Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 7e9278128b9fc21e • Your IP: Click to reveal 138.199.34.5 • Performance & security by Cloudflare
Корреляция криптовалют, как альткоины зависят от биткоина
Ранее мы рассматривали вопрос о правильном подходе к выбору валют для формирования портфеля: Торговля криптовалютой для начинающих, план действий и когда выводить в наличные. Сегодня попробуем немного расширить понимание в этом вопросе.
Каждому инвестору при работе с криптопортфелем нужно отслеживать сразу несколько показателей для того, чтобы портфель был сбалансирован.
Во-первых, это степень зависимости (корреляции) криптовалют между собой. Если все валюты движутся синхронно, то толку от собирания их в портфель будет немного, портфель будет испытывать взлеты и падения по капитализации синхронно с колебаниями крипторынка в целом. Важно подбирать такие валюты, которые между собой слабо связаны, чтобы падение одной компенсировалось ростом другой.
Во-вторых, нужно понимать общий настрой рынка. Когда рынок готов к росту и можно часть наличных денег перевести в криптовалюты, и напротив, если ожидается снижение капитализации крипторынка, можно часть монет вывести в кэш и аккумулировать средства для покупки после снижения.
Что такое корреляция
Корреляция активов между собой – это, другими словами, их взаимозависимость, когда изменение одного актива влечет за собой изменение и связанного с ним.
Корреляция изменяется на диапазоне от -1 до +1:
- Если корреляция равна 1, то это означает, что два актива движутся абсолютно синхронно, то есть реагируют одинаково на все внешние факторы.
- Если корреляция равна 0, то это означает, что движение активов относительно друг друга совершенно независимо.
- Если же она равна -1, то это означает, что активы движутся в противоположных направлениях.
Пример положительной корреляции — цена на нефть и природный газ, или рост доходов населения и рост стоимости жилья. Примеры отрицательной корреляции – количество бесполезно потраченного времени и успеваемости, или цен на энергоресурсы и котировок японской иены.
Корреляция криптовалют
Для того чтобы самостоятельно рассчитать корреляцию между криптовалютами, необходимо обладать терпением, навыками и иметь под рукой таблицы с курсами валют в формате Excel. Задача выполнимая, но ресурсоёмкая.
Ниже в таблице вы можете увидеть уровень корреляции 16 наиболее капиталоёмких криптовалют между собой, а также связь с некоторыми фундаментальными показателями – индексом фондового рынка S&P500, индикатором волатильности VIX и ценой на золото.
Из таблицы можно сделать сразу несколько довольно важных выводов.
Во-первых, практически все криптовалюты имеют между собой положительную корреляцию . Это означает, что крипторынок в целом реагирует на одни и те же факторы, общая капитализация крипторынка колеблется относительно каких-то внешних факторов, криптовалюты, в целом, движутся синхронно.
Конечно, где-то связь между отдельными валютами выше, где-то ниже. К примеру, между двумя наиболее популярными валютами с самой высокой капитализацией, эфиром и биткоином, на 90-дневном отрезке корреляция равна 0.5, то есть в целом есть неплохое соответствие между движениями этих валют. Есть и более сильная зависимость, скажем, между биткоином и 
Monero коэффициент равен 0.6, а между 
Zcash и Monero и вовсе 0.81, то есть эти две монеты движутся почти синхронно.
Во-вторых, и это более важное наблюдение, крипторынок в целом имеет обратную корреляцию к нескольким известным фундаментальным показателям . Как видно из графика, крипторынок имеет отрицательную зависимость от американского фондового рынка S&P500 и от индекса волатильности VIX, оценивающего склонность инвесторов к риску. В то же время с золотом зависимость слабо положительная.
От чего зависит капитализация криптовалют?
Отсюда можно сделать вывод, что крипторынок испытывает приток капитала тогда, когда на рынке преобладает бегство от риска, и снижается, когда растет интерес к риску . Пока эта зависимость слабо выражена, но она существует, и её можно использовать для прогнозирования интереса к криптовалютам.
Попробуем создать синтетический индикатор, который будет отражать рост инвесторов к риску (включим в него динамику цены на сырье и золото, капитализацию крупнейших фондовых рынков и доходностей гособлигаций. Эти зависимости уже хорошо известны из фундаментального анализа, подробности пока опустим) и сравним перепады настроений на рынках с колебаниями курса биткоина как криптовалюты с наибольшей капитализацией.
Это индекс (зеленая гистограмма) будет выглядеть так:
Здесь рост показателей будет соответствовать росту панических настроений и бегству от риска. А снижение, напротив – росту спроса на доходные, но высокорисковые активы.
Поскольку гистограмма не очень плавная, добавим на нее 5-дневную среднюю линию для наглядности, и примерно отметим точки разворота.
Теперь нанесем полученные сигналы на график биткоина и посмотрим, что получилось.
А получилось весьма интересно – колебания биткоина довольно неплохо коррелируют с изменением рыночных настроений.
Как выясняется, крупный капитал уже давно инвестирует в биткоин , задолго до того, как была запущена торговля фьючерсами на CBOE и CME. Если бы это было не так, то не было бы никакой зависимости между изменением рыночных настроений и биткоином, однако такая зависимость есть, и она видна невооружённым глазом .
Еще один момент, который, как нам кажется, ранее никто еще не озвучивал – крупный капитал относится к биткоину как к защитному активу . Этот момент очень важен, а потому остановимся на нем подробнее.
Что такое защитный актив? Это такой актив, куда уходит капитал во времена рыночных потрясений. Задача капитала – отсидеться с минимальными потерями, переждать период падения рынков. Давно известно, что является защитными активами – это золото, валюты зависимых от сырья стран (японская иена, швейцарский франк), а также рынок облигаций. В моменты падения рынков капитал всегда уходит именно в эти активы.
Крипторынок обычно называют высокорисковым, мол, вкладывание денег в него сопряжено с ожиданием высоких доходов, но и с повышенным риском. Однако на самом деле капитал ведет себя ровно наоборот – в биткоин (а значит, учитывая положительную корреляцию между криптовалютами, и в весь крипторынок) идет рост инвестиций тогда, когда капитал видит опасность замедления роста мировой экономики.
Подтвержденная нами зависимость показывает, что крупный капитал видит криптовалюты в виде защитного актива. Этот вывод – прямое признание того, что крипторынок является антагонистом современной финансовой системе, и он начнет рост тогда, когда на традиционные рынки вновь вернется паника .
Практические выводы
В свой инвестиционный портфель вы можете выбирать для покупки валюты, имеющие минимальный коэффициент корреляции с теми, что уже есть.
Для того чтобы покупать криптовалюту или продавать и уходить в кэш, нужно понимать настроения рынка. Если настроения рынка в положительной зоне и преобладает эйфория, то капитал частично выходит из крипторынка, его капиталоёмкость падает и курсы криптовалют снижаются. В такие периоды можно частично уходить в кэш и воздерживаться от покупок.
Если же на рынки возвращается паника и рынки падают (особенно это касается фондовых рынков и нефти), то это может означать приток новых денег в крипторынок, а значит, можно попробовать купить в начале этого движения в расчёте на продолжение роста.
Введение в корреляцию криптовалют
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.
Что такое корреляция
Корреляция – это взаимосвязь двух или нескольких величин. На финансовых рынках между собой коррелируют активы. Изменение цены одного актива влияет на динамику другого или нескольких активов. Различают прямую и обратную корреляцию. Прямая – движение активов в одном направлении. Обратная – в противоположных.
На дневном графике показана прямая корреляция между акциями Сбербанка и Алроса. Акции движутся в одном направлении на определенном расстоянии друг от друга.
Корреляция криптовалют
Криптовалюты коррелируют друг с другом и с активами фондового рынка. Большинство монет связаны между собой положительной корреляцией. Это значит, что крипторынок движется синхронно. Прослеживается реакция на одни и те же факторы, что отражается на общей капитализации рынка криптовалют.
В таблице представлены коэффициенты корреляции 16 криптовалют с наибольшей капитализацией. Зависимость монет друг от друга отличается: коэффициент корреляции между одними близок к 1, у других он стремится к нулю.
Примеры пар с низкой корреляцией – NXT и XRP (0.1), NXT и BCX (0.19), XRP и REP (0.26). Пары с высокой корреляцией — ZEC и XMR (0.81), ETX и LTC (0.74), ETX и ZEC (0.79)
Также в таблице показана связь криптовалют с фундаментальными показателями: индексом фондового рынка S&P 500, индикатором волатильности VIX и стоимостью золота. У большинства активов с показателями обратная корреляция. Небольшая положительная зависимость прослеживается с золотом.
Некоторые трейдеры используют корреляцию криптовалют используют в торговле. Приведем пример. На график наносятся два коррелируемых актива. В момент максимального расхождения криптовалюту с большей стоимостью продают, с меньшей стоимостью покупают. В момент ценового схождения активов обе сделки закрывают. Такая стратегия называется парным трейдингом.
Рассмотрим ее на примере BTCUSD и ETHUSD. Криптовалюты BTC и ETH объединяет общая фиатная валюта USD, которая определяет положительную корреляцию. ETH повторяет движения BTC с небольшим запаздыванием.
В момент максимальной раскорреляции открывается позиция в шорт по BTCUSD по $204 и позиция в лонг по ETHUSD по $180. Когда активы сошлись на отметке $194, обе позиции закрываются. Прибыль от продажи BTCUSD – $10. Прибыль от покупки ETHUSD – $14. Общий доход от двух сделок составил $24.
Корреляция Bitcoin
У Bitcoin наибольший процент капитализации крипторынка – 44.57% (на момент написания статьи). С ним коррелируют все криптовалюты. Между BTC и большинством криптоактивов прямая связь (кроме Ripple). У 75% монет коэффициент корреляции выше 0.44. У 50% он превышает 0.67.
Сильную корреляцию с BTC показывают Litecoin (0,84), DASH (0,81) и Monero (0,84). У ETH коэффициент корреляции ниже (0,72). При ценовом изменении BTC на 1 пункт, цены зависимых криптовалют меняются в том же направлении не менее чем на 0,8 пункта. В меньшей зависимости от Bitcoin находятся Ripple (0,45) и NXT (0,52).
Рост BTC сопровождается ростом альткоинов и наоборот. Криптовалюты не копируют движение Bitcoin буквально: их ценовое падение глубже, а рост – ниже чем у BTC. После резких проливов альткоины восстанавливаются медленно. Рост BTC всегда их опережает.
Пример – падение Bitcoin осенью 2017 года. Тогда с $10,5 тыс. BTC упал до $3,8 тыс. Затем, в течение года цена криптовалюты восстановилась до $19 тысяч. Драйвером роста послужило увеличение денежной массы USD до 22% и активные закупки BTC институциональными инвесторами.
Bitcoin – “поводырь” для многих криптовалют. В скальпинге, используя “поводырь”, трейдер раньше получает информацию о движении другой торгуемой криптовалюты и открывает сделку. Например, учитывая высокий коэффициент корреляции BTC и LTC (0.96) , можно торговать LTC, используя BTC как поводырь. Желательно открывать все позиции LTCUSD с небольшой задержкой, убедившись, что BTCUSD сменил направление.
На 5-минутном графике показано открытие позиций на покупку и продажу LTCUSD. Экстремумы криптовалютных активов практически совпадают.
Корреляция с общим рынком
Рассмотрим взаимосвязь криптовалют с общим рынком. Сколько криптоактивов следует за ним?
На текущий момент коэффициент корреляции BTC и общего рынка равен 0.92. Анализируя ТОП-200 монет с максимальной капитализацией видим, что у 75% криптовалют коэффициент корреляции выше 0.67%, а у 50% монет показатель превышает 0.80. Вывод: с ростом всего рынка растет большинство криптовалют. Обвал рынка влечет снижение большей части котировок.
Однако связь между криптовалютами (список ТОП-200) и Bitcoin значительно слабее, чем между криптовалютами и общим рынком. Снижение BTC не означает ослабление его корреляции с общим рынком. Пример – обвал Bitcoin в начале 2017 года не снизил его коэффициент корреляции с общим рынком
Простыми словами о корреляции Bitcoin с фондовым рынком
Корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более величин, параметров, значений. На фондовом рынке коррелирующими называют те инструменты, цены которых изменяются в одном направлении.
То есть, если один актив дорожает, то дорожает и второй, и наоборот. Это пример положительной корреляции. Существует также и отрицательная корреляция: при увеличении цены одного актива, цена второго снижается.
Очевидно, что корреляция может быть сильнее или слабее, силу обычно измеряют в процентах. Традиционно считается, что корреляция до 50% — это слабая взаимосвязь, 50%-70% — средняя, 70%-100% — сильная.
Биткоин появился в начале 2009 года. Истинные мотивы создателя первой криптовалюты доподлинно неизвестны, но по факту BTC явился своеобразным ответом на разворачивающийся структурно-экономический мировой кризис. Это во многом был ответ на появление признаков начала глобальной рецессии, на начало политики количественного смягчения, на начало бесконтрольной эмиссии денег центральными банками, контролирующими мировые резервные валюты, на надувание финансовых пузырей по всему миру.
Принято считать, что текущий кризис, в эпицентре которого мы сейчас (июнь 2022 года) находимся, начался в 2008 году. Я бы, как экономист, все-таки искал первые кирпичи фундамента этого кризиса все-таки в 70-х годах, а то и раньше, но это тема для совсем другой статьи, вернемся к крипте.
Биткоин стал альтернативой традиционным финансам и в первое время стал привлекать игроков, инвестирующих в инструменты с высокой степенью риска. Капитализация крипто рынка была микроскопической, институциональные инвесторы и крупный капитал не обращали серьезного внимания на новый «хайп», а даже если и обращали, то на первых парах не знали, как этот актив оценить, потому что он не укладывался ни в какие традиционные классификации. Корреляции между биткоином и традиционными фондовыми рынками на тот момент можно сказать, что не было.
Ситуация резко поменялась в 2020 году, начался очередной бычий цикл биткоина, институциональные инвесторы освоились в теме криптовалют и капитал с традиционных фондовых рынков стал прибывать на крипто рынок. С этого момента и можно говорить о появлении корреляции биткоина и фондового рынка.
Все очень просто. Понимая взаимосвязь активов между собой, мы с высокой вероятностью можем прогнозировать дальнейшее движение цены того или иного актива.
Биткоин в своем жизненном крипто пути проходил различные стадии. Он был «хайпом», и в него вкладывались гики и фанатики. Он был «цифровым золотом», и в него бежали инвесторы с целью хеджирования рисков на падающем фондовом рынке. С развитием процессов «масс-адопшен» со временем биткоин начал превращаться пусть в рисковый, в чем-то специфичный, но во многом обычный актив фондового рынка.
Этому способствовал вход на крипто рынок капитала с фондового рынка. Различные инвестиционные фонды, крупные компании (давно существующие на рынке или вновь создаваемые) вошли на крипто рынок. Капитализация взлетела до максимума, в моменте приближаясь к 3 триллионам долларов.
Вошли новые крупные инвесторы, появились их паттерны и стратегии торговли и инвестирования, появились их аналитические инструменты, роботы, алгоритмы и т.д. Таким образом биткоин стал с 2020 года таким же финансовым инструментом, как все остальные, просто с повышенным риском. С этого момента мы имеем высокую корреляцию с фондовым рынком.
Важно еще то, что капитализация всего крипто рынка и биткоина в частности ничтожна по сравнению с мировым фондовым рынком, поэтому биткоин теперь повторяет движения базовых индексов, которые являются для него «поводырями».
Важно, что традиционные рынки падают. Биткоин, являясь теперь частью традиционной фонды также обречен на падение. Не будем подробно останавливаться на том, почему и насколько глубоко еще упадут традиционные рынки, важно то, что падение продолжится, и до начала восстановления пройдет еще очень много времени. Таким образом традиционная фонда тянет BTC с собой на дно.
Реальная перспектива выжить только одна — это серьезная капитуляция продаж, это выход огромной части фондов и компаний из крипто рынка, фиксация их убытков. Крипта должна вытряхнуть этих «старых» игроков с рынка, привлечь «новых» и начать новый бычий цикл (скорее всего традиционно с фазы консолидации).
В период смены цикла по биткоину мы скорее всего будем наблюдать не просто раскорреляцию с фондой, а обратную корреляцию, т.е. фондовые рынки продолжат падение, а биткоин начнет полноценный разворот.
Отдельной вопрос — это оценка точек капитуляции. Большой капитал может позволить себе перетерпеть серьезные просадки, поэтому вполне может оказаться, что цели по дну текущего медвежьего забега биткоина могут быть сильно ниже 15к и даже 10к.
Если вы управляете крупным капиталом, вы должны были уже давно убежать из биткоина, если нет — срочно бегите, спасайте то, что осталось. Как альтернатива — шортите в ужасе, пока BTC не достигнет дна.
Если вы частный инвестор и у вас на счету меньше 1 BTC — не парьтесь, просто переждите этот идеальный шторм и цена восстановится. Плохая новость в том, что восстановление может не быть быстрым, на восстановление (до уровней, на которых многие покупали биткоин) могут уйти годы.
Это были мои мысли на тему корреляции криптовалют, в частности биткоина с традиционной фондой. Это не финансовая рекомендация, это то, как я вижу рынок. Более оперативная информация, поиск точек входа в рынок и сделки онлайн — в Telegram-канале, ссылку на который вы можете найти в описании профиля.
Ниже приведу несколько графиков для наглядной демонстрации корреляции биткоина с фондовыми рынками.