Что такое торговля на внебиржевом рынке тинькофф

«Тинькофф» запускает режим внебиржевой торговли иностранными акциями без выходных

«Тинькофф Инвестиции» с 25 декабря предоставит российским инвесторам возможность торговать иностранными ценными бумагами по выходным. Торговля будет вестись без перерывов на выходные и праздничные дни с 10 утра до 19 часов вечера по московскому времени, роль маркетмейкера возьмет на себя сама компания, сообщили газете «Коммерсантъ» в «Тинькофф Инвестиции».

Клиентам на старте запуска услуги предложат доступ к нескольким десяткам наиболее ликвидных ценных бумаг «СПБ Биржи». По словам директора «Тинькофф Инвестиций» Дмитрия Панченко, предложение сформируют на основе спроса со стороны клиентов. Со временем планируется расширить время торгов и включить в них российские ценные бумаги, добавил он. Получать клиринговую лицензию или лицензию торговой площадки, брокер не собирается, уточнил Панченко.

По данным Московской биржи, Тинькофф-банк является лидером рынка по числу клиентов на фондовом рынке. На начало декабря число активных клиентов составило 1,88 млн человек, а вся клиентская база превышала 8,4 млн человек. На Мосбирже брокер занимал в 2021 году 4–6-е места по объему клиентских операций с акциями. Их суммарный объем за 11 месяцев приблизился к 3 трлн рублей. На «СПБ Бирже» банк был лидером по объему операций.

Опрошенные газетой участники рынка сообщили, что площадок с таким режимом услуг операций с ценными бумагами в России сейчас нет. Операционный директор «Фридом Финанс» Галина Карякина отметила, что на биржах почти не осталось неторговых часов: сессия на Мосбирже продолжается с 6:50 до 23:50, а на «СПБ Бирже» — с 7:00 до 1:45 следующего дня. Выходные дни могут оказаться интересными для инвесторов, считает она.

Лишь в группе БКС сообщили, что обсуждают возможность подобного сервиса. В других компаниях выступают за расширение биржевых торгов, поскольку это, по словам старшего вице-президента ВТБ Владимира Потапова, «создавало бы ликвидность от всех брокеров». Брокеры назвали плюсом услуги возможность клиентов торговать в любое время, но у такого подхода есть и минусы как для инвесторов, так и для организатора внебиржевых торгов.

Директор департамента инвестиционных продуктов «Открытие Брокер» Сергей Баранов отметил, что без наличия у брокера внешней инфраструктуры по организации торгов портфеля участника может не хватить для поддержания нужного качества ликвидности в экстремальных случаях. По словам руководителя департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонова, для хоть какой-то ликвидности необходимо иметь либо несколько десятков тысяч активных клиентов либо провайдера ликвидности, готового нести рыночный риск. При закрытых биржах второе условие обеспечить сложно, добавил Пимонов.

Руководитель управления развития клиентского сервиса группы «Финам» Дмитрий Леснов отнес к рискам низкую ликвидность и широкий спрэд между лучшей ценой на покупку и продажу. По его мнению, маркетмейкер вряд сможет определить в выходной день объективную цену, поэтому риски будут заложены в спредах на торговые инструменты. В таком случае активные операции «вряд ли могут иметь экономический смысл для клиента», сказал Леснов. Галина Карякина среди минусов проекта указала на ограниченный выбор ценных бумаг.

В «Тинькофф Инвестициях» считают, что готовы к таким рискам. Для контроля ликвидности там будут использовать собственную разработку Tinkoff Quantitative Market Maker, уточнил Панченко. Он не исключил полную или частичную приостановку торгов в случае резких изменений цены или значительного увеличения спроса и предложения. Карякина считает, что для брокера нет необходимости держать большие объемы бумаг в своем портфеле: расчеты могут производиться по схеме «сегодня сделка, через три дня расчет»(Т+3), а бумаги можно «откупать на бирже».

«Тинькофф Инвестиции» запустит торги замороженными активами вне биржи

7 октября брокер «Тинькофф Инвестиции » запустит внебиржевые торги заблокированными активами, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе брокера. Предполагается, что клиенты будут торговать друг с другом «внутри брокера», без связки с организованными торгами.

«Тинькофф Инвестиции» запускают торги заблокированными активами на внебиржевом рынке. На старте квалифицированным инвесторам будут доступны десять ценных бумаг , которые заблокированы Euroclear в НРД в феврале. Речь идет не об активах, приобретенных через СПБ биржу, а об ETF и акциях, которые ранее были доступны на внебиржевых торгах», — сказал представитель брокера.

По его словам, внебиржевые торги будут доступны на тарифах Private или «Премиум». Торги стартуют 7 октября, заключать внебиржевые сделки можно в рабочие дни с 16:30 до 19:00 по московскому времени. В пресс-службе отметили, что сделки можно будет проводить со следующими ценными бумагами:

паи биржевых фондов (ETF):

• KraneShares CSI China Internet;
• Vanguard S&P 500;
• Invesco China Technology;
• ProShares UltraPro Short QQQ;
• Invesco QQQ Trust Series 1;

акции:

• Virgin Orbit;
• Airbus;
• Tilray;
• Samsung Electronics Co Ltd;
• SmileDirectClub Inc.

«Используя такие сделки, квалифицированные инвесторы смогут выйти из этих активов, а те, кто готов подождать и делает ставку на восстановление взаимодействия российских депозитариев с Euroclear, получат возможность купить эти внебиржевые ценные бумаги, чтобы заработать в долгосрочной перспективе», — подчеркнули в пресс-службе «Тинькофф Инвестиций».

3 июня Евросоюз ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД) — центрального депозитария России. Однако ранее НРД пострадал от блокировки счетов в международных депозитариях Euroclear и Clearstream, в результате чего часть бумаг российских инвесторов оказалась заблокирована, а купоны и дивиденды перестали им поступать.

В конце мая Банк России ограничил торги иностранными бумагами, которые оказались заблокированы международными депозитариями. По оценке регулятора, более 5 млн розничных инвесторов имеют заблокированные активы из-за санкций.

В августе «Тинькофф Инвестиции» выкупили заблокированные активы, которые входили в биржевой фонд «Тинькофф Вечный портфель USD» и были заморожены в связи с разрывом «моста» НРД — Euroclear. Их сумма оценивалась
более чем в ₽500 млн. Число клиентов, которых ранее коснулась заморозка, превышало 450 тыс. Брокер отмечал, что сделка прошла на организованных торгах по рыночным ценам. Доступ к активам, которые хранились в контуре НРД, восстановили через замену на аналогичные — они хранятся в Euroclear и Clearstream. В результате фонд «Тинькофф Вечный портфель USD» смог возобновить торги на Мосбирже.

В конце августа президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев рассказал «РБК Инвестициям», что многие российские брокеры готовы выкупить заблокированные активы клиентов, но по цене, существенно ниже рыночной. По его мнению, оптимальный вариант для частных инвесторов — системная разблокировка путем оформления лицензии в органах Евросоюза, чем занимается НРД.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Как купить акции, если они не торгуются на бирже?

На днях прочитал, что наш местный хладокомбинат собирается выплатить дивиденды по акциям. Можно и прикупить, но акций компании нет на бирже.

Вопрос: как приобрести акции, если они не торгуются на бирже? Не давать же объявление в газету в надежде на то, что кто⁠-⁠то из акционеров откликнется. Вряд ли большие пакеты акций меняют хозяев через «Авито», так?

Михаил, а почему бы и нет? Можно и через «Авито» попробовать, здесь главное — найти продавца. Но, конечно, ответственность и все риски при заключении такой сделки будут на вас.

Если бы акции торговались на бирже, то она взяла бы риски на себя, а еще гарантировала исполнение всех обязательств перед сторонами. Мы уже писали, как работает биржа.

Но очень многие компании не торгуются на бирже, хотя акции у них все же есть и их можно купить. Давайте разбираться.

Почему не все акции торгуются на бирже

Чтобы компанию допустили к торгам, ей нужно соответствовать строгим требованиям листинга. На Московской бирже, например, три уровня листинга, и для каждого из них разные требования. Для первого уровня они самые жесткие. Среди всех требований можно выделить такие:

1. О раскрытии отчетности и всей сопроводительной документации: устава, проспекта эмиссии и т. п.
2. К размеру Free Float, FF, — доле свободно обращающихся акций.
3. К сроку существования компании.
4. О поддержании объема торгов, то есть ликвидности.

Подробно со списком требований можно ознакомиться на сайте Мосбиржи.

Соответствие всем этим требованиям — постоянная и дорогостоящая для компаний работа, поэтому далеко не все из них могут себе это позволить.

При этом у компаний, которые не торгуются на бирже, также есть акции, дивиденды, а значит, и желание инвесторов совершать сделки с их ценными бумагами. Все эти сделки происходят вне биржи и называются соответствующе — внебиржевыми.

Особенности внебиржевой сделки

Вот главные отличия внебиржевой сделки от биржевой:

1. Децентрализованность.
2. Нестандартизованные контракты.
3. Отсутствие гарантий исполнения.

Другими словами, на внебирже нет никакого общего стакана заявок, рыночной цены и вообще центрального контрагента, который берет на себя ответственность за исполнение и соблюдение сделки. Еще нет никаких стандартных или минимальных размеров лота и т. п. Есть только продавец и покупатель — и обо всем они договариваются сами.

Как купить акции вне биржи

Есть и хорошая новость: даже внебиржевой рынок старается быть более организованным. Существуют специальные так называемые OTC⁠-⁠площадки, которые помогают продавцам и покупателям совершать внебиржевые сделки.

Эти площадки не выступают гарантами или контрагентами, но сопровождают и упрощают процесс поиска и заключения сделки. В России такая площадка — RTS Board, на ней торгуется около 650 акций различных компаний, в то время как на Московской бирже их около 250.

Компания подключается к RTS Board, и далее участники площадки могут создавать заявки на покупку/продажу бумаг этой компании, находить себе контрагентов и так далее. При этом сам процесс заключения и сопровождения сделки также регламентирован RTS Board.

Вот список всех эмитентов, подключенных к RTS Board. В большинстве случаев в системе будут приведены так называемые индикативные цены — проще говоря, потенциальные или примерные.

Хорошая новость для инвесторов в том, что большинство брокеров имеют доступ к площадке — можно совершать сделки через своего брокера. Но торговля будет происходить не через терминал, а по телефону и может стоить дополнительных денег. Уточните это у брокера.

Какие еще есть варианты

Если вы не нашли нужного эмитента или по каким⁠-⁠то еще причинам не можете купить акции через систему RTS Board, то для вас открывается перспектива самостоятельно искать продавца интересующих вас бумаг. В конечном счете вы будете заключать договор купли⁠-⁠продажи, как если бы покупали или продавали автомобиль.

Вы можете пытаться найти продавца через сервисы объявлений или взять в помощь специализированных дилеров. Никаких рекомендаций я давать не буду. Важно понимать, что все риски по организации, заключению договора, добросовестности контрагента при такой сделке вы берете на себя — и это помимо общего для внебиржи риска ликвидности. При этом если вы вдруг решите продать свои акции Сбербанка, то просто откроете торговый терминал или мобильное приложение своего брокера и за считаные секунды продадите бумаги на десятки или сотни тысяч рублей. А процесс продажи чего⁠-⁠то на внебиржевом рынке может оказаться очень непростым и долгим.

Так что рекомендую перед заключением внебиржевой сделки взвесить все за и против, а если все же решитесь, то заключать сделку только на RTS Board через своего брокера.

Блог компании Тинькофф Инвестиции | В выходные — не время отдыхать, Тинькофф первым дает возможность торговать!

Тинькофф Инвестиции первыми в России запускают торги в выходные, несмотря на то, что в эти дни биржи закрыты. Мы сделали то, о чем вы так часто нас просили.

Купить или продать ценные бумаги можно будет уже 25 — 26 декабря. Ничего специально подключать и настраивать не нужно: просто открываете приложение Тинькофф Инвестиций (оно должно быть обновлено до версии 5.2 на iOS или Android), выбираете бумаги, доступные для торгов в выходные и совершаете операцию — комиссия за сделку будет тоже стандартной.

• Особенности. Торги в выходные можно совершать только на брокерском счете, для операций с ИИС они недоступны. Кроме того, торги по выходным доступны пока только в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. Возможность совершать сделки через веб-терминал и личный кабинет на tinkoff.ru появится позже.

• Ограниченная ликвидность. Торги проводятся в режиме ограниченной ликвидности. Крупные заявки могут исполняться частично, возможно существенное «проскальзывание» — цена исполнения крупной заявки может быть хуже, чем цена исполнения заявки на одну акцию. Обратите внимание: пока торги ведутся в тестовом режиме, мы не рекомендуем выставлять заявки больше чем на 100 тысяч рублей единовременно.

• Время торгов. В выходные дни торги будут доступны с 10 до 19 часов. В будущем возможно расширение торговых часов. При этом возможны паузы в торгах в случае высокой волатильности, особо низкой ликвидности, а также в силу других факторов.

• Доступные бумаги. Клиенты Тинькофф смогут торговать в выходные около 30 наиболее ликвидными ценными бумагами с СПБ Биржи.

• График цен. Во время торгов в выходной день он доступен только в разрезе от пяти минут до одного дня. На недельном и месячном графиках данных о сделках в выходные дни не будет.

• Котировки. Операции с ценными бумагами в выходные дни проходят по индикативным котировкам — то есть теоретическим ценам, по которым покупатели и продавцы готовы купить или продать актив. Но по степени надежности сделки по таким котировкам абсолютно не отличаются от обычных сделок на бирже: вы покупаете и продаете настоящие ценные бумаги, после сделок бумаги будут учитываться в депозитарии.

• Маржинальная торговля. Этот режим также доступен для торгов в выходные, но при таких сделках стоит учитывать две важные особенности: во-первых, параметры для ликвидного портфеля будут рассчитываться по последнему рабочему дню биржи, а во вторых, если возникнет риск маржин-колла, он будет объявлен в ближайший рабочий день после выходных.

• Биржевые заявки. При торгах в выходные можно использовать только сделки по лучшей цене, то есть заявки на покупку или продажу активов будут приниматься только по цене, которая есть в данный момент. Лимитные заявки, а также тейк-профиты и стоп-лоссы для таких операций недоступны, а ранее выставленные исполниться не смогут.

Мы долго трудились, чтобы придумать и протестировать эту функцию, потому что этого очень просили клиенты и такого до нас еще никто не делал. Чтобы поделиться обратной связью, пишите в нашей соцсети Пульс свой отзыв и оставляйте хештег #выходные ー так мы быстрее найдем ваши пожелания и сможем улучшить функционал.