TVL: чем больше, тем лучше
Поскольку в 2020 году произошел бум децентрализованных финансов (DeFi), экспертам финансового рынка понадобились способы измерения эффективности нового типа инвестиций.
Помимо рыночной капитализации, объема торгов и общего и оборотного предложения, одним из популярных криптоиндикаторов стала общая заблокированная стоимость (TVL). Этот показатель применяется инвесторами DeFi для оценки общей стоимости активов — в долларах США или любой фиатной валюте, — депонированных во всех DeFi протоколах или в отдельном проекте DeFi.
TVL (total value locked) показывает количество заблокированных или замороженных средств на смарт-контракте проекта или конкретного пула ликвидности. Попросту говоря, если вы видите рядом с цифрами сокращение TVL, значит, можете понять, сколько на данный момент вложено средств в данный конкретный проект или пул ликвидности.
Активы DeFi включают в себя вознаграждения и проценты, поступающие от типичных услуг, таких как кредитование, стекинг и пулы ликвидности, предоставляемые в форме смарт-контрактов. TVL в стекинге, например, является особенно полезным индикатором для инвесторов, которые хотят поддерживать платформы DeFi с самыми высокими вознаграждениями. Это общая стоимость, зафиксированная в протоколах ставок DeFi, которая представляет собой сумму активов, депонированных поставщиками ликвидности.
В 2022 году стоимость TVL во всем мире достигла почти 2 миллиардов долларов, увеличившись с 400 миллионов долларов всего за два года. С ростом популярности и ценности DeFi в криптовалютном пространстве TVL стал важной метрикой для инвесторов, которые хотят оценить, является ли вся экосистема или отдельный протокол здоровым и стоит ли инвестировать в него.
TVL определяется как общая стоимость криптовалюты, заблокированной в смарт-контракте, но существуют базовые условия, которые могут повлиять на стоимость проектов DeFi.
TVL также меняется в зависимости от стоимости фиатной валюты или нативного токена. Депозиты некоторых протоколов могут быть номинированы в собственном токене проекта, поэтому его TVL зависит от стоимости токена. Если цена конкретного токена повышается, растет и TVL протокола.
Почему TVL значим для DeFi?
Чтобы платформы DeFi функционировали, им требуется, чтобы капитал был депонирован в качестве залога по кредиту или ликвидности в торговых пулах. TVL имеет значение, поскольку указывает на влияние капитала на прибыль и удобство использования приложений DeFi для трейдеров и инвесторов.
Когда TVL платформы DeFi растет, за этим следует увеличение ликвидности, популярности и удобства использования. Эти факторы способствуют успеху проекта. Более высокий TVL означает, что в протоколах DeFi заблокировано больше капитала, а участники получают более значительные преимущества и доходы. Более низкий TVL означает более низкую доступность денег, что приводит к более низкой доходности.
Долю рынка протоколов DeFi можно легко определить с помощью платформ аналитических фирм, таких как DeFi Pulse и DefiLlama, которые предоставляют данные о количестве криптоактивов, заблокированных в соответствующих смарт-контрактах.
Участники DeFi, которые наблюдают за TVL в DeFi Pulse, должны знать, что платформа отслеживает движения смарт-контрактов протоколов в блокчейне Ethereum только путем извлечения общего баланса токенов Ether (ETH) и ERC-20. DefiLlama, с другой стороны, рассчитывает TVL, извлекая общий баланс всех объединенных блокчейнов DeFi или каждой отдельной платформы в отдельности.
Как рассчитывается криптоTVL?
Из-за того, что в пространстве DeFi постоянно появляются новые протоколы, может быть сложно установить точную TVL всего рынка и определить, является ли конкретная платформа DeFi безопасным вариантом для конечных пользователей.
Однако участники могут выбрать более устоявшиеся протоколы, используя показатель TVL в 1 миллиард долларов, что должно быть достаточно надежной перспективой. Чем выше TVL, тем лучше, так как он должен указывать на здоровую платформу, пользующуюся большим спросом, с сильной командой разработчиков и ценным вариантом использования. Все это способно привлечь больше участников и инвесторов, содействуя росту TVL проекта.
С другой стороны, следует насторожиться, когда протоколы DeFi с более низким TVL предлагают высокую доходность. Это вполне могут быть рекламные акции, например, для новых платформ, которые хотят завоевать долю рынка, но также это может оказаться мошенничеством.
При расчете TVL протокола DeFi учитываются три основных фактора:
Рассчитать TVL криптовалюты несложно. Во-первых, рыночная капитализация актива должна быть найдена путем умножения предложения проекта DeFi на текущую цену. Затем, разделив рыночную капитализацию на максимальное оборотное предложение, вычисляется TVL.
При делении общей рыночной капитализации заблокированного актива на общую заблокированную стоимость мы получаем коэффициент TVL. Коэффициент TVL может помочь определить, недооценен актив DeFi или переоценен. Если коэффициент меньше 1, актив обычно недооценен и более привлекателен для инвесторов. Когда рыночная капитализация превышает TVL в криптовалюте, актив может быть переоценен, что практически не оставляет места для роста.
У какой криптовалюты самый высокий TVL?
По данным DefiLlama, в начале 2020 года совокупный TVL на всех платформах DeFi составлял около 630 миллионов долларов. В первом квартале 2022 года его стоимость уже превысила 172 миллиарда долларов.
Более половины этой суммы находилось в одном протоколе, MakerDAO (MKR), который в 2021 году оставался одним из самых известных протоколов вместе с Curve и Aave. Curve — это криптовалюта с самой высокой TVL и долей рынка с долей рынка 9,7% и TVL 17 миллиардов долларов, за ней следует Lido с TVL 15,4 миллиарда долларов, Anchor с 12,6 миллиарда долларов и MakerDao с 11,5 миллиарда долларов.
Сеть DeFi с наибольшим TVL
В 2022 году сетью DeFi с наибольшим TVL стал Ethereum: на его долю пришлось более половины общего объема DeFi во всем мире.
Чтобы дать некоторое представление, сеть Ethereum DeFi включает чуть менее 500 протоколов. Его TVL – около 73 миллиардов долларов, что составляет 64% доли рынка. Причем, лидирует Ethereum с большим отрывом: у BNB Smart Chain, которая является второй по величине TVL со стоимостью 8,74 миллиарда долларов, всего 7,7% доли рынка, у Avalanche (AVAX) с 5,21 миллиарда долларов TVL – 4,5% доли рынка, у Solana (SOL) с 4,19 миллиарда долларов TVL – 3,68% доли рынка.
TVL криптовалюты очень легко читать. Он представляет собой TVL для всего рынка DeFi, выраженный в долларах США, с процентным движением за последние 24 часа и криптовалютой с более высоким доминированием.
Метрика общей заблокированной стоимости во всех блокчейнах ясно указывает на то, что Ethereum является сетью с самым высоким TVL. По сути, TVL – это отличный индикатор для сектора DeFi и, вероятно, он наиболее часто используется для оценки состояния и роста рынка. Хотя рост TVL сигнализирует о позитивных перспективах рынка, к его надежности следует относиться с осторожностью, поскольку практически невозможно точно интерпретировать индикатор.
Волатильность рынка — один из основных моментов, который может сильно повлиять на стоимость заблокированных активов, начиная с цены ETH, на платформе которой находится большинство активов. Значительное увеличение стоимости ETH неизбежно повлияло на TVL DeFi с 2020 года, но это означает, что общая заблокированная стоимость может увеличиться без каких-либо новых пользователей или поступления капитала в DeFi.
Кроме того, из-за характера услуг DeFi деньги могут легко перемещаться и пересчитываться несколько раз, что приводит к неправильному расчету емкости ликвидности протоколов. Таким образом, как и любой другой индикатор, TVL является лишь оценкой состояния рынка и из-за своих недостатков и аппроксимации не должен определять всю стратегию инвестора.
Что такое TVL в DeFi
Рассматривая возможность инвестирования в ту или иную компанию, серьёзный инвестор всегда хочет заранее знать реальную стоимость компании. В традиционных финансах существуют простые способы определения стоимости компании, такие как умножение акций на цену единицы акций.
В децентрализованных финансах инвесторы всегда должны анализировать стоимость проекта DeFi, прежде чем принимать какое-либо решение. Как инвестор может узнать фактическую стоимость DeFi? Самой популярной метрикой, используемой в мире DeFi, является определение TVL.
Total Value Locked
Термин «Общая заблокированная стоимость» или TVL (Total Value Locked), очень распространён в пространстве DeFi. На самом деле TVL относится к общей стоимости криптовалютных активов, размещенных в децентрализованном финансовом пространстве или в отдельном проекте DeFi. Это не означает, что средства заблокированы, но они надёжно защищены смарт-контрактами в сети.
Концепция использования TVL для определения ценности в DeFi была введена компанией DeFi pulse. DeFi pulse — это платформа, ориентированная на предоставление аналитики в мире децентрализованных финансов. Компания ввела данный показатель, чтобы помочь инвесторам получить аналитическую информацию о DeFi и помочь в принятии решений.
Общий объём TVL в мире DeFi составляет 82 миллиарда долларов и ежедневно растёт. Aave (15 миллиардов долларов) — платформа с наибольшей общей заблокированной стоимостью, за которой следуют Curve finance (10,5 миллиарда долларов), Instadapp (10,4 миллиарда долларов), Compound (10,3 миллиарда долларов) и Maker (8,8 миллиарда долларов).
Как рассчитывается TVL в разных протоколах Defi?
Определение TVL часто зависит от рассматриваемого проекта. Существует множество типов протоколов DeFi: кредитование, стекинг, DEX, деривативы, платёжные сервисы и активы.
Как определить TVL в DeFi проектах
- Кредитование — кредитование в DeFi — это процесс, с помощью которого платформы DeFi предоставляют кредиты пользователям на основе предоставленного ими обеспечения. Пользователь обеспечивает залог одного крипто-актива и получает другой крипто-актив. На таких платформах вы суммируете сумму, внесенную кредиторами (долей) и заёмщиками (залогом), чтобы рассчитать TVL.
- Децентрализованные биржи — это платформы, созданные для обмена активами DeFi, предоставляя такие услуги, как пулы ликвидности и смарт-контракты. TVL в случае DEX — это количество средств, хранящихся в смарт-контрактах DEX, в том числе в пулах ликвидности. Самый большой DEX от TVL — это Uniswap, за которой следует Pancakeswap.
- Деривативы — это активы, которые получают свою стоимость от другого базового актива, и их использование в DeFi в последнее время очень быстро растет. Таким образом, TVL в случае деривативов — это сумма, внесённая в смарт-контракты, которая помогает поддерживать синтетические/базовые активы.
- Платёжные сервисы — это инструменты, предназначенные для предоставления пользователям возможностей совершать транзакции эффективно и более доступно. TVL в платёжных протоколах — это сумма, которую вкладчики вносят в смарт-контракты для платежей.
- Активы — активы, в данном случае, относятся к криптовалютам и стейблкоинам. TVL в данном случае — это стоимость активов.
TVL для анализа проекта
При рассмотрении вопроса инвестирования в мир Defi важно проанализировать деятельность проекта, чтобы узнать о его росте и популярности. Прежде всего, убедитесь, что вы определили тип инвестиций, которые вы хотите сделать.
После определения типа инвестиций поищите платформы, предлагающие необходимые вам услуги. Например, Uniswap, Pancakeswap и некоторые другие предоставляют услуги DEX. Проверьте TVL каждого из этих проектов, чтобы увидеть их популярность.
После определения проекта с более высоким уровнем TVL вы должны провести дальнейшие исследования, чтобы узнать, соответствует ли проект вашим потребностям.
Если вы заметите, что TVL проекта увеличивается, это может означать, что всё больше и больше людей инвестируют в проект; таким образом, доверие растёт.
Ограничения TVL
TVL как показатель для определения стоимости и роста DeFi имеет одно существенное ограничение; он фокусируется только на ценовом аспекте активов. Это происходит следующим образом:
- Проект Defi имеет 10 BTC на общую сумму 460 тысяч долларов по текущим ценам.
- В данный период в проектах нет депозитов, однако стоимость BTC увеличивается с $46 тыс. до $48 тыс.
- TVL автоматически увеличивается до 480 тысяч долларов.
- Инвестор может подумать, что люди делают депозиты на платформе, в то время как в тот период депозитов не было. Вместо этого стоимость отдельных активов возросла. Поэтому TVL не учитывает другие факторы; он учитывает только цену актива.
Тем не менее, Dappradar представил свой способ настройки TVL, называемый adjusted TVL. Эта новая метрика устраняет ценовой фактор как таковой, обеспечивая более точный TVL. Метрика Dappradar устраняет влияние цены, работая с фиксированными ценами данного 30-дневного или 90-дневного окна.
Заключение
Общая стоимость, зафиксированная в проекте DeFi, в течение некоторого времени была отличным показателем для расчёта стоимости DeFi. Это включает в себя проверку фактической стоимости активов в проекте DeFi. Каждый протокол DeFi имеет свой способ вычисления TVL. Однако главное — проверять фактическую стоимость активов, внесённых в смарт-контракт, чтобы узнать стоимость DeFi.
TVL имеет ограничение в том, что он больше фокусируется на ценовом аспекте актива, чем на количестве активов. Скорректированный TVL может помочь в таких случаях узнать, растёт ли проект DeFi. В целом, TVL — хороший показатель для использования инвесторами DeFi.
Что такое TVL и насколько важен этот показатель для DeFi
Как проверить, что DeFi-проекты, в которые вкладываются пользователи, действительно стоят того и надежны? Для этого вам нужно узнать один важный показатель, широко применимый во всей DeFi-сфере!
И это индикатор Total Value Locked (TVL). Сегодня мы подробнее разберем эту тему, расскажем, что это такое и почему этот фактор важен для DeFi.
TVL (Total Value Locked) – это показатель, который измеряет сумму всех активов, заблокированных в протоколах DeFi на блокчейне. Это включает в себя криптовалюты, стейблкоины и другие цифровые активы, которые заморожены в смарт-контрактах для использования в децентрализованных финансовых приложениях.
TVL стал одним из самых важных показателей в экосистеме DeFi, потому что он отражает общую стоимость, которую пользователи готовы вкладывать в децентрализованные финансовые приложения (DApps). Это позволяет измерить размер и здоровье экосистемы DeFi в целом.
Одно из основных преимуществ TVL заключается в том, что этот показатель особенно важен для DeFi-платформ, где деньги пользователей заблокированы и используются для различных финансовых операций. TVL позволяет определить, насколько успешным является проект и как он может продолжить свое развитие.
TVL также может использоваться для сравнения различных DeFi-проектов. Пользователи могут использовать этот показатель для оценки, насколько безопасно вложить свои средства в конкретный проект. Платформы с высоким уровнем TVL обычно считаются более надежными и безопасными, поскольку пользователи вкладывают большие суммы в такие проекты.
Если взглянуть на диаграмму по TVL за 2022 год, то мы видим, что первые 3 строчки по наибольшему TVL занимают эти протоколы, и вот почему:
-
$56.3 млрд. Довольно очевидно, что блокчейн, являющийся базой для всех смарт-контрактов и востребованных протоколов держит в себе наибольшее количество заблокированной валюты. Сюда включены TVL различных платформ для стейкинга, обменников и т.д.
-
$11.9 млрд. Эта сеть тоже достаточно востребована, например благодаря тому, что стейблкоин USDT торгуется больше всего в сети TRON. Сюда включены различные DEX-платформы, платформы лендинга (кредитования) и многое другое
- Binance Smart Chain $8.6 млрд. Здесь, конечно, львиную долю занимает самый популярный обменник PancakeSwap, который сейчас существует уже на 3 сетях, но BSC его родина. Также это место оправдано большим количеством лаунчападов, размещенных в сети BSC.
Зачастую TVL является индикатором успеха протоколов DeFi. Чем выше TVL, тем больше доверия пользователей к конкретному протоколу. Это в свою очередь привлекает больше инвестиций и повышает ликвидность на платформе.
Однако не следует забывать, что высокий уровень TVL не гарантирует безопасности или успеха протокола. Также необходимо учитывать другие факторы, такие как аудит безопасности, функциональность и удобство использования.
Кроме того, TVL может меняться в зависимости от условий на рынке. Например, если цены на криптовалюту снижаются, то TVL может снижаться в соответствии с изменением стоимости заблокированных активов.
В целом, TVL является важным показателем для инвесторов и разработчиков в DeFi. Он позволяет измерять общую стоимость экосистемы и улучшать ее функциональность и безопасность. Однако при оценке протоколов DeFi не забывайте учитывать и другие факторы, чтобы принять взвешенное решение!
Mcap tvl что это
Reddit and its partners use cookies and similar technologies to provide you with a better experience.
By accepting all cookies, you agree to our use of cookies to deliver and maintain our services and site, improve the quality of Reddit, personalize Reddit content and advertising, and measure the effectiveness of advertising.
By rejecting non-essential cookies, Reddit may still use certain cookies to ensure the proper functionality of our platform.
For more information, please see our Cookie Notice and our Privacy Policy .
Get the Reddit app
News, articles and discussions about decentralized financial protocols on any blockchain
A lot of sites like DefiLlama rank different blockchains and dApps by a MarketCap / Total Value Locked ratio, MCap/TVL.
Mathematically, I understand what it means, but how is it useful?
What does the quantity/price of the protocol native coin have to do with the value of the assets locked in the protocol?
Can it roughly provide some guidance on the stability of the protocol/blockchain?
Some of the higher TVL protocols (ex: MakerDAO, Lido, Curve) have low MCap/TVL ratios (sub 1), but if you rank all of them, they are by far not the lowest. And if you rank order from the highest ratios, it's a bunch of protocols I never heard of, besides 1inch, from the top 25.
So it's hard to make sense on how the MCap/TVL ratio is useful without additional information.