Как «читать» коды опционов на ФОРТС
Коды опционов на ФОРТС бывают краткими и полными. Краткие коды, как правило, выглядят следующим образом: SR010000BC6. Указанный код обозначает, что перед нами американский маржируемый опцион call со стайком 10000п., базовым активом по которому является фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка, дата экспирации данного опциона – март 2016 года.
Как же научиться читать любые коды опционов на ФОРТС? Об этом далее. Итак, на рисунке ниже изображен краткий код опциона, а также дано пояснение, какая часть что обозначает.
1. Код базового актива
В таблице ниже представлен основной перечень инструментов, выступающих в качестве базового актива для опционов на российском срочном рынке. В нашем примере это RI, т.е. фьючерс на индекс РТС.
2. Страйк
Цифровой код, выделенный зеленым цветом, отражает страйк или цену исполнения данного опциона. В нашем примере значение страйка равно 87500, это означает, что в дату экспирации взаимозачет будет происходить относительно цены 87500п. по фьючерсу на индекс РТС.
3. Тип расчетов
Далее в голубом поле следует буква «В», которая характеризует тип расчетов по данному опционному контракту, а также его вид по условиям исполнения. По условиям исполнения опционы могут быть американскими или европейскими. Европейские опционы – это контракты, которые исполняются только в дату экспирации и ни в какой другой день. Американские опционы, напротив, могут быть исполнены в любой день до экспирации.
Тип расчетов тоже бывает двух видов: уплата премии или маржируемый. Уплата премии означает, что покупатель передает продавцу в день совершения сделки опционную премию в полном объеме и с его счетом до экспирации ничего не происходит, счет не меняется, он статичен. Маржируемый контракт напротив, предполагает постепенное списание опционной премии со дня заключения сделки и до даты экспирации, т.е. премия ежедневно списывается со счета покупателя и перечисляется на счет продавцу.
Помимо этого, и покупатель и продавец в день заключения сделки вносят гарантийное обеспечение под опцион, а ежедневное изменение цен на рынке приводит к соответствующему изменению ГО покупателя и продавца (по итогам каждого клиринга происходит списание/зачисление вариационной маржи на соответствующие счета).
Все опционы, торгуемые на ФОРТСе, по типу являются американскими маржируемыми, а значит буквенный код «B» будет неизменным для всех опционных контрактов.
4. Месяц исполнения и тип опциона
Желтое поле, в котором указана буква «N», отражает месяц исполнения опционного контракта, а также его тип (колл или пут). Прочитать данную информацию поможет таблица ниже, в которой даны расшифровки соответствующих букв. К сведению, данные символы отличаются от тех, которые принято использовать для фьючерсов.
Чтобы было легче ориентироваться, можно запомнить общее правило: для коллов используется первая часть латинского алфавита, а для путов – вторая. Соответственно, буква «N» говорит о том, что это пут-опцион, который исполняется в феврале.
5. Год исполнения
Краткие коды опционов на ФОРТС, как правило, заканчиваются цифрой. Эта цифра отражает год, в который будет происходить экспирация. В нашем примере значение «6» говорит о том, что год исполнения 2016.
Подведем итог, краткий код RI087500BN6 означает, что перед нами американский маржируемый опцион пут со страйком 87500, базовым активом – фьючерс на индекс РТС и датой экспирации – февраль 2016 года. Таким образом и расшифровываются коды опционов на ФОРТС. Помимо кратких, коды могут быть полными, выглядят они так, как показано ниже на рисунке. Расшифровать их намного проще.
Полные коды опционов на ФОРТС имеют вид «RTS-3.16M180216PA xxxxx», где xxxxx – это цена страйк. Поле, отражающее дату («180216» ДДММГГ) также характеризует последний день обращения данного контракта.
Quick Guide To Option Trading Levels: 2023 Guide
As Seen On 
Today, we’re going to take a look at option trading levels, including what they mean and how to increase your trading level.
Contents
While there are many different option trading strategies available, not all of them are accessible for every trader.
The reason being is that some of the trading strategies are very risky and require extensive experience to be able to trade them properly.
It is for this reason that brokers place limits on accounts, which are called ‘trading levels’ (They are also sometimes referred to as an ‘approval level’).
This article will provide a quick guide to what trading levels are, what their purpose is, how they are determined, and how a level can be increased.
Purpose of Option Trading Levels
As a derivative, there are many ways that options can be traded.
This includes different types of option trades (e.g. a covered call vs a naked write ) as well as advanced strategies such as credit spreads.
In some situations, traders can even lose more than the cash spent on executing the trade.
In order to protect new options traders from engaging in high-risk trades without the proper experience or capital, brokers place limits on new accounts.
Brokers are not doing this because they want to look out for your well being – after all, they want you to trade as much as possible and generate commissions.
The trading levels are in place to protect the brokers themselves from getting into trouble with authorities.
In the past, almost anyone could set up an account and start trading high-risk strategies immediately, with little or no experience.
Many of these novice traders blew up their accounts and then started to blame the brokers for allowing them to take on more risk than they were experienced or qualified for.
Authorities stepped in to try and stop these instances reoccurring.
Now whenever a new brokerage account is created, the broker will conduct a risk assessment of the account holder.
Based on this risk assessment, as well as the amount of available capital to trade, account holders will be assigned to different trading levels that have access to trades with differing levels of risk.
So don’t be surprised if you’ve just opened an account and can’t trade your favorite strategy yet – read on to discover what the levels are and what you can do to raise your trading level.
The Option Trading Levels
For most brokers, they will have either four or five trading levels, with 1 being the lowest and 5 being the highest in terms of experience and accepted level of risk allowed (level 3 and 4 are sometimes combined).
The exception to this, are some brokers with level 0 (you are only allowed to trade stocks) and level -1 (your account has been suspended).
While this article serves as a general guide on the five levels used by most brokers, make sure you check with your broker as they may have slightly different classifications.
Each level builds on the previous level, so for example, a Trading Level 3 can do all the trades involved in Trading Levels 1, 2, and 3.
Trading Level 1
Trading level 1 is the lowest level and it typically only permits two types of trades – a covered call and a protective put, which are typically used in hedging strategies .
A covered call involves writing out-of-the-money call options on underlying stocks you own, while a protective put involves buying put options against underlying stocks you own.
In both cases, since these trades require the options trader to own the underlying stock, the risk here is minimal.
Trading Level 2
Trading level 2 adds the ability to buy call options and put options and this is the level that most beginners are allowed to start with.
The key difference from level 1 is that at this level, traders are able to make directional bets.
Since they can only buy and not write options, a trader’s risk is limited to only the money used when buying the options.
Trading Level 3
Trading level 3 generally introduces the ability to trade debit spreads and is the first complex trade that beginners are introduced to.
This is due to the way risk is capped in debit spreads, despite the complexity in executing the trade.
With debit spreads a trader’s risk is limited to the cash paid when they execute the spread, making it a beginner-friendly but advanced trading strategy.
Trading Level 4
Trading level 4 is sometimes combined with level 3 and it introduces the ability to trade credit spreads .
A credit spread is like a debit spread, except that the trader executing the spread receives the premium.
Since calculating potential losses is more complicated than previous levels, inexperienced traders are exposed to potentially higher losses than they might otherwise have expected, making this a much higher risk level
Trading Level 5
Trading level 5 carries the highest risk as it allows traders to write calls and put options without having to own the underlying stock.
These types of trades expose account holders to the potential of unlimited losses, so they should only be traded by highly experienced options traders.
A key requirement of this level is that the account holder keeps cash as ‘margin’ in the account, which can be taken by the broker if the trade moves against the account holder.
Increasing Your Trading Level
If you’re ready to take on more advanced and high-risk strategies you’ll need to contact your broker as they will typically not upgrade your level automatically.
After contacting your broker asking for a new level, the broker will review your trading history and account size to see if you’re an eligible candidate.
Due to the margin requirement for trading level 5, you’ll only have access to this level with significant capital, typically in the hundreds of thousands of dollars.
Disclaimer: The information above is for educational purposes only and should not be treated as investment advice. The strategy presented would not be suitable for investors who are not familiar with exchange traded options. Any readers interested in this strategy should do their own research and seek advice from a licensed financial adviser.
Коллеги, требуется консультация по Interactuve Brokers
В рамках участия в номинации БОТ-IB разбираюсь в логике работы данного брокера и тестирую некоторые опционные конструкции. При попытке построить колл-спред периодически в заявке выскакивает такое предупреждение: 
мол, да данном аккаунте я не могу шортить колы, насколько я понимаю сообщение. шорт абсолютно прикрытый, денег на маржу хватает. в путы пускает, отдельно купить колл тоже пускает
Вопрос — что оно от меня хочет? причем на других инструментах зашортить колл вполне себе пускает, даже в рамках ратио-спреда с неограниченным риском по хвосту, а на некоторых выскакивает такое сообщение и именно на колах.
ps
апдейт: еще раз проверил возможность зашортить колл на др. инструментах — тоже не пускает, причем в любых конструкциях. Видимо, дело именно в колах. Тогда следующий вопрос — как снять это ограничение?
апдейт 2. Причина найдена — в настройках счета стояла птичка на ограничение Limite Option Treader. Подал заявку, ограничение снято, шортить пускает. Благодарю коллективный разум, особая благодарность юзеру Искатель, это была его идея. Так же обращаю внимание, что при продаже американских опционов есть обязательства перед покупателями, т.е. если покупатель подал заявку на поставку по купленным у тебя опционам, ты обязан ему навалить базового актива в необходимом количестве. Нужно это учитывать при контроле рисков.
Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 7e93844488a32f55 • Your IP: Click to reveal 178.132.110.2 • Performance & security by Cloudflare