17 лучших децентрализованных бирж (DEX) в 2023 году
На раннем этапе развития криптовалют централизация все еще играла важную роль в этой сфере. Криптопроекты стремились к децентрализации, но пользователи могли торговать активами только на централизованных биржах (CEX). На протяжении многих лет разработчики пытались создать децентрализованную биржу (DEX), но получалось далеко не у всех. Основной проблемой DEX в то время был недостаток ликвидности.
Все изменилось после появления биржи Uniswap, которая начала использовать автоматизированный маркетмейкер (AMM) для увеличения ликвидности. Внезапно началась новая эра DEX, сегодня таких бирж очень много. Из этого руководства вы узнаете, что такое DEX и как они работают. Мы также приведем список одних из лучших децентрализованных бирж.
Что такое децентрализованные биржи
Это одноранговые (P2P) биржи, которыми не управляет централизованная организация. DEX в чем-то похожи на централизованные биржи, но чаще всего значительно от них отличаются. Основная разница в том, что они не принадлежат одной организации и не находятся под централизованным контролем. Для торговли на таких биржах не нужно вносить средства на кошелек. Другими словами, это торговые платформы без кастодиальной системы.
DEX также предлагают только те активы, которые работают на том же блокчейне, что и биржа. Однако есть и межблокчейновые DEX, которые могут использовать активы из разных сетей. Децентрализованные биржи управляются с помощью смарт-контрактов, им не требуются книги ордеров для сопоставления трейдеров. Вместо этого они используют AMM и пулы ликвидности, которые пополняют пользователи. На DEX также обычно значительно более низкие торговые комиссии и повышенная безопасность.
17 лучших децентрализованных бирж
1. Uniswap
В начале списка лучших децентрализованных бирж стоит Uniswap — первая и крупнейшая DEX Ethereum. Uniswap — идеальная биржа для тех, кто хочет получать проценты от активов. Платформа чрезвычайно популярна; ее средний дневной объем часто превышает 4 млрд долларов. Это DEX на основе AMM, то есть Uniswap управляет своим децентрализованным пулом ликвидности с помощью алгоритма. Его цель — определять наилучший курс свопа для каждой торговой пары.
Клиенты могут использовать существующие пулы ликвидности или даже создавать собственные. Те, кто предоставляет ликвидность — поставщики ликвидности — зарабатывают, получая часть торговых комиссий. Платформа полностью управляется децентрализованной автономной организацией (DAO). Это означает, что контроль над ней принадлежит пользователям.
Плюсы
Более 400 токенов Крупная, авторитетная и зарекомендовавшая себя биржа Большой объем торгов Под управлением DAO Пользователи могут получать пассивный доход за счет стейкинга Комиссия за транзакции от 0,1% до 1%
Минусы
Отсутствие фиатных транзакций Всегда есть риск непостоянных убытков
2. OKX
Далее идет OKX — децентрализованная биржа, работающая на блокчейне OKX OKC. OKC — это набор публичных блокчейнов с открытым исходным кодом, направленных на продвижение крупномасштабных коммерческих приложений. DEX от OKX представляет собой безопасную децентрализованную торговую платформу без ограничений.
OKX предлагает удобную торговлю и относительно низкие торговые комиссии. Ее блокчейн предоставляет более специализированную инфраструктуру, чем у Ethereum. Это делает ее привлекательным вариантом для dApps, DEX и других продуктов на блокчейне.
Плюсы
Высокая безопасность Платформа без залога Отличные обменные курсы Сопоставление ордеров через механизм аукциона по вызову Удобный дизайн Децентрализованное управление Листинг без одобрения Кроссчейн-шлюз
Минусы
Низкая ликвидность для некоторых криптовалют Комиссии не отображаются до момента создания ордера
3. ApeX Pro
Хотя это относительно новая DEX, ApeX Pro известна как одна из лучших децентрализованных бирж благодаря своей эластичной модели AMM. Она повышает эффективность использования капитала и позволяет проводить сделки, похожие на спотовые. На этой бирже также есть интерфейс книги ордеров, что облегчает ее использование для новичков. В платформу интегрирован механизм масштабируемости L2 от StarkWare, что способствует безопасности биржи. Если DEX выйдет из строя, трейдеры смогут получить свои средства с помощью этого механизма. Биржа также предлагает кредитное плечо до 20x для любого токена на срочном рынке.
Плюсы
Высокая производительность Безопасность и конфиденциальность Низкие комиссии Высокое кредитное плечо Модель книги ордеров
Минусы
Относительно новая биржа Нет многоуровневых комиссий
4. Curve
Далее идет Curve, одна из лучших децентрализованных бирж для трейдеров, которые боятся волатильности. Curve — это еще одна DEX на основе AMM. Как и Uniswap, она использует децентрализованную сеть Ethereum. Однако у нее есть и уникальные свойства. Она предлагает свой токен CRV, который используется для управления, предоставляя право голоса своим владельцам.
Плюсы:
Более 45 токенов Комиссия за транзакции около 0,04% Держатели токенов получают право голоса при принятии важных решений
Минусы:
Сложный для изучения интерфейс
5. KyberSwap
Пятая в списке лучших децентрализованных бирж — KyberSwap. Это флагманский продукт Kyber Network. Обычно ее сравнивают с Uniswap, это также DEX на основе AMM, хотя у нее есть некоторые особенности, которые выделяют ее среди других. Эта биржа работает с несколькими пулами ликвидности. Более того, ее пулы более глубокие, чем у большинства других DEX. Именно поэтому многочисленные приложения DeFi используют KyberSwap в качестве базового протокола. Платформа вознаграждает каждого поставщика ликвидности комиссией в размере 0,3%, когда торгуется определенная пара. Все вознаграждения и торговые сборы выплачиваются в KNC, нативном токене биржи.
Плюсы
Более 1 500 токенов Тысячи доступных пар для свопа Поставщики ликвидности получают комиссию в размере 0,3% Решения для стейкинга, фарминга и dApp
Минусы
Нет фиатных депозитов Нет мобильного приложения
6. dYdX
В отличие от большинства других DEX, dYdX — это DEX с книгой ордеров. Она предлагает более традиционный опыт торговли на криптовалютном рынке. Тем не менее, у этой биржи есть несколько уникальных особенностей. Одна из них — торговля с кредитным плечом до пятикратного размера инвестированной суммы, если пользователи совершают длинные или короткие сделки с ETH. Платформа также предлагает займы с кросс-маржой. Это позволяет пользователям получать пассивный доход, если они оставляют свои средства на платформе. Средтва, которые активно используются в торговле, также могут приносить доход. Кроме того, по объему торгов dYdX уступает только Uniswap.
Плюсы
Удобство Второй по величине объем торгов среди DEX Есть мобильное приложение Торговая комиссия составляет всего 0,1% Торговля с кредитным плечом Позволяет получать пассивный доход различными способами
Минусы
Нет фиатных депозитов Ограниченные торговые возможности
7. 1inch
Седьмая платформа в списке — 1inch. Она предлагает удобную торговлю криптовалютами. Это также лучший агрегатор DEX в списке. Платформа сканирует несколько DEX перед каждой транзакцией, позволяя воспользоваться самыми низкими ценами при покупке токенов. Ее пул ликвидности позволяет делать ставки на токены и получать вознаграждения в токенах 1INCH. Храня эти нативные токены, пользователи также получают право голоса.
Плюсы
Более 400 токенов Нулевая комиссия за транзакции Держатели 1INCH могут участвовать в управлении Отличные обменные курсы
Минусы
Другие DEX могут взимать комиссию за транзакции
8. Balancer
Далее идет еще одна DEX на базе Ethereum под названием Balancer. Это платформа позволяет проводить быстрые сделки с помощью смарт-контрактов и пулов ликвидности. Она работает на основе AMM и предоставляет пользователям несколько пулов ликвидности. Пользователи могут даже создавать собственные пулы и выбирать один из трех типов. К ним относятся смарт-пулы, частные и общие пулы.
Плюсы
Платежи без газа, несмотря на то, что биржа работает на Ethereum Несколько типов пулов на выбор при создании собственного Быстрота и простота в использовании Возможность получать пассивный доход
Минусы
Комиссия за транзакции может варьироваться в зависимости владельцев пулов от 0,0001% до 10%
9. Bancor
В середине списка находится Bancor — еще одна заслуживающая доверия DEX. Bancor была одной из первых бирж Ethereum на основе AMM, она появилась в 2017 году. Платформа моментально проводит сделки с автоматической ликвидностью. Эта особенность делает Bancor одной из лучших децентрализованных бирж для многих трейдеров. Кроме того, нативный токен платформы, BNT, позволяет с удобством проводить быстрые платежи. Биржа предотвращает непостоянные убытки благодаря стейкингу, который возможен через несколько пулов. Вознаграждения за стейкинг и вводы BNT приносят отличные вознаграждения. Однако наилучшии награды получают те, кто одновременно отправляет в стейкинг BNT с другими криптовалютами.
Плюсы
Надежная и авторитетная платформа. Защищает пользователей от непостоянных убытков Комиссия биржи варьируется, но в целом низкая
Минусы
Нет поддержки фиатных валют Пользователи должны хранить свои активы в кошельке Bancor
10. Slingshot
Slingshot — это популярный своп-протокол на базе Ethereum, на котором нет комиссий. Платформа основана в 2020 году и позволяет искать, отправлять, получать или обменивать криптовалюты. Она доступна как на мобильных устройствах, так и на компьютерах. Биржа поддерживает мультичейны и мосты для нескольких блокчейнов. К ним относятся Canto, Polygon, Arbitrum, Binance BNB Chain, Arbitrum Nova и Optimism.
Плюсы
Интуитивно понятный интерфейс Расширенные торговые инструменты Позволяет сравнивать цены на нескольких биржах Доступны стоп-лоссы и лимитные ордера
Минусы
Требуется верификация Для участия необходимо выполнить требование к минимальному депозиту
11. CowSwap
Одиннадцатой DEX в списке стоит CowSwap. Эта биржа предлагает удобную торговлю токенами на основе Ethereum за счет сопоставления спроса и предложения. На бирже также нет проскальзывания и комиссий. Однако ордера, не сопоставленные в одноранговом режиме, обрабатываются по базовому алгоритму AMM. Таким образом, CowSwap позволяет использовать оба подхода. Пользователи получают возможность совершать сделки по лучшей цене на блокчейне во всех агрегаторах и биржах.
Плюсы
Агрегатор Meta DEX, не требующий разрешений Высокая безопасность и конфиденциальность Максимально возможная ликвидность Множество пар токенов Торговля без газа при подаче ордеров вне блокчейна
Минусы
Хакерские атаки Относительно новая биржа
12. IDEX
Следующая платформа IDEX также работает в сети Ethereum. Это идеальная платформа для активных трейдеров с большим объемом торгов, поскольку они могут совершать несколько сделок одновременно. Также на ней можно отменять сделки без комиссии. Кроме того, на платформе доступны как рыночные, так и лимитные ордера. Безопасность также находится на высоком уровне благодаря усовершенствованным механизмам защиты. Стоит также отметить, что IDEX использует CEX и DEX для проведения торгов и повышения безопасности.
Плюсы
Поддерживается около 26 токенов Есть стейкинг Возможность отменять сделки без газа Минимальный риск нарушения безопасности Комиссия за транзакции составляет всего 0,1%
Минусы
Сложный интерфейс Нет поддержки фиатных валют Пользователи должны подтверждать сделки с помощью закрытых ключей
13. DEX.AG
Тринадцатым в списке стоит агрегатор DEX.AG, получающий ликвидность от других DEX. Некоторые из них даже включены в этот список. Объединение этих платформ перед совершением сделок позволяет пользователям получать лучшую цену. Кроме того, это экономит время и энергию.
Плюсы
Нулевые комиссии Превосходный пользовательский интерфейс Экономия времени и энергии Лучшие цены
Минусы
Возможно, вам придется оплачивать комиссии других DEX
14. AirSwap
На 14 месте у нас AirSwap, еще одна относительно новая DEX. Однако ей быстро удалось привлечь внимание пользователей криптовалют благодаря своим возможностям. Биржа работает на Ethereum, поэтому пользователям приходится платить за газ ETH. В остальном платформа не взимает никаких сборов. У биржи есть собственный токен AST, который можно обменивать на любой токен ERC-20. Ввод и вывод средств происходят мгновенно, что очень удобно для пользователей.
Плюсы
Нулевые комиссии Минимальный риск нарушения безопасности Поддержка нескольких токенов
Минусы
Одноранговая торговля завершается только тогда, когда найден подходящий трейдер
15. SushiSwap
SushiSwap — одна из самых известных децентрализованных бирж в криптоиндустрии. Она появилась из Uniswap и заслуживает места в списке лучших децентрализованных бирж по нескольким причинам. Ее родной токен SUSHI позволяет получать пассивный доход за счет стейкинга. Он также предлагает преимущества управления. SushiSwap также имеет уникальную архитектуру DEX, которая снижает централизацию рынка.
Плюсы
Низкие транзакционные сборы Работает с большинством токенов ERC-20 Высокоинтуитивный интерфейс
Минусы
Сложная структура вознаграждений
16. PancakeSwap
Ближе к концу списка находится PancakeSwap. Это крупнейшая DEX на Binance Smart Chain, известная своими очень дешевыми пулами ликвидности. Платформа также отличается минимальным риском проскальзывания. Эта некастодиальная DEX предлагает автоматическую торговлю благодаря своим пулам ликвидности. Пулы работают через смарт-контракты на BSC. Между тем, собственный токен биржи CAKE используется в стейкинге, фарминге доходности или управлении.
Плюсы
Более 50 поддерживаемых токенов DeFi Низкие транзакционные сборы Низкие риски проскальзывания
Минусы
Возможность непостоянных убытков
17. WX. Network
Последняя в списке — WX.Network. Эта DEX ранее называлась Waves и использует цифровые активы, такие как BTC и LTC. Платформа также предлагает функцию ICO для проведения краудфандинга. Ее интерфейс был разработан для простоты использования и имеет уникальный дизайн. На ней также снижено проскальзывание благодаря сочетанию централизованных и децентрализованных функций.
Плюсы
Низкий риск проскальзывания Собственный блокчейн Чрезвычайно низкие торговые комиссии (0,03%) Интуитивно понятный пользовательский интерфейс Множество поддерживаемых активов
Минусы
Нет фиатной поддержки Не регулируется
Стоит ли торговать криптовалютой на DEX
DEX стали важной частью криптовалютной торговли. Благодаря их некастодиальному характеру ваши средства никогда не подвергаются опасности во время торговли. Сделки совершаются мгновенно, все происходит через смарт-контракты. Однако даже у лучших децентрализованных бирж есть свои недостатки. Вот почему важно изучить как можно больше бирж, прежде чем использовать их.
Часто задаваемые вопросы
Какая лучшая децентрализованная биржа?
У каждой DEX есть свои плюсы и минусы, поэтому ни одну из них нельзя назвать лучшей. Все зависит от того, какие качества важны для конкретного трейдера.
Какая самая большая DEX?
Самой крупной DEX в криптоиндустрии является Ethereum-биржа Uniswap. У нее самый большой объем торгов. Этот показатель мы использовали для определения крупнейшей DEX.
Binance — это децентрализованная биржа?
Нет. Это полностью централизованная криптовалютная биржа, с депозитарием и другими услугами, предлагаемыми аналогичными платформами.
Coinbase — это децентрализованная биржа?
Нет, Coinbase также не является DEX. Как и Binance, Coinbase — это тоже регулируемая централизованная платформа. Это крупнейшая регулируемая биржа в США.
Децентрализованные биржи: зачем ими пользоваться?
Децентрализованные биржи появились гораздо позже своих централизованных конкурентов. Они обладают новыми уникальными решениями и свойствами, которые вывели использование криптовалют на новый уровень. Такие биржи сильно повлияли на развитие криптосферы и, по сути, ознаменовали создание DeFi (децентрализованные финансы) сектора в криптовалютах.
Что такое децентрализованные биржи?
Децентрализованная биржа, или DEX (от английского decentralized finance), — это платформа, предоставляющая возможность обменивать одну криптовалюту на другую, предоставлять ликвидность для других обменов, а также заниматься стейкингом и фармингом. Обо всём по порядку.
По своей сущности DEX биржи крайне похожи на централизованные, которые я рассматривал в своей предыдущей статье. У вас также есть возможность совершить обмен. Однако то, как происходит данный обмен с функциональной точки зрения, полностью перекрывает все остальные возможные сходства DEX и CEX бирж.
Как функционируют DEX?
На децентрализованных биржах не нужно регистрироваться, заводить аккаунт, верифицироваться и класть средства на свой биржевой кошелек. Достаточно просто подключить один из своих браузерных кошельков, который поддерживает тот или иной блокчейн. Например, к самой популярной бирже Uniswap, которая работает на блокчейне эфира, можно подключить свой браузерный кошелек «Метамаск». Все операции по обмену, которые вы будете выполнять на платформе, сразу же будут проходить через ваш кошелек. Одна валюта спишется, другая зачислится, никаких лишних действий не нужно!
Как же происходит обмен изнутри? Куда вы отправляете средства с вашего кошелька в виде одного токена, и откуда вам приходит другой? Существует такое понятие как ликвидность. Ликвидность — это то количество средств того или иного актива, которое заморожено в пуле биржи. То есть, обменяв ваши USDT, они отправляются в пул ликвидности пары USDT/UNI, а из этого пула берутся UNI и отправляются вам на кошелек. Зачастую на непопулярные пары активов ликвидность может быть слишком маленькой, что будет менять центу актива даже от малейшего обмена.
Помимо этого, на децентрализованных биржах вы сами можете предоставлять ликвидность к любой интересующей вас паре. Вы отправляете в пул пары USDT/UNI данные активы в равном количестве, и другие пользователи при совершении обменов пользуются вашими предоставленными средствами. За это вы получаете часть комиссий биржи с обменов.
Наглядный пример
Децентрализованные биржи функционируют чуть сложнее, чем централизованные. Поэтому предлагаю разобрать на абстрактном примере, как именно сделать обмен. Возьмем биржу Uniswap и браузерный кошелек «Метамаск» .
Сначала вам необходимо подключить ваш кошелек к платформе и разрешить работать с вашими средствами. После этого выбрать любую существующую пару. Например, USDT/UNI. У вас на кошельке есть USDT, и вы хотите прикупить немного токенов биржи UNI. Введите нужное количество USDT, и биржа выдаст вам эквивалент в UNI. Сначала вам нужно будет подтвердить, что тот или ной токен есть у вас на счету (в нашем случае USDT). Для этого нужно нажать «Approve». Выскочит кошелек «Метамаск», и вам нужно подтвердить транзакцию для подтверждения ваших активов и заплатить немаленькую комиссию в эфире за саму транзакцию в сети. Биржа берет небольшую комиссию.
Потом у вас появится кнопка «Swap» и нужно будет сделать тоже самое, заплатив комиссию теперь уже на обмен активов еще раз. После этого сразу же на вашем кошельке «Метамаск » появятся UNI.
Децентрализованные биржи: преимущества
После того, как мы разобрались с функционалом биржи, и как именно она работает, и как на ней происходят обмены, мы можем проанализировать: а какие преимущества и недостатки существуют у таких бирж?
Начнем с преимуществ.
- Вам не нужно оставлять никаких личных данных, чтобы пользоваться децентрализованной биржей. Отсутствует система регистрации и верификации личности по документам. Для тех, у кого криптовалюта — это в первую очередь анонимность, то это одно из главных преимуществ.
- Ваши средства являются лично вашими, поскольку хранятся на личных криптокошельках, а не на кошельке аккаунта биржи. Создатели DEX биржи даже при всём желании никак не смогут забрать ваши средства, поскольку фактически не имеют к ним доступа.
- Децентрализованные биржи не имеют единого центра управления, поэтому намного более защищены, а также не подвержены решению, например об изменениях, одного человека или группы лиц.
- Отсутствие каких-либо лимитов и ограничений. Нет ограничений на торговлю, ввод, вывод средств, нет географических ограничений, а также никто не сможет ограничить работоспособность и функционирование подобных бирж.
Таким образом, мы видим, что DEX биржи — это в полной своей мере криптовалютные биржи на блокчейне, поскольку им присущи все функции криптомира: анонимность, безопасность, безграничность, децентрализация.
Недостатки DEX платформ
DEX биржи более безопасны и имеют больше функционала для «полета» и заработка. Однако у них есть достаточно минусов, и большая часть из них связана с удобством и комиссиями.
- Наверное, одним из главных недостатков DEX бирж является их «сподручность», простота и удобство пользования. И в первую очередь речь идет об отсутствии множества действительно полезных при трейдинге инструментов. На DEX биржах нет мажоритарной торговли, стоп лоссов, кредитования, ордеров, которые позволят вам купить или продать криптоактив автоматически по достижению нужной вам цены.
- Помимо этого, децентрализованные биржи предоставляют пары криптоактивов в рамках выбранного блокчейна. Если на бирже вы выбрали блокчейн эфира, вы сможете поменять напрямую только активы, которые существуют на данном блокчейне. Невозможно будет поменять напрямую эфир на биткоин, поскольку это разные блокчейны. Придётся пользоваться специальными сервисами или покупать альтернативу биткоину в сети эфира. Это не всегда удобно, особенно если мы говорим про торговлю для новичков.
- Сам функционал таких бирж сложнее, чем у их централизованных конкурентов. Нужно понимать больше понятий, заботиться о безопасности своего браузерного кошелька.
- Иногда на DEX биржах бывает плохая ликвидность, особенно с не очень популярными парами. Опять-таки это привносит неудобство в процесс трейдинга и покупки активов.
- Собственная безопасность. Вы также можете потерять доступ к своему кошельку, на котором лежат ваши криптоактивы, как и доступы от вашего биржевого аккаунта на централизованной бирже. Но если в случае с CEX биржами благодаря процедуре верификации вы можете восстановить доступ у своего аккаунта, а значит и средствам, то ваш личный браузерный кошелек будет утерян навсегда (при утере доступов и паролей).
- Большие комиссии при совершении любого действия в сети эфира. Тут нужно подчеркнуть, что комиссия взимается не биржей, а именно самим блокчейном. Но для того, чтобы совершить обмен, её все-таки нужно сделать. А сейчас это сильно может ударить по карману, поэтому, например, нерентабельно покупать маленькое количество активов.
Примеры DEX бирж
-
. Самая большая и популярная децентрализованная биржа, аналог Бинанса в централизованном секторе. Самая первая DEX биржа, имеет самое большое количество торговых пар и их обеспечения и ликвидности.
Где применяются и для кого подходят
Как итог: становится понятно, что децентрализованные платформы больше подходят для пользователей, которые хотя бы немного освоились в криптовалютах. За анонимность, безопасность, неподконтрольность никаким инстанциям люди платят небольшими неудобствами в использовании (по сравнению с централизованными биржами), которые опытным пользователям не помеха.
Получается так, что и децентрализованные, и централизованные биржи отвечают своим задачам. Одни подходят для безопасных покупок активов, другие – для более быстрого и удобного трейдинга.
Я советую пользоваться всеми вариантами криптобирж. Просто с каждой из них соблюдать все меры безопасности и предосторожности.
Вы можете с удобством для вас торговать на централизованных платформах. Быстро покупать и продавать любые активы, использовать мажоритарную торговлю. Но просто не храните там большое количество денег. Также вы можете пойти на любую DEX биржу и приобрести актив там: быстро, безопасно, без регистрации и верификации. Только учитывайте ликвидности и комиссии!
Что такое DEX и AMM?
Большинство пользователей криптовалют используют Централизованные Биржи (CEXs) для покупки и продажи криптоактивов. Они обеспечивают большую ликвидность, имеют большой объем торгов и быстрые скорости транзакций. Однако эти же факторы способствуют их уязвимости.
Централизованные биржи имеют единую точку отказа: они могут быть взломаны и использованы злоумышленниками. Взгляните на последние крупные взломы Централизованных бирж: BitMart потерял $196M, Ascendex $77M, Kucoin $45M. Они могут останавливать торговлю и блокировать пользователей от вывода своих средств. Централизованная власть может быть злоупотреблена.
Децентрализованные биржи растут быстрее, чем любые другие криптобиржи. По мере улучшения технологий и пользовательского опыта, я считаю, что они в конечном итоге заменят Централизованные биржи как наиболее популярный тип бирж.
Что такое DEX (децентрализованная биржа)?
DEX (или децентрализованная биржа) — это платформа, которая позволяет торговать токенами без посредников (например, централизованной биржи). Вам не нужно проходить процесс верификации с KYC, и у вас нет ограничений, связанных с выводом средств на централизованных биржах. Существует два основных типа DEX: на основе книги ордеров и на основе пула ликвидности.
Децентрализованные биржи на основе книги ордеров
Децентрализованные биржи на основе книги ордеров(Order Book Based DEX) работают похожим образом с Централизованными биржами (CEX), где пользователи могут покупать и продавать ордера по своим выбранным ценам. Главное отличие заключается в том, что на DEX активы находятся в кошельках пользователей, а не в кошельках бирж.
DEX с ордер-буками могут быть как внутри цепочки (on-chain), так и вне цепочки (off-chain). Внецепочные ордер-буки более эффективны: сделки остаются вне цепочки (например, на сервере), пока они не будут выполнены на цепочке. dYdX, DeversiFi, Serum — некоторые из наиболее популярных DEX такого типа.
Децентрализованные биржи на основе пулов ликвидности
Для понимания этого типа DEX, сначала нужно понять, что такое пул ликвидности. Пулы ликвидности — это наборы токенов, которые находятся в умном контракте, готовые к обмену на другие токены.
Обычно в LP содержатся 2 токена, и каждый пул имеет рынок для этой пары токенов. Упрощенно говоря, когда вы хотите поменять ETH на USDC на Uniswap, вы берете USDC и отдаете ETH пулу ETH/USDC.
Большинство DEX на основе пулов ликвидности используют Автоматизированные Маркет Мейкеры (AMM), которые алгоритмически предопределяют цены на активы. AMM является одним из наиболее инновационных изобретений DeFi, так как достигает высокой эффективности. Большинство DEX на основе AMM, такие как Uniswap, Curve, Balancer, Bancor, Osmosis и Raydium.
Автоматические маркет-мейкеры (AMM)
AMM позволяют трейдерам выполнять свои ордера без промежуточного участия централизованного маркет-мейкера, предоставляющего ликвидность на централизованных биржах. Ордера выполняются автоматически через смарт-контракт, который рассчитывает цены на торги.
AMM — это математическая функция для алгоритмического определения цен на активы на основе пулов ликвидности. Существует несколько формул AMM, но мы сосредоточимся на Constant Product Market Maker, так как она является наиболее широко используемой.
Constant Product Market maker
x * y = k
Популяризованная Uniswap’ом, x и y представляют количество двух токенов в пуле ликвидности, а k представляет произведение. Формула помогает создать диапазон цен для двух токенов в зависимости от доступных количеств. Чтобы поддерживать k как постоянную величину, когда количество x увеличивается, количество y должно уменьшаться. Давайте посмотрим, как это будет работать на практике:
В пуле ликвидности WETH/USDT на Uniswap на 3 мая 2023 года находятся 16153 WETH и 30 044 600 USDT. Это означает, что цена ETH составляет 30 044 600 / 16 153 = 1860 USDT.
Предположим, что цена ETH на другом протоколе, например, на SushiSwap, упадет до 1855 USDT. Арбитражники воспользуются разницей в цене, купив дешевый ETH на бирже, такой как SushiSwap, и продав его с прибылью на Uniswap. Арбитражники повторяют это до тех пор, пока цена не станет равной на обеих биржах. Это обеспечивает стабильность цен на протоколах DeFi.
Популярные протоколы с АММ
Uniswap
Путешествие розового единорога началось с момента запуска Uniswap версии 1 на Ethereum в ноябре 2018 года. С момента их запуска до сегодняшнего дня они оставались одними из лучших AMM. Uniswap популяризировал формулу Constant Product Market Maker (x * y = k). 5 мая 2021 года они запустили свою последнюю версию — Uniswap версии 3, которая представила новые функции, такие как сконцентрированная ликвидность и несколько уровней комиссии. Uniswap является второй по величине DEX по общей заблокированной стоимости (TVL), уступая только Curve.
Curve
Curve — это децентрализованная биржа, разработанная для эффективной торговли между похожими активами. Это полезно для экосистемы, так как существует множество обернутых или синтетических токенов, цены на которые должны быть такими же, как у имитируемого актива. Curve использует формулу Stableswap Invariant AMM и была первой, кто представил базовые и метапулы. В настоящее время Curve имеет самый высокий TVL среди всех DEX.
Риски, на которые нужно обратить внимание при использовании AMM
Непостоянные потери (Impermanent loss)
Непостоянные потери — это потеря прибыли по сравнению с держанием токена вместо предоставления ликвидности. Ваша потеря становится постоянной, когда вы удаляете свои токены из пула. Если вы хотите более глубоко изучить непостоянные потери, посмотрите на этом информативном видео:
Price slippage и Frontrun
Price slippage (проскальзывание цены) представляет собой разницу между ожидаемой ценой и ценой, по которой происходит сделка. Проявляется она в большей степени, когда в пуле мало ликвидности и когда выполняется большой ордер. Низкая ликвидность + большие ордеры = плохие новости, то есть высокое проскальзывание цены. Вы можете установить ваше допустимое проскальзывание на большинстве DEXs, чем оно ниже (<1%), тем лучше.
Ордера, созданные на AMM, транслируются на блокчейн для всех. Боты-фронтраннеры зарабатывают деньги, выбирая ордера и фронтрання их, размещая более высокую комиссию за транзакцию, чтобы их ордер был выполнен быстрее, чем ваш, повышая цену, которую вы должны заплатить за актив и затем продавая его после того, как вы купили его за более высокую цену. Это известно как “сэндвич атака”. Сейчас есть некоторые DEXs, которые предлагают защиту от этой атаки, например 1Inch.
Заключение
Каждый день тысячи новых людей входят в мир Децентрализованной финансовой системы. DEXы являются неотъемлемой частью этой экосистемы, так как они определяют ценность криптоактивов относительно друг друга. DEXы только будут расти и становиться все более значимыми, и только вопрос времени, когда они заменят централизованные биржи нашего времени.
Если статья была полезна — подписывайтесь на телеграм канал, а так же на медиум.
Что такое децентрализованная биржа
Криптовалютные биржи: централизованные vs децентрализованные
С момента появления первой в мире криптовалюты Bitcoin и по сегодня в качестве канала связи между покупателем и продавцом активов используются криптовалютные биржи. Это место, где можно покупать и продавать криптовалюту.
Существует два типа криптобирж: централизованные и децентрализованные. В этой статье рассказываем, что такое централизованные и децентрализованные биржи, обсуждаем их преимущества и недостатки, а также ключевые отличия.
Централизованные криптобиржи: плюсы и минусы
Прежде чем объяснять, что такое централизованная биржа, давайте разберемся с общим понятием централизации.
Централизация означает наличие иерархии в сети. В таком случае есть один главный компьютер, пользователь или система, что хранит большую часть данных у себя или имеет больше прав.
Если говорить про биржу, это значит, что централизованная биржа (CEX) представляет собой онлайн-платформу, которая хранит активы и данные пользователей на своих кошельках и серверах. Она управляется одним центральным органом, который выступает гарантом безопасности и полностью отвечает за функционирование платформы.
Все централизованные криптобиржи регулируются финансовыми органами и работают в соответствии с правилами KYC (Know Your Customer) и AML ( Anti-Money Laundering).
Чтобы начать работу с централизованной биржей, пользователю нужно зарегистрироваться, пройти процедуру верификации KYC, после чего пополнить баланс аккаунта. После этого пользователь может начинать торговать подходящей для него криптовалютой.
Одними из самых известных централизованных криптовалютных бирж считаются: Binance, Coinbase, Qmall, ByBit, Kraken, Kucoin.
Схематически работу централизованной биржи можно изобразить так:
Плюсы централизованных криптобирж
1. Интуитивно понятный интерфейс. Централизованные криптобиржи разрабатываются с понятным интерфейсом, в котором с легкостью можно разобраться даже новичку.
2. Дополнительные торговые инструменты. На централизованных криптобиржах пользователи получают возможность дополнительного заработка с помощью:
— торговли с ордерами;
— торговли с кредитным плечом.
3. Высокая ликвидность. На централизованных биржах регистрируется большее количество пользователь, из-за чего ликвидность на них, как правило, выше.
4. Защита от скам-проектов. У централизованных бирж высокие требования к листингу монет. Поэтому, если монета прошла листинг на популярную централизованную биржу, можете быть уверены в её безопасности, поскольку она прошла максимальную проверку командой биржи.
5. Минимальные комиссии. Операции на централизованных криптобиржах совершаются с минимальной комиссией.
6. Наличие техподдержки. Если у вас возникнут проблемы с доступом к аккаунту или любой вопрос о работе платформы, вы можете обратиться в техподдержку и получить оперативный ответ.
Минусы централизованных криптобирж
1. Доступ к средствам пользователей есть у биржи. Один из главных минусов централизованных криптовалютных бирж. Несмотря на то, что вы можете в любой момент вывести средства из биржи, нет 100% гарантии, что биржа не закроется или обанкротится.
2. Риск взлома и хакерских атак. Поскольку все средства пользователей хранятся на одном сервере биржи, риск хакерских атак и потери активов достаточно высок. Популярные биржи минимизируют этот риск, но полностью его исключить невозможно.
3. Отсутствие полной анонимности. Каждый пользователь централизованной биржи должен пройти процедуру идентификации KYC. С одной стороны — это гарантия безопасности, но с другой — деанонимизация. Многие пользователи не хотят раскрывать свою личность, чтобы никто не смог отследить его финансовые операции или использовать конфиденциальные данные.
Децентрализованные криптобиржи: плюсы и минусы
Если понятие централизации означает присутствие иерархии и хранение данных в одном реестре/системе, то в случае с децентрализацией все наоборот.
Децентрализация — это отсутствие иерархии. В этом случае все данные хранятся одновременно у всех пользователей системы без единого сервера.
Таким образом децентрализованная биржа (DEX) — это платформа, которая не требует участия третьей стороны в совершении операций. Все торговые операции пользователи проводят напрямую друг с другом, а безопасность и гарантию выполнения условий гарантируют смарт-контракты.
Чтобы начать работу с децентрализованной биржей, на ней не нужно регистрироваться и проходить процедуру верификации личности. Все, что нужно сделать — подключить браузерный кошелек с поддержкой нужного вам блокчейна. Например, к одной из самых популярных бирж PancakeSwap можно подключить кошелек MetaMask. После чего все операции, которые вы будете проводить на платформе, будут проходить через ваш кошелек.
Торги на децентрализованных биржах происходят с помощью валютных пар, например USDT/SWP. То есть, чтобы получить SWP на PankaceSwap, вам нужно обменять USDT, которые есть на балансе кошелька. Тем самым вы не только меняете свой актив, но и повышаете ликвидность валютной пары.
Кроме обмена, на децентрализованных биржах можно зарабатывать с помощью стейкинга, фарминга или майнинга ликвидности. В рамках всех этих способов вы предоставляете ликвидность интересующей вас ликвидной паре за что получаете проценты.
Базово работу децентрализованной биржи можно показать следующим образом.
Плюсы децентрализованных криптобирж
1. Полная анонимность. Чтобы начать работу с децентрализованной биржей, не нужно оставлять данные, поскольку здесь нет регистрации и процедур верификации.
2. Ваши средства находятся только у вас. Кошелек и аккаунт на децентрализованной бирже принадлежит исключительно пользователю. То есть на самой бирже вы не создаете криптокошелек, а добавляете собственный.
3. Отсутствие единого центра управления. Пользователи могут не переживать , что биржа закроется из-за нового закона или ограничит работу с активами, поскольку единый центр управления отсутствует.
4. Минимальный риск взлома и хакерских атак. Благодаря тому, что активы хранятся только у пользователя и даже биржа не имеет к ним доступа, хакерские атаки и взломы становятся невозможными.
5. Отсутствие лимитов и ограничений. На децентрализованных биржах отсутствуют всяческие лимиты на торговлю, ввод или вывод средств, нет географических ограничений. Кроме того, никто не сможет ограничить функционирование и работоспособность платформы.
Минусы децентрализованных криптобирж
1. Отсутствие торговых инструментов. На децентрализованной бирже нет фьючерсной торговли или же торговли с ордерами, с помощью которых можно купить или продать актив автоматически по достижению подходящей цены.
2. Сложный функционал. Разобраться в работе децентрализованной бирже пользователю, который только вошел в мир криптовалют — сложнее. Нужно обладать большим количеством технических знаний.
3. Безопасность — ответственность пользователя. Используя децентрализованные биржи важно понимать, что безопасность кошелька и активов ложится на плечи пользователя. В случае потери ключа или похищения данных никто не сможет помочь.
4. Более низкая ликвидность. Из-за меньшего количества пользователей на DEX биржах бывает плохая ликвидность, особенно, у непопулярных криптовалютных пар.
Главные отличия между централизованными и децентрализованными криптовалютными биржами
Мы будем сравнивать централизованные и децентрализованные биржи по следующим параметрам:
Основные характеристики
Централизованные биржи быстрее и проще в использовании. Эти платформы обладают простым и понятным интерфейсом, на них легко зарегистрироваться и начать торговать. Пользователям доступны различные варианты ввода и вывода средств с помощью банковских карт или переводов.
Децентрализованные биржи более сложные и требуют дополнительных знаний для торгов.
Безопасность
Централизованные биржи сильнее подвержены взлому и утечке данных, нежели децентрализованные биржи. Чтобы проникнуть в систему, хакерам нужно обойти защиту компании, после чего они получат доступ к активам пользователей, финансовой информации и другим данным.
Децентрализованные биржи взломать почти невозможно, поскольку хакерам придется атаковать каждого пользователя отдельно. На децентрализованных биржах могут быть атакованы отдельные смарт-контракты, но не компания в целом.
Итог: несмотря на то, что и CEX и DEX биржи могут быть атакованы, риск взлома и потери активов на DEX гораздо меньше.
Контроль активов
Централизованные биржи хранят активы своих пользователей. Это значит, что пользователи рассчитывают на выполнение биржей своих обязательств. На CEX вы не контролируете свой приватный ключ, поэтому биржа в любой момент может их конфисковать. Иными словами, централизованная биржа работает как банк, который точно так же может в любой момент закрыться/обанкротиться или ограничить доступ к активам.
Используя децентрализованную биржу , только у вас есть доступ к вашему приватному ключу и активам. Следовательно, биржа не может ограничить вам доступ к кошельку и средствам.
Итог: на централизованных биржах платформа имеет полный контроль над средствами пользователей, на децентрализованных пользователь сам управляет и контролирует активы.
Регулирование
Централизованные биржи регулируются законодательством и должны соответствовать стандартам KYC и AML для предотвращения отмывания средств и финансирования террористических групп. На некоторых CEX процедура KYC менее строга, но абсолютно на всех централизованных биржах пользователи должны её проходить.
Децентрализованные биржи не регулируются, а все сделки обрабатываются в доступных блокчейнах. DEX не выступают в качестве финансовых посредников, а лишь предоставляют инфраструктуру в виде смарт-контрактов.
Итог: централизованные биржи регулируются и пользователи должны проходить AML и KYC, чтобы торговать. Децентрализованные биржи не регулируются.
Ликвидность
Централизованные биржи имеют гораздо более высокую ликвидность и позволяют трейдерам проводить сделки на десятки сотен миллионов долларов по наиболее ликвидным криптовалютам.
Децентрализованные биржи имеют более низкую ликвидность. Это приводит к проскальзыванию, когда крупные ордеры могут быть выполнены только по худшим ценам, чем рассчитывают трейдеры. Таким образом, трейдеры могут нести более высокие расходы на DEX, если они хотят торговать значительными суммами.
Итог : CEX гораздо более ликвидны, на DEX вы можете столкнуться с проскальзыванием, если торгуете большими суммами.
Какую биржу выбрать?
Выбор криптовалютной биржи зависит от личных предпочтений криптоинвестора. В то время как многие пользователи предпочитают централизованные криптобиржи из-за их безопасности, скорости, удобстве в использовании, другие криптоэнтузиасты выбирают децентрализованные криптобиржи из-за полной анонимности, контроля активом и минимальных рисков взлома.
Выбор биржи должен быть сделан в зависимости от вашего опыта и операций, которые вы хотите там проводить.
Централизованные криптобиржи — отличный вариант для тех, кто только начинает свой путь в криптовалюте, ценит безопасность, хочет использовать торговые инструменты, а также иметь возможность восстановить доступ к средствам при утере своих данных.
Децентрализованные биржи подходят тем, кто уже немного освоился в тематике криптовалют и ценит полную анонимность и отсутствие риска взлома.
Вы можете использовать оба вида бирж, но на каждой из них соблюдать меры безопасности и предосторожности.