Какие криптовалюты считаются самыми перспективными на 2023 год?
За последние годы криптовалюты стали очень популярными, и теперь почти невозможно встретить человека, который не слышал о цифровых валютах. В 2023 году цены на различные криптовалюты могут продолжать расти, что делает их очень перспективными.
Крипторынок стремительно развивается и его капитализация уже превысила 2,2 триллиона долларов. Крупнейшие мировые инвестиционные фонды активно вкладывают средства в различные криптоактивы. Все эти факторы говорят о том, что данная отрасль находится в состоянии роста и эта тенденция может сохраниться на протяжении некоторого времени.
В связи с этим множество инвесторов ищут следующую перспективную криптовалюту для инвестирования. Какие криптовалюты считаются самыми перспективными на 2023 год? В какие криптоактивы стоит вложить свои деньги?
DeFi и криптовалюты продолжают набирать популярность, и их влияние на цифровой мир только усиливается. Компании все чаще обращаются к децентрализованным технологиям, чтобы применять инновационные решения и улучшать свои продукты.
Даже игровая индустрия начала внедрять технологию блокчейн в свои проекты, став одной из последних отраслей, которая воспользовалась этой возможностью с появлением метавселенных.
Технологии NFT, DeFi и основы криптовалют привели к революции в игровой торговле между игроками. Цифровые активы можно обменивать на внутриигровые товары, призы, персонажей и многое другое.
Отрасль GameFi стремительно развивается и оказывает кардинальное влияние на мировой игровой бизнес. К 2027 году он достигнет огромной суммы в $314 млрд.
В 2023 году существует тысячи криптовалют и токенов, которые могут стать известными, но самыми безопасными криптоактивами для инвестиций останутся популярные криптовалюты. Наиболее перспективными в 2023 году могут стать:
- Ethereum (ETH)
- Solana (SOL)
- Vechain (VET)
- Decentraland (MANA)
- Binance Coin (BNB)
- Cardano (ADA)
- Polkadot (DOT)
- Shiba Inu (SHIB)
- Hedera (HBAR)
- Axie Infinity (AXS)
Эти криптовалюты имеют большой потенциал роста, а инвесторы, желающие получить высокую прибыль, могут рассмотреть возможность инвестирования в них.
Обсуждения о Биткоине и его влиянии на криптовалютный рынок различаются в зависимости от взгляда сторонников и оппонентов. Одни люди считают его будущим финансовой системы, в то время как другие сравнивают его с обычной аферой на схемах пирамиды.
За несколько лет рыночная стоимость криптовалютного пространства возросла с 200 миллиардов долларов в 2019 году до более чем 2,2 триллиона долларов к концу 2023 года.
•Неправильные политические решения могут привести к росту инфляции, и Биткоин может стать альтернативным инвестиционным инструментом.
•Биткоин все больше популярен, и многие компании начинают использовать его в качестве средства оплаты.
•Биткоин является наиболее распространенной криптовалютой, и его цена часто отображается наравне с ценами на традиционные акции, облигации и золото в финансовых программах и на сайтах.
•Всего будет выпущено не более 21 миллиона биткоинов, и оценивается, что 3,7 миллиона уже потеряны без возможности их восстановления без закрытого ключа. Это означает, что количество биткоинов в обращении никогда не превысит 17,3 миллиона.
•Биткоин использует технологию блокчейн, которая позволяет проводить децентрализованные и безопасные транзакции, и избежать комиссий, которые обычно взимаются банками и финансовыми организациями.
•Биткоин удобен для использования в транзакциях.
�� Минусы •Существуют конкуренты Биткоина, которые могут быть более привлекательными для использования в некоторых случаях.
•Правительства могут принять меры по запрету использования Биткоина и других криптовалют, что может повлиять на их стоимость и использование.
•Биткоин характеризуется высокой волатильностью, что может привести к существенным потерям для инвесторов при сильном падении цены.
Владеть Bitcoin можно не покупая целую монету, а купив ее часть. Криптоинвесторы, однако, зачастую стремятся найти перспективные криптовалюты с низкой ценой за единицу.
Так какая криптовалюта будет наиболее выгодной для инвестирования в 2023 году, чтобы получить максимальную выгоду в будущем?
Teta-Fuel (TFUEL) Theta – это децентрализованная сеть потокового видео, которая использует свободную пропускную способность и вычислительные мощности пользователей для улучшения качества видео. Рынок потокового видео постоянно растет, и прогнозируется, что цена токена TFUEL значительно вырастет, учитывая размеры рынка и преимущества проекта перед централизованными конкурентами.
Ravencoin (RVN) Платформа Ravencoin упрощает создание и передачу активов. Она позволяет создавать цифровые активы и токенизировать практически все, что имеет ценность, и имеет ряд преимуществ перед токенами, выпущенными на других платформах. Кроме того, проект все еще растет и пользуется поддержкой криптосообщества, что указывает на потенциал роста цены монеты RVN в будущем.
Аудиус (AUDIO) – это платформа для децентрализованной потоковой передачи музыки. Здесь каждый музыкант может создавать и получать прибыль от своего контента. Нет необходимости подписывать контракты со звукозаписывающими компаниями или иметь огромную аудиторию, чтобы начать продвигать свою музыку на своих условиях. Несмотря на то, что приложение еще не получило широкой популярности, многие эксперты уже называют его конкурентом Spotify.
На текущий момент на рынке можно найти более 6000 различных криптовалют, однако большинство из них считаются бесполезными и не заслуживают внимания инвесторов. В то же время, несколько криптовалют обладают надежностью и перспективами на рост, что делает их потенциально привлекательными для инвестиций.
Одним из важных факторов при выборе криптовалюты для инвестирования является ее сообщество. Необходимо выбирать криптовалюты с большим числом преданных последователей и сообществом, которое активно интересуется данной криптовалютой и верит в ее будущее.
Для того чтобы узнать о сообществе, можно обратиться к форумам, YouTube-каналам и комментариям в социальных сетях. Таким образом можно получить ценную информацию и понять, что люди думают об инвестициях в данную криптовалюту.
Важным аспектом при выборе криптовалюты для инвестирования является технология, на которой она основана. Вот несколько вопросов, которые следует задать, чтобы оценить технологический потенциал криптовалюты:
Каковы преимущества и недостатки технологии, на которой основана криптовалюта?
Как устойчива и безопасна технология?
Какие проблемы она решает и какие новые возможности предоставляет?
Есть ли у криптовалюты инновационные функции, которые отличают ее от других криптовалют?
Одним из ключевых факторов успеха криптовалюты является ее базовая технология. Необходимо понимать, как она отличается от конкурентов и что делает ее уникальной. Важно следить за основными криптовалютами, которые могут радикально изменить соответствующие отрасли.
Белая книга — это документ, который описывает текущее положение дел при выпуске новой криптовалюты. Она содержит информацию о целях монеты, используемых технологиях, ее работе и общем видении будущего развития. Белая книга является одним из лучших источников для оценки основ монеты, и прежде чем ее покупать, следует прочитать ее.
История цены — это важный индикатор для оценки потенциала монеты в будущем и понимания ее истории. Следует учитывать следующие факторы:
Какова текущая цена монеты?
Какие были прошлые колебания цены монеты, и как часто она серьезно падала?
Достигала ли монета исторических максимумов в цене?
Есть ли вероятность, что монета достигнет новых высот в будущем?
Технология блокчейна обеспечивает безопасность криптоактивов, но децентрализованный характер криптовалюты и ее анонимность также могут представлять угрозу. Здесь перечислены основные риски, связанные с инвестированием в криптовалюты:
Волатильность Криптовалюты считаются одним из наиболее рискованных видов инвестиций, а их волатильность является важным показателем финансовой стабильности актива.
Киберкражи и взломы Хранение криптовалюты осуществляется в цифровых кошельках, а торговля — на цифровых биржах. Из-за онлайн-зависимости и анонимности криптовалюты представляют выгодную цель для кибератак.
Децентрализация Децентрализованный характер криптовалют затрудняет определение организации, которую нужно связать в случае возникновения спора по транзакции.
Риски, связанные с одноранговыми транзакциями. Мошеннические действия, такие как отказ покупателя выплатить за криптовалюту или отказ продавца предоставить токены, всегда возможны.
Потеря или уничтожение закрытых ключей При потере ключа личного кошелька все криптовалюты, хранящиеся в нем, также теряются. Фактически потеря или уничтожение закрытых ключей составляют около 20% всех потерь биткоинов.
Как найти криптовалюту, цена которой может вырасти в несколько раз
Не ошибусь, если скажу, что мечта любого криптоэнтузиаста — это найти такую монету, в которую удастся войти в нужный момент, поймать рост в 10-100 раз и на пике стоимости зафиксировать прибыль. Как это сделать? Давайте разбираться.
Содержание
Вступление
Работая на крипторынке вы должны отдавать себе отчет, что здесь не просто высокие риски, и они гораздо выше рисков на традиционных финансовых рынках, криптовалюта может соскамиться вообще в любой момент, и вы потеряете все вложенные деньги. На заре создания индустрии, когда крипторынок еще не был насыщен, редкая вновь создаваемая криптовалюта в начале своего жизненного цикла не показывала сотни и тысячи процентов роста. Те участники, которые не испугались новой технологии и рискнули войти в рынок в самом начале, кратно приумножили свои капиталы. Можно было вообще не разбираться в криптовалютах, покупать любую, и с вероятностью 99% она давала иксы (её стоимость кратно росла). На примере ниже GMT, нативный токен хайп-проекта STEPN. С момента листинга на бирже и до пика цены вырос почти на 52 тысячи процентов.
Рост цены токена GMT на
52000% за 7 недель. Binance, 4H
Но можно ли повторить такое сейчас? Можно ли новым участникам, которые решили зайти в крипторынок только сегодня, также преумножить свои капиталы? У меня для вас две новости — хорошая и плохая.
Плохая в том, что повторить те результаты не получится. Основной рост и насыщение рынка происходили на так называемых бычьих циклах 2017, 2019 и 2021 годов. За это время общая капитализация рынка выросла почти до 3 триллионов долларов. Огромный объём, учитывая, что мы говорим о на тот момент полулегальных квази-активах в целом с сомнительной применимостью, ценностью и перспективами. Для того, чтобы рост продолжился дальше, необходимо принятие этих технологий, их легализация и интеграция в имеющиеся финансовые инфраструктуры. Как вы понимаете, это невозможно априори, т.к. полноценная интеграция какой-либо децентрализованной финансовой системы означала бы для государства потерю финансового контроля, а значит в перспективе — и власти. Конечно, вы можете вспомнить Сальвадор, который легализовал Биткоин на своей территории в 2021 году. Можно было бы назвать этот кейс исключением, если бы не финансовые последствия, которые не заставили себя долго ждать. На инвестициях в криптовалюту правительство Сальвадора уже потеряло несколько десятков миллиардов долларов США, и как мне кажется, это еще не конец всех последствий. В общем очевидно, что в ближайшем будущем вместо легализации мы получим регуляцию и ужесточение контроля, а это негативные факторы для роста.
Теперь хорошая новость. Крипторынок, насколько бы для кого-то сомнительной или опасной (для государства) не выглядела технология, тем не менее не собирается сворачиваться ни завтра, ни послезавтра. Наоборот, появляются новые перспективные проекты, технологии, криптовалюты. И если у так называемых шит-койнов или мем-койнов никаких переспектив в долгосрочном периоде нет (это просто крипто-финансовые пирамиды), то у фундаментально сильных проектов перспективы, безусловно есть. Десять тысяч процентов, как в былые времена они в ближайшее время дадут вряд ли, но 3х-5х-10х вполне можно ожидать.
Как выбрать крипту, которая сможет дать иксы
Сегодня главная задача инвестора — это найти проект, имеющий хороший потенциал роста. Учитывая, что рынок на момент написания статьи находится в самом разгаре медвежьего цикла, и все активы обесцениваются, этот потенциал должен быть не просто хорошим, а очень хорошим! На бычьем рынке один из ориентиров для инвестирования — это хайп. Если какая-то монета привлекает много внимания, значит большое количество инвесторов занесут в неё деньги, а значит будет сильный спрос, и цена вырастет. На медвежьем рынке всё наоборот, ориентироваться на хайп строго противопоказано. Если вокруг какой-то монеты создается перегретый информационный фон, знайте, что в определенный момент крупный игрок распродаст актив, когда появится определенный объём покупателей, после этого цена упадет ввиду отсутствия дополнительного спроса и может уже не восстановиться. Для того, чтобы инвестировать на медвежьем рынке обязательно нужна стратегия. В этой статье я расскажу о своей стратегии, которую использую для анализа перспективных проектов. Вы можете использовать её в этом же виде или модифицировать под себя, исходя из вашего личного опыта и видения рынка.
Стратегия подбора проектов
Разные проекты появляются на любых стадиях рынка, происходит это регулярно, поэтому необходимо правильно фильтровать появляющиеся проекты, отсекая пустышки и всякий скам, и концентрируя внимание на перспективных, качественных. Стратегия отбора проектов относится к фундаментальному анализу, она комплексная и состоит из нескольких этапов. Я расположил этапы отбора по важности в порядке убывания, но это ранжирование во многом условное.
Полезность проекта, перспектива
Важно оценить полезность проекта для сообщества, для финансовой системы, для инфраструктуры и т.д. Какую новую технологию, какие новые возможности создаёт команда проекта? На этом этапе важно понять какие задачи будут решаться в результате внедрения этой новой технологии. Приведу пару примеров.
Dogecoin (DOGE) — криптовалюта, созданная “ради прикола”, не решает никаких фундаментальных задач, полностью бесполезна в широком смысле и является просто вещью в себе. Вот, что говорит о ней один из основателей: “Было очевидно, что сфера криптовалют была готова к появлению более доступного для понимания продукта, а мем – штука очень понятная. Это был идеальный вариант». По словам основателя, он потратил на создание криптовалюты примерно 3 часа и то большую часть времени — на интерфейс, а не на написание алгоритмов. В основе криптовалюты DOGE лежит блокчейн, который является копией Luckycoin, которая является копией Litecoin, которая является копией Bitcoin. Как только хайп вокруг DOGE пройдет, её цена скатится до нуля. Подобных примеров масса: DOGE, SHIB, FLOKI и многие другие.
Cosmos (ATOM) является противоположным примером. Эта экосистема — блокчейн 3.0. Формально Cosmos — это даже не блокчейн, а целая экосистема из блокчейнов. Ключевое преимущество системы — возможность разных блокчейнов, построенных на её основе, взаимодействовать как друг с другом посредством протокола IBC (Inter-Blockchain Communication protocol), так и с внешними сетями. Алгоритмы Cosmos позволяют также решить проблемы с масштабируемостью, юзабилити и другие, с которыми типично сталкиваются разработчики, программирующие в рамках только одной сети. Мы видим, что в основе этого проекта лежит целая концепция, которая облегчит и ускорит развитие криптоиндустрии.
Информация о назначении проекта, архитектуре, токеномике и пр. в абсолютном большинстве случаев открытая, с ней можно ознакомиться в whitepaper проекта.
Потенциал рынка
Большое значение имеет потенциал рынка анализируемой криптовалюты. Здесь важно понимать задачу, под которую эмитируются койны/токены. Если это какой-нибудь очередной мем-койн или нативный токен для покупки или обмена цифровыми рюшечками в какой-нибудь малоизвестной онлайн-игре, следует понимать, что потенциал рынка у такой крипты весьма ограничен. Кроме определенного количества подростков такая криптовалюта будет никому не нужна. Соответственно вероятность, что именно эта криптовалюта вырастет в 10 или 100 раз — минимальна.
Наоборот, если проект предусматривает возможности масштабирования, то и потенциал его нативной криптовалюты, естественно, высок.
Токеномика (эмиссия и распределение)
Токеномика — это принципы и правила, по которым происходит распределение ценности внутри проекта, то есть механизм стимулирования участников экосистемы. Подробно, о том, что такое токеномика, можно прочитать в отдельной статье, а ключевой параметр токеномики, который нас интересует на этапе анализа проекта, — это эмиссия и распределение токенов проекта.
Представьте, что анонсируется запуск нового проекта, общая эмиссия токенов которого составит 100 млн. единиц. Из них 45 млн. резервируется за командой разработчиков, еще 45 млн. передаётся венчурным инвесторам, финансирующим этот проект на старте, ну и еще 5 млн. токенов продается на различных pre-sale этапах и распределяется путём эйрдропов. Таким образом public sale (т.е. объем доступный для всех остальных участников рынка) в момент листинга составит всего 5%. Стоит ли приобретать такой актив при прочих равных условиях? Конечно нет, слишком большие риски. Ведь еще до начала торгов огромные объемы активов уже находятся на руках и они способны полностью контролировать цену.
Для того, чтобы рассматриваемая модель стала интересной для инвестирования, она должна обладать следующими свойствами:
- изначально большой объем, запланированный для public sale этапа (в идеале, не ниже 30-40% от общей эмиссии)
- доли венчурных инвесторов и основателей ограничены алгоритмами вестинга/разлока (то есть активы выделяются не разово, а небольшими частями, и этот процесс растянут по времени, как правило на несколько лет). Таким образом участникам рынка гарантируется, что в какой-то момент крупный участник не выйдет из проекта и не уронит цену актива до нуля, разом распродав свою долю
- активы, зарезервированные за основателями или резервными фондами проектов, находятся под смарт-контрактами. То есть для их разблокировки и попадания на рынок должны выполниться определенные условия. Это справедливо, ведь их задействование изначально предусматривается разными “сложными” и «форс-мажорными» рыночными условиями
На скриншоте ниже приведена информация по размещению и графику разлоков токенов ZKP проекта Panther. Эмиссия токена распределена следующим образом: 45% — награды за майнинг, стейкинг, различные активности внутри проекта; 20% — основатели проекта, 15% — presale; 15% — резервный фонд проекта и только 5% — public sale. Все токены эмитируются одномоментно, но разлочиваются поэтапно, ограниченными объёмами в течение 144 месяцев.
График разлоков токенов ZKP проекта Panther
Обычно (почти всегда) эта информация представлена на официальных ресурсах проектов, так как является основой их токеномики. Я рекомендую не доверять этой информации, а дополнительно проводить собственную проверку. Алгоритмы вестинга как правило зашиты в смарт-контракты, поэтому могут быть отслежены. Не всегда это удаётся сделать, но там, где это возможно — обязательно надо проверять. Проверка смарт-контрактов — это тема для отдельной большой статьи, поэтому рассмотрим эту процедуру в деталях в другой раз.
Кроме официальных ресурсов проекта можно использовать сторонние информационные ресурсы. Например, messari.io, cryptorank.io, icodrops.com и др. Смарт-контракты можно анализировать на ресурсах соответствующих блокчейнов, например, для смарт-контрактов стандарта ERС-20 — это eherscan.io.
Листинг на биржах
Косвенным, но тем не менее очень важным параметром, свидетельствующем об успешности и перспективности актива, является количество бирж, на которых он торгуется. Если криптовалюта, которую вы выбрали, торгуется на 2-3 биржах, названия которых у вас не вызывают узнаваемости, вряд ли стоит обращать внимание на такую крипту. Верно и обратное. Биржи тоже проводят свой скоринг проектов перед листингом, и как правило топовые биржи откровенные шит-койны не листят, репутация дороже.
Посмотреть информацию о том, где торгуется криптовалюта можно на специальных крипто-скрининговых сервисах, которые отслеживают динамику крипто-проектов. Наиболее крупные и популярные — coinmarketcap.com, coingecko.com, но есть и другие.
Характерный пример топ-проекта: DOT, нативная монета проекта Polkadot, торгуется на момент написания статьи почти на 100 площадках. Доверие рынка к проекту — колоссальное, посмотрите на скриншот с coinmarketcap ниже.
Список торговых пар токена DOT. Coinmarketcap
QUARK — противоположный пример. Посмотрите на скриншот ниже, криптовалюта торгуется всего трёх биржах, названия которых я увидел первый раз при написании этой статьи. Ни одна из этих бирж не входит даже в ТОП-100, одна еле попала в ТОП-200, а третья вообще на 222 месте в рейтинге Coinmarketcap. От такой крипты надо держаться подальше, если вы не хотите потерять деньги на дистанции.
Список торговых пар токена Quark. Coinmarketcap
Ликвидность
Важным параметром для анализа является ликвидность актива на биржах. Если вы видите, что торговые объемы монетой не велики, “в стакане” почти никого нет, цена монеты ходит по графику с гэпами (разрывами), то инвестировать в такую монету не стоит. Скорее всего, вы не сможете её потом продать, или по крайней мере продать по более высокой цене.
Ликвидность можно смотреть на тех же сайтах-скринерах, а также непосредственно в биржевых терминалах. Положительные примеры, наверное нет смысла приводить, они все выглядят одинаково “нормально”, а вот отрицательный можете увидеть на скриншоте ниже. Это монета ALPACA, объемов почти нет. Среднедневные объемы торгов не превышают 1-2 млн. USDT. Это очень низкий показатель. Сравните, например, с топовыми монетами: Трон (TRX) — 240 млн USDT, Рипл (XRP) — 810 млн. USDT или Эфир (ETH) — 5,5 млрд USDT. График цены “рваный», движется с гэпами (разрывами). Стакан практически пустой. Если вы случайно залетели в такую монету, в ней можно просидеть очень долго, прежде чем предоставится возможность выйти по приемлемой цене, так как на рынке нет интереса к этой монете и соответственно нет спроса, нет ликвидности.
Торговая пара ALPACA/BTC, Binance, 15M
Венчурные инвесторы
В какую акцию вы бы с большей уверенностью проинвестировали, в ту, которую купил Уоррен Баффет или которую купил неизвестный вам частный трейдер из телеграм-канала? Вопрос риторический, в крипте тот же принцип. Перед принятием решения о вложении собственных средств полезно посмотреть, какие фонды/инвесторы уже вложились в проект. Эта информация доступна на официальном сайте проекта, но также не лишним будет проверить её на сайтах самих фондов, на которые проект ссылается. Посмотрим на проект FLOW.
Список венчурных инвесторов проекта FLOW
Информация доступна на официальном сайте проекта. Среди инвесторов видим следующих ребят:
- A16Z — это фонд Andreessen Horowitz, известный американский венчурный фонд, работает с 2009 года, под управлением находится более 23 млрд. USD. Инвестирует в основном в мобильную связь, криптовалюту, игры, социальные сети, электронную коммерцию, образование и корпоративные IT
- Venrock — старейший венчурный фонд, основанный Рокфеллерами, работает с 1969 года. Фокусирует внимание на информационных технологиях, здравоохранении и новых технологиях. Под управлением фонда активы на сумму
Все фонды, участвующие в проекте FLOW, — серьёзные игроки на рынке. Вопрос вызывает только один фонд и то только потому, что о нём не так много открытой информации. Отрицательный результат анализа на данном этапе — это когда среди инвесторов нет ни одного крупного/известного фонда или информация на сайте проекта не совпадает с официальной. То есть информация об участии известных фондов на сайте проекта присутствует, а на сайтах фондов при этом в портфолио нет упоминания об участии в этом проекте.
Команда разработчиков
Крипто комьюнити вообще говоря ещё молодое, но уже достаточно немаленькое. Многие разработчики приходят из смежных отраслей, переходят из проекта в проект. По их успехам в прошлых проектах можно судить о потенциале будущих. Есть и аутсайдеры, например те, кто был замечен в создании scam-проектов. Таких заносим в чёрный список и обходим стороной. Единого списка сообщества на момент написания статьи к сожалению нет, создайте свой.
Например, после последних событий вокруг FTX в вашем списке однозначно должны быть Sam Bankman-Fried, Zixiao Wang, Nishad Singh и Caroline Ellison. Вообще говоря, после FTX и Alameda Research все черные списки должны удвоиться в объёмах, но история, как оказывается не только мошенническая, но ещё и политизированная. Поэтому на честное расследование надеяться не приходится, правду мы вряд ли узнаем.
Часть команды FTX и Alameda Research, ответственные за мошеннические схемы с клиентскими средствами
Активность в профессиональных сообществах
Очень важно, чтобы проект, который вы потенциально выбираете, был “живой”. Оценить активность команды разработчиков можно по социальным сетям и профессиональным сообществам. Ссылки на все ресурсы есть как правило на странице проекта. Рассмотрим пару вариантов.
ASTAR — относительно молодой проект. Недавно залистился на биржах. Внизу официальной страницы видим ссылки, переходим по ним, для примера возьмем Github (скриншот ниже).
Ссылки на социальные сети, официальный сайт проекта ASTAR
Github — это профессиональное IT сообщество, на этом ресурсе обсуждаются материалы на тему программирования, выкладывается открытый код различных проектов и т.д.
Заходим на страницу проекта на Github, прокручиваем ниже, смотрим раздел репозиториев (скриншот ниже). Обратите внимание, на зеленые диаграммки и информацию о последней активности в разделах. Видим, что последняя активность была несколько часов назад. Часов, не дней, не недель — это значит над проектом активно работают, информация обновляется, проект развивается, команда “живая” и проект — тоже.
Страница проекта ASTAR в сообществе Github
Давайте покажу и противоположный пример. Возьмём проект команды с многообещающим названием FairCrypto, токен XEN. Идём на GitHub (скриншот ниже) и видим, что последние обновления были несколько месяцев назад. Если код обновляется с такой периодичностью, можете считать, что проект «мёртвый».
Страница проекта XEN(FairCrypto) в сообществе Github
При анализе активности можно оценивать и другие социальные сети, Twitter, Telegram, Reddit. но Github — это приоритетный ресурс.
Технологическая основа
Не то, чтобы этот параметр был очень важный, но иногда на него стоит обращать внимание. Некоторые проекты являются основой или базовой технологией для построения других проектов. В качестве примеров можно привести Etherium, Polkadot, Cosmos, Avalansche, Mina protocol, Oasis network и другие. Ключевая особенность состоит в том, что на базе этих проектов создаются десятки и сотни других проектов, приложений, сетей и так далее. Все они в работе используют L0 и L1 решения. Таким образом, даже если базовый проект затормозит своё развитие, его нативный токен еще долгое время будет необходим системе, так как он будет использоваться разработчиками других проектов — “надстроек”.
Этот параметр во многом пересекается с первым (полезность и перспектива проекта) и вторым (потенциал рынка). Я специально выделил его отдельно, чтобы акцентировать внимание на том, что у некоторых проектов есть «запас инерции» (то есть будет время выйти из актива по адекватной цене), а у некоторых его нет (в критической ситуации цена обвалится одной часовой свечой на 99%).
Заключение
Итак, чтобы иметь возможность приумножить свои средства и как минимум не потерять, необходимо тщательным образом подходить к выбору активов. На традиционных рынках у компаний кроме бизнес-потенциала есть еще основные средства, капитал, дебиторская задолженность, банковские счета и пр., поэтому стоимость гипотетического Газпрома или Шеврона не может упасть до нуля. Точнее сказать вероятность такого исхода стремится к нулю. А вот на крипторынке падение стоимости той или иной криптовалюты на 99.(9)% — это вполне реально, стоит только ошибиться с выбором.
Хороший проект, способный в перспективе дать иксы, должен решать конкретные и важные для индустрии задачи, быть полезным для развития сообщества, обладать свойством базовой технологии, нативный токен которой сможет впоследствии стать «резервным» в общей экосистеме.
Токеномика хорошего проекта должна быть хорошо сбалансирована, чтобы и инвесторы могли заработать на росте проекта, но и интересы комьюнити были защищены от резких колебаний курсов криптовалют в результате разлоков средств инвесторов и основателей.
У хорошего проекта активная команда разработчиков и серьезные венчурные фонды в инвесторах.
Если хотите знать, в какие монеты инвестирую я, заходите в Telegram-канал (сслыка в описании профиля), там я делюсь оперативной информацией по крипторынку и показываю некоторые сделки онлайн.
Инвестидея: Что из криптовалют купить в долгосрок
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Биткоин (BTCUSD) с начала 2023 года показал на пике более 87% роста. Причин для этого можно придумать много — от банкротства банков в США до банальной перепроданности). Однако сейчас уже динамика цены этого актива в очередной раз показывает, что крупный капитал воспринимает его как высокорисковый, а не защитный.
Это хорошо видно на графике цены с точки зрения технического анализа.
На крупнейшей криптобирже Binance (как и на других биржах) пара BTC/USDT демонстрирует стремительное снижение объемов торгов на самом пике этого локального роста. Этот локальный рост происходил в рамках восходящего канала, и даже во время роста цена смогла временно поторговаться выше долгосрочной скользящей средней MA200w.
Скользящая средняя отображает усредненное значение цены актива за выбранный период. В случае с MA200w, усредненное значение берется за 200 последних недельных баров/свечей. После расчета итоговое значение отображается на графике в виде кривой линии для того, чтобы трейдеры могли рассматривать сглаженные данные, а не фокусироваться на ежедневных колебаниях цен. Скользящие средние являются запаздывающими индикаторами и имеют одно назначение — определение текущего тренда финансовых активов путем сглаживания колебаний и шума. Если цена актива находится выше MA200w, принято считать, что актив в растущем тренде. В ином случае актив находится в падающем тренде.
В конечном итоге цена не смогла полноценно закрепиться выше данной скользящей и уже торгуется под ней. Также цена уже провалилась под границы восходящего канала, что считается сильно негативным сигналом.
Еще интереснее наблюдать формирование бычьей фигуры «клин», что только усиливает интерес неопытных трейдеров входить в покупки на локальных максимумах.
Перечисленные выше факторы указывают на распределение позиций от крупных игроков более мелким, то есть умный капитал активно продает свои позиции менее опытным трейдерам.
Фундаментальный анализ
Ни фондовый, ни тем более криптовалютный рынок не могут расти, когда из системы изымается ликвидность. С этой недели министерство финансов США начало высасывать ликвидность, а Федеральная резервная система (ФРС) США продолжает расчищать баланс в рамках QT (quantitative tapering, количественное «убывание», сворачивание стимулов ЦБ).
Когда министерство финансов США повышает потолок государственного долга, правительство может занять больше денег на финансовых рынках для покрытия своих расходов. В результате увеличивается объем государственных облигаций и других долговых инструментов, выпускаемых министерством финансов.
Федеральная резервная система (ФРС) США расчищает свой баланс путем проведения операций на открытом рынке. Это означает, что ФРС продает финансовые активы, в основном государственные облигации и ипотечные ценные бумаги.
Получается, что ликвидность на рынках уменьшается, а значит таким активам как акции и криптовалюты попросту не на чем расти. Наложите сюда негативные новости, связанные с борьбой SEC против криптобирж, и ответьте после этого себе на вопрос: «За счет чего сейчас должен расти крипторынок?»
Поэтому лучшее что можно сделать криптоинвестору — это сидеть в стейблкоинах и ждать более интересных точек входа в рынок. Не менее важно внимательно следить за дальнейшими действиями ФРС и Минфина США.
Торговая идея — покупка криптовалюты Dash
Все описанное выше предоставляет отличные возможности для долгосрочных покупок зарекомендовавших себя временем активов, таких как Dash (DASH).
Dash — это децентрализованная платежная система с поддержкой функции приватных и быстрых транзакций. Dash является модифицированной копией (форком) биткоина и использует как майнинг, так и стейкинг для эмиссии новых монет.
В отличие от популярных «мемкоинов» и откровенного мошеннических токенов, криптовалюта Dash существует с 2014 года, а ее разработчики ни разу не были уличены в какой-либо подозрительной деятельности. Причем в отличие от подавляющего большинства монет на рынке, у Dash, судя по метрикам, действительное децентрализованное управление, так как у 100 крупнейших держателей находится всего 15% существующих токенов. Но главную причину покупки этой монеты раскрывает технический анализ (график).
Монета пробила исторически сильный ордер блок поддержки, который удерживал цену от падения ниже более пяти лет.
Ордер блок в трейдинге — это сгруппированный набор ордеров на покупку или продажу в определенном диапазоне цен. То есть это зона где большая доля участников рынка заинтересована в покупке или продаже актива.
Под этой поддержкой собралось огромное количество ликвидности, за которой и пошла цена. Все падение происходит на очень низком объеме и перепроданных индикаторах.
Скорее всего, цена поболтается пару месяцев ниже этой зоны поддержки, чтобы вытряхнуть всех долгосрочных держателей монеты, а далее пойдет пробивать долгосрочную нисходящую трендовую (зеленая линия) и максимум цены 2021 года. Поэтому данную монету стоит купить в свой портфель и забыть на пару лет.
В какую крипту не страшно вкладывать деньги: выбираем самый надежный стейблкоин из USDT, USDC, BUSD, DAI, UST
Окончательно разбираемся с выводами о том, какая криптовалюта наименее подвержена рискам внезапного и резкого обесценения; и в какой крипте риск санкционных заморозок минимален.
Байден приказал своим ужесточить регулирование крипторынка и как бы хочет сказать тебе: «Эй ты! Крипту ходлишь? А если найду?»
В феврале сотни тысяч россиян резко вкатились в крипту: для одних она стала чуть ли не единственным способом переместить свой капитал через границу, для других — возможностью защитить свои деньги от чрезмерно ретивых западных финансовых институтов, как будто бы уже почти готовых к ковровым заморозкам счетов с неправильным цветом паспорта.
Есть мнение, что из всего многообразия текущего криптозоопарка лучше всего для этих целей подходят стейблкоины, чья стоимость жестко привязана к доллару. По крайней мере, для них риск потерять половину вложенного капитала за один день (см. график Биткоина в Черный четверг 2020-го) выглядит чуть поменьше.
В предыдущих двух статьях (про Tether и про DAI) мы подробно разобрали принцип действия классических стейблкоинов, обеспеченных фиатными резервами, а также более хитрых децентрализованных монет с обеспечением из криптовалют. В этой же статье мы соберем все кусочки пазла воедино и попробуем сделать финальные выводы о том, какому же стейблкоину отдать предпочтение. Поехали!
Раскладываем стейблкоины по полочкам
Сразу оговорюсь: пытаться охватить вообще все существующие стейблкоины в одной статье бессмысленно. Так что далее мы будем анализировать пятерку самых популярных и крупных токенов, ежедневный суммарный оборот которых составляет примерно 99% от оборота всех стейблкоинов на рынке.
По данным CoinMarketCap на 29.03.2022
Стейблкоины отличаются между собой по способу привязки стоимости к доллару:
Традиционные стейблкоины с фиатными резервами. К ним относятся самые крупные токены: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD). Здесь всегда существует какое-то юридическое лицо, которое должно хранить в банке достаточное количество надежных долларовых резервов, чтобы в случае чего обменять все выпущенные монеты на настоящий хрустящий доллар.
Стейблкоины с криптовалютными резервами, такие как DAI. Здесь обеспечением вместо оффчейн-резервов (существующих в реальной финансовой системе) выступают другие криптовалюты. Так как долларовая цена крипты, как правило, очень волатильна, стейблкоины такого типа обычно используют сверхобеспечение: под каждый выпущенный токен с номиналом в $1 условно заморожен залог в крипте с текущей стоимостью $1,5 и выше.
Алгоритмические стейблкоины вроде Terra (UST), в которых за привязку к доллару отвечает хитрый механизм автоматического выпуска/погашения специальных токенов в зависимости от баланса спроса и предложения (дальше разберем подробнее).
Tether (USDT): признанный плохиш криптосообщества
Про Tether я делал отдельную большую статью, обязательно ее прочитайте: помимо массы лулзов, там еще и в принципе более подробно описана механика работы фиатных стейблкоинов.
В частности, важно понимать, что для такого рода стейблов критичны два момента: надежность как самих активов, в которых размещены резервы, так и способа их хранения; а также бесперебойная работа юрлица-держателя резервов по обмену токенов на доллары и обратно.
Несмотря на то, что Tether может похвастаться крупнейшей капитализацией и самой лучшей ликвидностью среди всех стейблкоинов, к его надежности есть ряд серьезных вопросов:
Компания в прошлом публично привирала насчет хранения резервов лишь в самых надежных активах, одновременно скрытно размещая их в гораздо менее внушающих спокойствие вещах (вроде огромных займов связанным сторонам) — за что была неоднократно оштрафована разными органами в США на десятки миллионов долларов.
Неизвестно точно, в каких странах находятся и насколько надежны банки, в которых хранятся резервы Tether.
Tether не выпускает полноценную финансовую отчетность и не проходит аудиторскую проверку. Наличие резервов и их структуру подтверждает в сокращенной форме не самый известный аудитор средней руки.
Немалая часть резервов размещена в активах, точно оценить риск по которым на основании имеющихся данных сложно: вполне вероятно, что они могут быть подвержены существенным просадкам стоимости и не смогут обеспечить компенсацию номинальной стоимости USDT в случае массовых погашений токена.
При этом, хотел бы сделать оговорку: я не вижу сильных аргументов в пользу того, что весь Tether — это одно большое мошенничество, и в какой-то момент они якобы просто навыпускали совершенно ничем не обеспеченных монет на десятки миллиардов долларов (как утверждалось в нашумевшей прошлогодней статье).
Но, на мой взгляд, даже перечисленных выше обоснованных фактов уже вполне достаточно, чтобы иметь большие сомнения в долгосрочной стабильности и надежности USDT.
USD Coin (USDC): сын маминой подруги
USD Coin, или USDC, — это стейблкоин, который выпускает зарегистрированная в США компания Circle Internet Financial Ltd. При этом управление всем процессом функционирования и развития USDC осуществляет (как бы псевдонезависимый) консорциум Centre, который основал сам Circle вместе с представителями криптобиржи Coinbase.
Отношение сообщества к USDC — примерно как к более приличному братику Tether. Если USDT ходит в помятой одежде, водится с сомнительными ребятами, курит в подворотне и периодически вляпывается в разные скандалы, то USDC — это пай-мальчик с прилизанной прической, который прилежно учит уроки, стремится когда вырастет попасть на биржу к серьезным дядям в костюмах, и всячески цинично пытается быть хорошим.
Общий объем USDC в обращении всегда отставал от USDT, но это отставание постепенно сокращается: если в начале 2020 года капитализации отличались примерно в 10 раз ($0,4 млрд USDC против $4,7 млрд USDT), то сейчас USDC всего лишь на треть меньше USDT ($52 млрд против $82 млрд).
Динамика общей капитализации всех USDT и USDC в обращении, млрд долларов
Давайте посмотрим, как выглядят резервы, обеспечивающие привязку USDC к доллару:
Как и у USDT, речи о полноценном аудите не идет (а жаль), имеется только коротенький отчет независимого публичного бухгалтера: его ежемесячно выдают Grant Thornton — довольно известные и уважаемые ребята.
По сути, всё, что удостоверяет этот отчет — это то, что «справедливая стоимость номинированных в долларах активов Circle, удерживаемых для держателей UDSC, не меньше количества токенов USDC в обращении». То есть — прозрачность еще хуже, чем у Tether, где по крайней мере раскрыты категории активов и общая их оценка (а не только минимальная планка).
Интересно, что таблица со структурой резервов публиковалась с мая по октябрь 2021, а теперь уже не публикуется. Причем в мае денежные средства и их эквиваленты составляли всего 61% резервов (остальное — разнообразные долговые ценные бумаги), а к октябрю доля кэша подросла уже до 100%.
Чуть больший оптимизм внушает фраза из отчета «все активы находятся на сегрегированных счетах в финансовых институтах, регулируемых США» — по крайней мере, обошлось без панамских офшоров. Но что это за банки, насколько они надежны — молчок. В новостях проскальзывала информация, что основным партнером Circle должен стать Signature Bank с кредитным рейтингом Moody’s по долгосрочным депозитам на уровне A2 (что весьма неплохо), но какая доля резервов USDC сейчас лежит там — непонятно.
Кстати, в августе 2021-го Bloomberg привлекали внимание к тому, что формулировки по обеспечению USDC на сайте Circle резко поменялись в связи с раскрытием более детальной информации по резервам. Как и в случае с Tether, первоначально речь шла о том, что «всё лежит исключительно в настоящих долларах! в банке!», а потом внезапно выяснилось, что не всё.
Легким движением руки «обеспечение долларами на банковском счете» за ночь превращается в «обеспечение полностью зарезервированными активами»
Давайте теперь рассмотрим механизм выпуска и погашения самих токенов USDC, обеспечивающий возможность арбитража (и крепкой привязки к доллару). У себя на сайте Circle заявляют, что «USDC всегда может быть сконвертирован обратно в фиат (доллар) в любое время через Circle Account». Из того, что я слышал от своих крипто-трейдерских друзей — никаких проблем с погашением USDC в обмен на доллары замечено не было. Да и котировки USDC исторически колебались весьма близко к $1 — что свидетельствует о том, что арбитраж работает эффективно.
В сухом остатке: прозрачность раскрытия информации по резервам USDC однозначно страдает. Почему же многие в криптосообществе считают, что именно этот стейблкоин надежнее всех? Думаю, всё дело в вере в мощь американского регулирования: компания Circle зарегистрирована в Штатах, держит активы в штатовских банках, планирует до конца 2022 года выйти на штатовскую биржу — всё это несколько понижает вероятность того, что она будет творить какую-то дикую дичь. Но и железобетонной гарантией, конечно, являться тоже не может (особенно в отсутствие нормальной аудированной отчетности).
Binance USD (BUSD): брат-близнец сына маминой подруги
Еще одним стейблокином с фиатным обеспечением является Binance USD (BUSD), одноименный с крупнейшей мировой криптобиржей. При этом выпускает эти монеты не сам Binance, а американская компания Paxos Trust Company, которая в дополнение к этому занимается еще несколькими токенами (HUSD, Pax Dollar/USDP и Pax Gold Token/PAXG).
Несмотря на меньшую, чем у USDT/USDC, текущую капитализацию BUSD ($17,5 млрд), эта монета довольно активно торгуется с ежедневным оборотом около $5,9 млрд (что выше, чем $4,6 млрд у USDC, но сильно ниже $86 млрд у USDT).
На сайте Paxos утверждается, что 100% резервов BUSD хранится либо в настоящих долларах на счетах в американских банках, либо в сверхнадежных гособлигациях США (US Treasury Bills). Аудиторского отчета, как водится у криптанов, нет — только маленькое заключение публичного бухгалтера (прямо скажем, не сильно известная фирма Withum). Особо подробных деталей по тому, что и у кого конкретно лежит в резервах, в отчете не наблюдается — но, по крайней мере, Withum подтверждает общую сумму резервов и то, что они размещены в надежных активах (никаких сомнительных облигаций, криптовалют или займов мутным личностям, как это водится у Tether).
О проблемах с созданием/погашением BUSD я тоже не слышал, исторически курс держался очень близко к доллару.
Еще Paxos везде хвастается, что именно их стейблкоины чуть менее чем полностью одобряет Департамент финансовых услуг Нью-Йорка — но что конкретно это означает в практическом смысле, понятно мало (на мой взгляд, это исключительно маркетинговый трюк).
В общем, я не вижу принципиальной разницы между USDC и BUSD в плане финансовой надежности: USDC побольше и его «мама» Circle собирается на биржу (что обычно добавляет желания «хорошо себя вести»), зато в отношении BUSD декларируются более жесткие рамки размещения резервов (только кэш и короткие Treasuries), подтвержденные аудитором.
DAI: я слышал тебе нравится крипта, так что я встроил крипту внутрь твоей крипты
У DAI очень интересный механизм поддержания стоимости, совершенно отличный от предыдущих трех стейблкоинов. Я постарался описать его простым языком в отдельной большой статье — рекомендую ее прочитать (здесь я приведу только очень сжатые выводы).
Под каждый выпущенный DAI с номиналом в $1 в специальных смарт-контрактах прямо на блокчейне заморожено криптовалютное обеспечение с текущей рыночной стомостью гораздо выше (на текущий момент — $1,78). Больше половины обеспечения сейчас составляет уже знакомый нам USDC, примерно четверть — Эфир и Биткоин, ну и остальное по мелочи.
Если стоимость крипты в обеспечении резко пойдет вниз и возникнет риск, что ее перестанет хватать для покрытия номинала DAI в $1 — то в этом случае смарт-контракты позволяют быстренько продать обеспечение. Как я писал в отдельной статье, механизм очень похож на то, как брокер страхует себя от невозврата вами займа при торговле с плечом, удерживая купленные вами волатильные акции в качестве обеспечения.
Хорошая новость: DAI уже успешно пережил несколько крупных криптовалютных кризисов, когда крипта в обеспечении обваливалась очень быстро и очень сильно, а DAI при этом не падал сильно ниже $1. Плохая новость: в процессе этих кризисов происходили всякие неожиданные штуки, связанные с технической начинкой и особенностями функционирования смарт-контрактов — так что действующие лица местами хорошенько пропотели.
В общем, хоть DAI по итогу и не стоит рассматривать как нерушимый гарант надежности (а такого и не бывает в принципе, лол), в целом он кажется мне вполне здравым стейблкоином.
TerraUSD (UST): Леонид Голубков полностью одобряет эту монету
У UST, как и у прочих алгоритмических стейблкоинов, очень остроумный принцип привязки стоимости токена к $1. Другие монеты, понимаете ли, пыжатся изо всех сил, пытаются насобирать побольше обеспечительных резервов — кто в настоящих долларах (USDT, USDC, BUSD), кто в крипте (DAI)… А в Terra вот решили, что обеспечение — это какая-то лишняя сущность, ведь стабильную валюту вполне можно изладить и без него.
Как? Следите за руками: на рынке одновременно гуляют два токена: стейблкоин UST, привязанный к $1, и обычная криптовалюта LUNA, ни к чему не привязанная. При этом протокол Terra, который управляет всем этим безобразием, включает алгоритм, позволяющий любому в любой момент конвертировать UST по номиналу в эквивалентное по долларовой стоимости количество LUNA, и наоборот (по сути, печатая «из воздуха» необходимые для обмена объемы UST или LUNA, в зависимости от направления операции).
Предположим, что LUNA торгуется на рынке по $100. Если при этом UST торгуется по $1 — то стимулов проводить конвертацию ни у кого особых нет. А вот если вдруг цена UST на бирже почему-то упала до $0,95 — то любой может стать мамкиным арбитражером: купить 100 UST на бирже за $95, сконвертировать их напрямую через протокол Terra по номиналу ($100) в одну новосозданную алгоритмом монетку LUNA, и сразу же продать ее на бирже за $100, получив мгновенную доходность в
5%. Как только все арбитражеры ринутся это делать, возросший спрос на UST потянет цену на токен вверх, и вскоре она опять стабилизируется на уровне около $1.
Хитро придумано, правда: зачем нужны резервы, если всегда можно напечатать нужное количество LUNA и ими поддержать стабильность стейблкоина UST? В Венесуэле, похоже, думали так же: ну, людей-то мы всегда сможем накормить — в крайнем случае, допечатаем просто боливаров побольше и купим на них еды. Вот так незаметно и подкралась инфляция национальной валюты на уровне 2 000 000% в год…
В Венесуэле, чтобы купить пачку туалетной бумаги, нужно натурально принести с собой чемодан бабла
Откуда же тогда здесь берется стоимость самих токенов LUNA — кто и зачем их покупает? Ну, например, с помощью механизма стейкинга держатели LUNA могут получать доход на уровне 6% годовых. Откуда он берется? По сути, туда стекаются все комиссии от использования стейблкоина UST (алгоритм отщипывает небольшую долю с каждой транзакции в общий котел).
Получается, вся эта хитрая схема из кода и палок будет работать только в том случае, если очень много людей будут пользоваться этими самыми UST и генерировать постоянный поток комиссий. И у создателей Terra из Южной Кореи как-то действительно получилось этого добиться:
Немалое количество корейцев и монгольцев используют в повседневной жизни платежные приложения Chai и Memepay на базе UST.
Куча криптанов кладет UST на депозиты в протокол Anchor, чтобы зарабатывать под 20% годовых в долларах (что? да!).
Можно еще заценить протокол Mirror, который позволяет трейдить синтетическими крипто-акциями Эпплов, Гуглов, и даже ETF на золото (говорят, в Таиланде этим приложением пользуются решительно все).
При этом, примерно три четверти всех выпущенных UST лежат именно на депозитах в Anchor, где по ним платят примерно 19,5% годовых. Откуда такая жирная доходность, если даже отчаявшиеся от накала санкций российские банки в начале марта предлагали своим долларовым вкладчикам максимум 8%?
Ну, часть денег Anchor зарабатывает по-честному путем выдачи займов в UST под процент (и некоторыми другими способами), но этого явно недостаточно — так что такая высокая ставка субсидируется из резервов Anchor, которые тают довольно быстрыми темпами (вынуждая владельцев Terra периодически докидывать туда котлеты денег из разных источников).
Так что долгосрочная устойчивость всей этой конструкции вызывает вопросы. В начале 2022-го Рун Кристенсен (создатель стейблкоина DAI) немножко тролльнул конкурентов у себя в Твиттере: «Короче, UST — это годная финансовая пирамида, уважаю!». Когда у него в комментах спросили, не шортит ли он UST в таком случае, он ответил «Да не, что вы, по таким ставкам я и сам там на депозитах бабло зашибаю, пока дают!!»
Рун Кристенсен проводит мастер-класс по щитпостингу в Твиттере
В общем, сценарий каскадного обвала UST и LUNA — это отнюдь не что-то крайне маловероятное, а вполне реальный вариант развития событий. Если в Anchor закончатся резервы и ставку по депозитам резко понизят в несколько раз, люди могут начать массово избавляться от уже ненужных им больших объемов UST (чтобы застейкать свой капитал где-нибудь в другом рыбном месте).
Рост предложения и падение спроса на UST вызовет снижение его стоимости на рынке ниже $1, что алгоритм Terra начнет честно «исправлять» путем эмиссии новых токенов LUNA в большом количестве в обмен на UST. Это вызовет сильное обесценение LUNA, что, в свою очередь, потребует печатать еще больше LUNA для поддержания курса UST… Чем кончается этот самоподдерживающийся штопор — см. кейс Венесуэлы чуть выше. В какой-то момент может оказаться, что сколько новых Лунокоинов не печатай, как-либо поддержать привязку UST к доллару они уже будут не способны — так что и UST бодро обнулится.
Для алгоритмических стейблкоинов кончина через такого рода смертельную спираль — это скорее правило, а не исключение. В прошлом году, например, нашумел крах связки стейблкоина IRON и поддерживающего его токена TITAN, в ходе которого Титан перешел от состояния «this is fine» до полного обнуления всего за несколько часов (прихватив вместе с собой капитализацию всего протокола на пару миллиардов долларов).
Сейчас, кстати, чтобы всех успокоить, хозяева блокчейна Terra пытаются перевести UST в категорию «частично обеспеченного» стейблкоина путем создания резервного фонда с Биткоинами на $3 миллиарда (а в долгосрочном плане — до $10 миллиардов). Будем следить за тем, чем это закончится, и во что в итоге выльются эти смелые планы.
Санкции: не так страшен черт?
Нам с вами осталось обсудить еще один важный вопрос, связанный уже не с финансовой, а с регуляторной надежностью стейблкоинов. Для многих сейчас крипта — это в первую очередь способ избежать как излишне пристального контроля за переводами со стороны российских банков, так и увлекательных заморозок национально-подозрительных счетов со стороны западных финансовых институтов.
И тут бытует мнение, что не все стейблкоины окажутся для этого одинаково полезными. Если у децентрализованных токенов (DAI, UST) возможность заблокировать какие-то «неблагонадежные» адреса отсутствует в коде в принципе, то у централизованных (USDT, USDC, BUSD) с этой возможностью всё в полном порядке.
Причем они совсем не стесняются ей пользоваться в ответ на вежливые просьбы правоохранительных органов: USDT на текущий момент заблочил уже более 500 адресов на сотни миллионов долларов, USDC пока отличился только одним адресом на $100 тысяч, про BUSD таких новостей еще не видел (но уверен, что когда нужные люди попросят — тоже побегут исполнять).
Тем более, что шаги в направлении усиления регулирования крипты предпринимаются: Байден в начале марта приказал своим «придумайте мне, как все вот эти ваши бетховены регулировать», в Евросоюзе собираются голосовать по поводу ужесточения требований к идентификации получателей криптопереводов, ну и в целом риторика везде такая, что «не позволим с помощью крипты обходить санкции!».
Байден как бы показывает: «Вчера на бирже вот такого размера русский кошелек с битками заблокировал!»
Другое дело, что технически реализовать массовые заморозки адресов со стейблкоинами по национальному признаку непросто. Ведь у адреса с криптой (в отличие от счета в банке или на бирже) нет конкретного известного владельца со сканом паспорта. Можно, конечно, с помощью специальных сервисов-ищеек попробовать на базе анализа открытых транзакций и данных по владельцам счетов на централизованных биржах сделать какие-то далекоидущие выводы, но это будут по большей части расплывчатые догадки.
Так что, я думаю, бояться массовых блокировок адресов всех россиян со стороны централизованных стейблкоинов не стоит. Тем более, что владельцы крупнейших криптобирж уже высказывались резко против любых ковровых дискриминаций россиян. А вот точечной охотой за попытками перегонять через крипту крупные суммы со стороны конкретных попавших под санкции лиц заниматься наверняка будут (но это, надеюсь, не про нас с вами).
Михаил Фридман жаловался в интервью, что лондонский банк из-за санкций не дает ему снять со счета денег на уборщицу — глядишь, тоже начнет сейчас крипту ходлить
Я бы ждал засады с другой стороны: никто, скорее всего, не будет блокировать лично ваш кошелек со стейблкоинами. А вот если вы попытаетесь когда-нибудь из него вывести приличную сумму на обычный банковский счет — вот тогда вы и познаете все прелести карательных процедур KYC/AML.
«А откуда у вас эти деньги? А как они поступили на этот кошелек? А докажите документально, что по всей цепочке транзакций всё было кристально чисто и безотмывочно?» Вот примерно так и будет выглядеть ужесточение регулирования. Бить будут по самому уязвимому — по связкам между традиционным финансовым и криптанским миром.
Ну а если вы не сможете банковского клерка убедить кипой требуемых им документов — он скажет «сорри, сэр, мы на всякий случай заморозили поступившую сумму на вашем банковском счете до полного выяснения всех обстоятельств». И будете сидеть примерно с таким же лицом, как у Фридмана на фото выше.
Итоговые выводы
Увы, единственного наилучшего со всех сторон стейблкоина не существует. У каждого есть свои минусы или риски. Да что там говорить, если даже общепризнанный всем финансовым миром эталон «безрискового актива» в лице государственных векселей США на поверку оказался безрисковым совсем не для всех (Эльвира Набиуллина не даст мне соврать).
Так что, какой стейблкоин подойдет вам больше всего — зависит в первую очередь от ваших целей:
Если вам нужно быстро транзитом (за день-другой) перекинуть деньги из одного состояния в другое — используйте Tether (USDT), у него самая лучшая ликвидность. Главное — не храните в нем большие суммы денег в течение более длительного времени.
Для более долгосрочного хранения резервной крипто-подушки на черный день я бы использовал диверсифицированный портфель из USDC, BUSD, DAI. Плюс можно туда же докинуть немного BTC/ETH — у этой части будет повышенная волатильность, зато потом сможете внукам говорить: «Да я настоящий шифропанк, ходлить начал еще до Первой Ядерной Войны!»
TerraUSD (UST) я бы не рассматривал как надежный стейблкоин для хранения. В него имеет смысл идти, только если вы собираетесь зарабатывать на стейкинге. (Но чтобы этим заниматься, неплохо бы очень хорошо понимать, что вы делаете и какие риски несете.)
Уф, цикл статей про стейблкоины наконец завершен. Следующие выпуски планирую посвятить нюансам наиболее безопасного хранения крипты, а также разобрать с финансовой стороны стейкинг (ну вы в курсе, все вот эти гарантированные способы заработка 20% годовых в долларах). Если не хотите ничего пропустить — подписывайтесь на мой Telegram-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.