субстанцию, но на самом деле ее внешний вид может кардинально меняться: она может быть зеленой, желтой и даже прозрачной. То же и про запах: от легкого до невыносимо тяжелого.

Основные характеристики нефти — плотность и наличие серы. В результате ее делят по таким сортам, как легкая/тяжелая и сладкая/кислая. При плотности от 32° API (865 кг/м³) до 42° API (816 кг/м³) нефть называют легкой. А сладкой она будет, если содержание серы в ней будет менее 0,5%.

Для производства качественного бензина, дизеля и керосина нефтеперерабатывающие заводы используют легкую и сладкую нефть с низкой плотностью и минимальной сернистостью. Сейчас качественное топливо можно получить и из тяжелой нефти, но расходы на производство будут выше. Выделяют три эталонных бренда, пригодных для производства качественного топлива:

1. Brent Blend — для европейского и азиатских рынков.
2. WTI — для американской части.
3. Dubai Crude — для региона Персидского залива и Азии.

В 2020 году нефть марки Brent самая дорогая и качественная, она котируется на пару долларов дороже американской WTI. Название марки Brent исходит из названий месторождений в Северном море: Broom, Rannoch, Etive, Ness и Tarbert. Приписка Blend — смесь — появилась из⁠-⁠за того, что это смесь четырех сортов нефти с плотностью 38° API и содержанием серы 0,37%. От цены на Brent отталкивается популярная российская нефть Urals, которая из⁠-⁠за худшего по сравнению с Brent качества торгуется на несколько долларов дешевле.

WTI — West Texas Intermediate — добывается в США, в штате Техас. Плотность 40° API и сернистость от 0,4 до 0,5%. Особенность WTI в том, что по нефтепроводам она поступает в американский город Кушинг — основной нефтехаб. И вот 20 апреля 2020 года на фоне распространения COVID⁠-⁠19 и резко упавшего мирового спроса на нефть нефтехранилища в Кушинге начали заполняться под завязку — это привело к тому, что сами продавцы готовы были доплачивать покупателям, лишь бы те забрали у них нефть и избавили от сумасшедших расходов на хранение.

Суммарный объем добычи Brent Blend и WTI равняется лишь 1% от мировой добычи, но именно этот 1% и регулирует мировую цену для остальных 99% нефти.

Третий эталон — Dubai Crude. Дубайская нефть начала свой торговый путь с начала 1980⁠-⁠х годов как единственный сорт нефти, поставляемый в область Персидского залива и Азиатского региона.

Из⁠-⁠за сокращения добычи нефти в Дубае в эталонную корзину добавили еще несколько сортов нефти: Upper Zakkum и Oman. А с начала 2016 года корзина пополнилась еще двумя сортами: Al Shaheen и Murban. В итоге это позволило увеличить ежедневную добычу пяти сортов нефти до 3,6 млн баррелей, что в 4 раза больше добычи марки Brent.

Так как корзина эталонной нефти состоит уже не из одной, а из пяти сортов нефти, то появился термин Platts Dubai, означающий, что при покупке нефти сорта Dubai Crude в качестве альтернативы покупателю могут поставить 4 других сорта.

Российская нефть Urals — «Юралс» — смесь из высокосернистой нефти c Урала и низкосернистой нефти Siberian Light. По ценам торгуется с дисконтом по отношению к марке Brent из⁠-⁠за большего количества серы и тяжелых фракций — при переработке из нее получается меньше бензина, дизеля и керосина, чем из более сладких сортов.

Нефть Urals поставляется в Европу и Азию и конкурирует с нефтью из Саудовской Аравии — это особенно заметно весной 2020 года на фоне пандемии COVID⁠-⁠19 и мирового сокращения нефти. Были случаи, когда цена на Urals была выше марки Brent, — это крайне невыгодная ситуация для НПЗ, где из более дорогой нефти получают меньшее количество полезных продуктов.

Как менялись добыча и спрос на нефть и чего ожидать в будущем

Больше полутора веков добыча и потребление нефти в мировых масштабах лишь увеличиваются. Но в 1973 году случилось событие, которое выявило болезненную зависимость от нефти. В этом году произошел первый нефтяной кризис из⁠-⁠за арабо-израильской войны — ОПЕК ввела эмбарго на поставку нефти израильским союзникам, таким как США.

Запрет на поставку нефти негативно отразился на стоимости топлива, промышленности и фондовом рынке, но, что более важно, это дало толчок к пониманию, что зависимость от нефти слишком высока и миру нужны альтернативные виды энергии.

Сейчас углеводородное сырье — нефть, уголь и газ — составляет 80% мировых энергоресурсов, и его добыча остается более выгодной в сравнении с альтернативными видами энергии, например с ветряными турбинами.

Автомобили с двигателем внутреннего сгорания занимают лидирующие позиции по мировому потреблению нефти в размере 45% — и останутся на лидирующих позициях в ближайшие годы, несмотря на развитие электромобилей.

Страны⁠-⁠лидеры по потреблению нефти на данный момент — США, Китай и Индия. И если США со временем будут искать способы уменьшить потребление нефти, то развивающиеся страны будут только наращивать свой нефтяной голод в связи с промышленным бумом последних лет.

Спасибо, очень интересная статья, много нового узнал о самой нефти 🙂
Бочку нефти не хочу, а вот акции нефтяников я люблю))

Взрывами бурят скважины? Серьёзно??
Владислав, не вводите в людей заблуждение, а то теперь читатели Т-Ж будут ошибочно думать, что нефть добывают взрывами ))
Сладкая нефть — смешно, впервые слышу )) В товарной нефти нормируется содержание серы, да. Но ни один нефтяник не называет нефть сладкой, поверьте )
По поводу того, сколько и каких нефтепродуктов можно получить из барреля нефти — всё очень сильно зависит от состава нефти, который не то что в разных странах, но и на отдельных месторождениях разный. А ещё от технологий на конкретном нефтеперерабатывающем заводе, т.е. от глубины переработки, ну и от спроса на рынке на различные продукты. Заводы могут регулировать выход светлых, тёмных нефтепродуктов, масел и т.д. в определённых пределах.
В нефти может присутствовать не только сера, из которой потом делают удобрения и используют в производстве резины, лекарств и т.д., но и попутный нефтяной газ, который тоже является очень ценным сырьём.
Глубина скважин от 1 км? Есть и меньшей глубины скважины. А ещё, например, нефтеносные пески разрабатывают, которые почти на поверхности находятся. Раньше карьерным способом добывали нефть. Да много разных видов месторождений есть и способов добычи. Весь вопрос в рентабельности.
Полиэтилен, полипропилен и прочие полимеры получают не только из нефти, но и из газа и даже из угля. А ещё из нефти и газа делают практически всё, что есть в обычной квартире — весь пластик, оболочки кабелей, пуговицы, искусственные ткани, женские колготки, каучуки, искусственную кожу, лекарства, косметику, моющие средства, лаки, краски, оболочку для сосисок и колбас и даже еду (есть разработки по производству пищевого белка из нефти, ещё со времён СССР). И много чего ещё делают из нефти и газа. Битум из нефти применяют при строительстве дорог. Ванилин, кстати, тоже изготавливают из нефти. Так что все мы едим нефть (а точнее продукты переработки нефти), и даже не задумываемся ))
Станки-качалки — это далеко не единственный способ добычи нефти. Изначально нефть под собственным давлением выходит из пласта. Ну а дальше уже может быть и заводнение, и газлифт и прочее и прочее. В каждом конкретном проекте разработки определяются наиболее экономически выгодные методы добычи и подготовки нефти и их комбинации, а их немало.
А где про добычу на шельфе морей и океанов? Очень интересная тема. А про подводные добычные и перерабатывающие комплексы? Есть ещё масса интересного в технологиях на сегодняшний день.
В общем, кому действительно интересно, можно почитать любую книгу об истории нефти, например "Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть". Масса книг есть по нефти. И про газ тоже не стоит забывать, тоже очень ценный энерго- и химический ресурс )

Алексей, очень толковое дополнение. Вам и перо руки рассказать читателю .

Спасибо за статью! О многом даже не задумываешься из-за ненадобности.
Поправьте график в конце только, гидроэнергия куда-то делась.

"Еще один минус — огромный вред почве из-за разрыва пластов. Химические реагенты, использующиеся для гидроразрыва, могут просочиться в подземные воды — это негативно скажется на плодородии почвы." Это не так. Из-за ГРП такого не может быть. Такое может быть, если не выполняются все меры предосторожности. Если их выполнять, то к ГРП никаких вопросов нет. Можно отнести к минусам только использование огромного количества воды, что точно ведет к проблемам в экосистеме. Но загрязнение почвы (или вообще чего-либо) может произойти из-за любой аварии в нефтяной сфере. Один из самых ярких примеров — взрыв платформы в Мексиканском заливе.

А нам в универе рассказывали, что есть две теории происхождения нефти: органическая и неорганическая. Уже все поменялось, это точно органика?

Maria, да, чистая неорганическая гипотеза выместилась в область альтернативной "науки". Осталась частичная неорганическая, которая постулирует, что какой-то небольшой процент нефти в исключительных случаях может синтезироваться из неорганики. Надеюсь, не сильно наврал, потому как источники инфы не перепроверял.

Maria, да не знает никто) метан тоже думали-думали, пока не нашли его на таких глубинах, что стало ясно — происхождение неорганическое

А что потом с ней делать?

Очень хорошая статья, спасибо

Т.е. на данный момент человечество на 80% сидит на углеводородах. Дела, не ожидал.

Спасибо, лучше бочку варенья

Статья отличная, только непонятно осталось, если нефть впитана в породы "как в губку", а не лежит подземным озером, то как ее выкачивают после взрыва.

Как работает нефтяной рынок и чем он привлекателен для трейдеров

Нефть – это самое продаваемое сырье в мире. А контракты на поставку нефтепродуктов – один из самых популярных торговых инструментов на всех ведущих биржах.

Но чтобы проводить прибыльные сделки с нефтью, трейдеру необходимо хорошо разбираться в том, как работает нефтяной рынок: знать особенности добычи нефти, механизмы ее ценообразования, экономические и политические факторы, влияющие на ее стоимость, и специфику биржевых операций с ней.

Об этом сегодня и расскажем.

Цена на различные марки нефти

Добываемая нефть неоднородна по качеству. Различные ее сорта отличаются по плотности и добавкам и имеют разную цену.

Стандартом для цен служит нефть марки Brent – самый популярный сорт в мире, который добывается в Северном море. Когда речь идет о стоимости нефти, то в СМИ чаще всего указывается цена именно этого вида нефти.

Под ценой понимается стоимость контракта (фьючерса) на бирже на поставку этой нефти в следующем месяце. Такие контракты заключаются и оплачиваются на биржах ежедневно.

Стоимость фьючерсов на нефть Brent является своего рода отправной точкой для всего нефтяного рынка, хотя и не единственным сортом, определяющим ситуацию на нем.

На рынке спот-контрактов, предусматривающих немедленную поставку нефти, обычно используется нефть из Дубая. И стоимость этого сорта влияет на цену поставки других сортов.

Свою лепту в формирование цен также вносит западнотехасская нефть – так называемая «легкая» нефть (или «сладкая»). Такие названия означают, что в ней минимум серных примесей – не более 0,5%. И стоит такая нефть дороже, чем Brent или российская марка Urals.

Кроме того, на ценообразование в значительной степени влияет политика ОПЕК (Организации стран-экспортеров нефти).

Это самая известная и влиятельная организация на мировом рынке нефти. Создана в 1960 году. Сейчас в нее входит 14 стран.

Главные задачи ОПЕК:

• Координация нефтедобычи в странах-участниках и приведение её к единым стандартам.
• Обеспечение эффективной и слаженной добычи и поставки нефти в страны-потребители.
• Организация сотрудничества с государствами, не входящими в ОПЕК, для стабилизации мирового рынка нефти в целом.

У ОПЕК есть так называемая «корзина», в которую входят несколько сортов нефти, добывающихся в ее странах-участниках. Периодически состав корзины меняется: какие-то сорта исключаются, добавляются новые.

Сейчас в составе корзины 14 сортов нефти:

• Saharan Blend (Алжир);
• Oriente (Эквадор);
• Iran Heavy (Иран);
• Kuwait Export (Кувейт);
• Bonny Light (Нигерия);
• Arab Light (Саудовская Аравия);
• Merey (Венесуэла);
• Zafiro (Экваториальная Гвинея);
• Basra Light (Ирак);
• Qatar Marine (Катар);
• Girassol (Ангола);
• Es Sider (Ливия);
• Rabi Light (Габон);
• Murban (ОАЭ).

Как видите, существует множество разновидностей нефти, и поэтому, когда называется цена на нефть, важно знать, о какой именно марке идет речь и на какой бирже действует данная цена, иначе можно легко запутаться и принять неверное решение относительно покупки или продажи контракта на нее.

От чего зависит цена нефти на мировом рынке

Как и любой товар, нефть подчиняется закону спроса и предложения, но это далеко не единственный фактор, влияющий на ее цену.

Также большое значение имеют:

1. Данные о разведанных месторождениях в различных регионах.

2. Политика ОПЕК в отношении объемов нефтедобычи. Например, эта организация может сократить квоту на добычу, что приведет к уменьшению предложения на рынке и росту цены.

3. Политическая нестабильность в нефтедобывающих странах – замедляет процесс поставок, а иногда и вовсе ставит его под угрозу срыва.

4. Природные катастрофы, стихийные бедствия – также могут замедлять поставку или прервать ее на долгий срок.

5. Объемы запасов нефти в хранилищах того или иного государства, в первую очередь – запасов в США.

6. Изменение темпов развития глобальной экономики: чем выше темпы, тем больше нефти требуется для удовлетворения потребностей производства.

7. Политический фактор: принятие новых законов, решения глав отдельных государств.

Таким образом, котировки на нефть зависят от двух главных аспектов:

• Общей ситуации на мировом нефтяном рынке и поведения его участников.
• Политики отдельных стран и их союзов.

Кроме того, существует связь между курсом доллара и стоимостью нефти: чем крепче позиция доллара, тем меньше цена за баррель.

Где и как торгуют нефтью

Торговля контрактами на нефть доступна на бирже нефтепродуктов, а точнее – на товарно-сырьевой бирже. Нефть и ее производные – один из самых серьезных и популярных торговых инструментов.

Для срочного рынка нефти и продуктов ее переработки вычисляются специальные индексы. Для хеджирования рисков, связанных с колебаниями цены на нефтепродукты, используются фьючерсные контракты.

Кроме функции страхования рисков, фьючерсы также используются трейдерами как обычные торговые инструменты в различных стратегиях.

На биржах котировки устанавливаются в отношении эталонных марок нефти, в числе которых:

• Brent (более половины всего экспорта);
• WTI – западнотехасская нефть («легкая», «сладкая»);
• Dubai Crude – этот сорт добывается в Дубае и используется как эталон в установлении цены на другие марки экспортной нефти в странах Персидского залива.

Ценовые индексы на нефтепродукты рассчитываются на основе данных договоров, которые заключаются в процессе торгов. Основные расчетные методики для вычисления ключевых индексов, как правило, однотипны.

Крупнейшие биржи, на которых торгуют нефтью: Нью-Йоркская, Лондонская, Сингапурская. В России – Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа.

На биржах торгуются:

• сырая нефть;
• различные нефтепродукты;
• фьючерсы на нефтепродукты.

Сделки могут быть как фьючерсными, так и на реальный товар. Во втором случае переход права собственности на купленный товар к покупателю происходит через биржевой склад и предполагает реальное обладание приобретенным сырьем.

Какой инструмент выбрать для торговли нефтью

Для трейдера суть торговли нефтью сводится к получению прибыли на разнице курса. Можно зарабатывать как на понижении курса, так и на его росте. Например, купить нефть по самой низкой цене и затем продать по более высокой.

Единица измерения объема нефти — баррель (158,988 литров). Биржевая торговля нефтью ведется лотами. В одном лоте 100 баррелей. Удобный выход на биржу для торговли нефтью можно получить через брокерскую компанию.

Большой популярностью среди трейдеров пользуются сделки с CFD-контрактами на нефть.

Это контракты на разницу в цене, при купле/продаже которых не происходит поставка реального сырья: покупатель и продавец заключают соглашение, по условиям которого при закрытии сделки производится взаиморасчёт, и сторона, которая ошиблась в прогнозе движения цены, выплачивает разницу другой стороне, которая в итоге получает прибыль.

CFD-контракты привлекательны для трейдеров по причине высокой ликвидности, простоты и удобства сделок с ними. Котировки на CFD-контракты обычно совпадают с ценой аналогичных фьючерсов.

Нефть – самый востребованный топливный ресурс на планете и, соответственно, один из самых популярных биржевых активов.

Если трейдер освоит специфику торговли нефтью, то всегда может рассчитывать на получение прибыли от этого направления торговли, т.к. рынок нефти высоколиквидный, активный и предоставляет множество возможностей для игры на разнице курсов.