Почему на биржах разные курсы криптовалют

Арбитраж на биржах криптовалют или как заработать на разнице курсов

Торговля криптовалютами развивается с каждым днем. Уже сейчас существует более 300 бирж, позволяющих продавать и покупать как основные криптовалюты, так и многочисленные альткоины. Если сравнивать между собой цены на одну и ту же торгуемую пару на разных биржах она не будет одинаковой. Давайте попробуем разобраться, почему так происходит.

Основные причины разницы курсов

Первая причина, разумеется, территориальная. Контингент биржи зависит от того, какую фиатную валюту она принимает и каким образом можно осуществлять вывод средств. Наиболее яркий пример – южноафриканская биржа Golix, стоимость биткоина на которой сейчас превышает 28000 долларов. Разумеется, такой высокий курс удерживается потому, что выводить фиатные средства с биржи можно только в банк Зимбабве (и то с рядом ограничений), а в отсутствие SWIFT-переводов и иных способов быстрой передачи денег за границу эти средства так и остаются внутри страны.

Другая веская причина – на каждой бирже свои продавцы и покупатели. Очень невелик процент тех, кто торгует криптовалютой и при этом регистрируется на нескольких биржах сразу. Выбирая для себя биржу, пользователи оценивают ее по разным критериям:

• надежность, безопасность сделок;
• комиссии на ввод и вывод фиатных денег, комиссии на торговые операции;
• удобство ввода и вывода, подключенные платежные системы;
• количество торгуемых криптовалютных пар;
• удобство использования (графики, биржевые инструменты и так далее);
• быстро реагирующая техподдержка.

Выбрав для себя биржу, многие привыкают к ней и в дальнейшем уже не переходят на другие торговые площадки. Инвестор, ежемесячно покупающий биткоины «в долгосрок» на часть своего дохода, вряд ли будет присматриваться к другим биржам ради небольшой разницы в курсе.

Разница в курсах криптовалют на разных биржах затрудняет общую оценку стоимости криптовалюты. Так, еще в начале 2014 года братья Винклвосс создали Winkdex – инструмент для средневзвешенной оценки курса биткоина по данным крупных бирж. В одном из интервью Кэмерон Винклвосс заявил: «Мы считаем, что вводим точный индекс спотовой цены Bitcoin, который отражает его истинную ценность и разрешает противоречия при расчете цены между различными биржами».

Биржевой арбитраж

Что же такое биржевой арбитраж? Официальное определение гласит:

В применении к криптовалютному рынку это означает следующее. Допустим, есть две биржи, позволяющие торговать парой биткоин-доллар. На одной из них (обозначим ее «биржа А») курс в данный момент составляет 15900 долларов за один биткоин, на другой («биржа Б») курс равен 16400 за один биткоин. Кажется, нет ничего проще – зарегистрироваться на обеих биржах, купить биткоин на первой за меньшую цену, затем перевести криптовалюту на вторую биржу и продать .

На самом деле все далеко не так просто. И мечты новичков, которые считают, что арбитраж криптовалютных бирж – это легко, быстро и увлекательно, разбиваются об одно большое «но». Комиссии!

Если к нашему примеру мы добавим комиссии, картина уже не получится такой радужной. Так, при комиссии 4% на ввод фиата вместо 15900 долларов на биржу А попадет 15264 доллара . На них с учетом средней комиссии 0,2% на покупку можно приобрести 0,95808 BTC. На биржу Б попадет уже 0,95708 BTC, и при курсе 16400 долларов за биткоин переведенные средства можно продать за 15665 долларов . То есть при достаточно ощутимой разнице курсов на биржах прибыль в данном примере получить все равно не удастся.

Стоит ли игра свеч?

Тем не менее, биржевой арбитраж все равно остается эффективным источником дополнительной прибыли. В примере выше разница в курсах биткоина на двух биржах составляет около 3%. Это немного. Если понаблюдать за динамикой цен, можно увидеть разницу и в 5%, и даже более. Таким образом, покупка криптовалюты на одной бирже и последующая продажа ее на другой за вычетом комиссии могут принести быструю прибыль.

Что же потребуется для того, чтобы заработать на биржевом арбитраже?

1. Выберите для себя две или несколько бирж с максимальной разницей курсов. Заранее зарегистрируйтесь на них, при необходимости пройдите все необходимые этапы верификации. Некоторые биржи требуют пройти верификацию для осуществления операций, некоторые – нет.
2. Внимательно ознакомьтесь с условиями ввода и вывода средств, посчитайте все комиссии. Составьте план действий, который позволит вам минимизировать затраты. Не стоит забывать о комиссиях майнерам при переводе криптовалюты с одного кошелька на другой. Обязательно прочитайте наши статьи: Как рассчитать комиссию биткоин за перевод и как сэкономить?
   Сеть Биткоина перегружена — комиссия достигает 30$
3. Изучите динамику цен. Если вы будете закупать крипту на нисходящем тренде, то даже самый выгодный курс продажи может значительно упасть за время проведения транзакций. Идеальные условия для арбитража – максимально спокойный рынок и отсутствие новостей, которые могут вызвать серьезные колебания курсов.
4. Определитесь с суммой, которую вы планируете использовать при арбитраже. Здесь, в отличие от биржевой торговли, может потребоваться более значительный начальный капитал. В идеале прибыль от одного круга «покупка крипты – перевод с одной биржи на другую – продажа крипты» должна в 2-3 раза превышать суммарную комиссию.
5. Запаситесь терпением и приготовьтесь следить за курсами криптовалют. На данный момент выгодных курсов для арбитража может не быть, но это не означает, что они не появятся в ближайшее время. Также следите за объемами покупки и продажи на обеих биржах – это может дать дополнительно представление о предстоящих изменениях цены.

Что еще может помочь?

Следите за новостями, фиксируйте, как быстро разные биржи реагируют на них: Торговля криптовалютой на новостях, простая стратегия заработка. Данные о разнице курсов можно отслеживать на сайтах бирж и публичных сервисах. Так, общее представление о курсах биткоина на разных биржах можно получить на Coinmarketcap, Bitinfocharts и ряде других сайтов.

Для отслеживания разницы цен в реальном времени хорошо подходит раздел арбитража сервиса Bitcoinity – там вы увидите наглядную таблицу с процентными значениями разницы курсов на крупных биржах.

Если вы хотите заняться арбитражем других популярных альткоинов на Bittrex или Poloniex, обратите внимание на новозеландскую биржу Cryptopia – она также предлагает данные для арбитража.

А любителям мобильных приложений для Android подойдут zTrader, TabTrader и подобные им мини-терминалы, позволяющие подключать информацию с разных бирж.

Почему цены на криптовалюту на разных биржах отличаются?

Крипто-мир пронизан цифрами — цены на криптовалюты и их рекордные максимумы, объемы торгов, количество токенов в обращении, рыночная капитализация — список можно продолжить. Разобраться в этих цифрах может быть непростой задачей, которая становится еще более сложной, когда информация из разных источников отличается.

Возьмем, к примеру, ProShares Bitcoin Strategy Fund, первый в США фонд, торгующий фьючерсами на биткойны, который был запущен на прошлой неделе. Согласно авторитетным источникам СМИ, включая CNBC, Bloomberg, Coindesk и Forkast.News, ProShares начал торговаться по начальной цене в 40 долларов США 19 октября. Однако данные Нью-Йоркской фондовой биржи, на которой был запущен ProShares, показывают, что он начал торговаться по начальной цене 40,88 долларов США. Эту же цифру в своих аналитических выпусках привели такие авторитетные СМИ, как Reuters, Blockworks и Forkast.

Когда вы смотрите на цифры, разница меньше доллара кажется ничтожной. Но когда вы пытаетесь подсчитать, насколько выросла цена ProShares в первый день торгов, кажущаяся несущественной разница вызывает не такое уж незначительное несоответствие.

По данным всех источников, упомянутых выше, включая данные Нью-Йоркской фондовой биржи, к закрытию первого дня торгов цена ProShares составила 41,94 доллара США. Процентное повышение цены ProShares в первый день с учетом цены открытия в 40 долларов США составляет 4,85%. Но если учесть начальную цену в 40,88 долларов США, то рост цены составит 2,59%. Что касается роста цен, разница в процентах весьма значительна. Так какой же вариант правильный?

Кажется, 40,88 доллара США — это правильная цена открытия ProShares, поскольку она соответствует данным NYSE. Но это не обязательно означает, что 40 долларов США — неправильная цена открытия. По словам Тони Сикамора, аналитика финансовых рынков APAC из City Index, разница может быть связана с разными ценами открытия на разных торговых платформах.

Существует по крайней мере одна торговая платформа, Blue Ocean Technologies, которая предоставляет доступ к торгам ProShares для инвесторов. Эти альтернативные торговые платформы часто имеют разницу в цене. Фактически, почти всегда есть разница, независимо от того, насколько она мала, в небывало высоких ценах на Биткойн, Эфириум или любую другую криптовалюту, если на то пошло, в зависимости от сайта с прайс-листом. Цены на биткойны достигли нового исторического максимума на прошлой неделе, через день после дебюта ProShares. Согласно данным CoinGecko, цена биткойна в среду достигла 67 276,79 долларов США. Однако, по данным CoinMarketCap, цена биткойнов никогда не превышала 67000 долларов США, а рекорд зафиксирован на уровне 66 930,39 долларов США — разница почти в 350 долларов США!

Более того: проверьте Markets Insider, и вы получите третью версию того, каким является рекорд Биткойна — 66 894,01 доллара США — разница более 36 долларов США.

А если вы проверите рекордный максимум Биткойна на Binance, то там он обозначен как 66 998 долларов США, а на Coinbase — 66 909,15 долларов США. Все эти пять разных сумм на пяти разных сайтах — рекордный уровень Биткойна!

Цены на криптовалюту на разных торговых платформах отличаются. Это касается не только Биткойна. Отслеживайте любую криптовалюту, и вы почти всегда обнаружите расхождения в цене на бирже.

Итак, какая цена правильная?

Короткий ответ: все они верны.

Если вы ломаете голову и задаетесь вопросом, как это возможно, вот длинный ответ: цены на криптовалюту различаются на разных платформах по трем основным причинам:

1. ликвидность
2. средняя оценочная цена
3. неэффективность торговли на разных биржах.

Расскажем об этом подробнее.

Ликвидность и средние оценочные цены

Хотя в криптовалютном секторе есть сотни бирж, работающих по всему миру, между ними существует огромная разница в объемах торговли. Крупнейшие биржи, такие как Binance и Coinbase, имеют львиную долю рынка, в то время как более мелкие биржи сильно отстают. Сейчас ни одна криптовалюта не имеет фиксированной цены. Цены на них неизбежно регулируются законом спроса и предложения, как и на любые другие товары или услуги. Это называется средней оценочной ценой, потому что она основана исключительно на торговле.

Закон спроса и предложения гласит, что цена любого товара, в данном случае криптовалюты, увеличивается, когда спрос на него увеличивается и / или его предложение уменьшается, и наоборот. Спрос и предложение на каждой бирже различны — более крупная биржа с большим количеством клиентов будет иметь больший спрос и предложение, чем меньшие торговые платформы. Другими словами, существует разница в ликвидности на разных платформах. И эти различия в ликвидности между биржами вызывают несоответствие в цене криптовалютных токенов.

Неэффективность торговли между биржами

Разница в цене между биржами иногда дает возможность получить прибыльный арбитраж. Это означает, что теоретически трейдер может покупать по низкой цене на одной бирже и продавать по более высокой цене на другой, тем самым получая прибыль от разницы. Но на самом деле торговля на биржах — сложный процесс. Трейдерам требуются большие суммы залога для эффективной торговли на биржах. Если бы трейдеры могли эффективно использовать возможности арбитража, разница в ценах между биржами была бы устранена. Это связано с тем, что, когда трейдеры начинают покупать на одной бирже, у которой более низкая цена, увеличение спроса подтолкнет цену вверх. Точно так же, когда трейдеры начинают продавать на определенной бирже, предложение увеличивается, а цена снижается. Поскольку межбиржевые сделки не могут быть выполнены быстро, разница в цене криптовалютных токенов сохраняется дольше. Наконец, хотя это может быть второстепенным фактором, разница в торговых сборах также может повлиять на окончательную торговую цену токенов на каждой бирже.

Дивергенция DeFi

Итак, эти факторы объясняют, почему цены на криптовалюту различаются, но как насчет децентрализованного финансирования? Вы когда-нибудь замечали, как DeFi Pulse и DefiLlama отражают совершенно разные цифры «общей заблокированной стоимости»? Например, вчера в 18:00 по гонконгскому времени DeFi Pulse указал TVL на 101,74 миллиарда долларов США, тогда как на DefiLlama он составлял 242,15 миллиарда долларов США. Это зияющий разрыв в более чем сто миллиардов долларов!

Объяснение простое: DeFi Pulse отслеживает базовые смарт-контракты каждого протокола только на блокчейне Ethereum, в то время как DefiLlama отслеживает смарт-контракты на блокчейнах Ethereum и не-Ethereum, которых уже суммарно больше. Вот почему оценка TVL DeFi Pulse всегда ниже, чем у DefiLlama.

Также ведутся споры об эффективности TVL как показателя, поскольку клоны протоколов запускаются так часто, что практически невозможно отследить их все, чтобы получить конкретную цифру TVL.

Наличие множества видов активов, используемых в качестве залога, еще больше усложняет расчет. Но независимо от того, является ли TVL хорошей метрикой или нет, теперь вы знаете секрет огромного расхождения между цифрами DeFi Pulse и DefiLlama.

Криптовалюта развивается быстрее, чем когда-либо, с усилением регулирования и принятия. По мере развития отрасли появится инфраструктура, направленная на устранение или снижение неэффективности торгового процесса. Когда это произойдет, разница в ценах на криптоактивы на разных биржах начнет уменьшаться.

Что делает цену биткойнов одинаковой на разных криптобиржах?

Арбитраж играет важную роль в ценообразовании биткойнов на рынке криптовалют, но это не все объясняет.

Биткойн торгуется в бесчисленных местах по всему миру, в том числе на многочисленных биржах. Тем не менее, актив в основном торгуется на рынке около одной и той же стоимости в долларах США, за исключением периодических колебаний цен в некоторых странах. Как это возможно?

В криптопространстве существует множество торговых продуктов, включая фьючерсы и опционы на биткойны (BTC), но как цена фактических транзакционных BTC, называемых спотовыми BTC, определяется на криптовалютном рынке, особенно с учетом огромного количества обменов?

«Цена BTC в любой момент на самом деле не более чем функция цены, по которой люди готовы покупать или продавать BTC в это время», — Джастин д’Анетан, менеджер по продажам Equos — биржа цифровых активов под управлением Diginex Group, — рассказали Cointelegraph. «Вот почему она будет варьироваться — очень незначительно — от одной биржи к другой», — пояснил он, добавив:

«Естественно, маркет-мейкеры и арбитражёры будут играть на этой разнице и минимизировать ее (продавать, когда она выше; покупать когда ниже так что естественно поправляет). Часто поставщики данных и сами биржи используют в качестве основы индекс, который состоит из текущих цен, отслеживаемых на различных биржах ».

Арбитраж — это один из аспектов рынка, который помогает поддерживать одинаковую цену биткойнов на разных биржах. Если BTC торгуется по 50 000 долларов за монету на одной бирже и 60 000 долларов на другой, люди, скорее всего, купят BTC за 50 000 долларов, отправят их на другую биржу, продадут за 60 000 долларов и сохранят прибыль в размере 10 000 долларов за монету. Однако на арбитраж играет ряд факторов, таких как время транзакции, ограничения обмена и боты.

Филбфилб, криптоаналитик и трейдер, также считает арбитраж важным компонентом при определении спотовой цены биткойнов на рынке. «Вообще говоря, арбитражные боты играют важную роль в устранении разницы в ценах, вызванной изолированным объемом», — сказал он Cointelegraph. «Они эффективно вознаграждают людей, исправляющих несоответствия рыночных цен, прибылью», — добавил он. Филбфилб объяснил:

«Большой дамп на одной бирже A, который снижает цену по сравнению с биржей B, заставит участников арбитража покупать более дешевые монеты на бирже A и продавать их по более высокой цене на бирже B. Это будет продолжаться до тех пор, пока цены A и B не уравняются и возможность не будет устранена. Очевидно, это упрощенный пример, но он происходит буквально все время ».

Возможности арбитража также существовали между фьючерсами на биткойны и спотовой торговлей, согласно стратегии, однажды упомянутой PlanB, создателем модели соотношения запасов и потоков биткойнов. По сути, тактика предполагает короткую продажу фьючерсов на BTC при спотовой покупке биткойнов.

Определенные фьючерсы на биткойны, например, торгуемые на Чикагской товарной бирже, иногда торгуются выше цены актива ближе к началу их контрактных периодов, в зависимости от истечения срока действия, приближаясь к спотовой цене BTC. к моменту истечения срока. Однако эта система зависит от ряда факторов, таких как продолжительность выбранного фьючерсного контракта на биткойн.

«Заказы на покупку и продажу от участников со всего мира определяют цену биткойнов в реальном времени», Об этом Cointelegraph рассказал Роб Леви, соучредитель Hxro — платформы для торговли криптовалютами. «Все рынки взаимосвязаны — от спотовых до рынков деривативов (фьючерсы, опционы, свопы)», — сказал он, добавив:

«Наиболее продвинутые участники рынка, которых часто называют поставщиками ликвидности или маркет-мейкерами, торгуют между собой. все самые активные биржи по всему миру одновременно. Продвинутые торговые системы, созданные частыми трейдерами, круглосуточно контролируют книги заказов на всех основных биржах ».

Леви отметил быстрый арбитраж как силу, поддерживающую сопоставимые цены на BTC на различных торговых платформах.

Кроме того, согласно отчету инвестиционной фирмы Wilshire Phoenix, торговля фьючерсами на BTC на CME влияет на рыночную цену спотовых биткойнов. «Выводы Wilshire Phoenix […] показывают, что фьючерсы на биткойны CME больше способствуют установлению цен, чем связанные с ними спотовые рынки», — говорится в отчете.

CME открыла торговлю фьючерсами на биткойны с расчетами наличными в 2017 году. В тандеме со своими фьючерсами на биткойны Чикагская торговая организация использует справочную ставку биткойнов CME CF — значение для биткойнов с учетом данных бирж на спотовый рынок BTC.

В целом, хотя определенные факторы могут играть определенную роль в стандартизации цены Биткойна на разных биржах, общая ценность актива определяется рядом причин, в том числе его ролью в качестве средства сбережения.

25% британских инвесторов заработали бы 1 миллион фунтов стерлингов, вложив все свои деньги в BTC в 2020 году: опрос
Как Oracle не покупает BTC по-прежнему оптимистично для биткойнов

Почему курс криптовалюты отличается на разных биржах

Приобретать криптовалютные активы можно на обменных сайтах и специализированных криптоваютных биржах. Последние самостоятельно устанавливают стоимость с учетом спроса и предложения. Кроме того, на формирование цены актива влияет наличие запасов на бирже. Также важен объем операций, прогнозируемый рост или падение цены или другие факторы. Чтобы стать успешным арбитражником, необходимо знать, почему курс криптовалюты отличается на разных биржах.

Причины разницы курсов при арбитраже

Все существующие причины, по которым площадки устанавливают разные цены на криптовалютные активы, можно разделить на несколько групп. Рассмотрим их.

• Обстановка внутри страны, где зарегистрирована площадка. На стоимость влияет политическая и экономическая составляющая. Особенное значение имеет изменение в законодательстве. Например, законодательное запрещение оборота виртуальных денег может полностью «выбить» биржу из колеи и привести к падению стоимости валюты.
• Ликвидность фиатной валюты страны, в которой зарегистрирована биржа. Необходимо понимать, в какой денежной единице можно забрать полученный профит. Например, если площадка разрешает выводить только в долларах Зимбабве, вряд ли найдется обменник, который захочет обменять их на доллары США или евро.
• Особенности вывода профита. Цена крипты и популярность биржи среди трейдеров и арбитражников зависит от процесса вывода денег с площадки. Чем сложнее и дольше выводить деньги, тем больше дополнительные издержки и меньше прибыль от арбитража.
• Наличие спекуляций. Если на бирже работают «киты», они способы раскачать курс путем увеличения спроса и предложения. Если арбитражик может отслеживать эту «качку», он также получит прибыль на разнице курсов на разных площадках.
• Непредвиденные факторы. На курс могут влиять внешние факторы, которые нельзя заранее предусмотреть ни при каком прогнозировании. Например, атака хакеров на площадку или изменения в блокчейне конкретной крипты. Также причиной может быть внезапная эмиссия большого количества коинов, что приводит к инфляции виртуальных денег.

Какими бы ни были причины разницы курсов на электронных торговых площадках в интернете, именно они позволяют зарабатывать путем арбитража. Причем этот способ намного проще, чем трейдинг, и намного быстрее, чем портфельное инвестирование. Но во избежание потерь необходимо анализировать цены с учетом дополнительных затрат, которые может понести пользователь. Иногда биржи сознательно занижают стоимость, не предупреждая о высоких комиссиях за ввод и вывод, которые «съедают» профит.