Тинькофф. Инвестиции — отзыв
Тинькофф инвестиции 2023, стоит ли начинать? Показываю свой портфель
Клиентом Тинькофф инвестиции я стала в конце 2021 года. Тогда Тинькофф проводил масштабное привлечение инвесторов и дарил подарки за вступление. Я давно знала, что есть такой финансовый инструмент, как инвестиции в акции и облигации, но как именно это работает и с чего начать не знала. Примерно с лета 2021 года начала изучать информацию в данном направлении.
Источники информации были ютуб-каналы, телеграм-каналы, ну и поиск по тематическим сайтам, конечно. Для меня важным критерием было понятное и простое объяснение для новичка, тем не менее я выписывала некоторые понятия, гуглила значение.
- Какие цели ставила
Для себя определилась, что для меня в приоритете долгосрочное инвестирование. У меня не очень развита интуиция, я новичок и поэтому лезть в трейдерскую торговлю и спекуляцию опасно для моих финансов. Поэтому моя цель — долгосрочное инвестирование.
- Какие акции я выбирала
Изучив информацию поняла, что есть акции с дивидендами, то есть простыми словами, акции за владение которыми инвестор получает какой-то процент. Это можно сравнить с вкладом (депозитом) в банке. Например, Тинькофф сейчас предлагает до 8,64% годовых. У меня никогда не было накопительного вклада в банке, просто копить особо нечего.
Еще можно купить акции с потенциальным ростом. Но тут стоит учесть, что акции могут упасть в цене, а дивидендов они не платят, тогда либо продавать акцию в минус, либо ждать когда она вырастет. Например, наилучший рост акций на 2021 год был у американских акций, акции Apple на 1 февраля 2020 года стоили около 68$, а в через год 120$ это стремительный рост, который показывают очень крутую доходность. Одно время были высокие показатели у акций Alibaba их скупали как ненормальные.
Но есть нюанс у ценообразования акций. Их цена растет прямо пропорционально их спросу. Например, если какая-то компания объявляет о выплате дивидендов, то цена может начать резко расти. Так как инвесторы покупают эти акции под получение дивов и потом продают их. А когда начинается их продажа, то в цене наоборот падают.
Таким образом, я выбрала для себя акции с дивидендами, чтобы не рисковать, все таки я новичок в этом деле. А также выбрала себе облигации, это как бы в долг компании даем, а они нам с процентами купоны возвращают. Как правило, облигации +/- по одной цене и резких перепадов в них нет. Кто-то вообще только облигации покупает. Но мне хотелось диверсифицировать портфель инвестора, поэтому выбрала разные, чтобы сравнить и понять что выгоднее. Еще купила фонд Тинькофф, ерунда оказалось.
Также читала, что некоторые покупают валюту, я тоже купила немного долларов, но тут отдельная история есть.
- Сколько вкладывать
Тут каждый решает сам. У меня нет особых накоплений, свободными средствами тоже не располагаю, так как на тот момент выплачивала кредит в банке. Но у меня есть небольшой доход с этого сайта Irecommend, ежемесячно 2-3 тыс. руб. капает. То есть за год около 25 тыс. руб. Вот эти накопления и решила отправить в Тинькофф инвестиции. Сумма не большая, но посильная. Вообще считаю, что вкладывать нужно посильную сумму всегда, так чтобы другие направления не были в ущербе, так как то, что произошло в 2022 году с фондовым рынком поставило под вопрос дальнейшие инвестиции в целом!
Там образом за все время в вложила 47 780 руб. Из-за событий портфель находится в глубоком минусе -16 290 руб. — почти -40% от стоимости портфеля. Это печально, но я не сильно расстраиваюсь по трем причинам:
1. У меня небольшая сумма портфеля. Знаю людей, у которых минус исчисляется миллионами и они туда вложили все свои сбережения, вот это больно.
2. Вкладывала туда доход с сайта, фактически пассив в пассив. К тому же за это время пусть небольшие, но дивиденды получила.
3. Я инвестирую в долгосрок, а значит есть шанс, что все вырастет. Это не мои последние деньги, поэтому я сильно не переживаю, просто режим «Ждуна».
- Стоит ли инвестировать в Тинькофф инвестиции в 2023 году
Это чисто мое субъективное мнение, поэтому прошу не рассматривать это как мотивацию к действию. С марта 2022 по сегодняшний день март 2023 года я не пополнила счет ни разу. За это время я продала в плюс 50$ и получила немного дивидендов, которые решила не реинвестировать, а вывести.
Почему я продала доллары, ведь их было очень мало? Потому что как раз их было мало и курс был выгодный, что можно было уйти в плюс. Я воспользовалась случаем и продала. Если какие-то акции вырастут в цене и продажа будет выгодной мне в плюс, то скорее всего продам.
Некоторые наоборот скупают акции сейчас по низкой цене, в надежде что ценник вырастет и их можно продать или в принципе пополнить портфель по низкой цене и выровнять дисбаланс с акциями, купленными по более высокой цене. То есть цена акций рассчитывается по средней. Например, я купила акцию Лукойла за 7500 руб., потом она упала до 3500 руб. и я снова купила, значит цена акций будет средняя — 11000 руб./2 = 5500 руб. Вообще у меня плохо с математикой, поэтому могу как-то неверно объяснить. Но цена портфеля равняется по среднему.
Еще я покупала только российские акции и очень рада, что не успела купить американские. Сейчас, когда Тинькофф попал под санкции у людей с иностранными акциями добавилась тележка проблем, помимо минуса в портфеле. При этом в планах была покупка американских, я даже заполнила специальную налоговую форму для иностранных бумаг. Но Слава Богу не сложилось.
На данный момент мои консерваторские и осторожные взгляды не позволяют рисковать.
- Юридические моменты
У каждого инвестора в Тинькофф инвестициях есть тариф. У меня самый базовый, он рассчитан для инвестора, который вкладывает не более 116 тыс. руб. в месяц, его минус в проценте сделки — от 0,3% это довольно большой процент. Еще есть трейдерский, где сделок в месяц более чем на 116 тыс. руб. и процент уже приятнее — от 0,04%, но с платным обслуживанием 290 руб./мес.
За каждую покупку и продажу у меня автоматически списывается процент за сделку.
За полученный доход автоматически списывается налог 13%. Кстати эту сумму налога можно вернуть по налоговому вычету. У меня суммы копеечные, мне там нечего возвращать.
Декларацию подавать не нужно, там в налоговой с Тинькофф инвестиций все подтягивается автоматически. По крайней мере у меня так. Исключение — иностранные бумаги, тут придется попотеть и вручную все вбить и подать декларацию.
Если вы состоите в браке, то брокерский счет это такое же совместно нажитое добро. В случае развода вы этот счет делите как и любое другое имущество.
- Выводы
Мне понравилось инвестировать с Тинькофф Инвестициями. У них все очень просто и понятно. Есть хорошая и быстрая поддержка, которая ответит на все вопросы. У меня был опыт общения с ними, все понравилось. Есть обучающие материалы, приложение четкое и понятное, нет скрытых каких-то платежей. Есть автоматически прогрузка в налоговую. Вывод на карту банка Тинькофф без комиссии, как и пополнение брокерского счета. Инвестировать ли в 2023 году это решать вам, лично я пока не планирую, жду возобновления какой-то стабильности по дивидендам и роста акций.
Немного истории, как люди потеряли все облигации и сбережения вложенные в них из-за политического беснования:
Активное развитие биржевого рынка было прекращено после Октябрьской революции 1917 года в связи с принятием доктрины «военного коммунизма» и прекращением коммерческого товарооборота. Советская власть запретила все операции с ценными бумагами на территории страны. Инвесторы, в том числе и иностранные, потеряли все инвестиции, вложенные в государственные облигации, что вызвало множество конфликтов.
Если все же решили попытать счастье и купить ценные бумаги по заниженным ценам, то сейчас самое время. Единственное, я не рекомендую вкладываться в гос облигации, мало ли) Тинькофф инвестиции рекомендую.
Лучшие инвестиционные идеи от Тинькофф Инвестиции на 2023 год
Курс доллара: 1 полугодие 2023 – 67-70, 2 полугодие 2023 – 70-73.
Значительного ослабления рубля не будет из-за большого торгового профицита.
Ключевая ставка – 8,5 — 9%.
Видят много инфляционных факторов:
- Увеличение бюджетного дефицита (печать денег).
- Ослабление рубля.
- Высокие риски мировой стагфляции (высокая инфляция в других валютах).
- Дефицит рабочей силы.
- Ограниченное предложение импортных товаров.
Индекс МосБиржи торгуется по мультипликатору P/E = 2,7х – дешево.
Сводная таблица по всем брокерам.
Идеи в облигациях
- ОФЗ с плавающей ставкой.
Купон привязан к ставке RUONIA.
- ОФЗ – ИН (линкеры).
Номинал данных облигаций индексируется на размер инфляции, а купон выплачивается в размере 2,5% от номинала.
- Корпоративные облигации.
- Еврооблигации.
Данные облигации могут выиграть от переоценки тела, когда процентные ставки в США развернутся вниз.
Предположительно во 2 полугодии 2023 года.
Номинал – доллары, но купоны платят в рублях по курсу Банка России.
Замещающие облигации – выпускают по российскому праву, чтобы заменить ими Еврооблигации.
Номинал – валюта (баксы, евро, юани и т.д). Погашение и выплата купонов в рублях по курсу Банка России.
Номинал в юанях, выплата купонов в юанях.
Я был сильно удивлён отсутствие нормальной аргументации по идеям. Судите сами, я почти текст и не сокращал. Никаких цифр, прогнозов потенциала роста, дивидендным выплатам.
Сектор потребительских товаров первой необходимости:
Акции стоят дёшево, жду роста выручки и прибыли. В следующем году X5 и РусАгро могут решить вопросы с переездом и начать платить хорошие дивиденды.
Фавориты: Х5, РуАгро, Магнит.
Сектор потребительских товаров второй необходимости:
OZON – ждут роста показателей и улучшение маржинальности.
FixPrice – ожидают хорошие органические темпы роста выручки за счёт развития своего бизнеса и фокуса на дешёвой продукции.
Здравоохранение
Мать и Дитя – дёшево по мультипликаторам, ждут сильную динамику роста.
Ожидают постепенный рост прибыли, в том числе за счёт расформирования резервов, созданных в 2022 году.
Мосбиржа: главный драйвер – это возврат к выплате дивидендов.
Фавориты: Сбер, ТКС, Мосбиржа.
Positive Technologies – в следующем году динамика, скорее всего, будет более скромной на фоне эффекта высокой базы, но тем не менее ничего не мешает компании активно развиваться на российском рынке в сегменте крупных предприятий, а также осваивать рынок SME.
Инвесторам стоит держать в уме высокие мультипликаторы акций компании. Темпы роста вполне их оправдывают.
Коммуникации и телеком
Яндекс и VK – ожидают сильный рост EBITDA за счёт отъёма доли рынка у иностранных игроков.
Нефть и газ
На одной стороне энергетический кризис, а на другой рецессия в США и ЕС.
Наши компании не могут извлечь выгоду из текущего кризиса, а единственным драйвером роста будут служить высокие дивиденды.
Этот сектор представлен в России широким спектром добывающих компаний, которые занимаются удобрениями, металлургией, цветными металлами.
В целом сектор не нравится из-за рецессии и изъятии сверхдоходов. Исключением могут стать золотодобывающие компании, так как золото ведёт себя не как обычный сырьевой товар.
Коммунальные услуги
Компании по оказанию коммунальных услуг пока что выглядят неинтересно. Спрос на электроэнергию с июня снижается из-за экономического спада и замедления промышленной активности, а с ним и доходы компаний. В лучшем случае стоит ожидать дивидендов.
Но отдельный интерес могут вызывать акции Юнипро, так как они имеют потенциал кратного роста в случае решения проблемы дивидендных выплат.
Общая таблица идей от брокеров:
Разбор стратегий от других брокеров можно найти у меня в телеграм канале.
В какие акции инвестировать в 2023 году? Топ-13 акций от «Тинькофф Инвестиций»
Почему брокер рекомендует покупать акции потребительских товаров, а также какие именно? Действительно ли стоит продавать акции сектора промышленности и держать акции нефтяной отрасли? Рассказываем мнение российского брокера.
Сводная таблица рекомендаций брокера
Сектор потребительских товаров первой необходимости
- Рекомендация: покупать много
- Фавориты из сектора:
-
$FIVE
-
$MGNT $AGRO
Большинство акций данного сектора все еще торгуется дешево по мультипликаторам по сравнению с 2021 годом. При том что компании ритейла открывают новые магазины, наращивают выручку и прибыль, а также держат под контролем долговую нагрузку. В следующем году многие компании могут решить проблему с редомициляцией и снова начать выплачивать дивиденды акционерам, что наверняка станет драйвером роста их популярности среди частных инвесторов. Кроме того, этот сектор должен присутствовать в портфеле каждого инвестора не только как ставка на рост, но и как защитная инвестиция на случай реализации негативных сценариев развития экономики.
Здравоохранение
- Рекомендация: покупать немного
- Фаворит из сектора:
-
$MDMG
Отрасль здравоохранения не представлена в основном индексе российских акций, потому что подобных публичных компаний в России не так много, а те, что есть, пока не имеют достаточную ликвидность и размер для того, чтобы попасть в индекс.
Однако одну компанию мы можем отметить — это Мать и дитя. Она довольно неплохо справилась в 2022 году с постковидным эффектом падения госпитализаций и с эффектом миграции платежеспособного населения из мегаполисов. Если смотреть на 2023 год, у нее есть все шансы перейти к сильной динамике роста, а ее акции все еще довольно дешевые по мультипликаторам. К тому же компания относится к защитной отрасли и недавно решила возобновить выплаты дивидендов.
Финансы
- Рекомендация: немного покупать
- Фавориты из сектора:
-
$SBER
-
$MOEX
-
$TCSG
Одна из отраслей российской экономики, которая все еще находится в некотором тумане, так как компании долго не публиковали отчетность и вели себя непрозрачно по отношению к инвесторам. Первым среди крупных банков, который опубликовал в ноябре хоть какие-то цифры по прибыли, стал Сбер. Компания явно ждала несколько прибыльных месяцев, чтобы было что показать инвесторам. Банк вышел в прибыль по результатам десяти месяцев, компенсировав во второй половине года убытки из-за создания резервов в первых двух кварталах. Сбер дал инвесторам надежду на восстановление финансовой отрасли. Также он уже отчитался и о прибыли за ноябрь, подтвердив устойчивость прибыли.
Позднее, в конце ноября, отчитался Тинькофф Банк, в отчетности которого отражена прибыль за каждый квартал 2022-го. Банку удалось удержаться в прибыли в тяжелом первом квартале 2022-го, а во втором и третьем кварталах постепенно нарастить прибыль. Это говорит о том, что банковская индустрия прошла свой худший период и в будущем будет восстанавливаться. В 2023-м нас, возможно, ждет постепенный рост прибыли, в том числе за счет расформирования резервов, созданных в 2022 году. Однако на это стоит рассчитывать только при базовом и позитивном сценариях развития событий.
Стоит упомянуть также акции Мосбиржи, которые по неизвестным причинам игнорируют частные инвесторы, в то время как компания умудряется показывать довольно сильный двузначный рост прибыли в 2022 году. К тому же Мосбиржа может выиграть в будущем от роста популярности торговли российскими акциями, ведь для неквалифицированных инвесторов доступ к бумагам недружественных стран будет закрыт. Мы ожидаем от компании роста в 2023 году. Драйвером также может стать объявление о выплате дивидендов.
IT
- Рекомендация: немного покупать
- Фаворит из сектора:
-
$POSI
Интересно, что в индексе Мосбиржи пока что нет ни одной компании, которая могла бы формально попасть в этот сектор. Но кандидатом может стать Positive Technologies, которая успешно прошла 2022 год и показала потрясающий рост финансовых показателей. В следующем году динамика, скорее всего, будет более скромной на фоне эффекта высокой базы, но тем не менее ничто не мешает компании активно развиваться на российском рынке в сегменте крупных предприятий, а также осваивать рынок SME. Инвесторам стоит держать в уме высокие мультипликаторы акций компании. Темпы роста вполне их оправдывают.
Коммуникации и телеком
- Рекомендация: немного покупать
- Фавориты из сектора:
-
$VKCO $YNDX
В эту отрасль, помимо компаний, которые занимаются непосредственно телекомом, попадают две крупные IT-компании — Яндекс и VK. Обе демонстрируют хорошую динамику выручки и занимают долю рынка, которая ранее принадлежала зарубежным сервисам. Кроме того, обе компании уже пересмотрели траектории развития и теперь фокусируются на своих ключевых направлениях и на увеличении прибыльности бизнеса. В следующем году это будет выражаться в сильном росте EBITDA и станет хорошим драйвером роста акций. Кроме того, эти акции имеют высокую бету к рынку и могут сильно вырасти в случае реализации позитивного сценария развития экономики.
Телекомы в текущей ситуации будут интересны дивидендным инвесторам. Здесь пока что не видно существенных перспектив роста компаний, но им удается поддерживать стабильность операций.
Нефть и газ
- Рекомендация: держать
- Фаворит из сектора:
-
$LKOH
В 2022 году Лукойл заплатил дивиденды, которые оказались ниже ожиданий рынка. Компания может исправиться в 2023-м, когда логистические цепочки и операции перестроятся под новую реальность и потребность в денежных потоках станет меньше.
Напоминаем, что компании нефтяной отрасли по-прежнему не публикуют своих отчетностей, за исключением отчетов по РСБУ, которые содержат крайне мало информации. Это демотивирует частных инвесторов.
Позитивный сценарий для этой отрасли может выразиться в ослаблении санкций против российской нефти, а негативный — в дальнейшем повышении налогов.
Материалы
- Рекомендация: частично продавать
- Фаворит из сектора:
-
$PLZL
У сектора был довольно успешный 2021 год и многие компании смогли порадовать высокой прибылью в 2022-м. Но вот будущее остается под большим вопросом. Сырьевые рынки, скорее всего, уже прошли через свои многолетние максимумы или находятся на грани снижения.
Снижение цен на мировых рынках будет означать сокращение прибыли и дивидендной доходности. В дополнение к этому добывающий сектор в России является одним из наиболее простых способов пополнения бюджета. Именно поэтому мы видим повышение налогов на добычу удобрений, руды металлов, нефти и газа, алмазов с 2023-го. Не исключено, что рост налоговых изъятий продолжится в будущем, особенно если развитие геополитической ситуации приведет к падению доходов бюджета или к росту расходов на СВО.
На наш взгляд, совокупность этих факторов делает отрасль непривлекательной для инвестиций. Исключением могут стать золотодобывающие компании, так как золото ведет себя не как обычный сырьевой товар.
Промышленность
- Рекомендация: все продавать
Промышленный сектор, по большей части, представлен в России акциями Аэрофлота, еще нескольких транспортных компаний и относительно неликвидными бумагами вроде КАМАЗа. Учитывая падение экономической активности в РФ, остановку или уход иностранных предприятий, удачный момент для инвестиций в этот сектор пока еще не наступил.
Компании испытывают много проблем и имеют существенную долговую нагрузку. К тому же многие зависят от помощи государства. Пока что риски перевешивают потенциал доходности. Здесь можно надеяться только на реализацию позитивного сценария.
Коммунальные услуги
- Рекомендация: держать
- Фаворит из сектора:
-
$UPRO
Компании по оказанию коммунальных услуг пока что выглядят неинтересно. Спрос на электроэнергию с июня снижается из-за экономического спада и замедления промышленной активности, а с ним и доходы компаний. В лучшем случае стоит ожидать дивидендов. Но отдельный интерес могут вызывать акции Юнипро, так как они имеют потенциал кратного роста в случае решения проблемы дивидендных выплат.
Недвижимость
- Рекомендация: частично продавать
Цены на новостройки в России сильно выросли, что снижает привлекательность нового жилья.
Стратегия «Тинькофф Инвестиций» на 2023 год: как обогнать индекс Мосбиржи
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
В «Тинькофф Инвестициях» назвали способ превзойти индекс Мосбиржи в 2023 году. Об этом сообщается в стратегии на 2023 год, опубликованной на сайте брокера.
Аналитики напомнили, что наибольший вес в индексе имеют три сектора: нефтегазовый (45%), финансовый (18%) и добывающий (19%). На долю остальных секторов в совокупности приходится чуть менее 20%. В то же время три компании с самой большой долей — «Сбер», «Газпром» и ЛУКОЙЛ — занимают каждая более 10% индекса.
«Получается, чтобы обыграть индекс Мосбиржи, нужно понимать движение акций сырьевых компаний, в частности трех титанов рынка. Учитывая именно этот факт, мы делаем ставку на финансовый сектор, так как вероятность роста интереса к «Сберу» очень высока после хорошей отчетности. Не иметь его в портфеле равносильно большому риску проиграть индексу в 2023-м», — считают авторы стратегии.
По их мнению, нефтегазовый сектор, несмотря на все его проблемы, также стоит держать в 2023 году. Это стоит делать на случай резкого роста интереса к рынку акций и притока средств на него — наиболее популярны среди инвесторов в таком сценарии могут быть бумаги самых крупных и известных компаний. Однако аналитики отметили, что, учитывая перспективы «Газпрома», в нефтегазовом секторе лучше покупать бумаги нефтяников или НОВАТЭКа. Акции газового гиганта, по словам авторов стратегии, могут стать балластом для всего индекса Мосбиржи.
Перспективы каждого сектора и акции-фавориты
Потребительские товары первой необходимости
Рейтинг: «Покупать много»
В «Тинькофф Инвестцииях» отметили, что большинство акций в этом секторе все еще торгуется дешево при оценке текущих значениях мультипликаторов по сравнению с уровнем 2021 года.
«Притом что компании ретейла открывают новые магазины, наращивают выручку и прибыль, а также держат под контролем долговую нагрузку. В следующем году многие компании могут решить проблему с редомициляцией (сменой регистрации компании с одной юрисдикции в другую. — «РБК Инвестиции») и снова начать выплачивать дивиденды акционерам, что наверняка станет драйвером роста их популярности среди частных инвесторов», — объяснили свой положительный взгляд на сектор аналитики.
Они добавили, что сектор должен присутствовать в портфеле каждого инвестора не только как ставка на рост, но и как защитная инвестиция на случай реализации негативных сценариев развития экономики.
Потребительские товары второй необходимости
Рейтинг: «Покупать много»
«В базовом сценарии мы рассчитываем на несильное падение экономической активности населения из-за СВО. Компании, которые быстро растут органически, а не только за счет рынка, продолжат показывать хорошие финансовые результаты», — отметили эксперты.
В «Тинькофф Инвестициях» обратили внимание, что Ozon быстро растет и активно наращивает маржинальность бизнеса. По мнению экспертов, компания сможет продолжить рост даже в ухудшающихся экономических условиях.
Fix Price, в свою очередь, формально относится к циклическому потребительскому сектору, но, по сути, близок к защитному. «Тем самым он берет лучшее из двух миров — хорошие органические темпы роста выручки за счет развития своего бизнеса и фокус на дешевой продукции, спрос на которую более устойчив в трудные для экономики времена», — заметили авторы стратегии.
Здравоохранение
Рейтинг: «Немного покупать»
Несмотря на то что отрасль здравоохранения не представлена в индексе Мосбиржи, в «Тинькофф Инвестициях» обратили внимание на одну компанию из этого сектора.
В брокерской компании отметили, что сеть клиник «Мать и дитя» довольно неплохо справилась в 2022 году с постковидным эффектом падения госпитализаций и с эффектом миграции платежеспособного населения из мегаполисов.
«Если смотреть на 2023 год, у нее есть все шансы перейти к сильной динамике роста, а ее акции все еще довольно дешевые по мультипликаторам. К тому же компания относится к защитной отрасли и недавно решила возобновить выплаты дивидендов», — добавили аналитики.
Финансы
Рейтинг: «Немного покупать»
В стратегии содержится предупреждение, что сектор все еще находится в некотором тумане, поскольку компании долго не публиковали отчетность и вели себя непрозрачно по отношению к инвесторам.
«Сбер» вошел в число наиболее интересных акций сектора по нескольким причинам. Сбербанк первым из крупных российских банков частично вернулся к раскрытию финансовых показателей, сообщив о возвращении к прибыли. По словам экспертов, «Сбер» дал инвесторам надежду на восстановление финансовой отрасли — в ноябре банк вновь вышел в плюс, подтвердив тем самым устойчивость прибыли.
В своем отчете данные по прибыли раскрыла и TCS Group. В первом квартале 2022 года банк смог остаться прибыльным, а во втором и третьем начал постепенно увеличивать прибыль.
«В 2023-м нас, возможно, ждет постепенный рост прибыли, в том числе за счет расформирования резервов, созданных в 2022 году. Однако на это стоит рассчитывать только при базовом и позитивном сценариях развития событий», — спрогнозировали аналитики.
Они также упомянули акции Мосбиржи, которой удалось показать довольно сильный двузначный рост прибыли в 2022 году. Среди положительных факторов для акций биржи — рост популярности российских бумаг после запрета для неквалифированных инвесторов на покупку иностранных акций, а также возможная выплата дивидендов в 2023 году.
Рейтинг: «Немного покупать»
Фаворит: «Группа Позитив» (Positive Technologies)
В «Тинькофф Инвестициях» считают, что в будущем компания сможет войти в индекс Мосбиржи и стать в нем первой компанией, которую формально можно отнести к IT-сектору.
По оценкам аналитиков, в 2023 году динамика финансовых показателей «Группы Позитив», вероятнее всего, будет более скромной на фоне эффекта высокой базы, но ничто не мешает компании активно развиваться на российском рынке в сегменте крупных предприятий, а также осваивать сегмент малого и среднего бизнеса.
«Инвесторам стоит держать в уме высокие мультипликаторы акций компании. Темпы роста вполне их оправдывают», — отметили авторы стратегии.
Коммуникации и телеком
Рейтинг: «Немного покупать»
Аналитики отметили, что обе компании демонстрируют хорошую динамику выручки и занимают долю рынка, которая ранее принадлежала зарубежным сервисам. «Яндекс» и VK также теперь сосредоточились на своих ключевых направлениях и на увеличении прибыльности бизнеса. В результате в следующем году показатель EBITDA может показать хороший рост. Кроме того, эти акции чувствительны к изменению динамики рынка и в 2023 году могут показать мощный рост при реализации позитивного сценария.
Вместе с тем телекоммуникационные компании в текущей ситуации будут интересны дивидендным инвесторам. «Здесь пока не видно существенных перспектив роста компаний, но им удается поддерживать стабильность операций», — заметили в «Тинькофф Инвестициях».
Нефть и газ
Рейтинг: «Держать»
По словам аналитиков, пока ожидать резкого падения цен на энергоносители не стоит, однако период, когда нефтегазовая отрасль обгоняет по доходности другие, может скоро закончиться.
«Для российских компаний все еще сложнее. Они не могут в полной мере получить выгоду от энергетического кризиса. Европейские регуляторы устанавливают ценовой потолок для российской нефти, отказываются от газа, арестовывают зарубежные активы компаний, а российские власти непредсказуемо повышают налоги на отрасль. В таких условиях довольно трудно обосновать долгосрочные инвестиции в нефтегазовый сектор, и единственное, что привлекает инвесторов сейчас, — это краткосрочная доходность, а именно дивиденды . Компании, которые смогут дать высокую доходность, будут, скорее всего, в лидерах роста в 2023 году», — констатировали авторы стратегии.
Позитивный сценарий для этой отрасли может выразиться в ослаблении санкций против российской нефти, а негативный — в дальнейшем повышении налогов. Против компаний сектора также играет отказ от публикации отчетности по МСФО.
Фаворит: ЛУКОЙЛ
Аналитики отметили, что в 2022 году дивиденды ЛУКОЙЛа оказались ниже ожиданий рынка. В 2023 году, вероятно, нефтегазовый гигант может «исправиться»: логистические цепочки и операции перестроятся под новую реальность, и потребность в денежных потоках уменьшится, считают эксперты.
Коммунальные услуги
Рейтинг: «Держать»
Авторы стратегии считают, что компании по оказанию коммунальных услуг пока выглядят неинтересно. «Спрос на электроэнергию с июня снижается из-за экономического спада и замедления промышленной активности, а с ним и доходы компаний. В лучшем случае стоит ожидать дивидендов», — заключили эксперты.
По оценкам «Тинькофф Инвестиций», бумаги «Юнипро» имеют потенциал кратного роста в случае решения проблемы дивидендных выплат.
Контролирующий акционер компании — немецкая Uniper — не может получать дивиденды из-за ограничений на движение капитала в России.
Материалы
Рейтинг: «Частично продавать»
В брокерской компании полагают, что сырьевые рынки, скорее всего, уже прошли через свои многолетние максимумы или находятся на грани снижения. Падение цен на сырье приведет к сокращению прибылей компаний и дивидендной доходности акций из этого сектора. Кроме того, негативным фактором для отрасли может стать рост налоговой нагрузки.
Аналитики отметили, что привлекательными в секторе остаются лишь акции золотодобытчиков, поскольку золото ведет себя не как обычный сырьевой товар.
Недвижимость
Рейтинг: «Частично продавать»
В «Тинькофф Инвестициях» объяснили, что цены на новостройки в России сильно выросли, что снижает привлекательность нового жилья.
Промышленность
Рейтинг: «Все продавать»
«Промышленный сектор представлен в России по большей части акциями «Аэрофлота», еще нескольких транспортных компаний и относительно неликвидными бумагами вроде КАМАЗа. Учитывая падение экономической активности в стране, остановку или уход иностранных предприятий, удачный момент для инвестиций в этот сектор пока еще не наступил», — объяснили столь негативную оценку эксперты.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее