Таргетирование инфляции при помощи ключевой ставки
Повышение ключевой ставки в США в 1970-е и в 2000-е годы
Что общего у политики Франклина Рузвельта и мер ЦБ РФ?
Эффективно ли таргетирование инфляции?
Что будет, если залить кризис деньгами?
Инфляция в США: как боролись в прошлом.
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Процентная ставка ФРС
Сегодня прибыльная торговля требует понимания того, как работает форекс. Особенности и нюансы трейдинга можно познать лишь благодаря серьезному фундаментальному и техническому анализу рынков. Процентная ставка ФРС входит в список важнейших экономических показателей, которые следует учитывать перед открытием новых сделок.
Содержание:
Что такое процентная ставка ФРС
Современная банковская система устроена так, что между коммерческими банками и правительствами государств идет постоянное сотрудничество. К примеру, в США банки могут передавать избытки своих денежных средств другим банкам в виде кредитов, как правило – краткосрочных. Процентная ставка по этим межбанковским кредитам называется эффективной ставкой по федеральным фондам. Чем она выше, тем сложнее банку получить дополнительные средства, а значит и конечная стоимость потребительских кредитов будет выше. Для того, чтобы обеспечить баланс и устойчивость курса доллара, Федеральная резервная система регулярно определяет размер этой ставки. Этот показатель в трейдерской среде обычно называется сокращенно – ставка ФРС.
Процентная ставка США влияет сразу на два важных фактора. С одной стороны, чем она ниже, тем дешевле кредиты. Это оказывает стимулирующее влияние на экономику, побуждает инвесторов вкладывать средства в открытие новых предприятий. С другой стороны, снижение ставки неизбежно вызывает рост инфляции и удорожание импортных товаров. Федеральная резервная система постоянно ищет оптимальный баланс между целевым уровнем инфляции и стоимостью национальной валюты.
По динамике изменения процентной ставки можно судить о состоянии экономики и проводимой монетарной политике.
Как рассчитывается процентная ставка ФРС
Учетная ставка центрального банка США устанавливается Федеральным комитетом открытого рынка (ФОМС). Этот орган обычно проводит заседания 8 раз в году, но при необходимости он может собраться на внеочередное заседание. Подобное решение было принято в марте 2020 г. в связи с глубоким экономическим кризисом, вызванным пандемией COVID-19.
Сегодня основой для расчета процентной ставки служит целевой уровень инфляции, которого стремится достичь ФРС. Показатель уровня инфляции характеризует темпы роста экономики, поскольку современная экономическая наука считает умеренную инфляцию важным стимулом для роста ВВП. Низкая процентная ставка ФРС улучшает торговый баланс, стимулирует рост фондовых рынков, увеличивает доходы предприятий-экспортеров. Повышение ставки обычно приводит к удорожанию американского доллара, что в свою очередь повышает платежеспособность населения и уменьшает внешние долги США.
Периоды высокой и низкой процентной ставки обычно чередуются, в зависимости от текущей ситуации в американской и мировой экономике.
Как процентная ставка США используется в трейдинге
Базовая ставка ФРС влияет на стоимость доллара и доступность американских денег для инвесторов. Это в свою очередь оказывает влияние на другие торговые инструменты. Безусловно, график любой валюты зависит от многих факторов. Но приблизительно можно определить зависимость между решениями резервной системы и стоимостью торговых инструментов:
| Торговый инструмент | Ожидаемая связь с базовой ставкой ФРС |
| Доллар США | Чем выше учетная ставка ФРС, тем дороже национальная валюта США. |
| Фондовые индексы | Высокая ставка делает менее выгодной покупку акций. При повышении ставки для трейдера становится более выгодной короткая позиция. |
| Золото | Снижение учетных ставок стимулирует трейдеров покупать золото и другие защищенные активы (серебро, японская иена, франк). В то же время, если снижение ставок происходит постепенно – в качестве стимула для экономики, покупка акций и фондовых индексов может быть более выгодной. |
| Австралийский, канадский доллар | Обычно чутко реагируют на решения ФОМС по причине меньшей устойчивости экономик Канады и Австралии к неблагоприятным факторам. Трейдеры могут резко закрывать позиции по этим валютам, что повышает волатильность. |
Выводы
Ключевая ставка ФРС – один из важнейших факторов для роста и падения стоимости торговых инструментов. Этот норматив определяется на заседаниях ФОМС, которые проходят не менее 8 раз в году. Изменение базовой ставки может вызвать колебания на валютных и фондовых рынках. В связи с этим трейдерам следует внимательно следить за новостями и аналитикой относительно ближайших заседаний ФОМС.
Как ставка ФРС влияет на валюты развивающихся рынков?
Повышение ставки ФРС обычно повышает курс доллара, а ее снижение благоприятно для валют EM (Emergency Markets – развивающихся рынков). Влияние решений ФОМС на так называемые “экзотические” валютные пары незначительно. Но некоторые трейдеры пытаются найти определенные закономерности. Для оптимальной торговли подобные идеи следует проверять самостоятельно, не рискуя значительными средствами. Один из лучших способов проверки – конкурсы форекс на демо счетах, во время которых можно проверить эффективность новой торговой стратегии.
Новые возможности для инвестора: Как заработать на повышении ставки ФРС
Мировой валютный рынок кипит из-за того, что инвесторы ждут скорого повышения ставки Федеральной резервной системой США. Что такое ставка ФРС и на что она влияет, а также что будет с долларом и как на всем это заработать инвестору, рассказал в интервью Арнур Бурханов, директор дистанционного партнерского офиса Forex Club Libertex в Казахстане.
— Добрый день! Расскажите, пожалуйста, что сейчас происходит на мировом валютном рынке?
— Валютный рынок бурлит в то время, как на нем идут спекуляции по поводу вероятного скорого повышения ставки ФРС США. На фоне всех происходящих событий доллар укрепляется против основных валют, прежде всего, против своего основного конкурента – евро.
— А на что влияет ставка ФРС и почему финансовый регулятор собирается ее повышать?
— Ставка это один из основных параметров, который определяет стоимость денег – под нее финансовый регулятор дает кредиты банкам. Чем выше ставка ФРС – тем дороже доллар. До последнего времени ставка ФРС держалась на беспрецедентно низком уровне 0-0,25%. Но сейчас ФРС просто вынуждена пойти на повышение.
— Почему так происходит?
— Во время пандемии ФРС поддерживала американскую экономику с помощью огромных объемов ликвидности, в итоге экономика начала перегреваться, о чем свидетельствует рекордная за последние 40 лет инфляция в США, которая в январе достигла 7,5%. Теперь ФРС говорит о том, что будет повышать ставку чуть ли не на каждом заседании – каждые 1,5 месяца, чего не наблюдалось с 2006 года.
Кроме того, финансовый регулятор начнет изымать ликвидность с рынка, что может привести к дефициту долларов и, соответственно, к очередному витку роста курса американской валюты.
— Как можно заработать в сложившейся ситуации?
— Чтобы заработать в рамках текущей ситуации специалисты Forex Club разработали инвестиционную идею под названием «ФРС толкает доллар к новым максимумам», воспользовавшись которой можно сыграть в рост по доллару. В рамках этой инвестидеи эксперты компании предлагают вкладывать средства в индекс доллара USDX. Это позволит получить прибыль при укреплении американской валюты.
— И сколько же можно заработать?
— Эта инвестиционная идея рассчитана для консервативного, умеренного и агрессивного сценариев. Консервативный сценарий подойдет тем, кто ориентирован на сохранение капитала и предполагает минимальные прибыли и риски. Агрессивный, в свою очередь, подойдет тем, кто хочет получить максимум прибыли за наиболее короткий срок, однако предполагает, что инвестор берет на себя больше рисков. Таким образом при консервативной стратегии доходность составит 34%, а при агрессивной – уже все 136%.
— На какой срок актуальна эта идея?
— Вплоть до начала мая. Именно до этого срока доллар наверняка будет значительно расти против евро. При этом не обязательно «замораживать» свои средства на срок всего действия инвестидеи – можно вывести их в любой момент: как до окончания срока, так и после его завершения.
— Что нужно сделать, чтобы воспользоваться этой инвестидеей?
— Чтобы воспользоваться этой инвестиционной идеей нужно открыть и пополнить счет (это можно сделать в терминале Libertex от Forex Club Libertex), а также подать заявку на подключение к этой инвестидее. После того, как ваша заявка будет обработана, вы получите на email подробности идеи — точки совершения сделок, расчет прибыли, фундаментальное и техническое обоснование и т.п. Вам останется только открыть Libertex, совершить нужную сделку и ждать получения прибыли.
Что может повлиять на решение ФРС по ставке
Торги 12 июня на ведущих американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 вырос на 0,93%, до 4339 пунктов, превысив годовой максимум, достигнутый в августе 2022 года, Nasdaq поднялся на 1,53%, DJIA прибавил 0,56%.
Лидерами роста стали технологический сектор (+2,07%) и компании сегмента циклических потребительских товаров (+1,74%), а наихудшую динамику демонстрировали энергетические компании (-0,97%). Наибольший интерес покупателей привлекли акции «роста» (+1,43%), «моментум»-бумаги (+1,24%) и акции фактора «качества» (+1,15%).
Понедельник был насыщен корпоративными событиями и ознаменовался ралли технологических компаний. Значимых публикаций макростатистики практически не было. Майский опрос, проведенный ФРБ Нью-Йорка среди потребителей, выявил повышение трех- и пятилетних инфляционных ожиданий на 0,1 п.п. – до 3% и 2,7% соответственно. При этом краткосрочные ожидания снизились на 0,3 п.п., до минимумов мая 2021 года около 4,1%.
- Oracle Corp. (ORCL: +6%) представила сильные квартальные результаты и дала гайденс, превзошедший средние ожидания рынка.
- По данным источников Reuters, Broadcom (AVGO: +6,3%) в ближайшее время получит одобрение сделки по покупке VMware (VMW: +4,0%) от европейского антимонопольного регулятора.
- Nasdaq (NDAQ: -11,8%) купит финтех-компанию Adenza у Thoma Bravo за $10,5 млрд. Сделка предполагает допэмиссию в объеме 14,9% от акций NDAQ в обращении в пользу Thoma Bravo, а также денежную составляющую.
- Региональные банки KeyCorp (DALKEY: -4,3%), Citizens Financial Group (CFG: -3,3%) и Truist Financial (TFC: -2,1%) во время конференции Morgan Stanley представили слабые предварительные финансовые данные за прошедший квартал.
Предстоящая сессия на американских фондовых площадках будет насыщена значимыми макропубликациями, но в корпоративном поле важных новостей не ожидается. Волатильность перед началом основной сессии находится на пониженных уровнях. Индекс VIX в минувший понедельник закрепился на отметке 15 пунктов, а перед открытием торгов вторника опустился до 14,94.
Сегодняшняя публикация данных потребительской инфляции за май уже не повлияет на решение ФРС по ставке, которое будет вынесено по итогам текущего заседания, однако выступит важным ориентиром для корректировки дальнейшего курса ДКП. Инвесторы ожидают, что рост ИПЦ замедлится с 4,9% год к году в апреле до 4,2% в мае. При этом базовый показатель, согласно консенсусу, снизится лишь на 0,3 п.п., до 5,2% год к году, а в сопоставлении месяц к месяцу сохранит апрельский темп роста 0,4%. В фокусе будет динамика цен на подержанные автомобили, которые в апреле подорожали на 4,4%.
Статистика стоимости базовых товаров, скорее всего, поддержит общий дезинфляционный тренд, а цены на базовые услуги могут вновь подняться на 0,4% месяц к месяцу. Также будут опубликованы данные индекса оптимизма малого бизнеса от NFIB, которые, вероятно, покажут небольшое улучшение. Кроме того, выйдут итоговые данные динамики средней заработной платы и продолжительности рабочей недели, но от этой статистики сюрпризов не ожидается. Перед отчетом об инфляции за май рынок настроен оптимистично, что отражается в движении утренних фьючерсов. В целом сегодня можно ожидать умеренно позитивной динамики на фондовых площадках.
- Американское антимонопольное ведомство FTC до 18 июля планирует наложить судебный запрет на сделку по поглощению Activision Blizzard (INTC) рассматривает возможность стать якорным инвестором британской полупроводниковой компании Arm, которая готовится к IPO в этом году.
В прошедший понедельник S&P 500 продолжил рост закрепившись выше 4300 пунктов. Большинство технических индикаторов указывают на возможность продолжения восходящего движения индекса широкого рынка на предстоящей сессии. RSI сигнализирует о перекупленности, но MACD отражает преимущество «быков». Движения скользящих средних также оставляют возможности для растущего тренда. На позитивную динамику котировок на старте основных торгов указывают и движения фьючерсов на премаркете.